中國儲能網(wǎng)訊：近日，萬潤新能（688275.SH）與寧德時代（300750.SZ，03750.HK）簽署價值超400億元的供貨協(xié)議，備受業(yè)內(nèi)關注。根據(jù)協(xié)議，自今年5月起至2030年，萬潤新能將向?qū)幍聲r代供應約132.31萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)品，年均供應量達26.46萬噸。
這并非孤例。近半年來，磷酸鐵鋰市場“大單”頻現(xiàn)：龍蟠科技（603906.SH，02465.HK）陸續(xù)獲得LGES、Blue Oval、寧德時代和楚能新能源的長單；富臨精工（300432.SZ）與寧德時代簽訂三年14萬噸/年的供貨協(xié)議；豐元股份（002805.SZ）與惠州比亞迪電池有限公司簽定三年長單。
卓創(chuàng)資訊分析師苗敏向《中國經(jīng)營報》記者表示，磷酸鐵鋰企業(yè)與下游鋰電池廠商頻繁鎖定“大單”，能夠更高效地推動材料升級，共同促進電芯產(chǎn)品迭代。預計磷酸鐵鋰行業(yè)的集中度將進一步提升，“強強聯(lián)合”將加速行業(yè)的“淘汰賽”進程。
頻頻拿下“大單”
磷酸鐵鋰是鋰電池中最廣泛使用的正極材料，目前主要應用于新能源汽車動力電池和儲能電池等領域。
由于產(chǎn)能快速投建釋放、原材料價格下跌，磷酸鐵鋰市場行情下挫，行業(yè)陷入大面積虧損，在歷經(jīng)新一輪“洗牌”之后市場格局正在重塑。特別是2025年以來，磷酸鐵鋰企業(yè)頻頻拿下電池巨頭“大單”。
5月19日，萬潤新能發(fā)布公告稱，近日與寧德時代簽訂合作協(xié)議，預計自2025年5月起至2030年，供應磷酸鐵鋰產(chǎn)品約132.31萬噸。外界按照當前磷酸鐵鋰的價格估算，這筆長單交易總金額已超400億元。
緊接著，5月22日，龍蟠科技方面繼1月與Blue Oval、寧德時代簽訂大單后，又與楚能新能源簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，龍蟠科技方面將在2025年至2029年向合作方供貨15萬噸磷酸鐵鋰正極材料，總金額預計超50億元。
萬潤新能方面表示，簽訂上述協(xié)議有助其與下游客戶建立長期合作關系，有利于提升持續(xù)經(jīng)營能力、核心競爭力和市場占有率。
對此，苗敏向記者表示，預計磷酸鐵鋰行業(yè)的集中度將進一步提升，疊加技術門檻及研發(fā)投入等因素，“強強聯(lián)合”將加速行業(yè)的“淘汰賽”進程。
一位磷酸鐵鋰企業(yè)人士也向記者表示：“當頭部鋰電池企業(yè)的訂單集中化并被鎖定后，中小磷酸鐵鋰供應商的競爭程度將更為激烈，生存空間將被進一步壓縮。競爭格局必將在出清過程中有所變化，市場份額也有望向頭部企業(yè)傾斜。”
此外，在苗敏看來，電池巨頭與磷酸鐵鋰企業(yè)“強強聯(lián)合”，能夠更高效地推動材料升級，促進電芯產(chǎn)品迭代。
記者注意到，萬潤新能和寧德時代除了達成上述合作，還計劃共同推進高壓密磷酸鐵鋰產(chǎn)品的迭代和量產(chǎn)導入。
所謂高壓密磷酸鐵鋰，一般指粉末壓實密度在2.6g/cm3以上的磷酸鐵鋰材料，即第四代磷酸鐵鋰。富臨精工財報顯示，高壓密磷酸鐵鋰的核心在于通過提高材料的壓實密度來提升電池的能量密度和快充性能。近年來，伴隨著磷酸鐵鋰電池的成本優(yōu)勢和技術性能指標進一步提升，在寧德時代、比亞迪等頭部電池企業(yè)的推動以及儲能市場的需求刺激下，高性能磷酸鐵鋰電池出貨量逐步增長。
中銀證券分析指出，考慮到傳統(tǒng)磷酸鐵鋰競爭較為激烈，當前盈利水平下部分落后產(chǎn)能已具備出清條件。高壓密產(chǎn)品對技術積淀要求較高，目前僅有頭部幾家企業(yè)實現(xiàn)批量出貨，預計2025年磷酸鐵鋰市場將進一步向頭部和低成本企業(yè)集中。
“低端過剩，高端偏緊”
一家磷酸鐵鋰供應商的投資關系經(jīng)理向記者表示：“長單頻現(xiàn)的一個原因，可能是從2026年開始，中、高端磷酸鐵鋰的供需關系將發(fā)生扭轉(zhuǎn)。目前，行業(yè)已經(jīng)連續(xù)虧損9個季度，各家產(chǎn)能擴張速度放緩，但是今明兩年需求仍將保持不錯增速。今年市場可能由供給過剩向供需平衡轉(zhuǎn)變，明年則可能由供需平衡發(fā)展為存有一定缺口?！?
隆眾資訊磷酸鐵鋰分析師翟林林告訴記者，當前仍有多家企業(yè)繼續(xù)加碼磷酸鐵鋰產(chǎn)能，但增速有所放緩。整體來看，磷酸鐵鋰市場處于“低端過剩，高端偏緊”的狀態(tài)。
此前受產(chǎn)能供需錯配及碳酸鋰等原材料價格下行影響，磷酸鐵鋰行情下挫，部分企業(yè)自2023年便持續(xù)虧損，至今局面仍未出現(xiàn)根本性扭轉(zhuǎn)。
從2024年的凈利潤指標來看，湖南裕能（301358.SZ）和富臨精工相對表現(xiàn)突出，分別盈利5.94億元和3.97億元。而德方納米（300769.SZ）、萬潤新能和龍蟠科技均出現(xiàn)虧損。
苗敏向記者表示：“近期磷酸鐵鋰市場價格呈現(xiàn)下滑趨勢，主要受碳酸鋰價格震蕩下跌影響。因磷酸鐵鋰加工費持穩(wěn)運行，對客供碳酸鋰的加工型磷酸鐵鋰廠商盈利影響較小，而自采碳酸鋰生產(chǎn)的磷酸鐵鋰企業(yè)，盈利空間或被進一步壓縮。從磷酸鐵鋰類型來看，高壓密產(chǎn)品利潤空間較好，供需緊平衡。”
翟林林指出，產(chǎn)能供需錯配倒逼企業(yè)加速技術升級，高壓密磷酸鐵鋰產(chǎn)品逐漸起量。部分企業(yè)借助高壓密產(chǎn)品斬獲更多訂單，維持盈利穩(wěn)定性；但部分企業(yè)仍面臨生存考驗，行業(yè)洗牌進程或?qū)⒓铀佟?
上述投資關系經(jīng)理向記者表示，高壓密磷酸鐵鋰相較于普遍產(chǎn)品溢價更高，有助于企業(yè)提振業(yè)績，但技術壁壘也會加速盈利分化，因為能夠?qū)崿F(xiàn)量產(chǎn)的企業(yè)并不多。
目前，布局高壓密磷酸鐵鋰產(chǎn)品的企業(yè)主要有湖南裕能、富臨精工、德方納米、龍蟠科技、萬潤新能、安達科技等。其中，湖南裕能、富臨精工和德方納米等已經(jīng)實現(xiàn)批量出貨，其他企業(yè)尚在測試驗證的過程中。
湖南裕能方面此前表示，其第四代磷酸鐵鋰產(chǎn)品具備超高壓實、高容量、滿足快充等優(yōu)勢，能夠大幅度提升電芯的能量密度，從而更好地滿足高端動力和高端儲能應用需求，實現(xiàn)批量供貨。
富臨精工也是較早布局高壓密磷酸鐵鋰的受益者，2024年和2025年第一季度，其不僅實現(xiàn)盈利，而且業(yè)績大幅增長。富臨精工高管指出，伴隨終端市場需求恢復和動力電池快充市場需求劇增，公司高壓密磷酸鐵鋰產(chǎn)銷量快速提升，盈利改善明顯。
龍蟠科技方面表示，其最新推出的高壓密磷酸鐵鋰正極材料采用特殊的一次燒結工藝，在性能、成本、環(huán)保多個維度實現(xiàn)突破。目前，其與頭部客戶均在進行產(chǎn)品的驗證測試工作，預計在下半年逐步開始放量。
