中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊： 2024年的光伏行業(yè)，在冰火交織中逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能出清與技術(shù)躍遷。政策嚴(yán)控低效產(chǎn)能、鼓勵(lì)技術(shù)迭代，倒逼行業(yè)從“低價(jià)內(nèi)卷”轉(zhuǎn)向“技術(shù)競合”，為動(dòng)能煥新注入了“強(qiáng)心劑”。
4月30日，Wind光伏概念板塊95家A股上市公司年報(bào)披露收官。數(shù)據(jù)顯示，33家實(shí)現(xiàn)營收增長，大部分企業(yè)經(jīng)歷了不同程度的營收下滑和凈利潤下降。凈利潤榜單前十名中，僅兩家組件企業(yè)入圍，組件環(huán)節(jié)結(jié)構(gòu)性困境與行業(yè)整合加速的信號(hào)持續(xù)釋放。冰火分化的背后，是技術(shù)迭代、海外布局與政策調(diào)控的深度博弈。
逆變器與設(shè)備廠商“看漲”，組件企業(yè)負(fù)重前行
2024年，全球光伏裝機(jī)需求依舊穩(wěn)健增長。記者梳理各公司年報(bào)發(fā)現(xiàn)，特變電工、晶科能源、通威股份的營收規(guī)模均超過了900億元，隆基綠能、天合光能超過了800億元，總營收破百億的光伏企業(yè)共有26家。擁有技術(shù)、產(chǎn)能以及全球化布局優(yōu)勢(shì)的光伏龍頭，依舊展現(xiàn)出了強(qiáng)大的市場(chǎng)競爭力。
然而，在營收破百億的背后，2024年光伏產(chǎn)業(yè)鏈的利潤分配卻呈現(xiàn)劇烈分化。
“行業(yè)盈利結(jié)構(gòu)已發(fā)生根本性變化，技術(shù)壁壘高的環(huán)節(jié)成為‘避風(fēng)港’。”某行業(yè)專家在接受中能傳媒記者采訪時(shí)指出。
縱觀2024年光伏企業(yè)年報(bào)，光伏逆變器、設(shè)備及輔材廠商成為最大贏家。陽光電源歸母凈利潤達(dá)到110.36億元，同比增長16.9%；設(shè)備廠商拉普拉斯上市首年凈利潤達(dá)7.29億元，捷佳偉創(chuàng)、晶盛機(jī)電凈利潤均超20億元。
與之形成鮮明對(duì)比的是組件環(huán)節(jié)的集體沉淪，供需失衡下價(jià)格雪崩造成行業(yè)普遍虧損。全球出貨前四的組件企業(yè)中，僅晶科能源以0.99億元凈利潤勉強(qiáng)盈利，隆基綠能、天合光能、晶澳科技均不同程度虧損。
國內(nèi)市場(chǎng)利潤負(fù)增長，海外市場(chǎng)成為少數(shù)盈利企業(yè)的“避風(fēng)港”。晶科能源通過歐洲、中東等高價(jià)市場(chǎng)平衡風(fēng)險(xiǎn)，海外銷售額貢獻(xiàn)達(dá)到68.6%，海外組件出貨占比接近57.8%；阿特斯憑借近80%的海外營收占比維持盈利，境外市場(chǎng)毛利率19.55%，較上年增加2.14個(gè)百分點(diǎn)。但美國加征關(guān)稅、歐盟碳關(guān)稅等政策風(fēng)險(xiǎn)，讓這條“出海求生”之路布滿荊棘。
技術(shù)迭代加速，N型替代與跨界突圍
“行業(yè)已進(jìn)入‘不創(chuàng)新即淘汰’的階段?！标柟怆娫炊麻L曹仁賢在業(yè)績會(huì)上的發(fā)言一語中的。技術(shù)路線抉擇在2024年成為光伏企業(yè)命運(yùn)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
根據(jù)第三方咨詢機(jī)構(gòu)Infolink Consulting數(shù)據(jù)，TOPCon產(chǎn)能在各種電池技術(shù)中占據(jù)80%以上的比例，未來3年內(nèi)都將是市占率超過75%的市場(chǎng)主流技術(shù)。Infolink的光伏技術(shù)趨勢(shì)報(bào)告顯示，未來5年內(nèi)，BC與鈣鈦礦技術(shù)也將加速產(chǎn)業(yè)化。
N型技術(shù)成為分水嶺。晶科能源憑借N型TOPCon技術(shù)實(shí)現(xiàn)“加速跑”。記者梳理年報(bào)發(fā)現(xiàn)，晶科能源全年實(shí)現(xiàn)全球組件出貨92.87吉瓦，其中N型組件出貨81.29吉瓦，占比達(dá)88%；黃金片區(qū)電池量產(chǎn)效率突破26.7%，實(shí)驗(yàn)室鈣鈦礦疊層電池效率更達(dá)到34.22%。其計(jì)劃在2025年底形成40~50吉瓦高功率TOPCon產(chǎn)能，目前已斬獲規(guī)?；唵巍Ｅc之形成對(duì)比的是，固守PERC技術(shù)的東方日升計(jì)提的資產(chǎn)減值及存貨跌價(jià)損失合計(jì)26.54億元，組件出貨量跌出全球前十。
技術(shù)競速催生多元突圍路徑。隆基綠能押注BC技術(shù)構(gòu)建新生態(tài)，HPBC2.0量產(chǎn)線已全線貫通，電池良率達(dá)到97%，組件量產(chǎn)效率達(dá)24.8%，2024年BC產(chǎn)品出貨量超17吉瓦。此外，隆基綠能通過技術(shù)授權(quán)和股權(quán)合作等方式，加快BC產(chǎn)能建設(shè)，擁有BC電池組件專利數(shù)量400余項(xiàng)。隨著協(xié)鑫、天合光能等企業(yè)跟進(jìn)布局，BC技術(shù)陣營初具規(guī)模。
跨界融合開辟新增長極。阿特斯大儲(chǔ)業(yè)務(wù)出貨6.5吉瓦時(shí)，同比增長超500%，貢獻(xiàn)營收超20%；天合光能積極布局鈣鈦礦疊層電池研發(fā)，成功制備全球首塊210標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)尺寸“800瓦+疊層組件”，開啟鈣鈦礦/晶體硅疊層電池組件產(chǎn)業(yè)化新時(shí)代；陽光電源儲(chǔ)能系統(tǒng)營收249.59億元，同比增長40.21%，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。這些探索揭示行業(yè)新趨勢(shì)：單純組件制造的價(jià)值空間已被壓縮，系統(tǒng)集成與多技術(shù)耦合成為破局關(guān)鍵。
政策重塑產(chǎn)能清出，2025年或是行業(yè)轉(zhuǎn)折年
當(dāng)政策重塑和行業(yè)自律并行，光伏行業(yè)正迎來新的拐點(diǎn)。
2024年底，工信部發(fā)布《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》，將新建和改擴(kuò)建多晶硅制造項(xiàng)目最低資本金比例提升至30%，嚴(yán)控能耗指標(biāo)，直接遏制低端產(chǎn)能擴(kuò)張。此外，國內(nèi)十大光伏玻璃廠商達(dá)成一致協(xié)議，集體封爐減產(chǎn)，行業(yè)自律減產(chǎn)成效初顯。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)起“防內(nèi)卷”會(huì)議，推動(dòng)企業(yè)理性擴(kuò)產(chǎn)，部分企業(yè)關(guān)停低效產(chǎn)能，存貨規(guī)模持續(xù)縮減。
市場(chǎng)對(duì)2025年拐點(diǎn)預(yù)期升溫。TrendForce集邦咨詢預(yù)測(cè)，中國政策刺激光伏產(chǎn)業(yè)整體需求，組件供給出現(xiàn)緊張氣氛。2025年3月和4月的需求出現(xiàn)小高峰，可能順勢(shì)帶動(dòng)第二季度產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上升，2025年二季度組件價(jià)格或止跌反彈。
“行業(yè)需通過‘技術(shù)+市場(chǎng)’雙輪驅(qū)動(dòng)，打破‘量增價(jià)減’困局，而龍頭企業(yè)憑借先進(jìn)產(chǎn)能與全球化布局，有望率先穿越周期?！敝袊夥袠I(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長王勃華點(diǎn)明了行業(yè)破局的核心邏輯。
技術(shù)迭代與產(chǎn)能升級(jí)的共振效應(yīng)正在顯現(xiàn)。晶科能源計(jì)劃在2025年完成40%以上產(chǎn)能的升級(jí)改造，進(jìn)一步筑高N型技術(shù)壁壘；隆基綠能積極加速BC產(chǎn)能的替換，2025年BC二代產(chǎn)品會(huì)大規(guī)模投放市場(chǎng)，計(jì)劃到2025年底，BC一代和二代合計(jì)產(chǎn)能大致為70吉瓦左右；陽光電源研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例提高到4.06%，近三年研發(fā)投入金額及占營業(yè)收入的比例均保持在較高水平。
朱雀基金在其2025年度策略會(huì)上提到，光伏行業(yè)經(jīng)過連續(xù)兩年的調(diào)整，可能將迎來曙光。當(dāng)落后產(chǎn)能計(jì)提減值接近尾聲，行業(yè)或進(jìn)入修復(fù)周期。隨著N型組件在招標(biāo)市場(chǎng)中逐漸占據(jù)了主導(dǎo)地位、BC技術(shù)成熟度不斷實(shí)現(xiàn)新突破，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革初見成效。
2025年的曙光已現(xiàn)，但復(fù)蘇之路仍存變數(shù)。隨著政策效應(yīng)釋放、技術(shù)紅利兌現(xiàn)與新興市場(chǎng)爆發(fā)，光伏行業(yè)或迎來估值與業(yè)績的雙重修復(fù)。然而，唯有持續(xù)創(chuàng)新、加速融入現(xiàn)代化與全球化戰(zhàn)略，方能構(gòu)筑真正的“護(hù)城河”。這個(gè)經(jīng)歷寒冬洗禮的行業(yè)，正以技術(shù)創(chuàng)新為火種，點(diǎn)燃新一輪增長引擎。
