中國儲能網訊： 2024年的光伏行業(yè)，在冰火交織中逐步實現(xiàn)產能出清與技術躍遷。政策嚴控低效產能、鼓勵技術迭代，倒逼行業(yè)從“低價內卷”轉向“技術競合”，為動能煥新注入了“強心劑”。
4月30日，Wind光伏概念板塊95家A股上市公司年報披露收官。數據顯示，33家實現(xiàn)營收增長，大部分企業(yè)經歷了不同程度的營收下滑和凈利潤下降。凈利潤榜單前十名中，僅兩家組件企業(yè)入圍，組件環(huán)節(jié)結構性困境與行業(yè)整合加速的信號持續(xù)釋放。冰火分化的背后，是技術迭代、海外布局與政策調控的深度博弈。
逆變器與設備廠商“看漲”，組件企業(yè)負重前行
2024年，全球光伏裝機需求依舊穩(wěn)健增長。記者梳理各公司年報發(fā)現(xiàn)，特變電工、晶科能源、通威股份的營收規(guī)模均超過了900億元，隆基綠能、天合光能超過了800億元，總營收破百億的光伏企業(yè)共有26家。擁有技術、產能以及全球化布局優(yōu)勢的光伏龍頭，依舊展現(xiàn)出了強大的市場競爭力。
然而，在營收破百億的背后，2024年光伏產業(yè)鏈的利潤分配卻呈現(xiàn)劇烈分化。
“行業(yè)盈利結構已發(fā)生根本性變化，技術壁壘高的環(huán)節(jié)成為‘避風港’?！蹦承袠I(yè)專家在接受中能傳媒記者采訪時指出。
縱觀2024年光伏企業(yè)年報，光伏逆變器、設備及輔材廠商成為最大贏家。陽光電源歸母凈利潤達到110.36億元，同比增長16.9%；設備廠商拉普拉斯上市首年凈利潤達7.29億元，捷佳偉創(chuàng)、晶盛機電凈利潤均超20億元。
與之形成鮮明對比的是組件環(huán)節(jié)的集體沉淪，供需失衡下價格雪崩造成行業(yè)普遍虧損。全球出貨前四的組件企業(yè)中，僅晶科能源以0.99億元凈利潤勉強盈利，隆基綠能、天合光能、晶澳科技均不同程度虧損。
國內市場利潤負增長，海外市場成為少數盈利企業(yè)的“避風港”。晶科能源通過歐洲、中東等高價市場平衡風險，海外銷售額貢獻達到68.6%，海外組件出貨占比接近57.8%；阿特斯憑借近80%的海外營收占比維持盈利，境外市場毛利率19.55%，較上年增加2.14個百分點。但美國加征關稅、歐盟碳關稅等政策風險，讓這條“出海求生”之路布滿荊棘。
技術迭代加速，N型替代與跨界突圍
“行業(yè)已進入‘不創(chuàng)新即淘汰’的階段?！标柟怆娫炊麻L曹仁賢在業(yè)績會上的發(fā)言一語中的。技術路線抉擇在2024年成為光伏企業(yè)命運的轉折點。
根據第三方咨詢機構Infolink Consulting數據，TOPCon產能在各種電池技術中占據80%以上的比例，未來3年內都將是市占率超過75%的市場主流技術。Infolink的光伏技術趨勢報告顯示，未來5年內，BC與鈣鈦礦技術也將加速產業(yè)化。
N型技術成為分水嶺。晶科能源憑借N型TOPCon技術實現(xiàn)“加速跑”。記者梳理年報發(fā)現(xiàn)，晶科能源全年實現(xiàn)全球組件出貨92.87吉瓦，其中N型組件出貨81.29吉瓦，占比達88%；黃金片區(qū)電池量產效率突破26.7%，實驗室鈣鈦礦疊層電池效率更達到34.22%。其計劃在2025年底形成40~50吉瓦高功率TOPCon產能，目前已斬獲規(guī)?；唵?。與之形成對比的是，固守PERC技術的東方日升計提的資產減值及存貨跌價損失合計26.54億元，組件出貨量跌出全球前十。
技術競速催生多元突圍路徑。隆基綠能押注BC技術構建新生態(tài)，HPBC2.0量產線已全線貫通，電池良率達到97%，組件量產效率達24.8%，2024年BC產品出貨量超17吉瓦。此外，隆基綠能通過技術授權和股權合作等方式，加快BC產能建設，擁有BC電池組件專利數量400余項。隨著協(xié)鑫、天合光能等企業(yè)跟進布局，BC技術陣營初具規(guī)模。
跨界融合開辟新增長極。阿特斯大儲業(yè)務出貨6.5吉瓦時，同比增長超500%，貢獻營收超20%；天合光能積極布局鈣鈦礦疊層電池研發(fā)，成功制備全球首塊210標準工業(yè)尺寸“800瓦+疊層組件”，開啟鈣鈦礦/晶體硅疊層電池組件產業(yè)化新時代；陽光電源儲能系統(tǒng)營收249.59億元，同比增長40.21%，領先優(yōu)勢進一步擴大。這些探索揭示行業(yè)新趨勢：單純組件制造的價值空間已被壓縮，系統(tǒng)集成與多技術耦合成為破局關鍵。
政策重塑產能清出，2025年或是行業(yè)轉折年
當政策重塑和行業(yè)自律并行，光伏行業(yè)正迎來新的拐點。
2024年底，工信部發(fā)布《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》，將新建和改擴建多晶硅制造項目最低資本金比例提升至30%，嚴控能耗指標，直接遏制低端產能擴張。此外，國內十大光伏玻璃廠商達成一致協(xié)議，集體封爐減產，行業(yè)自律減產成效初顯。中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)起“防內卷”會議，推動企業(yè)理性擴產，部分企業(yè)關停低效產能，存貨規(guī)模持續(xù)縮減。
市場對2025年拐點預期升溫。TrendForce集邦咨詢預測，中國政策刺激光伏產業(yè)整體需求，組件供給出現(xiàn)緊張氣氛。2025年3月和4月的需求出現(xiàn)小高峰，可能順勢帶動第二季度產業(yè)鏈價格上升，2025年二季度組件價格或止跌反彈。
“行業(yè)需通過‘技術+市場’雙輪驅動，打破‘量增價減’困局，而龍頭企業(yè)憑借先進產能與全球化布局，有望率先穿越周期。”中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華點明了行業(yè)破局的核心邏輯。
技術迭代與產能升級的共振效應正在顯現(xiàn)。晶科能源計劃在2025年完成40%以上產能的升級改造，進一步筑高N型技術壁壘；隆基綠能積極加速BC產能的替換，2025年BC二代產品會大規(guī)模投放市場，計劃到2025年底，BC一代和二代合計產能大致為70吉瓦左右；陽光電源研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例提高到4.06%，近三年研發(fā)投入金額及占營業(yè)收入的比例均保持在較高水平。
朱雀基金在其2025年度策略會上提到，光伏行業(yè)經過連續(xù)兩年的調整，可能將迎來曙光。當落后產能計提減值接近尾聲，行業(yè)或進入修復周期。隨著N型組件在招標市場中逐漸占據了主導地位、BC技術成熟度不斷實現(xiàn)新突破，供給側結構性改革初見成效。
2025年的曙光已現(xiàn)，但復蘇之路仍存變數。隨著政策效應釋放、技術紅利兌現(xiàn)與新興市場爆發(fā)，光伏行業(yè)或迎來估值與業(yè)績的雙重修復。然而，唯有持續(xù)創(chuàng)新、加速融入現(xiàn)代化與全球化戰(zhàn)略，方能構筑真正的“護城河”。這個經歷寒冬洗禮的行業(yè)，正以技術創(chuàng)新為火種，點燃新一輪增長引擎。
