中國儲能網訊：業(yè)內普遍認為，隨著我國加速構建全國統(tǒng)一電力市場，電力期貨的探索和實踐有望進一步完善市場價格發(fā)現(xiàn)機制，助力實現(xiàn)“雙碳”目標。
近日，中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會、國家外匯局、廣東省人民政府聯(lián)合印發(fā)《關于金融支持廣州南沙深化面向世界的粵港澳全面合作的意見》（以下簡稱“南沙金融30條”），提出30條重點舉措，旨在推動廣州南沙在粵港澳大灣區(qū)“新發(fā)展格局戰(zhàn)略支點、高質量發(fā)展示范地、中國式現(xiàn)代化引領地”建設中更好發(fā)揮引領帶動作用。
值得注意的是，“南沙金融30條”明確提出“鼓勵廣州期貨交易所積極探索電力期貨”，使該所自成立以來就備受關注的期貨品種再獲政策支持。業(yè)內普遍認為，隨著我國加速構建全國統(tǒng)一電力市場，電力期貨的探索和實踐有望進一步完善市場價格發(fā)現(xiàn)機制，助力實現(xiàn)“雙碳”目標。
先行先試豐富期貨產品體系
“南沙金融30條”提出“立足灣區(qū)、協(xié)同港澳、面向世界”，為進一步強化南沙對粵港澳大灣區(qū)高質量發(fā)展動力源的支撐作用，要發(fā)展特色金融服務、健全現(xiàn)代金融產業(yè)，創(chuàng)新服務低碳發(fā)展的綠色金融業(yè)務就是一大重要舉措。其中，要鼓勵廣州期貨交易所積極探索電力期貨，做精做深新能源期貨品種體系。
電力期貨作為以電力為標的、在期貨交易所交易的金融產品，近年來市場建設呼聲漸起，備受社會各界關注。陽光電源董事長曹仁賢就曾公開呼吁推進電力期貨市場建設，加強期貨市場與現(xiàn)貨、中長期市場的協(xié)同，通過開發(fā)更符合新能源發(fā)電特點的期貨合約，建設更具綠色價值的期貨市場。
廣東是我國最早試點并首批實現(xiàn)電力現(xiàn)貨交易的地區(qū)之一，在電力體制改革中走在前列，其對電力期貨的探索和嘗試也成為一大“風向標”。今年1月，廣東省人民政府印發(fā)的《關于高質量發(fā)展資本市場助力廣東現(xiàn)代化建設的若干措施》提出，要加強資本市場重點平臺建設，支持廣州期貨交易所研發(fā)上市電力期貨等重大戰(zhàn)略品種，豐富期貨產品體系。
在遠景能源電力市場部總經理陳帝澎看來，“南沙金融30條”將給粵港澳大灣區(qū)電力市場帶來深遠的積極變化。一方面，電力期貨的推出將有效增強市場價格的透明度和穩(wěn)定性，降低電力企業(yè)的經營風險，優(yōu)化區(qū)域能源資源的配置效率；另一方面，新能源期貨品種的建立，將進一步推動新能源項目融資渠道的拓寬，降低綠色能源投資的風險成本，促進新能源產業(yè)加快發(fā)展，助推粵港澳大灣區(qū)實現(xiàn)“雙碳”目標。
電力市場發(fā)展的重要補充
廈門大學經濟學院中國能源經濟研究中心教授孫傳旺向《中國能源報》記者表示，電力期貨的引入可通過標準化合約交易充分發(fā)揮期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，形成反映供需、季節(jié)波動及新能源出力特性的動態(tài)價格信號，更能發(fā)揮廣東電力市場在全國統(tǒng)一電力市場建設中的引領作用，促進粵港澳大灣區(qū)電力資源的化配置。
實際上，電力期貨是國際成熟電力市場的普遍選擇。截至目前，美國、日本、德國等都已推出電力期貨交易。以德國為例，其電力期貨市場提供長期價格發(fā)現(xiàn)機制，具有龐大的交易規(guī)模，發(fā)電企業(yè)、用戶和投資者也能借此有效地規(guī)避價格風險。日本電力期貨市場則遵循“現(xiàn)貨成熟—規(guī)則完善—期貨推出”的漸進式路徑，上市五年多來交易規(guī)模增速迅猛。
陳帝澎告訴《中國能源報》記者，成熟電力市場的現(xiàn)貨交易通常只占整個電力交易的一小部分，而期貨和遠期合同占據絕大部分交易量?！斑@充分說明期貨交易在幫助經營主體降低市場波動、降低市場風險起到關鍵作用?！?/span>
當前，電力中長期交易、現(xiàn)貨市場以及輔助服務作為全國統(tǒng)一電力市場三個主要交易品種的規(guī)則頂層設計已基本建立，我國電力統(tǒng)一大市場建設正逐步完善。在此基礎之上，業(yè)界已基本達成共識，電力期貨的引入將成為我國電力市場發(fā)展的一大重要補充。
“引入電力期貨將進一步完善市場體系，形成現(xiàn)貨與期貨市場良性互動格局。電力期貨能夠為電力企業(yè)提供長期價格信號，促進電力資源高效配置，增強市場透明度，推動全國統(tǒng)一電力市場建設進程。此外，電力期貨的建立還有助于培育多元經營主體，鼓勵金融機構和第三方專業(yè)服務商積極參與，推動電力市場向更加市場化和國際化的方向發(fā)展?！标惖叟爝M一步表示。
激活創(chuàng)新促進新能源發(fā)展
業(yè)界普遍認為，對電力企業(yè)而言，廣州期貨交易所對電力期貨的探索將是巨大的發(fā)展機遇。陳帝澎強調，推進電力期貨交易不僅提供更完善的風險管理工具，幫助企業(yè)規(guī)避電價波動風險，保障經營的穩(wěn)定性，也將促進企業(yè)財務規(guī)劃的精準化，提升盈利預測的可靠性。同時，通過電力期貨市場，企業(yè)能更清晰地把握未來市場走勢，優(yōu)化資產配置。
孫傳旺也指出，推動電力期貨以及新能源期貨品種體系建設，將帶來巨大的市場發(fā)展機遇。“電力期貨的引入有望進一步激發(fā)綠色金融產品創(chuàng)新活力，推動電力期貨公司與金融機構拓展期貨經紀、跨境結算、碳資產管理等新興業(yè)務，并完善電力市場多層次風險管理工具，促進電力市場中金融產品服務的有效供給?！?/span>
不僅如此，新能源企業(yè)或更加受益。
當前，我國新能源裝機規(guī)?？焖僭鲩L，截至2024年底，我國可再生能源裝機達到18.89億千瓦，約占我國總裝機的56%。新能源發(fā)電量出力不確定性卻加劇了電力現(xiàn)貨價格波動，電力期貨乃至新能源期貨品種的完善也被視作推動綠電價格發(fā)現(xiàn)、實現(xiàn)綠色價值的一大重要手段。
“短期看，推出電力期貨將提升電力企業(yè)風險管理能力，電力期貨通過標準化合約緩解電價波動帶來的風險敞口，有助于電力企業(yè)有效應對價格波動風險，保障能源生產穩(wěn)定供應；從中長期看，電力期貨價格反映長期供需預期，可幫助優(yōu)化電力企業(yè)投資經營戰(zhàn)略決策，有利于發(fā)電企業(yè)穩(wěn)定發(fā)電收益，滿足電力企業(yè)在中長期運營規(guī)劃中的避險需求，保障電力產業(yè)穩(wěn)健投資、生產與運營?！睂O傳旺進一步表示，“推動廣州期貨交易所完善新能源交易板塊建設，還將有助于新能源產業(yè)實現(xiàn)高質量發(fā)展，降低新能源產業(yè)鏈生產經營風險，緩解新能源項目融資缺乏長期收益保障的問題，激活風電、光伏、儲能等新能源領域的社會資本投資動能?！?/span>
