中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：新政落地，工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)風(fēng)云突變。4月25日，江蘇省發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化工商業(yè)分時(shí)電價(jià)結(jié)構(gòu)促進(jìn)新能源消納降低企業(yè)用電成本支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的通知》（簡(jiǎn)稱“江蘇分時(shí)電價(jià)新政”），并將從2025年6月1日起正式執(zhí)行。
由于此次新政對(duì)目前尚以“兩充兩放峰谷套利”為主要盈利模式的江蘇省工商業(yè)用戶側(cè)儲(chǔ)能項(xiàng)目的實(shí)際峰谷價(jià)差影響巨大，造成市場(chǎng)巨震。且因此次調(diào)整不僅是江蘇個(gè)例，也大概率是未來(lái)國(guó)內(nèi)各省（貴州省電價(jià)調(diào)整征求意見(jiàn)稿5月16日已出，與江蘇如出一轍。浙江等地有可能也會(huì)快速跟進(jìn)）普遍的政策調(diào)整趨勢(shì)，因此受到了業(yè)界的廣泛關(guān)注。
據(jù)了解，此次政策的調(diào)整范圍為：工商業(yè)分時(shí)電價(jià)執(zhí)行范圍、工商業(yè)分時(shí)電價(jià)時(shí)段設(shè)置、工商業(yè)分時(shí)電價(jià)計(jì)價(jià)基礎(chǔ)和浮動(dòng)比例、電動(dòng)汽車充放電價(jià)格政策。其中以分時(shí)電價(jià)計(jì)價(jià)基礎(chǔ)和時(shí)段設(shè)置的變化最引人注意。
電價(jià)變動(dòng)分析：價(jià)差收窄沖擊套利空間
以2025年5月江蘇省1-10（20）kV代理購(gòu)電工商業(yè)用戶電價(jià)為例，新政實(shí)施后，峰谷價(jià)差從調(diào)整前的0.8225元/kWh降至0.6122元/kWh，降幅高達(dá)25.57%。
從工商業(yè)用電成本角度來(lái)看，具體時(shí)段的電價(jià)成本變化情況如下：
0-24點(diǎn)整體平均電價(jià)降低0.0318元，降幅為4.73%；
6-22點(diǎn)整體平均電價(jià)降低0.0826元，降幅達(dá)9.65%；
8-17點(diǎn)整體平均電價(jià)降低0.1748元，降幅為21.74%；
8-14點(diǎn)整體平均電價(jià)降低0.3851元，降幅高達(dá)44.17%。
這種顯著的價(jià)差收窄，直接導(dǎo)致工商業(yè)儲(chǔ)能項(xiàng)目的峰谷套利空間大幅壓縮。以往靠低充高放獲取價(jià)差收益的盈利模式，現(xiàn)在變得困難重重。
這對(duì)于依賴這種模式的工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)短期內(nèi)造成了巨大壓力，業(yè)主、開發(fā)商、投資方之間的預(yù)期差異使得市場(chǎng)開拓難度驟增，不少投資方紛紛持觀望態(tài)度，大量已簽約項(xiàng)目進(jìn)度受阻甚至面臨違約風(fēng)險(xiǎn)。
量道儲(chǔ)能團(tuán)隊(duì)第一時(shí)間
對(duì)新政進(jìn)行深入分析后的結(jié)果表明
新政落地后的分時(shí)電價(jià)變動(dòng)
對(duì)江蘇省的工商業(yè)儲(chǔ)能峰谷套利收益
將帶來(lái)以下七大影響
短期沖擊與長(zhǎng)期機(jī)遇并存↓↓↓
01 壓縮峰谷套利空間，削弱工商業(yè)儲(chǔ)能收益能力，市場(chǎng)短期承壓
由于僅有代購(gòu)電價(jià)部分參與浮動(dòng)，即使電價(jià)浮動(dòng)比例大于調(diào)整前，但最終到戶電價(jià)（代購(gòu)電價(jià)+輸配電價(jià)+線損+基金附加+系統(tǒng)調(diào)節(jié)費(fèi)等）的各分時(shí)電價(jià)之間的價(jià)差依然明顯縮小，價(jià)差縮小比例超過(guò)25%。
這將顯著壓縮峰谷套利空間，削弱儲(chǔ)能通過(guò)低充高放獲取價(jià)差收益的能力。這對(duì)目前階段仍以峰谷套利為主要盈利模式的工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)將產(chǎn)生巨大不利影響，用電業(yè)主、項(xiàng)目開發(fā)者、項(xiàng)目投資方之間的預(yù)期差將會(huì)使市場(chǎng)開拓難度大幅增加。
事實(shí)證明，從政策發(fā)布至今短短不到一個(gè)月的時(shí)間，市場(chǎng)反應(yīng)已經(jīng)非常明顯，絕大部分投資方改持觀望態(tài)度，大批已簽約項(xiàng)目面臨進(jìn)度停滯甚至違約風(fēng)險(xiǎn)。
02 用電成本普降，利好經(jīng)濟(jì)發(fā)展，利空分布式光伏和工商業(yè)儲(chǔ)能短期發(fā)展
對(duì)于24小時(shí)穩(wěn)定用電的工商業(yè)用戶，此次調(diào)整后的整體電價(jià)水平降低將近5%；對(duì)于白天6~22點(diǎn)作為主要用電時(shí)段的工商業(yè)用戶，整體電價(jià)水平降低將近10%；對(duì)于8~17點(diǎn)（分布式光伏主要發(fā)電時(shí)段）作為主要用電時(shí)段的工商業(yè)用戶，整體電價(jià)水平降低超過(guò)20%。
這也側(cè)面體現(xiàn)此次電價(jià)調(diào)整政策的主要目的，就是為絕大部分用電戶降低用電成本，整體平均降幅約10%。在經(jīng)濟(jì)低迷的當(dāng)下，這與政策文件名稱中的“降低企業(yè)用電成本支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展”的政策期待效果和制訂初衷相契合。
雖然對(duì)以白天發(fā)電作為主要收益的分布式光伏和以峰谷套利為主要收益來(lái)源的工商業(yè)儲(chǔ)能來(lái)說(shuō)是絕對(duì)的利空，但對(duì)于整體社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展客觀上起到了降低要素成本的作用。
分布式光伏和工商業(yè)儲(chǔ)能的發(fā)展，根本上還是基于在提升低碳可再生能源滲透率的同時(shí)為用戶側(cè)用電降本，短期雖受挫，但長(zhǎng)期來(lái)看會(huì)為新能源的可持續(xù)發(fā)展提出了更高的要求，倒逼促進(jìn)其更健康的成長(zhǎng)。
03 回歸市場(chǎng)供需價(jià)值，促進(jìn)全網(wǎng)用戶消納新能源的能力和意愿
電價(jià)分時(shí)最大的調(diào)整主要來(lái)自于上午的峰值電價(jià)變?yōu)槠街惦妰r(jià)，中午的平值電價(jià)變?yōu)楣戎惦妰r(jià)，明顯降低了白天工作時(shí)段整體電價(jià)水平。
尤其是光伏大發(fā)的上午和中午時(shí)段（8~14點(diǎn)），電價(jià)明顯降低超過(guò)40%，體現(xiàn)出政策對(duì)電價(jià)回歸市場(chǎng)供需關(guān)系對(duì)應(yīng)價(jià)值、以及利用低電價(jià)吸引大工業(yè)用戶增加對(duì)新能源大發(fā)時(shí)段的用電積極性、以提升消納能力的底層邏輯。
分時(shí)電價(jià)調(diào)整后，用戶用電向低價(jià)時(shí)段轉(zhuǎn)移，大大削弱分布式光伏和工商業(yè)儲(chǔ)能的經(jīng)濟(jì)性，拉長(zhǎng)投資回收期，但客觀上也確實(shí)提升了全網(wǎng)用戶促進(jìn)新能源消納的能力和意愿。
04 已運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目存在毀約風(fēng)險(xiǎn)，新項(xiàng)目落地條件變化較大，依舊兩充兩放
對(duì)于現(xiàn)階段主要依靠峰谷套利實(shí)現(xiàn)盈利的工商業(yè)用戶側(cè)儲(chǔ)能來(lái)說(shuō)，此次電價(jià)調(diào)整后的兩充兩放加權(quán)價(jià)差從調(diào)整前的0.66元/kWh以上降低至調(diào)整后的不到0.47元/kWh，價(jià)差下浮將近30%，對(duì)收益率的影響巨大。
已投入運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目存在較大的毀約風(fēng)險(xiǎn)，這可能對(duì)尚處于初步發(fā)展時(shí)期的工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)帶來(lái)較大的信心危機(jī)。這種信心打擊可能比收益率的降低對(duì)市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展的負(fù)面影響更大。
不過(guò)，這并不意味著對(duì)江蘇工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)就判了“死刑”。只是對(duì)尚未投建的項(xiàng)目投資方來(lái)說(shuō)，可以給出的分成比例和居間費(fèi)用都將大幅降低。對(duì)于一充一放模式的項(xiàng)目，峰谷價(jià)差也從超過(guò)0.8元/kWh驟降至略超0.6元/kWh，從目前一充一放全生命周期度電成本（LCOS）水平來(lái)看，項(xiàng)目基本沒(méi)有經(jīng)濟(jì)可行性。
業(yè)界流傳的電價(jià)調(diào)整后江蘇只能一充一放的策略是有誤的，還是必須兩充兩放，只不過(guò)加權(quán)平均價(jià)差有了較大幅度的縮減。
05 倒逼分布式光伏降本并主動(dòng)配套用戶側(cè)儲(chǔ)能，開啟“光儲(chǔ)共生”新時(shí)代
對(duì)于分布式光伏的主要發(fā)電時(shí)段來(lái)說(shuō)，調(diào)整前8~14點(diǎn)高于0.8元/kWh的網(wǎng)購(gòu)電價(jià)，驟然降低至調(diào)整后的不到0.5元/kWh，對(duì)收益率的影響非常之大。
在高比例自發(fā)自用的要求背景下，主要依靠自發(fā)自用部分電價(jià)盈利（尤其是分布式光伏管理辦法和136號(hào)文發(fā)布后，各地分布式光伏自發(fā)自用比例下限要求明確的背景下）的分布式光伏項(xiàng)目投資盈利性將大大縮減，這將繼續(xù)倒逼分布式光伏持續(xù)降低度電成本，并積極捆綁用戶側(cè)儲(chǔ)能，實(shí)現(xiàn)電能量的移時(shí)交易能力，提高整體盈利能力和收益確定性。
雖然由于業(yè)界各參與方尚需要時(shí)間來(lái)反應(yīng)和驗(yàn)證新的發(fā)展策略，造成暫時(shí)的發(fā)展真空期，對(duì)分布式光伏和工商業(yè)儲(chǔ)能均有一定的短期沖擊。但從長(zhǎng)期來(lái)看，分布式光伏主動(dòng)配儲(chǔ)的“光儲(chǔ)共生”新發(fā)展模式將會(huì)給新能源發(fā)展帶來(lái)更可持續(xù)的新動(dòng)力，擺脫電網(wǎng)兜底收購(gòu)和單純峰谷套利的局限性，進(jìn)入新的高速發(fā)展時(shí)期。
06 零碳園區(qū)投資積極性暫時(shí)受挫，但后續(xù)政策和規(guī)則可期
此次電價(jià)調(diào)整客觀上大幅降低了電力用戶的白天用電成本，可以使電力用戶在不改變用電習(xí)慣的前提下實(shí)現(xiàn)電力使用成本下降。但由于客觀上大幅下調(diào)了峰谷價(jià)差，在現(xiàn)貨市場(chǎng)峰谷價(jià)差尚未調(diào)整到位之前，階段性不利于用戶側(cè)分布式新能源的發(fā)展，將影響社會(huì)資本投資建設(shè)零碳、低碳園區(qū)積極性，影響以電化學(xué)儲(chǔ)能為主的新型儲(chǔ)能區(qū)域電網(wǎng)調(diào)節(jié)能力。
某種意義上，這與政策制定初衷中的“促進(jìn)新能源消納”有些相悖。秉承先立后破的原則，也需要現(xiàn)貨市場(chǎng)盡快走向成熟，真正體現(xiàn)工商業(yè)用戶側(cè)儲(chǔ)能在電力市場(chǎng)中的“削峰填谷”作用。
法國(guó)今年3月啟動(dòng)的昂貴無(wú)比的電網(wǎng)緊急平衡機(jī)制和限制可再生能源發(fā)電，西班牙今年4月發(fā)生的大停電均在提醒著我們，在可再生能源滲透率快速提高的過(guò)程中不能忽視新型儲(chǔ)能等平衡能力以及相關(guān)價(jià)格機(jī)制的建設(shè)。
有待后續(xù)關(guān)于用戶側(cè)參與中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨市場(chǎng)、輔助服務(wù)以及如何參與虛擬電廠聚合服務(wù)層面的政策和規(guī)則出臺(tái)，綠色電力通過(guò)新型儲(chǔ)能的調(diào)節(jié)能力主動(dòng)適應(yīng)電力市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)的新時(shí)代正式到來(lái)。
07 工商儲(chǔ)短期內(nèi)發(fā)展面臨巨大壓力，長(zhǎng)期有望成明日之星
工商業(yè)儲(chǔ)能目前的兩充兩放全生命周期度電成本（LCOS）在0.3~0.4元/kWh區(qū)間，但一充一放全生命周期度電成本（LCOS）高達(dá)0.7~0.8元/kWh，根本原因在于日歷壽命周期內(nèi)是否用完循環(huán)壽命所產(chǎn)生的度電成本差別。
隨著成本持續(xù)下降和循環(huán)壽命、日歷壽命的持續(xù)上升，儲(chǔ)能的全生命周期度電成本（LCOS）還有很大的下降空間，再附加電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的逐步成熟，價(jià)差逐步接近充分體現(xiàn)市場(chǎng)供需，工商業(yè)儲(chǔ)能將成為綜合能源收益確定性的智慧路由，也將在輔助服務(wù)領(lǐng)域?yàn)閰^(qū)域電網(wǎng)提供穩(wěn)定支撐。
展望未來(lái)：工商業(yè)儲(chǔ)能行業(yè)何去何從？
此次江蘇、貴州已發(fā)布以及更多省份可能很快發(fā)布的電價(jià)調(diào)整政策將使分布式光伏和工商業(yè)儲(chǔ)能的發(fā)展面臨短期巨大壓力，但長(zhǎng)期來(lái)看，以光儲(chǔ)結(jié)合為主的綜合能源方式和以用戶側(cè)（包括臺(tái)區(qū)）儲(chǔ)能為主的新型儲(chǔ)能利用形式仍是發(fā)展新型電力系統(tǒng)，促進(jìn)區(qū)域電網(wǎng)低碳化，實(shí)現(xiàn)區(qū)域源網(wǎng)荷儲(chǔ)，穩(wěn)定可再生能源波動(dòng)性的最佳形式。
2018年的“531”曾經(jīng)使光伏行業(yè)短期內(nèi)遭遇重大打擊，但僅僅2年后就再次煥發(fā)出更加耀眼的光芒，迎來(lái)了史上最大的雙碳發(fā)展高潮。
2025年的“531”，以風(fēng)電光伏和新型儲(chǔ)能為主的新能源市場(chǎng)再一次迎來(lái)挑戰(zhàn)，但這一次，我們即將迎來(lái)的是自2015年9號(hào)文以來(lái)朝思暮想的真正的市場(chǎng)化進(jìn)程，新型儲(chǔ)能行業(yè)的成人禮正在進(jìn)行中……
以上觀點(diǎn)，謹(jǐn)代表量道儲(chǔ)能團(tuán)隊(duì)對(duì)于江蘇電價(jià)新政產(chǎn)生影響的理解，歡迎各位業(yè)界同仁討論指正。
