中國儲能網(wǎng)訊：
一、德國的開發(fā)支出（DevEx）和資本支出（CapEx）
雖然預(yù)計CapEx將隨著時間減少，但不一定以與太陽能光伏組件相同的速度下降，而DevEx預(yù)計將基本保持不變，因為這些費用主要由土地成本、接入許可和執(zhí)照費用以及合格人力資源成本驅(qū)動。
電池系統(tǒng)的CapEx成本包括以下組成部分：
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電氣基礎(chǔ)設(shè)施（電池/PCS/開關(guān)柜等）
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發(fā)電設(shè)備與基礎(chǔ)設(shè)施（變電升壓裝置及附屬裝置等）
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電網(wǎng)連接成本
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安裝及間接成本
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業(yè)主成本（如何理解比較合適，還請大家給點提示）
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場地成本
上述成本假定適用于一個2小時60MW（120MWh）的儲能系統(tǒng)，該系統(tǒng)采用鋰離子電池技術(shù)。CapEx-KW與CapEx-KWh的關(guān)系表明，更長的放電持續(xù)時間（電池放電所需時間）會降低每千瓦時的CapEx，但會增加每千瓦的CapEx。
二、德國市場的融資需求
根據(jù)德國每年新增的電網(wǎng)側(cè)儲能裝機容量（2022-2031年），我們預(yù)測了以下總?cè)谫Y需求：
鑒于BSW對未來幾年電網(wǎng)級BESS儲能系統(tǒng)容量增長的預(yù)測，BESS儲能系統(tǒng)開發(fā)商預(yù)計將顯示出顯著的融資需求，既包括其開發(fā)活動的融資，也包括已批準地點的建設(shè)期融資。
在隨后的幾年中，這種融資壓力應(yīng)會緩解，盡管我們預(yù)計項目和融資需求將延續(xù)到未來幾年，從而提供更平穩(wěn)但仍顯著的年均融資量。
考慮到DevEx項目開發(fā)支出將主要通過股權(quán)融資的形式獲得資金支持，而儲能及新能源項目投資主要通過債券融資完成70%項目支出的配資活動，我們預(yù)測了以下儲能項目開發(fā)股權(quán)和儲能項目投資債權(quán)的資本需求。
所需融資的股權(quán)與債務(wù)組合（百萬歐元）
三、推動德國BESS儲能市場增長的投資者畫像
電網(wǎng)側(cè)BESS儲能系統(tǒng)投資提供強勁的回報，內(nèi)部收益率（IRR）通常在8%至12%之間，主要由輔助服務(wù)和電能量交易收益驅(qū)動。
由于BESS相較于太陽能光伏和風(fēng)能仍處于相對早期階段，部分機構(gòu)投資者對這些風(fēng)光成熟資產(chǎn)類別投資趨于飽和，且BESS的收入模式尚不穩(wěn)定，因此股權(quán)投資者數(shù)量不如傳統(tǒng)可再生能源項目多，無論是企業(yè)股權(quán)還是項目股權(quán)方面。
在債務(wù)方面，德國銀行正在擴展到BESS融資領(lǐng)域，提供既有最低保護又有基于市場的債務(wù)工具。這得益于BESS開發(fā)商從需求增長和購電合同的演變中獲益，提供5至10年的強有力長期合同。
以下是主要投資者群體、他們的投資動機和風(fēng)險偏好的概覽：
A.私募股權(quán)基金
為高風(fēng)險機會提供資本，例如早期開發(fā)項目，通過接受開發(fā)風(fēng)險并利用專業(yè)知識最大化增長潛力來追求可觀的回報。
公司通過技術(shù)專長和管理資源支持投資，在開發(fā)早期收購資產(chǎn)以創(chuàng)造價值并抓住增長機會，盡管存在固有風(fēng)險，仍能帶來顯著回報，主要包括：
B.基礎(chǔ)設(shè)施基金（股權(quán)與債務(wù)）
股權(quán)投資者與私募股權(quán)基金有相似的動機，通過承擔較高風(fēng)險（如早期開發(fā)或增長機會）來追求可觀的回報。
債務(wù)投資者通常比傳統(tǒng)銀行或資產(chǎn)管理者接受更高的風(fēng)險，例如建設(shè)或市場收入風(fēng)險，以換取更高的利息和增強的回報潛力。主要包括：
C.銀行/資產(chǎn)管理者
這類金融投資者通常在資本及資金結(jié)構(gòu)中處于優(yōu)先地位，專注于開發(fā)后期階段的項目，例如建設(shè)或運營階段。
這些投資者提供長期融資解決方案和大額債務(wù)資金，使項目能夠在開發(fā)后期階段滿足其資本需求。主要包括：
D.企業(yè)
戰(zhàn)略股權(quán)投資者尋求收購項目pipeline以擴展和多元化其投資組合，并通過價值鏈補充其產(chǎn)品供應(yīng)能力。
他們還旨在獲取資產(chǎn)類別內(nèi)的深入開發(fā)和運營專長，進一步提升其管理、優(yōu)化和擴展可再生能源解決方案的能力。示例包括：
四、2024年選定BESS儲能電站投資收并購交易概覽
