中國儲能網(wǎng)訊：2025年5月12日，儲能市場迎來兩則重磅消息。
一則是寧德時代預計于5月20日上市，募資總額或達310億港元，將成近年來港股市場規(guī)模最大的IPO項目之一。
另一則是，當?shù)貢r間5月12日上午，中美雙方發(fā)布《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》，大幅降低雙邊關稅水平，美方取消了共計91%的加征關稅，中方相應取消了91%的反制關稅；美方暫停實施24%的“對等關稅”，中方也相應暫停實施24%的反制關稅。
中美貿(mào)易關系破冰，對儲能產(chǎn)業(yè)來說是重大利好，也為寧德時代下周二在港股的掛牌上市提供了絕佳的窗口期，“寧王”的資金池將進一步得到充實，其在儲能市場的“霸主”地位也將進一步夯實，儲能的“寧德時代”正在到來。
寧德時代9MWh儲能系統(tǒng)TENER Stack
港股或迎規(guī)模最大的IPO
5月12日，寧德時代發(fā)布消息稱，公司披露發(fā)行階段董事會公告及刊登注冊招股書，宣布正式啟動國際配售簿記，預計于5月20日在香港聯(lián)交所主板掛牌并開始上市交易。
根據(jù)該公告，此次寧德時代港股IPO的發(fā)行價格區(qū)間上限為每股263港元，預計募資總額為40億~50億美元，折算港元為310億，合計人民幣為287億元，將超越美的集團去年9月在港上市募集的306.68億港元(約合285億元人民幣)，成為近四年來港股市場規(guī)模最大的IPO項目之一。
從2月11日遞交申請，到5月12日正式招股，“寧王”僅用了3個月，就完成了港股上市全流程。
作為新能源產(chǎn)業(yè)的領軍企業(yè)，寧德時代赴港上市對當前儲能市場競爭進入白熱化階段，鞏固其市場地位具有三個重要意義。
首先，通過在港股上市，寧德時代資金實力進一步增強，為其儲能產(chǎn)能擴張注入“強心劑”。
寧德時代此次港股上市預計募資超40億美元，其中90%將投向總產(chǎn)能100GWh的匈牙利工廠擴建。這一資金投入將直接推動其在歐洲的儲能產(chǎn)能落地。
歐洲作為全球儲能增長最快的市場之一，2025年，該區(qū)域大儲裝機預計同比增長超85%，且多國推出高額補貼，如德國1000億歐元氣候基金、西班牙85%項目補貼。
寧德時代通過本土化生產(chǎn)，可降低運輸成本并規(guī)避貿(mào)易壁壘，據(jù)悉，其在匈牙利的工廠將直接供應寶馬、大眾等車企的儲能需求，同時覆蓋歐洲電網(wǎng)級儲能項目。
此外，2024年以來，中東市場逐漸成為全球儲能市場新增長極，寧德時代去年在阿聯(lián)酋拿下了19GWh儲能項目，港股募資將進一步支持其在中東的項目執(zhí)行能力。
其次，寧德時代在技術研發(fā)上的持續(xù)投入通過港股上市獲得更強資金保障，加速技術商業(yè)化進程。
2025年以來，寧德時代在儲能技術上實現(xiàn)了新的突破。
其在4月推出的鈉新電池以-40℃低溫90%能量保持率、175Wh/kg能量密度破解資源瓶頸，寧德已官宣入局商用車啟停電池領域，或?qū)⑼苿有袠I(yè)迎來“鉛改鈉”大潮。
其在5月發(fā)布的全球首款9MWh儲能系統(tǒng)TENER Stack，體積利用率提升45%，能量密度提高50%，單套系統(tǒng)可滿足150輛電動車充電需求，且能抵御9級地震和5級颶風。
該技術已與羅爾斯羅伊斯合作進入歐盟市場，集成至其mtu EnergyPack QG解決方案中，推動歐洲電網(wǎng)級儲能項目落地。
另外，寧德時代通過CTP無模組技術和垂直整合策略，寧德時代儲能系統(tǒng)成本較同行低40%。
第三、港股上市為寧德時代提供了對接全球資本的平臺，其國際化戰(zhàn)略進一步提速。
除匈牙利工廠外，寧德時代與Stellantis在西班牙合資建廠，并與羅爾斯羅伊斯簽署超10GWh供貨協(xié)議，覆蓋歐盟和英國市場。
歐洲電改推動儲能參與容量市場交易，寧德時代憑借本地化產(chǎn)能和技術優(yōu)勢將占據(jù)主導地位。
面對美國關稅戰(zhàn)，寧德時代采用技術授權(quán)模式，如向福特提供建廠服務來規(guī)避壁壘，同時通過港股募資儲備外匯，支持北美項目靈活運作。
對于中東、東南亞、非洲、澳洲等正在崛起的新型儲能市場，寧德時代通過募資擴產(chǎn)可快速響應需求，進一步與LG新能源、三星SDI等對手展開新一輪競逐。
中美破冰，“寧王”赴港上市迎最佳窗口期
寧德時代宣布啟動國際配售簿記的同一天，中美關稅戰(zhàn)迎重大轉(zhuǎn)折，雙方發(fā)布的《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》宣布將取消91%的關稅，其中，24%的關稅在初始的90天內(nèi)暫停實施。
這是自2025年4月中美貿(mào)易戰(zhàn)升級以來，雙方首次達成實質(zhì)性讓步。無論是對中國的新型儲能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，還是對此次寧德赴港上市都將產(chǎn)生積極的影響。
對儲能產(chǎn)業(yè)而言，美國是全球最大的儲能市場之一，2024年中國對美國儲能電池出口占比達57%。此前鋰離子電池關稅稅率一度高達173%，嚴重阻礙了中國企業(yè)對美直接出口。
此次關稅調(diào)整后，疊加的關稅為40.9%，雖仍然較高，但從市場實際情況看，對美國儲能客戶而言并非不可接受，中國儲能企業(yè)對美出口可能短期回升。
在90天的緩沖窗口期內(nèi)，美國一些原定于2025年完成的儲能項目可能加快建設。中國儲能企業(yè)可利用這段時間集中消化前期積壓的庫存與訂單壓力，緩解庫存和資金周轉(zhuǎn)壓力。
關稅降低后，此前對美業(yè)務因加征關稅而受阻的上市公司在美業(yè)務有望恢復，受關稅影響超跌的相關企業(yè)股價有望迎來反彈。
長期來看，如果未來90天談判順利，剩余10%關稅分階段取消，中國儲能產(chǎn)品在美國市場的競爭力將進一步增強，中國儲能企業(yè)將有機會擴大在美國市場的份額。
另外，關稅降低使企業(yè)有更充分的時間深入研判中美經(jīng)貿(mào)政策動向，為中長期全球化市場布局贏得準備時間。更多的企業(yè)將考慮在美國或其他海外地區(qū)建立生產(chǎn)基地、研發(fā)中心等，進一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，降低生產(chǎn)成本，提高市場響應速度。
對寧德時代而言，中美貿(mào)易關系破冰之際在港股掛牌上市是絕佳的窗口期，對寧德時代也將產(chǎn)生多重影響。
首先，中美大幅降低雙邊關稅，緩解了貿(mào)易摩擦壓力，向市場傳遞出積極信號，將提升全球投資者對經(jīng)濟前景和貿(mào)易環(huán)境的樂觀預期，增強他們對港股市場以及寧德時代港股上市的信心，吸引更多投資者關注和參與寧德時代的港股發(fā)行，為其上市營造良好的市場氛圍。
其次，關稅降低會降低寧德時代從美國進口原材料、設備等的成本，同時也可能降低其產(chǎn)品出口美國的關稅成本。這有助于提升公司的盈利能力和財務狀況，使投資者對其未來業(yè)績有更積極的預期，從而在一定程度上提高寧德時代在港股市場的估值和吸引力。
另外，中美關稅調(diào)整利于穩(wěn)定全球供應鏈，寧德時代可更好地整合中美兩國資源，優(yōu)化供應鏈布局，降低供應鏈風險。
同時，也為其進一步拓展美國市場或與美國企業(yè)開展合作提供了更有利的條件，增強其在全球新能源市場的競爭力，這對于吸引港股投資者，尤其是關注企業(yè)全球發(fā)展前景的投資者具有重要意義。
不過，需要注意的是，90天后關稅仍存在不確定性，如雙方談判破裂，24%關稅恢復甚至加碼，將對儲能產(chǎn)業(yè)再次造成沖擊。同時，非關稅措施如技術封鎖等也是潛在風險點。
儲能行業(yè)加速洗牌，屬于“寧王的時代”來了
在全球“雙碳”目標驅(qū)動與新能源裝機規(guī)模爆發(fā)式增長的背景下，儲能行業(yè)正經(jīng)歷前所未有的變革浪潮。
曾經(jīng)被資本熱捧、企業(yè)爭相涌入的藍海市場，如今正陷入產(chǎn)能過剩、價格戰(zhàn)白熱化的困境，行業(yè)加速洗牌，一場關乎企業(yè)生存與行業(yè)未來的激烈角逐正在上演。
頭部企業(yè)憑借技術研發(fā)、成本控制、市場渠道等多方面的優(yōu)勢，在儲能市場中占據(jù)了主導地位，獲取了大部分的訂單和利潤，未來這種“強者恒強”的集中化趨勢仍將持續(xù) 。
在中美貿(mào)易關系緩和的窗口期，寧德時代赴港上市不僅是資本事件，更是儲能產(chǎn)業(yè)全球化競爭的里程碑。其通過資金、技術和全球化布局的三重優(yōu)勢，將進一步加劇行業(yè)洗牌，重構(gòu)產(chǎn)業(yè)競爭格局。
首先，寧德時代儲能電池出貨量已連續(xù)4年位列全球第一，2024年市占率達36.5%，港股上市后憑借資金和技術優(yōu)勢，預計進一步擠壓二線電池廠商的市場份額，行業(yè)頭部效應加劇，中小廠商將因成本劣勢退出。
其次，憑借雄厚的技術實力，寧德最新研發(fā)TENER Stack、鈉新電池等產(chǎn)品可能成為行業(yè)標桿，定義儲能技術新標準,推動儲能系統(tǒng)向高容量、高安全、低成本方向發(fā)展。
另外，憑借資金優(yōu)勢，寧德時代將帶動上下游協(xié)同升級，例如刺激鋰、鈉資源開采，推動儲能電站建設和智能運維等配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
還有，中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會儲能應用分會今年3月發(fā)布的《2025 中國新型儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》預計，到 2025 年，全球儲能累計裝機功率約為 450GW，其中新型儲能累計裝機約為 338GW，寧德時代有望憑借上述三重優(yōu)勢占據(jù)40%以上份額，進一步鞏固“全球儲能霸主”地位。
總結(jié)：中美破冰之際，寧德時代在港股上市將為儲能市場帶來資金、技術和全球化布局的三重變革，其影響將持續(xù)滲透至產(chǎn)業(yè)鏈上下游。
盡管面臨地緣政治和技術競爭挑戰(zhàn)，但其憑借規(guī)模效應和創(chuàng)新能力，正引領儲能行業(yè)進入“寧德時代”，并推動全球能源轉(zhuǎn)型加速。
