中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：有業(yè)內(nèi)人士指出，在當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格仍持續(xù)低位震蕩的背景下，成本控制力和創(chuàng)新能力將成為決定鋰企盈利水平的關(guān)鍵因素。
近日，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等多家鋰企相繼披露2025年一季度財(cái)報(bào)，業(yè)績(jī)整體呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)。
有業(yè)內(nèi)人士指出，在當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格仍持續(xù)低位震蕩的背景下，成本控制力和創(chuàng)新能力將成為決定鋰企盈利水平的關(guān)鍵因素。為更好應(yīng)對(duì)行業(yè)周期性波動(dòng)影響，鋰企正紛紛通過優(yōu)化生產(chǎn)工藝、提升資源自給率等多種方式挖掘潛在降本空間，以推動(dòng)業(yè)績(jī)回暖。
業(yè)績(jī)呈向好態(tài)勢(shì)
從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，鋰行業(yè)上市公司一季度業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出修復(fù)趨勢(shì)。其中，天齊鋰業(yè)今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.84億元，同比微降0.02%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.04億元，同比扭虧為盈，上年同期凈利潤(rùn)虧損38.97億元。
贛鋒鋰業(yè)今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.72億元，同比減少25.43%，歸屬于上市公司股東的凈虧損約3.56億元，同比收窄18.93%；鹽湖股份今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.19億元，同比增長(zhǎng)14.50%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為11.45億元，同比增長(zhǎng)22.52%。此外，藏格礦業(yè)、永興材料也在一季度實(shí)現(xiàn)盈利。
針對(duì)一季度業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，天齊鋰業(yè)表示，得益于公司控股子公司W(wǎng)indfieldHoldings Pty Ltd鋰礦定價(jià)周期縮短，其全資子公司Talison Lithium Pty Ltd化學(xué)級(jí)鋰精礦定價(jià)機(jī)制與公司鋰化工產(chǎn)品銷售定價(jià)機(jī)制在以前年度存在的時(shí)間周期錯(cuò)配的影響已大幅減弱。隨著國(guó)內(nèi)新購鋰精礦陸續(xù)入庫及庫存鋰精礦的逐步消化，公司各生產(chǎn)基地生產(chǎn)成本中耗用的化學(xué)級(jí)鋰精礦成本基本貼近最新采購價(jià)格。同時(shí)，受自產(chǎn)工廠爬坡及技改的積極影響，公司2025年第一季度鋰化合物及衍生品的產(chǎn)銷量實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。
贛鋒鋰業(yè)在報(bào)告中提到，鋰價(jià)下跌和國(guó)內(nèi)銷售占比上升導(dǎo)致銷售商品及提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金同比減少；公司應(yīng)收款項(xiàng)融資期末余額較期初余額增加15.92億元，因報(bào)告期內(nèi)票據(jù)貼現(xiàn)利率較高，基于財(cái)務(wù)成本優(yōu)化考慮，公司主動(dòng)控制票據(jù)貼現(xiàn)規(guī)模。同時(shí)，公司持有的金融資產(chǎn)Pilbara Minerals Limited股價(jià)下跌導(dǎo)致公允價(jià)值變動(dòng)損失，但通過積極運(yùn)用領(lǐng)式期權(quán)策略對(duì)沖了部分影響。
重心轉(zhuǎn)向降本增效
雖然多家鋰企業(yè)績(jī)出現(xiàn)改善，但從行業(yè)來看，一季度以來，作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)的碳酸鋰價(jià)格依舊低位震蕩，跌破7萬元關(guān)口。上海鋼聯(lián)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月6日電池級(jí)碳酸鋰（早盤）價(jià)格較上日下跌850元，均價(jià)報(bào)66850元/噸。
業(yè)內(nèi)有分析指出，近兩年需求端儲(chǔ)能和新能源汽車市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，未能迅速消化過剩的鋰鹽產(chǎn)能，碳酸鋰行業(yè)需求錯(cuò)配仍未結(jié)束。“從當(dāng)下的供需現(xiàn)狀以及對(duì)未來1—2年的展望看，供大于求的格局還未扭轉(zhuǎn)。僅從成本角度看，當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)處在部分供應(yīng)的成本之下，但供給尚無明顯退出跡象，供給端不出清，成本支撐難以生效。”一位鋰電行業(yè)從業(yè)者向《中國(guó)能源報(bào)》記者表示。
當(dāng)前，如何渡過鋰價(jià)下行帶來的低潮，成為行業(yè)面對(duì)的重要挑戰(zhàn)。事實(shí)上，從去年年初以來，碳酸鋰價(jià)格的下滑已導(dǎo)致不少開采成本較高的礦山宣布停產(chǎn)、減產(chǎn)或下調(diào)產(chǎn)量預(yù)期。贛鋒鋰業(yè)稱，隨著碳酸鋰價(jià)格跌至低位，行業(yè)資本開支明顯放緩，行業(yè)供給增速有望下降，同時(shí)也有部分礦山開始減產(chǎn)和停產(chǎn)，未來隨著需求的持續(xù)增長(zhǎng)，供需格局有望逐步改善。
與此同時(shí)，鋰價(jià)頻繁波動(dòng)下，鋰企正加速將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向降本增效。例如，鹽湖股份等部分企業(yè)依靠鹽湖提鋰的成本優(yōu)勢(shì)，有效緩解產(chǎn)品價(jià)格下行壓力。鹽湖股份方面表示，公司要加強(qiáng)對(duì)鹽湖資源的綜合開發(fā)利用，推動(dòng)鉀、鋰等多種資源的協(xié)同開發(fā)，實(shí)現(xiàn)資源價(jià)值的最大化。還要加強(qiáng)在產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的布局和投入，通過整合上下游資源、加強(qiáng)戰(zhàn)略合作等方式，提升公司在鹽湖產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈中的主導(dǎo)權(quán)和定價(jià)權(quán)。
贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)李良彬近日表示，現(xiàn)在鋰電行業(yè)處于低位，碳酸鋰價(jià)格在7萬元/噸左右，所以必須要有優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目才能賺錢，“我們會(huì)向優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目?jī)A斜更多資源，形成競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)匹配終端與資源端的需求，做好企業(yè)內(nèi)控技術(shù)創(chuàng)新?！?
下半年或迎供需拐點(diǎn)
在全球能源轉(zhuǎn)型加速推進(jìn)的背景下，碳酸鋰市場(chǎng)正經(jīng)歷一場(chǎng)深度調(diào)整，盡管短期面臨價(jià)格波動(dòng)與盈利壓力，但行業(yè)長(zhǎng)期向好的基本面依然穩(wěn)固。市場(chǎng)研究公司Rho Motion發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2024年全球新能源汽車銷量超過1700萬輛，同比增長(zhǎng)約25%。在業(yè)內(nèi)人士看來，新能源汽車銷量的增長(zhǎng)將推動(dòng)鋰資源需求提升，與此同時(shí)，儲(chǔ)能、電動(dòng)船舶、人形機(jī)器人等新興應(yīng)用場(chǎng)景的發(fā)展，也將持續(xù)拓寬鋰電市場(chǎng)空間。
行業(yè)各方也普遍對(duì)鋰鹽的供需格局持樂觀態(tài)度。天齊鋰業(yè)表示，2024年，全球能源轉(zhuǎn)型已進(jìn)入關(guān)鍵階段。從速度、規(guī)模、強(qiáng)度三個(gè)維度來看，目前全球鋰行業(yè)仍然處于發(fā)展的上升期。因此從中長(zhǎng)期來看，公司認(rèn)為鋰行業(yè)基本面在未來幾年將持續(xù)向好。
鋰鹽從業(yè)者認(rèn)為，碳酸鋰庫存和供需或在今年下半年迎來拐點(diǎn)?！肮┙o側(cè)，如果價(jià)格在低位時(shí)間長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)季度以上，可能會(huì)有所出清。那么進(jìn)入第四季度，隨著需求進(jìn)入旺季，供減需增，庫存可能迎來階段性去庫存。到2026年，碳酸鋰價(jià)格可能會(huì)迎來明顯的向上修復(fù)動(dòng)能。”
總體來看，隨著需求的增長(zhǎng)、鋰價(jià)的企穩(wěn)以及新技術(shù)的規(guī)模化應(yīng)用，鋰企盈利有望持續(xù)改善。華泰證券研報(bào)稱，2025年下半年鋰電行業(yè)供需有望改善。供給方面，大多數(shù)鋰電材料環(huán)節(jié)的資本開支已同比下滑，供給增速已顯著放緩。預(yù)計(jì)行業(yè)多數(shù)環(huán)節(jié)供需拐點(diǎn)漸近，鐵鋰、正極、六氟磷酸鋰等環(huán)節(jié)自2024年底以來已出現(xiàn)漲價(jià)。隨著后續(xù)需求旺季的到來，材料環(huán)節(jié)的產(chǎn)能利用率提高，價(jià)格有望進(jìn)一步提升，企業(yè)盈利能力有望同步提升，看好鋰電產(chǎn)業(yè)鏈格局較好的龍頭公司。
