中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近日，碳酸鋰價(jià)格跌至“7萬元區(qū)間”。上海鋼聯(lián)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月17日電池級(jí)碳酸鋰（早盤）均價(jià)報(bào)70550元/噸。
有分析人士表示，鋰價(jià)的走勢(shì)主要取決于供需格局，由于行業(yè)整體供過于求的局面尚未改變，因此價(jià)格依然存在下行空間。不過從中長(zhǎng)期看，隨著儲(chǔ)能、新能源汽車等下游產(chǎn)業(yè)需求逐步釋放，行業(yè)基本面仍預(yù)期向好。不少龍頭企業(yè)正積極調(diào)整戰(zhàn)略布局備戰(zhàn)周期拐點(diǎn)，通過“逆勢(shì)”加碼上游資源端等方式，為后續(xù)鋰價(jià)反彈積蓄動(dòng)能。
◆供需格局尚未扭轉(zhuǎn)
自2022年11月鋰價(jià)見頂以來，行業(yè)高利潤(rùn)吸引大量資本涌入，新增供應(yīng)量逐漸增加，供給過剩問題日益凸顯，使鋰價(jià)步入下行軌道。
碳酸鋰市場(chǎng)持續(xù)低迷，眾多企業(yè)面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)，多家鋰企在最新發(fā)布的2024年年報(bào)中提及“原材料價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致利潤(rùn)下降”。例如，天齊鋰業(yè)在報(bào)告中表示，受到鋰產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)的影響，本報(bào)告期內(nèi)鋰產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)大幅下滑趨勢(shì)，公司鋰產(chǎn)品銷售價(jià)格及毛利較上年同期大幅下降。同時(shí)受公司控股子公司泰利森化學(xué)級(jí)鋰精礦定價(jià)機(jī)制與公司鋰化工產(chǎn)品銷售定價(jià)機(jī)制存在時(shí)間周期的錯(cuò)配影響，本報(bào)告期公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)階段性虧損。
上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師鄭曉強(qiáng)向《中國(guó)能源報(bào)》記者指出：“目前碳酸鋰的過剩格局并未扭轉(zhuǎn)，雖然隨著價(jià)格下跌導(dǎo)致供應(yīng)釋放速度有所放緩，但整體仍處于下跌趨勢(shì)中，預(yù)計(jì)今年碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格將會(huì)在6月觸底，并在三季度市場(chǎng)需求旺季時(shí)小幅回暖，但后續(xù)依舊維持弱勢(shì)，在全年沒有其他因素?cái)_動(dòng)情況下，預(yù)計(jì)碳酸鋰價(jià)格將會(huì)在6.5萬元—8萬元/噸附近維持震蕩?！?
“2025年，全球鋰資源供給預(yù)測(cè)超過160萬噸LCE，但需求預(yù)計(jì)不超過140萬噸LCE，供需過剩超過20萬噸。以SMM的數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前庫(kù)存也在持續(xù)積累，碳酸鋰每周累庫(kù)1500噸左右?！敝行沤ㄍ镀谪浻猩饘俜治鰩煆埦S鑫在接受《中國(guó)能源報(bào)》記者采訪時(shí)表示，僅從成本角度看，當(dāng)前價(jià)格已處在部分供應(yīng)的成本之下，但供給尚無明顯退出跡象，供給端不出清，成本支撐難以生效。在供給未見出清、需求面臨下滑的背景下，碳酸鋰價(jià)格仍有下跌空間。
◆企業(yè)逆勢(shì)布局資源端
雖然鋰產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)疲軟，但鋰資源依然受到追捧，部分鋰企通過投產(chǎn)低成本產(chǎn)能、提升原料自給率等策略降本增效。例如，贛鋒鋰業(yè)公告顯示，其全資子公司LMA旗下阿根廷Mariana鋰鹽湖項(xiàng)目一期2萬噸/年氯化鋰生產(chǎn)線于2025年2月12日正式投產(chǎn)。
天華新能的孫公司宜春盛源鋰業(yè)有限責(zé)任公司也在礦業(yè)領(lǐng)域取得重要進(jìn)展，該公司于2024年11月28日以25.1億元競(jìng)得江西省奉新縣金子峰—宜豐縣左家里礦區(qū)陶瓷土（含鋰）礦采礦權(quán)，并于2024年11月29日正式簽訂《采礦權(quán)出讓成交確認(rèn)書》。
業(yè)內(nèi)有分析認(rèn)為，鋰企“逆勢(shì)”加碼資源端是為扭轉(zhuǎn)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)、提升盈利能力的戰(zhàn)略性布局，瞄準(zhǔn)供需逆轉(zhuǎn)的窗口期?！颁嚻笤诋?dāng)下逆勢(shì)布局，短期內(nèi)可能面臨成本壓力，但長(zhǎng)期來看屬于提前占位和布局。此外，一部分是因?yàn)榍捌谝呀?jīng)有較大投入，無法中止，另一部分則是還處在前期階段，真正有所產(chǎn)出可能已經(jīng)是數(shù)年后，彼時(shí)需求和價(jià)格可能已經(jīng)上了新的臺(tái)階?！睆埦S鑫指出。
贛鋒鋰業(yè)在近期接待調(diào)研時(shí)表示，目前的鋰價(jià)已經(jīng)處于相對(duì)底部區(qū)域的概率較大，這一判斷主要基于近期鋰價(jià)感受到較強(qiáng)的成本端支撐、行業(yè)庫(kù)存處于歷史相對(duì)低位，以及近期需求有顯著改善。未來鋰價(jià)是否能上漲取決于供給側(cè)是否有明顯出清，以及是否存在需求持續(xù)超預(yù)期的可能性等。
“新能源產(chǎn)業(yè)對(duì)比傳統(tǒng)行業(yè)依舊保持較高的增長(zhǎng)速度，廠家對(duì)于未來需求增長(zhǎng)較為樂觀，且由于部分上游企業(yè)吃到了底部對(duì)鋰資源擴(kuò)張的紅利，在需求持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的預(yù)期下，鋰企在價(jià)格底部綁定成本較低的優(yōu)勢(shì)鋰資源會(huì)幫助鋰企在未來下游需求爆發(fā)，鋰價(jià)恢復(fù)時(shí)贏得較高的利潤(rùn)收入?！编崟詮?qiáng)分析稱。
◆利用金融工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)
整體來看，對(duì)于鋰企而言，為了后期原料端不受外界價(jià)格擾動(dòng)影響，構(gòu)建穩(wěn)定且低成本的資源供應(yīng)鏈顯得尤為重要。
盛新鋰能在業(yè)績(jī)說明會(huì)上提到，目前公司已建成礦石提鋰的鋰鹽產(chǎn)能13.2萬噸/年，其中在國(guó)內(nèi)有7.2萬噸，在印尼有6萬噸。鋰礦資源方面，公司自有礦山奧伊諾礦業(yè)已建成鋰精礦生產(chǎn)規(guī)模約7.5萬噸/年（折合碳酸鋰約1萬噸），津巴布韋薩比星礦山已建成鋰精礦生產(chǎn)規(guī)模約29萬噸/年。公司還在全球范圍內(nèi)繼續(xù)積極尋找優(yōu)質(zhì)的鋰資源項(xiàng)目，不斷提升鋰礦原料的自給率。
除擴(kuò)充資源儲(chǔ)備外，企業(yè)也可以通過金融工具對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。上述從業(yè)者表示，鋰企在前端進(jìn)行鋰資源開發(fā)投資的同時(shí)，后端也需積極推進(jìn)套期保值業(yè)務(wù)，完善各類對(duì)沖工具的應(yīng)用策略，形成雙重保障，以達(dá)到穩(wěn)定供應(yīng)、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的目標(biāo)。
整體來看，當(dāng)前碳酸鋰市場(chǎng)供需格局正經(jīng)歷階段性調(diào)整，而價(jià)格企穩(wěn)的關(guān)鍵在于供應(yīng)、需求和庫(kù)存三方面的平衡。那么，碳酸鋰庫(kù)存與供需有望在何時(shí)迎來拐點(diǎn)？鄭曉強(qiáng)指出，新能源產(chǎn)業(yè)有著較多增長(zhǎng)點(diǎn)，新能源汽車、儲(chǔ)能電池以及后續(xù)的人形機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)于電池帶電量及總量的需求逐步抬高，短期內(nèi)供需過剩主要受之前礦端供應(yīng)影響。在固態(tài)電池等系列應(yīng)用逐漸成熟并進(jìn)入商用后，疊加礦端擴(kuò)張速度下降，按照下游需求25%的增長(zhǎng)速度來看，預(yù)計(jì)后續(xù)供需的拐點(diǎn)將會(huì)在2026年四季度至2027年初出現(xiàn)。
