中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近日，美國總統(tǒng)特朗普宣布了全球矚目的“對(duì)等關(guān)稅”。
特朗普政府將針對(duì)所有貿(mào)易伙伴征收不同水平的關(guān)稅，擬對(duì)中國加征34%關(guān)稅，對(duì)歐盟、越南、中國臺(tái)灣地區(qū)、日本、印度、韓國、泰國、瑞士、印度尼西亞、馬來西亞、柬埔寨等貿(mào)易伙伴征收20%到49%不等的關(guān)稅，對(duì)任何貿(mào)易伙伴的最低對(duì)等稅率也為10%。其中，10%的“基準(zhǔn)關(guān)稅”將于美國東部時(shí)間4月5日凌晨0時(shí)01分生效，針對(duì)特定國家的更高“對(duì)等關(guān)稅”將于4月9日凌晨0時(shí)01分生效。
新關(guān)稅震撼了全球市場的各個(gè)領(lǐng)域，從化石燃料到可再生能源，從燃油車到新能源汽車。不過，不同行業(yè)受影響程度也不盡相同。例如，電池的相對(duì)關(guān)稅增幅要比光伏大得多。與陸上風(fēng)電和光伏相比，固定式儲(chǔ)能和新能源汽車的部署將更有可能受到打擊。
關(guān)稅加征幅度超預(yù)期
根據(jù)白宮展示文件顯示，美國將對(duì)于中國產(chǎn)品加征34%的對(duì)等關(guān)稅，疊加此前的基礎(chǔ)關(guān)稅、301關(guān)稅、對(duì)華普征關(guān)稅，主要出口商品的最終關(guān)稅如下：
其中儲(chǔ)能電芯、儲(chǔ)能系統(tǒng)、電動(dòng)工具重點(diǎn)產(chǎn)品關(guān)稅細(xì)則如下：
（1）2025年儲(chǔ)能電池：基礎(chǔ)關(guān)稅（3.4%）+301（7.5%）+普征關(guān)稅（20%）+對(duì)等關(guān)稅（34%）=64.9%
（2）2026年儲(chǔ)能電池：基礎(chǔ)關(guān)稅（3.4%）+301（25%）+普征關(guān)稅（20%）+對(duì)等關(guān)稅（34%）=82.4%
（3）電動(dòng)工具： 301（7.5%）+普征關(guān)稅（20%）+對(duì)等關(guān)稅（34%）=61.5%
可以看到，新關(guān)稅將使中國固定式儲(chǔ)能電池的進(jìn)口關(guān)稅提高至64.9%，雖然新關(guān)稅將縮小與美國生產(chǎn)成本估算之間的差距，但美國的電池產(chǎn)量將不足以滿足美國的需求——特別是依賴LFP的固定式儲(chǔ)能行業(yè)，最后的結(jié)果就是儲(chǔ)能系統(tǒng)成本將給不斷增長的美國儲(chǔ)能市場踩剎車。
如果對(duì)來自中國的商品加征34%的關(guān)稅，2025年美國四小時(shí)交鑰匙系統(tǒng)的成本將增加17%。由于成本高于預(yù)期，一部分美國儲(chǔ)能項(xiàng)目開發(fā)商和承購商可能需要考慮推遲和取消早期項(xiàng)目。
此外，從2026年1月1日開始，301關(guān)稅將由7.5%上升至25%，屆時(shí)儲(chǔ)能電池的最終關(guān)稅將高達(dá)82.4%。
中國企業(yè)如何應(yīng)對(duì)沖擊？
據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)估計(jì)，為滿足美國本地需求，2025年幾乎所有電池隔膜、96%的光伏電池片、83%的電池正極、67%的電池負(fù)極都需要進(jìn)口，其國產(chǎn)規(guī)模根本無法迅速擴(kuò)大來填補(bǔ)缺口。
由于美國市場向來是中國新能源產(chǎn)業(yè)的高盈利市場，且占全球需求比重較大，因此美國加征關(guān)稅將對(duì)中國新能源產(chǎn)業(yè)形成巨大沖擊。新關(guān)稅對(duì)中國新能源產(chǎn)業(yè)的重要影響主要在于兩方面：一是關(guān)稅成本由誰承擔(dān)，若大部分由美國客戶承擔(dān)，則中國新能源企業(yè)產(chǎn)品毛利率降幅則有限。另一方面，加征關(guān)稅后，鋰電、儲(chǔ)能、光伏產(chǎn)品當(dāng)?shù)貙?shí)際售價(jià)提升，經(jīng)濟(jì)性下降，可能會(huì)抑制部分需求。長期來看，新能源企業(yè)在美國當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)產(chǎn)，或是應(yīng)對(duì)本輪關(guān)稅沖擊的最有效手段。
鋰電：分散化建廠及技術(shù)授權(quán)或?yàn)樽顑?yōu)解
美國市場占鋰電全球需求12%左右，301關(guān)稅疊加對(duì)等關(guān)稅，動(dòng)力電池合計(jì)關(guān)稅達(dá)到73.4%，儲(chǔ)能電池2025年64.9%，2026年將達(dá)到82.4%。動(dòng)力方面，受拜登政府設(shè)置的補(bǔ)貼門檻影響，美國車企已基本不從中國進(jìn)口動(dòng)力電池，因此本輪關(guān)稅影響較??；儲(chǔ)能方面，美國基本采購中國的鐵鋰電芯，加征關(guān)稅可能影響短期需求。專家認(rèn)為，中國企業(yè)在把握住電池核心技術(shù)（如鐵鋰工藝）和成本優(yōu)勢(shì)（目前價(jià)格低于韓國40%）的基礎(chǔ)上，分散化建廠和技術(shù)授權(quán)模式為可行的方案。
儲(chǔ)能：項(xiàng)目IRR或?qū)@著下降，美國本土化制造是有效應(yīng)對(duì)手段
對(duì)于儲(chǔ)能，考慮本次對(duì)等關(guān)稅后中國對(duì)美國出口關(guān)稅已達(dá)64.9%。由于中國儲(chǔ)能企業(yè)所簽訂訂單大部分為FOB價(jià)格，不包含關(guān)稅等成本；且美國本土集成商大部分電芯也仍需進(jìn)口中國產(chǎn)品，成本也會(huì)有所提升，所以儲(chǔ)能企業(yè)的主要關(guān)稅成本仍可轉(zhuǎn)移至下游客戶，但是這就意味著儲(chǔ)能價(jià)格抬升，從而會(huì)導(dǎo)致美國儲(chǔ)能項(xiàng)目IRR下降，預(yù)計(jì)儲(chǔ)能企業(yè)后續(xù)也將主要采用本土化制造的方式規(guī)避高額關(guān)稅。
光伏：印尼、老撾產(chǎn)能邊際沖擊明顯，供應(yīng)鏈全球化迫在眉睫
中國本土對(duì)美出口一直需要征收雙反+201+301關(guān)稅，稅率較高。2024年美國對(duì)東南亞四國實(shí)施雙反調(diào)查后，東南亞四國直接出口美國也面臨較高關(guān)稅。隨后中國企業(yè)通過采購印尼、老撾電池，之后在東南亞四國加工為組件進(jìn)而出口至美國，或者通過在美國本土建廠的方式進(jìn)入美國市場。此次加征關(guān)稅后，印尼、老撾電池產(chǎn)能受到明顯沖擊，后續(xù)國內(nèi)企業(yè)可能通過在稅率偏低的地區(qū)（中東等）或者在美國本土建廠，以規(guī)避高額對(duì)等關(guān)稅。
關(guān)稅戰(zhàn)將重塑全球產(chǎn)業(yè)鏈格局
特朗普政府這場精心設(shè)計(jì)的關(guān)稅戰(zhàn)組合拳，正在全球新能源戰(zhàn)場上引發(fā)一場沒有硝煙的能源戰(zhàn)爭，其連鎖反應(yīng)將重塑全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈格局。
如東南亞地區(qū)作為中國儲(chǔ)能企業(yè)“出海跳板”的功能正被削弱。越南、泰國等國承接的中資電池工廠，因?qū)γ莱隹陉P(guān)稅陡增48%-49%，疊加中國原材料進(jìn)口關(guān)稅上調(diào)，陷入“兩頭受壓”困境。
歐洲市場則呈現(xiàn)“短期觀望、長期替代”態(tài)勢(shì)。歐洲儲(chǔ)能協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，若中國供應(yīng)鏈完全退出，歐洲儲(chǔ)能項(xiàng)目成本將上漲40%，裝機(jī)進(jìn)度延遲2-3年，這種"戰(zhàn)略依賴"使歐洲陷入政策搖擺。
日韓企業(yè)將依托政策與技術(shù)優(yōu)勢(shì)形成新的競爭力。如三星SDI借助美國《通脹削減法案》補(bǔ)貼，使其儲(chǔ)能產(chǎn)品終端價(jià)格較中國同類產(chǎn)品低15%；松下電器在大阪投建的4680電池全自動(dòng)生產(chǎn)線，單位GWh投資成本降至中國同行的60%。
面對(duì)關(guān)稅風(fēng)暴，中國儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)只能展開一場立體突圍戰(zhàn)。因?yàn)檫@場博弈已超越傳統(tǒng)貿(mào)易戰(zhàn)范疇，實(shí)則是能源革命領(lǐng)導(dǎo)權(quán)的爭奪，更是全球產(chǎn)業(yè)鏈信任基礎(chǔ)的再塑造。
未來，中國企業(yè)需在政策博弈中靈活調(diào)整戰(zhàn)略，通過創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，同時(shí)把握新興市場機(jī)遇，鞏固全球競爭力。例如，歐盟的寬財(cái)政刺激政策可能帶動(dòng)儲(chǔ)能需求，而中國與“一帶一路”國家的能源合作也為儲(chǔ)能出口提供了替代路徑。無數(shù)歷史昭示，最嚴(yán)酷的規(guī)則往往催生最堅(jiān)韌的冠軍，這場關(guān)稅危機(jī)或許正是中國新能源軍團(tuán)沖破阻礙的新起點(diǎn)。
美國下一步必將動(dòng)用關(guān)稅之外的多重工具
有專家認(rèn)為，此次關(guān)稅大博弈的發(fā)展階段為：第一階段（2025年2-3月），關(guān)稅博弈序幕拉開；第二階段（2025年4月），關(guān)稅博弈全面升級(jí)；第三階段（2025年4月以后），差別關(guān)稅博弈階段。
2025年2月，特朗普剛上任便開啟了第一輪關(guān)稅博弈，當(dāng)時(shí)征加關(guān)稅只針對(duì)墨西哥、加拿大和中國，征稅產(chǎn)品更多集中在戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。對(duì)歐盟這一重要貿(mào)易伙伴，美國采用關(guān)稅口頭威脅。第一波關(guān)稅博弈可以被視為一次典型的序幕拉開。
4月2日（美東時(shí)間）特朗普落地對(duì)等關(guān)稅時(shí)提及，關(guān)稅稅率及范圍后續(xù)仍有調(diào)整機(jī)會(huì)。未來關(guān)稅水平調(diào)整，取決于貿(mào)易伙伴國與美國在經(jīng)濟(jì)和國家安全事項(xiàng)是否達(dá)成充分一致，抑或采取報(bào)復(fù)性關(guān)稅。而針對(duì)中國乃至過去作為貿(mào)易途徑國的新興經(jīng)濟(jì)體，第二波關(guān)稅博弈全面加征關(guān)稅，為未來雙邊關(guān)稅調(diào)整做鋪墊。
在即將到來的第三波差別關(guān)稅博弈階段，有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美國將動(dòng)用關(guān)稅之外的多重工具，試圖構(gòu)建一套更加偏向美國利益的全球貿(mào)易新規(guī)則。這套規(guī)則可以是在WTO基礎(chǔ)上進(jìn)行修正，也可以是在傳統(tǒng)雙邊和小范圍多邊貿(mào)易規(guī)則上修訂，甚至創(chuàng)造出新的小范圍多邊或者雙邊貿(mào)易規(guī)則。具體操作上美國將繼續(xù)采用公告、反制、升級(jí)/和解方法，預(yù)計(jì)這一過程將帶給全球兩大不確定性：關(guān)稅規(guī)則不透明，生產(chǎn)制造預(yù)期不穩(wěn)定。
預(yù)計(jì)中國政府將出臺(tái)應(yīng)對(duì)政策
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，關(guān)稅戰(zhàn)將導(dǎo)致中國新能源產(chǎn)品對(duì)美國的直接、間接出口受限（比如通過東南亞、墨西哥等地的轉(zhuǎn)口貿(mào)易），進(jìn)一步加劇國內(nèi)產(chǎn)能過剩，而關(guān)稅戰(zhàn)帶來的過剩產(chǎn)能在國內(nèi)市場的消化壓力，也將通過市場價(jià)格的趨勢(shì)反饋出來，存量新能源資產(chǎn)在這種未來不確定條件下，其估值也會(huì)縮水。
在關(guān)稅戰(zhàn)導(dǎo)致國內(nèi)新能源產(chǎn)品出口受阻之后，出口相關(guān)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)收入有可能減少，進(jìn)而影響國內(nèi)商品消費(fèi)市場，同時(shí)對(duì)耐用消費(fèi)品和房地產(chǎn)市場造成影響，導(dǎo)致地方政府將面臨 GDP、稅收相關(guān)收入的雙重減速壓力。
同時(shí)作為地方政府的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)抓手，各類平臺(tái)企業(yè)的壓力也會(huì)增加，因?yàn)榉康禺a(chǎn)和制造業(yè)相關(guān)經(jīng)濟(jì)模式，是各級(jí)城市平臺(tái)企業(yè)最主要的業(yè)務(wù)方向和融資基礎(chǔ)。從推動(dòng)出口，應(yīng)對(duì)歐盟的碳關(guān)稅壁壘來看，出口導(dǎo)向的制造業(yè)需要零碳園區(qū)、零碳產(chǎn)業(yè)鏈的配套，客觀上對(duì)新能源有更大的需求。
此外，從平臺(tái)企業(yè)的化債壓力，新興業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的需求看，以零碳經(jīng)濟(jì)為方向的新能源產(chǎn)業(yè)，是一個(gè)更為不錯(cuò)的選擇，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)今年國家與地方政府將持續(xù)出臺(tái)鼓勵(lì)建設(shè)零碳經(jīng)濟(jì)、零碳園區(qū)、源網(wǎng)荷儲(chǔ)、虛擬電廠等一系列激勵(lì)政策，以應(yīng)對(duì)美國關(guān)稅戰(zhàn)給國內(nèi)市場帶來的連鎖沖擊。
