中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：曾幾何時(shí)，Northvolt 被視為歐洲新能源產(chǎn)業(yè)的希望，企圖在電池制造領(lǐng)域挑戰(zhàn)中國(guó)的寧德時(shí)代和比亞迪。然而，2025年3月12日，這家瑞典公司正式申請(qǐng)破產(chǎn)，一場(chǎng)雄心勃勃的“綠色革命”戛然而止。Northvolt 的倒下，不僅是企業(yè)本身的失敗，更是歐洲新能源產(chǎn)業(yè)在全球競(jìng)爭(zhēng)中的一次沉重打擊。這家曾經(jīng)的明星公司，究竟是如何一步步走向深淵的？
Northvolt 敗局回顧
Northvolt 的故事起點(diǎn)充滿(mǎn)希望。成立于2016年的它，承載著歐洲在電動(dòng)車(chē)電池領(lǐng)域減少對(duì)中國(guó)依賴(lài)的夢(mèng)想。在政策支持和資本涌入的推動(dòng)下，Northvolt 吸引了大眾汽車(chē)、高盛集團(tuán)等巨頭投資，并獲得了超過(guò)100億美元的股權(quán)、債務(wù)和公共融資。它的口號(hào)“讓石油成為歷史”一度成為歐洲新能源轉(zhuǎn)型的象征。
然而，好景不長(zhǎng)。從2022年開(kāi)始，Northvolt 便深陷財(cái)務(wù)困境。盡管拿下了550億美元的訂單合同，甚至計(jì)劃以200億美元的估值上市，但它仍然無(wú)法擺脫資金鏈斷裂的噩夢(mèng)。2023年，其虧損額達(dá)到10.3億美元，較前一年翻倍。最終，因無(wú)法獲得足夠的資金支持，這個(gè)曾被譽(yù)為“歐洲寧德時(shí)代”的企業(yè)走向破產(chǎn)。
Northvolt 破產(chǎn)的三大核心原因
1. 資本燒錢(qián)過(guò)快，融資困境加劇
Northvolt 采用了一種極度依賴(lài)融資的擴(kuò)張模式。它斥資數(shù)十億美元建設(shè)超級(jí)工廠，并在瑞典、德國(guó)、美國(guó)多地布局。然而，由于產(chǎn)品尚未形成穩(wěn)定收益，其資金缺口始終巨大。即便與大眾、寶馬等車(chē)企簽訂了長(zhǎng)期訂單，前期的高額資本投入仍讓公司現(xiàn)金流吃緊。
2024年6月，寶馬因 Northvolt 未能履行2020年簽署的長(zhǎng)期供應(yīng)合同，取消了一筆20億美元的訂單，直接加劇了資金危機(jī)。此外，雖然 Northvolt 試圖在美國(guó)通過(guò)破產(chǎn)保護(hù)法案爭(zhēng)取時(shí)間，但未能找到愿意接手的投資者，最終只能走向終結(jié)。
2. 生產(chǎn)爬坡緩慢，技術(shù)壁壘未能突破
與中國(guó)電池巨頭相比，Northvolt 的技術(shù)積累和生產(chǎn)效率始終處于劣勢(shì)。盡管公司推出了“100%綠色電池”概念，但在實(shí)際生產(chǎn)中，它的成本控制能力和供應(yīng)鏈管理遠(yuǎn)遜于寧德時(shí)代和比亞迪。
此外，電池行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)極為激烈，產(chǎn)品更新迭代迅速。Northvolt 在量產(chǎn)過(guò)程中遇到了諸多技術(shù)難題，導(dǎo)致產(chǎn)品交付延誤，影響了客戶(hù)信心。相比之下，中國(guó)企業(yè)已經(jīng)形成了成熟的產(chǎn)業(yè)鏈體系，能夠以更低成本、更高效率生產(chǎn)出更先進(jìn)的電池。
3. 政策支持不足，歐盟產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略失誤
Northvolt 的破產(chǎn)，不僅是企業(yè)自身的問(wèn)題，也暴露了歐洲新能源產(chǎn)業(yè)政策的短視。歐盟一直希望通過(guò)政府補(bǔ)貼和企業(yè)投資，構(gòu)建本土電池供應(yīng)鏈，以減少對(duì)亞洲供應(yīng)商的依賴(lài)。然而，歐洲的政策顯得碎片化、短期化。
在 Northvolt 遇到資金危機(jī)時(shí)，瑞典政府明確拒絕提供直接財(cái)政援助，歐盟層面的支持也難以迅速落地。
Northvolt 創(chuàng)始人卡爾森：把150億美元?dú)е痪娴哪莻€(gè)人
Northvolt 的失敗，創(chuàng)始人彼得·卡爾森（Peter Carlsson）難辭其咎。這位特斯拉前高管曾帶著“挑戰(zhàn)中國(guó)電池霸權(quán)”的夢(mèng)想回到歐洲，并成功籌集了超過(guò)150億美元的投資。然而，他的激進(jìn)擴(kuò)張策略，卻最終讓這筆巨額資金化為烏有。
卡爾森深信，Northvolt 只要足夠快地?cái)U(kuò)張，就能搶占市場(chǎng)先機(jī)。但事實(shí)證明，他高估了Northvolt的執(zhí)行能力和歐洲市場(chǎng)的承受能力。在沒(méi)有穩(wěn)定現(xiàn)金流的情況下，他大舉建設(shè)多個(gè)超級(jí)工廠，導(dǎo)致公司在短時(shí)間內(nèi)背負(fù)了沉重的財(cái)務(wù)壓力。此外，他未能及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求變化，使得Northvolt 在供應(yīng)鏈問(wèn)題和資金危機(jī)面前毫無(wú)抵抗之力。
最終，Northvolt 破產(chǎn)，150億美元的資本被無(wú)情吞噬，而卡爾森也成了歐洲新能源產(chǎn)業(yè)史上最具爭(zhēng)議的人物之一。
痛定思痛，卡爾森這個(gè)人身上存在很多問(wèn)題。絲毫看不出其人可以作為電動(dòng)車(chē)電池的領(lǐng)軍人物，反倒非常近似“皇帝新衣”身邊的那個(gè)裁縫，很會(huì)揮霍投資，但是，在多數(shù)情況下，做的是無(wú)用功。成事不足，敗事有余。
三大啟示
1. 新能源賽道不是“燒錢(qián)游戲”，而是“效率游戲”
Northvolt 的失敗再次證明，在新能源產(chǎn)業(yè)中，僅靠雄心和資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。真正能夠存活的企業(yè)，必須具備卓越的成本控制、技術(shù)突破和供應(yīng)鏈管理能力。相比之下，寧德時(shí)代和比亞迪等中國(guó)企業(yè)，憑借強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)整合能力，在全球市場(chǎng)上持續(xù)擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
2. 歐洲新能源戰(zhàn)略需要重新思考
Northvolt 破產(chǎn)不僅是個(gè)別企業(yè)的倒下，更是歐洲新能源戰(zhàn)略的重大挫敗。歐盟如果仍然希望在電池領(lǐng)域擁有自主權(quán)，就必須加大產(chǎn)業(yè)支持力度，提供更穩(wěn)定的政策支持，并推動(dòng)企業(yè)間的合作，而非僅靠市場(chǎng)自行調(diào)節(jié)。
此外，歐洲需要反思自己的產(chǎn)業(yè)鏈布局，降低對(duì)外部原材料供應(yīng)的依賴(lài)，同時(shí)提高本土企業(yè)的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力。如果歐盟仍然按照過(guò)去的方式推進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)，其全球競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步被削弱。Northvolt 破產(chǎn)的背后，是歐盟決策及執(zhí)行層面的官僚主義、形式主義，在目標(biāo)及定位上的“大、假、空”。
3. 未來(lái)新能源產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入更殘酷的淘汰賽
Northvolt 的倒下預(yù)示著新能源行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)正在進(jìn)入新階段。市場(chǎng)已經(jīng)不再容忍效率低下、融資過(guò)度依賴(lài)外部資本的企業(yè)。未來(lái)，只有具備真正核心競(jìng)爭(zhēng)力、能夠適應(yīng)市場(chǎng)變化并迅速調(diào)整戰(zhàn)略的公司，才能在這場(chǎng)淘汰賽中存活。
特斯拉、寧德時(shí)代、比亞迪等企業(yè)，已經(jīng)在全球新能源市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位。Northvolt 破產(chǎn)后，歐洲的新能源產(chǎn)業(yè)將更加依賴(lài)這些行業(yè)巨頭。這意味著，未來(lái)新能源行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇，中美歐之間的市場(chǎng)格局也將迎來(lái)新的變局。
Northvolt 破產(chǎn)，不只是一個(gè)企業(yè)的倒下
Northvolt 的隕落，不僅是歐洲新能源產(chǎn)業(yè)的挫敗，更是一場(chǎng)全球產(chǎn)業(yè)變革中的生動(dòng)案例。它提醒我們，新能源革命不僅僅是技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)，更是資本、供應(yīng)鏈、政策和市場(chǎng)的綜合博弈。
未來(lái)，歐洲若想在新能源產(chǎn)業(yè)中立足，必須吸取 Northvolt 的教訓(xùn)，制定更具前瞻性的政策，并腳踏實(shí)地地推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，否則，Northvolt 絕不會(huì)是最后一個(gè)倒下的新能源企業(yè)。
【作者王衍行系財(cái)富中文網(wǎng)專(zhuān)欄作家，中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員、中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)前副秘書(shū)長(zhǎng)、財(cái)政部?jī)?nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)咨詢(xún)專(zhuān)家】
