中國儲能網(wǎng)訊：近期，中國汽車流通協(xié)會乘用車市場信息聯(lián)席分會在發(fā)布1月全國乘用車市場分析報告時，披露了一組引人關(guān)注的數(shù)據(jù)：2024年，汽車行業(yè)整體產(chǎn)銷狀況有所改善，然而利潤同比下降8％，汽車行業(yè)利潤率4.3％；鋰離子電池制造行業(yè)利潤則同比增長48.5％。
在汽車行業(yè)整體利潤下滑的大趨勢下，電池企業(yè)似乎走出一條截然不同的發(fā)展道路。早在兩年前，就有車企提出，動力電池價格太高，成本占汽車總成本的40％—60％，擠壓了下游整車的利潤空間。那么，2024年鋰電池行業(yè)利潤增長的“反其道而行之”就是歸因于此嗎？
原材料降價使價值中樞下移
來自中國汽車流通協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2024年1—12月，汽車行業(yè)收入106470億元，同比增長4%；成本93301億元，同比增長5％；利潤4623億元，同比下滑8%；汽車行業(yè)利潤率4.3%，相對于下游工業(yè)企業(yè)利潤率6%的平均水平，汽車行業(yè)仍偏低。2024年鋰離子電池制造行業(yè)利潤增長48.5%。汽車行業(yè)需要有效地降本增效，提高成本控制水平。
記者了解到，2024年鋰電池行業(yè)利潤增長，是多種因素相互交織、共同作用的結(jié)果。首先是市場需求旺盛，撐起利潤增長的基本盤。據(jù)統(tǒng)計，2024年中國新能源汽車銷量達到1286.6萬輛，同比增長35.5％，市場占有率突破40％。截至2024年底，中國電力儲能累計裝機首超100GW，達到137.9GW。其中，新型儲能裝機規(guī)模達到78.3GW/184.2GWh，功率/能量規(guī)模同比增長126.5％/147.5％。
原材料成本下降，為鋰電池行業(yè)利潤增長打開更大空間。2024年，碳酸鋰市場在供應(yīng)寬松和需求不足的雙重影響下，價格持續(xù)走低，市場整體處于去庫存階段。鋰電池的主要原材料碳酸鋰，年初價格約為10萬元/噸，到年底已跌至7萬—9萬元/噸區(qū)間。不僅如此，正極材料、隔膜、電解液和負極材料等關(guān)鍵材料的價格也出現(xiàn)了不同程度的下跌，其中正極材料價格降幅最大。原材料成本的降低，直接壓縮了電池企業(yè)的生產(chǎn)成本，在產(chǎn)品價格相對穩(wěn)定的情況下，利潤空間得以顯著擴大。
隨著原材料價格下降和產(chǎn)能過剩，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的價值中樞從上游向中下游轉(zhuǎn)移，電池企業(yè)的利潤空間得以進一步拓展。此外，技術(shù)創(chuàng)新也是鋰電池行業(yè)利潤增長的重要驅(qū)動力；電池企業(yè)還積極拓展國內(nèi)外市場，通過多元化布局來降低市場風(fēng)險。
從上市公司財報數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，2024年前三季度，鋰電池行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢。其中，主要材料企業(yè)的歸母利潤總額為49.2億元，相比于去年同期下降67％；而主要電池企業(yè)的歸母利潤總額達667億元，同比增長16％。以國軒高科為例，2024年前三季度實現(xiàn)營收、凈利雙增長，前者同比增長15.6％，后者同比增長41.11％。寧德時代發(fā)布預(yù)告稱，預(yù)計2024年公司營業(yè)收入將在3560億至3660億元之間，同比下降11.2％—8.71％；盡管這一數(shù)據(jù)看似不容樂觀，但歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)期為490億至530億元，同比增長11.1％—20.1％。
與此形成鮮明對比的是上游原材料企業(yè)，如贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)等因原材料價格下跌，凈利潤出現(xiàn)虧損或大幅下滑。贛鋒鋰業(yè)2024年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入139.25億元，同比下降45.78%；歸母凈利潤虧損6.4億元，上年同期盈利60.1億元。近日，天齊鋰業(yè)發(fā)布業(yè)績預(yù)虧公告，預(yù)計2024年凈利潤虧損71億至82億元，這將是其自2010年上市以來的最差業(yè)績。
動力電池企業(yè)利潤表現(xiàn)分化
集邦咨詢（TrendForce）分析師曾佑鵬在接受記者采訪時表示，原材料價格波動是供需雙方綜合博弈的結(jié)果，企業(yè)實施成本控制一方面需對供應(yīng)鏈成本進行監(jiān)控，對市場供需的走勢進行預(yù)判，以便靈活調(diào)整庫存和采購策略；另一方面要采用更為靈活的產(chǎn)品定價機制，減少下跌過程中因產(chǎn)銷時間周期差帶來的損失。在生產(chǎn)端，則需要盡可能通過柔性化生產(chǎn)，提高現(xiàn)有產(chǎn)能的利用率，控制新產(chǎn)線的投資節(jié)奏，以實現(xiàn)生產(chǎn)降本。
盡管2024年鋰電池行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈的價值中樞位置，但深入探究后可以發(fā)現(xiàn)，這種利潤增長的分布并不均衡。其中，頭部企業(yè)的利潤增長態(tài)勢尤為突出，而中小型企業(yè)卻面臨更為嚴峻的挑戰(zhàn)。
“并非所有動力電池廠盈利均有增長，目前能獲得訂單的企業(yè)為15家左右?！鄙虾ｄ撀?lián)新能源事業(yè)部動力電池分析師趙立群告訴記者，整車企業(yè)通常會選擇多家電池廠商作為供應(yīng)商以規(guī)避風(fēng)險，而且偏向于選擇與自己有合作基礎(chǔ)的；頭部電池企業(yè)由于具備充足的產(chǎn)能，可以承擔(dān)多家車企的訂單需求，剩余的訂單基本由其他十幾家電池企業(yè)共同競爭。2024年，國內(nèi)新能源車產(chǎn)銷量分別為1288.8萬輛和1286.6萬輛，同比增速分別為34.4%和35.5%，下游整車需求旺盛整體而言利好鋰電池行業(yè)。
不過，由于技術(shù)壁壘、規(guī)模效應(yīng)及資金實力等方面存在差異，頭部與中小型動力電池企業(yè)的市場表現(xiàn)大相徑庭。頭部企業(yè)憑借先進的技術(shù)、高效的生產(chǎn)和雄厚的資金，在市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位，進而能夠獲得更高的利潤。例如，寧德時代不斷投入研發(fā)，在動力電池技術(shù)上取得諸多突破，同時大規(guī)模的生產(chǎn)基地保證了高效的產(chǎn)能供應(yīng)，這些優(yōu)勢使其在市場中穩(wěn)坐頭把交椅。
反觀中小型企業(yè)，由于存在技術(shù)落后、生產(chǎn)效率低下及資金短缺等問題，在與頭部企業(yè)的競爭中處于劣勢，利潤空間被進一步壓縮。曾佑鵬對記者表示：“動力電池企業(yè)并非都實現(xiàn)利潤增長，盈利能力出現(xiàn)一定程度的分化。大部分出貨量排進前10的動力電池企業(yè)，利潤有不同程度的增長。但從整體趨勢來看，雖然企業(yè)的產(chǎn)銷量繼續(xù)增長，但單位產(chǎn)品利潤卻越來越薄。這主要與碳酸鋰等原材料價格2024年仍處于下跌周期，且市場競爭壓力增大有關(guān)。”
業(yè)內(nèi)人士分析指出，寧德時代、比亞迪等頭部電池企業(yè)，通過技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)能擴張在市場中占據(jù)主導(dǎo)地位，在市場競爭中擁有更強的議價能力，從而獲取更多的市場份額和利潤。并且，隨著原材料價格下跌和產(chǎn)能過剩的問題給整個行業(yè)帶來更大的經(jīng)營壓力，市場也將迎來進一步的“洗牌”，未來動力電池企業(yè)的利潤分化可能將更加明顯。
加速布局新技術(shù)與新市場
在鋰電池行業(yè)的激烈競爭中，技術(shù)優(yōu)勢與規(guī)模效應(yīng)已成為頭部企業(yè)實現(xiàn)利潤持續(xù)增長的兩大核心要素。為了在市場中保持領(lǐng)先地位，持續(xù)加大研發(fā)投入、加速技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品升級勢在必行。頭部企業(yè)正積極推進高附加值產(chǎn)品的研發(fā)進程，加快快充電池和半固態(tài)電池等前沿產(chǎn)品的商業(yè)化應(yīng)用步伐。例如，面對插混和增程式汽車市場的大幅增長，寧德時代打造了專用的驍遙電池，使整車純電續(xù)駛里程最高超過400公里；為搶占有望放量增長的新能源重卡市場，寧德時代舉行天行重型商用車系列的產(chǎn)品發(fā)布會，針對電動重卡等多元化場景需求共推出4款新品。去年8月，中創(chuàng)新航在其全球生態(tài)大會上發(fā)布名為“無界”的全固態(tài)電池，能量密度高達430Wh/kg，容量超過50Ah，同時在電池運行壓力、壽命、功率等方面均取得重要突破，計劃在2027年實現(xiàn)該款全固態(tài)電池的小批量裝車驗證。頭部企業(yè)憑借自身強大的研發(fā)實力，能夠敏銳捕捉市場變化，迅速調(diào)整研發(fā)方向，在技術(shù)轉(zhuǎn)型的“浪潮”中搶占先機。資源有限的中小型企業(yè)只能相形見絀，一步踏錯甚至將給它們帶來致命的打擊。
除了技術(shù)創(chuàng)新，頭部動力電池企業(yè)還通過垂直整合戰(zhàn)略，向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，增強對原材料供應(yīng)的掌控力。鋰、鎳、鈷等關(guān)鍵原材料是動力電池生產(chǎn)的重要基礎(chǔ)，其價格波動對企業(yè)成本影響巨大。頭部企業(yè)通過收購或自建礦場，可確保原材料的穩(wěn)定供應(yīng)，提高對原材料價格的把控能力，有效降低生產(chǎn)成本。
規(guī)模效應(yīng)同樣是頭部企業(yè)利潤增長的關(guān)鍵因素。從市場集中度來看，2024年國內(nèi)動力電池企業(yè)累計裝車量約為548GWh，其中寧德時代和比亞迪分別以45.1%和24.7%的市占比位居前兩位，二者占據(jù)近7成的市場份額。市場研究機構(gòu)SNE Research近期發(fā)布的2024年全球動力電池裝車量排名顯示，寧德時代以37.9%的市占率位列榜首，裝車量為339.3GWh，同比增長31.7%；比亞迪位居其后，裝車量為153.7GWh，同比增長37.5%，市占率為17.2%。有觀點認為，行業(yè)集中度高會使得企業(yè)之間的競爭相對有序，避免了過度的“價格戰(zhàn)”，有利于維持較高的產(chǎn)品價格和利潤水平。
為進一步擴大海外市場份額，頭部動力電池企業(yè)積極在海外建廠。此舉不僅可以降低關(guān)稅成本，還能更貼近當(dāng)?shù)厥袌觯焖夙憫?yīng)客戶需求。同時，它們還與國際車企簽訂長期合作訂單，鎖定穩(wěn)定的利潤空間。據(jù)悉，2024年前三季度寧德時代來自海外市場的收入占比約為3成。去年12月，寧德時代宣布計劃與Stellantis在西班牙成立合資工廠，總投資規(guī)模約300億元。此外，國軒高科也在摩洛哥和斯洛伐克設(shè)立鋰電池生產(chǎn)廠，合計投資超過190億元。去年底，億緯鋰能舉行馬來西亞工廠設(shè)備進場儀式，馬來西亞工廠自2023年8月動工以來，歷時僅16個月便完成建設(shè)，迎來設(shè)備進場的重大進展。2月16日，億緯鋰能的這一首個海外大型電池基地正式投產(chǎn)，標志著其全球化布局邁出了重要一步。
今年動力電池行業(yè)如何破局
曾佑鵬認為，2025年動力電池市場將在技術(shù)創(chuàng)新、市場擴展等方面迎來新的發(fā)展機遇。一是技術(shù)創(chuàng)新方面，固態(tài)電池技術(shù)創(chuàng)新將持續(xù)驅(qū)動市場升級，半固態(tài)電池技術(shù)隨裝車量的增加將繼續(xù)加速向市場推廣應(yīng)用，全固態(tài)電池2025年將迎來技術(shù)驗證的關(guān)鍵時期，硅基負極技術(shù)將實現(xiàn)更大規(guī)模的應(yīng)用；二是市場擴展方面，新能源汽車市場2025年將繼續(xù)增長，磷酸鐵鋰電池技術(shù)將在海外市場開花結(jié)果，加速其在電動汽車領(lǐng)域滲透率的進一步提升。
另有業(yè)內(nèi)人士表示，隨著全球電動汽車市場的增長，動力電池需求量將持續(xù)攀升，為行業(yè)帶來市場機遇；電池企業(yè)將不斷加大研發(fā)投入，降低成本，從而增強盈利能力。同時，隨著回收產(chǎn)業(yè)的不斷成熟，閉環(huán)供應(yīng)鏈將成為新的利潤增長點，進一步推動動力電池行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
國際咨詢機構(gòu)Gartner預(yù)測，2025年全球電動汽車保有量將同比增長33%，達到8500萬輛。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的最新預(yù)測，2025年全國汽車總銷量將達3290萬輛，同比增長4.7%。其中，新能源汽車銷量預(yù)計達到1600萬輛，同比增長24.4%。高盛發(fā)布的最新預(yù)測則更為激進，預(yù)計2025年中國新能源汽車銷量有望實現(xiàn)約30%的年增長率。無論如何，這一增長態(tài)勢將有力推動動力電池市場需求的持續(xù)發(fā)展。國際與國內(nèi)新能源汽車市場的高速發(fā)展，將給動力電池行業(yè)帶來發(fā)展機遇。
“2025年，頭部動力電池企業(yè)將依舊強勢，而二線供應(yīng)商將迎來車企自供電池廠商的競爭，例如吉利汽車旗下的耀寧新能源，廣汽旗下的因湃電池等。”趙立群表示，這將使得二線非汽車自供電池廠商遭遇直接競爭。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年，耀寧新能源和因湃電池首次進入國內(nèi)裝車量排名前15。
如今，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈正加速整合，形成動力電池—整車—能源的生態(tài)閉環(huán)。車企自研電池、車企與電池企業(yè)合資建廠，與電池企業(yè)反向參股造車并存，行業(yè)邊界進一步模糊。能源巨頭通過投資充換電網(wǎng)絡(luò)和儲能項目深度參與生態(tài)構(gòu)建，充換電產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。
今年，動力電池行業(yè)仍將面臨諸多挑戰(zhàn)，尤其是歐盟《新電池法案》的實施，給相關(guān)企業(yè)帶來新的考驗。該法案對動力電池的全生命周期碳足跡核算和再生材料使用率提出了明確要求。同時，產(chǎn)能過剩與“價格戰(zhàn)”隱現(xiàn)。2024年，全球動力電池產(chǎn)能利用率已降至65％；而據(jù)相關(guān)行業(yè)人士透露，即便是把2024年度生產(chǎn)的儲能電池算在一起，我國鋰電池全年產(chǎn)量只在1000GWh左右，與國內(nèi)已建成的動力電池產(chǎn)能相比，產(chǎn)能利用率不足60%；二線廠商開啟以價換量策略，其利潤進一步受到擠壓。
未來的競爭不再是單一產(chǎn)品的比拼，而是整個產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系的較量。2025年，動力電池行業(yè)內(nèi)技術(shù)突破、市場重構(gòu)、生態(tài)演進的多重變革交織，惟有持續(xù)創(chuàng)新、全球布局、深耕可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)，方能在這場產(chǎn)業(yè)變革中贏得先機。
