中國儲能網(wǎng)訊：2025年初，美國加利福尼亞州洛杉磯的一場野火無情地吞噬著大片土地。這場野火的肆虐有著復(fù)雜的原因，極端天氣無疑為火勢蔓延提供了“助力”。據(jù)業(yè)內(nèi)人士初步預(yù)計，這場災(zāi)難已經(jīng)造成100億美元至300億美元的巨額損失，而且隨著后續(xù)環(huán)境修復(fù)、基礎(chǔ)設(shè)施重建等工作的開展，損失將進一步擴大。
隨之而來的是天價保險理賠?！斑@并非簡單的保險公司埋單即可?！弊匀毁Y源保護協(xié)會（NRDC）綠色金融與經(jīng)濟發(fā)展項目分析師裴紹鈞向《金融時報》記者解釋，美國商業(yè)保險公司為了應(yīng)對氣候災(zāi)害造成的巨額賠付壓力，不得不采取一系列舉措：一方面不斷提高保費；另一方面大幅限制承保范圍，甚至對于一些氣候脆弱地區(qū)完全終止保險業(yè)務(wù)，這讓當(dāng)?shù)孛癖娫诿鎸ξ磥砜赡馨l(fā)生的災(zāi)害時，陷入不安與無助之中。
實際上，應(yīng)對極端天氣等意外，已然成為保險公司等金融機構(gòu)的緊迫課題。近年來，極端天氣如同一只狂暴失控的巨獸，肆虐的腳步從未停歇，頻繁沖擊著人類社會的各個角落。暴雨傾盆引發(fā)城市內(nèi)澇，高溫炙烤下森林大火熊熊燃燒……這些災(zāi)害不僅給生態(tài)環(huán)境帶來毀滅性打擊，讓無數(shù)動植物失去棲息家園，還給人類的日常生活蒙上陰霾。
綠色金融作為連接金融資本與生態(tài)保護的橋梁，涵蓋綠色信貸、綠色債券、綠色保險等多種金融工具，可有效引導(dǎo)資金流向低碳、環(huán)保、可持續(xù)發(fā)展項目，緩解極端天氣帶來的危機。那么，在極端天氣頻發(fā)背景下，綠色金融如何更好發(fā)揮作用？又將如何幫助市場抵御風(fēng)險？
加強保險產(chǎn)品應(yīng)用
近年來，全球變暖引發(fā)的極端天氣現(xiàn)象，如暴雨洪澇、高溫干旱、超強臺風(fēng)等頻繁肆虐，給人類帶來了巨大的損失。從基礎(chǔ)設(shè)施損毀、農(nóng)業(yè)減產(chǎn)到生態(tài)系統(tǒng)失衡，極端天氣的影響滲透到各個領(lǐng)域。
“應(yīng)對極端天氣變化已成為金融機構(gòu)的必答題?！迸峤B鈞表示，極端天氣事件會直接損壞有形資產(chǎn)并擾亂經(jīng)濟活動。例如，資產(chǎn)損失和業(yè)務(wù)中斷會增加貸款違約的可能性，房產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施和其他投保資產(chǎn)可能遭到損失或毀壞，導(dǎo)致產(chǎn)生大量保險理賠和金融機構(gòu)損失。對于商業(yè)銀行來說，企業(yè)運營可能中斷，影響其償還貸款或盈利能力，從而影響金融機構(gòu)的企業(yè)信貸資產(chǎn)組合。
對于保險公司來說，會因為更頻繁、更嚴重的理賠而面臨更高的賠付成本，從而可能影響其盈利能力，而資產(chǎn)管理公司的投資組合也可能因為極端天氣事件而面臨嚴重貶值。
國際上典型的保險產(chǎn)品包括巨災(zāi)保險和天氣指數(shù)保險，其中，巨災(zāi)保險又包括洪水保險、颶風(fēng)保險等。與一般保險不同，天氣/氣象指數(shù)保險不是根據(jù)產(chǎn)生的實際損失來理賠，而是根據(jù)預(yù)先確定的觸發(fā)因素（如風(fēng)速或降雨量）進行賠付。這類指數(shù)保險產(chǎn)品已被農(nóng)業(yè)貸款機構(gòu)和小額信貸機構(gòu)用來幫助客戶在災(zāi)后迅速恢復(fù)，也避免了大面積的貸款違約，降低了金融風(fēng)險。例如，紐約市啟動了一項洪水保險試點計劃，為洪水高風(fēng)險社區(qū)里的中低等收入的居民提供了快速和靈活的資金支持，且無須等待漫長復(fù)雜的定損過程，大大加快了賠付速度。
我國在這方面也有嘗試。例如，在巨災(zāi)保險方面，廣東深圳市早在2014年就開啟了巨災(zāi)保險的試點工作，為保障巨災(zāi)賠付順利進行，深圳市政府出資設(shè)立了?？顚Ｓ玫木逓?zāi)基金，并建立了由1家保險公司牽頭、7家保險公司共同承保的“共保體”模式。在天氣指數(shù)保險方面，2024年，安信農(nóng)業(yè)保險和浙商期貨在上海市松江區(qū)開展了“水稻高溫氣象指數(shù)保險+衍生品”試點項目，通過掛鉤“中央氣象臺—大商所溫度指數(shù)”，為高溫天氣可能給當(dāng)?shù)?000余畝水稻帶來的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)損失提供了保障。
“不過，國內(nèi)目前對于臺風(fēng)、洪水等天氣災(zāi)害的保險滲透率不高。”自然資源保護協(xié)會中國環(huán)境法律與治理項目主任吳琪在接受《金融時報》記者采訪時表示，2024年12月，中國氣象局、財政部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于加強金融氣象協(xié)同聯(lián)動 服務(wù)經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，推動氣象與金融協(xié)作機制，要求加強氣象保險產(chǎn)品創(chuàng)新，強化農(nóng)業(yè)保險氣象服務(wù)，探索形成一批可復(fù)制、可推廣的金融氣象服務(wù)模式，未來有可能推動相關(guān)金融產(chǎn)品的進一步發(fā)展。
金融創(chuàng)新巧解風(fēng)險難題
在極端天氣帶來的直接傷害之外，潛在的風(fēng)險也引發(fā)了高度關(guān)注。
“需要重視極端天氣事件引發(fā)的金融市場波動，如資產(chǎn)價格波動、價格沖擊等?！迸峤B鈞分析稱。氣候事件可能導(dǎo)致資產(chǎn)價格波動，房地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、能源資產(chǎn)尤其容易受到影響。此外，極端天氣會擾亂供應(yīng)鏈，導(dǎo)致商品（如糧食、石油）價格飆升或供給短缺。
對于金融機構(gòu)而言，事后應(yīng)對已不足夠。對于極端天氣的威脅，金融機構(gòu)必須打出一套“組合拳”。從投資策略來看，金融機構(gòu)如商業(yè)銀行可以采取一系列氣候風(fēng)險應(yīng)對策略，增強自身韌性，例如，開展情景分析和壓力測試，將氣候數(shù)據(jù)分析納入貸款和投資決策，將投資分散到不同地域和行業(yè)以及擴大綠色融資等。此外，金融機構(gòu)還可以通過直接為氣候適應(yīng)或災(zāi)害緩解項目融資來降低氣候風(fēng)險，包括為濕地恢復(fù)或紅樹林種植等項目提供融資，以降低洪水和風(fēng)暴風(fēng)險等。
還有一些為減災(zāi)或氣候韌性進行融資的方式，也起到了分散風(fēng)險的作用。裴紹鈞提到了巨災(zāi)債券，即債券收益與特定巨災(zāi)相掛鉤的債券?！熬逓?zāi)債券事實上為公共財政或商業(yè)保險公司分散了風(fēng)險，同時也為災(zāi)后的減災(zāi)行動和重建籌集了資金?！彼忉?。
“巨災(zāi)債券的悄然興起，像是給極端天氣災(zāi)害上了一道‘保險鎖’。”一位業(yè)內(nèi)人士解釋，保險公司或再保險公司作為發(fā)行人，向投資者發(fā)行債券，約定若特定區(qū)域、特定強度極端天氣災(zāi)害未發(fā)生，投資者可獲取本金與利息收益；一旦災(zāi)害觸發(fā)，發(fā)行人可動用債券本金進行賠付，減輕自身理賠壓力，也為受災(zāi)地區(qū)提供快速資金支持。例如，安聯(lián)等保險公司和再保險公司通過發(fā)行巨災(zāi)債券，降低了在極端事件中的風(fēng)險；與之相似，世界銀行也為墨西哥和菲律賓等國發(fā)行了巨災(zāi)債券，為極端天氣事件后的災(zāi)后恢復(fù)快速提供資金。如果災(zāi)害沒有發(fā)生，投資者可能獲得超額回報；而如果達到預(yù)定的觸發(fā)條件（如颶風(fēng)強度），當(dāng)?shù)鼐湍塬@得資金。
此外，氣候主題綠色債券也嶄露頭角。此類債券聚焦應(yīng)對氣候變化項目，如清潔能源研發(fā)、城市防洪排澇工程等。發(fā)行方明確資金投向與預(yù)期氣候效益，吸引環(huán)保意識強、追求長期穩(wěn)定回報的投資者。目前，已有一些城市為提升應(yīng)對暴雨內(nèi)澇能力發(fā)行此類債券，專款專用于改造城市排水管網(wǎng)、建設(shè)雨水調(diào)蓄設(shè)施，既改善了城市氣候韌性，又為投資者創(chuàng)造了穩(wěn)健回報機會。
突破多重挑戰(zhàn)
當(dāng)然，綠色金融在支持低碳轉(zhuǎn)型與應(yīng)對極端天氣征程中仍要面對多重挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)不足是一大“攔路虎”。衡量一個項目對碳減排、應(yīng)對極端天氣的真實效益，需有精準數(shù)據(jù)支撐。但當(dāng)前，不同行業(yè)碳排放核算標(biāo)準各異，生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)價值量化困難，金融機構(gòu)難以準確判斷項目綠色成色，投資決策如“霧里看花”。
“數(shù)據(jù)和技術(shù)方法不足是與氣候相關(guān)的保險產(chǎn)品最主要的挑戰(zhàn)之一?！迸峤B鈞表示，無論是巨災(zāi)險，還是天氣指數(shù)保險，對氣象數(shù)據(jù)及相關(guān)的風(fēng)險分析都有突出的需求。這類保險產(chǎn)品的設(shè)計和定價都高度依賴精準的氣象數(shù)據(jù)和模型。企業(yè)也由于缺乏可靠的氣候數(shù)據(jù)，而難以進行有效的風(fēng)險預(yù)防和規(guī)劃。國際上，一些保險公司和貸款機構(gòu)已采用先進的災(zāi)害建模工具來評估災(zāi)害發(fā)生的概率和影響。
不僅如此，市場激勵不足、跨部門協(xié)作困難也限制著相關(guān)金融產(chǎn)品的發(fā)展。一些機構(gòu)人士坦言，綠色金融產(chǎn)品的收益率與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品相比，要在標(biāo)準認定、數(shù)據(jù)收集方面付出更多，但回報并無明顯優(yōu)勢。即便一些機構(gòu)“心有此意”，但也缺乏相應(yīng)的專業(yè)能力。
對此，吳琪表示，應(yīng)對這些挑戰(zhàn)需要政府、市場和社會的共同努力。
她建議，對政府而言，可以出臺更明確的法規(guī)、提供更好的風(fēng)險分擔(dān)機制，加強公私合作、能力建設(shè)，充分釋放綠色金融的潛力。例如，可以構(gòu)建氣候災(zāi)害的風(fēng)險分擔(dān)體系，通過公共財政兜底，構(gòu)筑起多層次分擔(dān)風(fēng)險的體系，共同應(yīng)對極端天氣帶來的沖擊；同時，在數(shù)據(jù)建設(shè)方面，支持氣象相關(guān)的數(shù)據(jù)庫和模型開發(fā)運用，促進氣象與金融的協(xié)同。加強跨部門協(xié)同，氣候脆弱敏感地區(qū)的政府部門，可與金融機構(gòu)、企業(yè)、社區(qū)聯(lián)手，加強應(yīng)對災(zāi)害的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，防患于未然。
“市場機構(gòu)可以發(fā)揮創(chuàng)新優(yōu)勢，開發(fā)應(yīng)用合適的金融工具?！眳晴鞅硎荆y行、資產(chǎn)管理公司和保險公司可以積極將氣候風(fēng)險納入借貸、承保和投資決策。此外，金融機構(gòu)可以積極與政府合作，共同為應(yīng)對極端天氣的大型基礎(chǔ)設(shè)施提供資金。具有專業(yè)能力的第三方服務(wù)機構(gòu)可以積極開發(fā)與氣候災(zāi)害、極端天氣相關(guān)的金融指數(shù)等產(chǎn)品，支持投資者決策，降低金融風(fēng)險。
