中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：5月注冊(cè)、8月揭牌至今，新誕生的中民投這幾個(gè)月進(jìn)展如何？光伏、鋼鐵、航空，對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)表現(xiàn)出勃勃興致的中民投，對(duì)于正如火如荼興起的互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)怎么看？中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)格局之下，中民投的總體投資戰(zhàn)略是什么？注重走出去的中民投，海外投資戰(zhàn)略又是什么？
中民投，投什么？《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》日前獨(dú)家專訪中民投董事局副主席李銀珩（KevinE.Lee），一探中民投的“投資經(jīng)”。李銀珩曾任韓亞金融集團(tuán)副社長(zhǎng)，負(fù)責(zé)海外事業(yè)、國(guó)際戰(zhàn)略等。他認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)不再高速增長(zhǎng)，正是辨別出好企業(yè)、投資好企業(yè)的良機(jī)。
股市升溫吻合基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)升溫
第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)：能否介紹中民投成立至今的各項(xiàng)進(jìn)展？
李銀珩：中民投已經(jīng)成立了平臺(tái)性質(zhì)的公司：中民投資本、中民國(guó)際，也成立了行業(yè)方面的公司：中民新能源、中民嘉業(yè)、中民物業(yè)等，并且已經(jīng)在通用航空、光伏等領(lǐng)域推進(jìn)了投資整合。
通用航空方面，在完成對(duì)亞聯(lián)公務(wù)機(jī)的并購(gòu)之后，中民投控股的民生國(guó)際通航已經(jīng)成為亞洲最大的通用航空公司，未來(lái)還將逐步進(jìn)入直升機(jī)、低空領(lǐng)域、航空物流等領(lǐng)域發(fā)展。以光伏等新能源為主的中民新能源，項(xiàng)目已在加速，并將在寧夏推動(dòng)打造新能源示范區(qū)，公司目標(biāo)是促進(jìn)能源行業(yè)有效轉(zhuǎn)型，打造大型清潔能源提供商。
此外，公司最近中標(biāo)上海核心地段之一的董家渡地塊，但我們要的不是蓋房子、賣房子，而是圍繞金融，打造新概念的金融中心。
成為產(chǎn)融結(jié)合的金融控股公司是中民投的發(fā)展目標(biāo)。中民投也已積極開(kāi)展金融方面子公司的業(yè)務(wù)，如通過(guò)提供小區(qū)金融、物流服務(wù)更加接近人民生活的中民物業(yè)等。
日?qǐng)?bào)：當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，一些傳統(tǒng)行業(yè)增長(zhǎng)乏力甚至出現(xiàn)壓力，金融風(fēng)險(xiǎn)也在上升，但股市等卻異?；钴S。中民投怎么看這種格局下的投資機(jī)會(huì)？
李銀珩：打個(gè)比方，如果人人都坐著轎車，你看不出誰(shuí)的體力好，但如果下車后大家一起賽跑，很快就會(huì)暴露每個(gè)人的體力情況。經(jīng)濟(jì)不再高速增長(zhǎng)，正是辨別出好企業(yè)、投資好企業(yè)的良機(jī)。
其實(shí)世界上沒(méi)有一個(gè)國(guó)家能長(zhǎng)期持續(xù)高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了由高速增長(zhǎng)到軟著陸階段，反映出中國(guó)經(jīng)濟(jì)由成長(zhǎng)期進(jìn)入成熟期的階段。在高速成長(zhǎng)期，銀行可通過(guò)高息差提高利潤(rùn)，企業(yè)可以通過(guò)杠桿效應(yīng)創(chuàng)造利潤(rùn)，但世界上無(wú)免費(fèi)的筵席，追求利潤(rùn)總會(huì)相伴風(fēng)險(xiǎn)。今后怎么去控制好風(fēng)險(xiǎn)，是評(píng)價(jià)銀行或企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要標(biāo)準(zhǔn)。
最近中國(guó)股市活躍，一部分原因是由政策趨勢(shì)引起，但我認(rèn)為真正原因是與中國(guó)基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)的升級(jí)吻合。北美、歐洲等地也是通過(guò)股票價(jià)格階段性持續(xù)增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)如今的發(fā)展。在此期間可分辨出好企業(yè)，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)自然淘汰，呈現(xiàn)符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理論的局面，市場(chǎng)更加透明，投資機(jī)遇更廣泛。
改善傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的金融模式
日?qǐng)?bào)：在這“水落石出”的過(guò)程里，中民投怎么選擇？很多研究者把中國(guó)分為傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)、新興經(jīng)濟(jì)，以鋼鐵、船舶等為代表的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)需要整合，以互聯(lián)網(wǎng)等為代表的新興經(jīng)濟(jì)如火如荼很吸引投資資金。
李銀珩：我們可以從另一個(gè)角度看待傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)和新興經(jīng)濟(jì)，尤其是從實(shí)物產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的角度。作為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，中民投目前重點(diǎn)放在光伏等新能源。
對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)，最近以阿里、騰訊等為代表的新發(fā)展模式也需要我們充分關(guān)注。對(duì)于此類投資，今后可以考慮與中民投已有業(yè)務(wù)合作等各種機(jī)會(huì)。
日?qǐng)?bào)：美國(guó)19世紀(jì)末到20世紀(jì)初的摩根財(cái)團(tuán)，通過(guò)金融資本的力量大幅推動(dòng)了美國(guó)的產(chǎn)業(yè)整合。對(duì)于中國(guó)當(dāng)前的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，中民投投資之后將如何作為？
李銀珩：對(duì)企業(yè)投資之后，中民投不是進(jìn)行管控經(jīng)營(yíng)，自己當(dāng)大老板，而是利用中民投的金融專家團(tuán)隊(duì)為企業(yè)提供金融戰(zhàn)略支持，甚至改造。比如說(shuō)傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)品、概念價(jià)值很高，對(duì)他們的金融模式進(jìn)行改善，公司的“體質(zhì)”就會(huì)馬上變好。
比如一樣的東西，企業(yè)原來(lái)的角度是注重產(chǎn)品，但我們從金融角度看，注重的是成本、回報(bào)率、再投資、杠桿、上市、融資等全面服務(wù)。
如果企業(yè)需要“走出去”，中民國(guó)際海外平臺(tái)還可以和企業(yè)一起實(shí)現(xiàn)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。
挖掘被低估的海外資產(chǎn)
日?qǐng)?bào)：國(guó)際業(yè)務(wù)也是中民投的重要戰(zhàn)略，中民投在國(guó)際化發(fā)展方面有什么布局？中民投發(fā)展模式是產(chǎn)融結(jié)合，需要有大量融資支持，此前也提過(guò)海外美元融資便宜的優(yōu)勢(shì)，但目前美元正在大幅升值，怎么看這種海外融資形勢(shì)？
李銀珩：發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)低迷會(huì)伴隨資產(chǎn)的低估，這會(huì)給中民投帶來(lái)相對(duì)有利的投資環(huán)境。為了分散風(fēng)險(xiǎn)需要海外合作伙伴，中民投要加強(qiáng)與海外機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略合作關(guān)系，尋求投資機(jī)會(huì)。中民投國(guó)際戰(zhàn)略的關(guān)鍵，是挖掘被低估的海外資產(chǎn)、與能夠形成長(zhǎng)期合作機(jī)制的海外機(jī)構(gòu)建立伙伴關(guān)系，并形成具有競(jìng)爭(zhēng)力的資金管理能力。
融資方面，隨著美國(guó)基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和量化寬松的結(jié)束，預(yù)期美元匯率上升。我個(gè)人認(rèn)為今后2到3年，全球主要貨幣仍然會(huì)持續(xù)低利率，進(jìn)行海外融資對(duì)中民投來(lái)說(shuō)仍是個(gè)不錯(cuò)的選擇，并盡可能與公司的海外資產(chǎn)相匹配，視情況通過(guò)市場(chǎng)手段對(duì)沖，我認(rèn)為匯率風(fēng)險(xiǎn)能夠充分控制。
