中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：包鋼稀土(600111,股吧)（60111.SH）的重組終于邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。
12月12日，包鋼稀土發(fā)布《關(guān)于整合重組5家稀土企業(yè)的公告》，除此之外，公司當(dāng)日還另發(fā)一則公告表示，公司根據(jù)組建進(jìn)度需要，公司將更名為“中國(guó)北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司”（簡(jiǎn)稱：北方稀土）。
重組范圍不斷縮水
隨著包鋼稀土的一紙公告，意味著國(guó)內(nèi)“5+1”大稀土戰(zhàn)略再落一子。
12月12日，包鋼稀土發(fā)布公告稱，公司將整合重組包頭市飛達(dá)稀土有限責(zé)任公司、包頭市金蒙稀土有限責(zé)任公司、包頭市紅天宇稀土磁材有限公司、五原縣潤(rùn)澤稀土有限責(zé)任公司、包頭市新源稀土高新材料有限公司。而公告中也同時(shí)表示，整合完成后，包鋼稀土將分別持有上述五家公司 34%、34%、34%、34%、5%的股權(quán)。
而根據(jù)該公告中對(duì)上述5家稀土企業(yè)情況介紹中可以計(jì)算出，此次包鋼稀土通過(guò)重組將獲得2.28億元的資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，上述5家稀土企業(yè)的凈資產(chǎn)分別為4023萬(wàn)元、5071萬(wàn)元、4917萬(wàn)元、1693萬(wàn)元、7079萬(wàn)元。
同時(shí)，根據(jù)上述公告顯示，此次被重組的5家企業(yè)均為稀土分離加工企業(yè)，其中，飛達(dá)稀土擁有5000噸稀土氧化物萃取分離能力；金蒙稀土擁有1萬(wàn)噸稀土精礦處理能力和5000噸稀土氧化物萃取分離能力；紅天宇公司擁有3萬(wàn)噸稀土精礦處理能力；五原潤(rùn)澤擁有1.5萬(wàn)噸稀土精礦處理能力；新源稀土擁有8500噸稀土氧化物萃取分離能力。而就此計(jì)算，5家稀土企業(yè)的合計(jì)生產(chǎn)產(chǎn)能約為7.35萬(wàn)噸。
事實(shí)上，包鋼稀土的重組之路走得并不順暢。公開資料顯示，早在2012年12月28日，包鋼稀土就曾經(jīng)發(fā)布公告稱，根據(jù)《內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)自治區(qū)稀土上游企業(yè)整合淘汰工作方案的通知》和內(nèi)蒙古自治區(qū)經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)《自治區(qū)研究調(diào)整稀土上游企業(yè)整合淘汰工作方案》文件精神，公司于2012年12月27日在包頭市與內(nèi)蒙古自治區(qū)內(nèi)的12家稀土上游企業(yè)及股東分別簽署了《稀土上游企業(yè)整合重組框架協(xié)議》，而這份框架協(xié)議如果一年內(nèi)不能簽署正式協(xié)議，將自動(dòng)失效。而當(dāng)時(shí)確定的12家稀土企業(yè)，在2014年年初的公司公告中，已經(jīng)遞減為了9家。原來(lái)12家中的包頭市璽駿稀土有限責(zé)任公司、包頭市三隆稀有金屬材料有限公司、包頭市圣友稀土有限責(zé)任公司未能入選，而包鋼稀土也一度遭到外界對(duì)其重組進(jìn)程緩慢的質(zhì)疑。
“一年來(lái)，包鋼稀土聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)陸續(xù)對(duì)各企業(yè)開展審計(jì)、評(píng)估和法律專項(xiàng)調(diào)查等工作，加快推進(jìn)整合重組步伐。12家稀土上游企業(yè)里，這3家企業(yè)不能提供相關(guān)文件、不具備簽署協(xié)議條件，因此不再列入《整合重組協(xié)議》中?！弊縿?chuàng)資訊稀土分析師邊彬彬曾告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
值得注意的是，目前完成整合的只是上述9家企業(yè)中的5家，對(duì)此，包鋼稀土一位董秘辦人士在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，公司目前的整合是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，而整合的整體過(guò)程并沒(méi)有全部完成。
實(shí)際上，包鋼稀土在公告中也明確表示，包鋼稀土作為我國(guó)稀土行業(yè)“5+1”整合重組的主體之一，本著市場(chǎng)化、積極穩(wěn)妥推進(jìn)的原則，通過(guò)控（參）股或股權(quán)置換等方式，分期分批開展對(duì)內(nèi)蒙古自治區(qū)稀土企業(yè)、甘肅稀土以及其它區(qū)外企業(yè)的整合重組。
行業(yè)蕭條整合遇冷
根據(jù)包鋼稀土12月12日發(fā)布的另一則《第五屆董事會(huì)第二十次會(huì)議決議公告》中顯示，根據(jù)組建進(jìn)度需要，公司將更名為“中國(guó)北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司”（簡(jiǎn)稱：北方稀土）。
不過(guò)，從A股市場(chǎng)上的表現(xiàn)來(lái)看，整合并沒(méi)有給公司在股價(jià)上帶來(lái)顯著的提振。12月15日收盤，公司收盤報(bào)25.30元，下跌2.13%。
“包鋼稀土重組的成功無(wú)疑是在當(dāng)前惡劣的稀土大環(huán)境下，對(duì)其信心的一次提振，不過(guò)，對(duì)于整體市場(chǎng)影響的意義并不大。”一位海通證券(600837,股吧)分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。“除此之外，包鋼稀土一下子整合了5家企業(yè)，后期如何去滿足5家企業(yè)的原材料方面需求，也是較為重要的問(wèn)題?！?
而多位市場(chǎng)分析人士也均向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，包鋼稀土的重組成功對(duì)于目前市場(chǎng)并沒(méi)有太明顯的提振意義，“現(xiàn)在稀土行業(yè)部分產(chǎn)品價(jià)格有所上漲，但是整體還是需求不好，包鋼稀土的整合對(duì)整體市場(chǎng)的影響較為有限。”百川資訊稀土分析師杜帥兵告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
而除了惡劣的大環(huán)境之外，包鋼稀土自身也存在凈利潤(rùn)下滑等問(wèn)題的干擾。根據(jù)公司三季報(bào)顯示，公司1~9月累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.97億元，同比下降63.58%。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.96億元，同比下降43.85%。
與此同時(shí)，公司在晨光稀土上的“押寶”，今年也遭受到了挫折。根據(jù)包鋼稀土的公告顯示，公司持股9.25%的晨光稀土新材料股份有限公司與廈門銀潤(rùn)投資(000526,股吧)股份有限公司簽署了協(xié)議，雙方同意解除之前簽訂的重組協(xié)議。
而根據(jù)資料顯示，包鋼稀土原計(jì)劃以6934萬(wàn)元持有全南新資源30%的股權(quán)，由于當(dāng)時(shí)晨光稀土在籌劃上市，同意將全南新資源30%的股權(quán)折算為晨光稀土9.25%的股權(quán)。
盡管根據(jù)包鋼稀土和晨光稀土之間簽訂的對(duì)賭協(xié)議中顯示，如果晨光稀土3年內(nèi)未完成上市，包鋼稀土將從晨光稀土撤資，仍然收購(gòu)全南新資源30%的股權(quán)，但是由于晨光稀土存在“獲取工信部指令性生產(chǎn)指標(biāo)存在不確定性”的問(wèn)題，因此包鋼稀土在收購(gòu)全南新資源的問(wèn)題上同樣存在一定風(fēng)險(xiǎn)。
“中短期中國(guó)稀土行業(yè)還處于去庫(kù)存的階段；行業(yè)整合、集中趨勢(shì)已經(jīng)初步顯現(xiàn)，但是對(duì)于短期稀土價(jià)格提振效應(yīng)不大，行業(yè)拐點(diǎn)有望出現(xiàn)在2015 年下半年。考慮到面臨去庫(kù)存的壓力和存貨減值的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)國(guó)家稀土收儲(chǔ)未能提振稀土價(jià)格，該機(jī)構(gòu)還下調(diào)了包鋼稀土2014~2016 年EPS 預(yù)測(cè)，目標(biāo)價(jià)為17.8 元?！?瑞銀證券分析師林浩祥表示。
