中國儲能網(wǎng)訊：2024年大選美國共和黨贏得總統(tǒng)、參議院和眾議院的控制權(quán)，美國能源政策或?qū)⒂兴D(zhuǎn)變。未來幾個月，排放法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)可能降低，貿(mào)易保護(hù)主義政策力度加大，美國還有可能退出《巴黎協(xié)定》。然而，總統(tǒng)要推行其能源計劃并非易事。
這些阻礙包括：國會共和黨人對《通脹削減法案》的支持、可再生能源的經(jīng)濟(jì)競爭力，以及私營部門的凈零排放目標(biāo)?！锻浵鳒p法案》已經(jīng)為制造業(yè)投資提供了超過2,200億美元的支持，其中大部分集中在共和黨領(lǐng)導(dǎo)的州。由于低碳投資勢頭強(qiáng)勁，本次選舉對能源行業(yè)的影響將因具體行業(yè)、商品和技術(shù)而異。
先前，伍德麥肯茲針對2024年美國大選結(jié)果對能源行業(yè)的影響做了初步分析。本報告深入探討在特朗普第二個總統(tǒng)任期內(nèi)，美國可再生能源行業(yè)的未來走向。
1 電力需求：負(fù)荷增長將保持強(qiáng)勁
伍德麥肯茲《能源轉(zhuǎn)型展望》報告詳細(xì)分析了美國電力需求增長的多種情景預(yù)測。部分行業(yè)面臨能源政策或有轉(zhuǎn)變，而另一些行業(yè)可能會繼續(xù)得到政策支持并保持發(fā)展勢頭。我們估測，2024年至2050年，美國電力負(fù)荷總增長范圍將在3,000至4,000TWh，這一數(shù)據(jù)介于我司基準(zhǔn)預(yù)測與能源轉(zhuǎn)型延遲實現(xiàn)的情景預(yù)測之間。
交通運輸電氣化可能放緩。國會可能會廢除稅法第30D節(jié)中，高達(dá)7,500美元的清潔車輛稅收抵免政策；行政部門可能會降低美國環(huán)境保護(hù)署的尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)，并提高對中國電池的關(guān)稅。政府也可能暫停對全國電動汽車基礎(chǔ)設(shè)施項目（NEVI）的剩余撥款額度，而目前各州已使用的撥款額度不到一半。同時，由于《通脹削減法案》中的家庭能源返利計劃（HOMES）和高效電氣化住宅（HEERA）計劃的預(yù)算可能被抽走（目前只有六個州提供了返利），住宅電暖改造進(jìn)程也可能放緩。
2 美國光伏：短期內(nèi)發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，但長期項目面臨政策風(fēng)險
美國對光伏的需求強(qiáng)勁。目前，大型集中式光伏儲備項目的裝機(jī)容量接近100GWdc，而市場對于分布式光伏項目的需求也在持續(xù)增長。特朗普再次執(zhí)政，短期內(nèi)（未來幾年）對于光伏市場的需求影響較小，預(yù)計美國市場每年新增裝機(jī)38-41GW的容量預(yù)測幾乎不會受到影響。
但之后，情況可能會發(fā)生很大變化。我們預(yù)測，盡管市場需求高漲，但受到電網(wǎng)輸配電的限制，未來幾年的光伏裝機(jī)容量增長將趨于平緩。預(yù)計2028-2031年，美國光伏年增長率將小幅回升至5%，年均裝機(jī)容量可達(dá)約50GW。但電網(wǎng)的限制以及勞動力短缺仍然制約光伏裝機(jī)的長期發(fā)展速度。
在伍德麥肯茲基準(zhǔn)預(yù)測中，《通脹削減法案》提供的各種激勵措施，比如稅收抵免、額外補貼和稅收抵免轉(zhuǎn)讓，將進(jìn)一步推動光伏發(fā)展。倘若《通脹削減法》被大幅修改（考慮到特朗普希望維持減稅政策，這可能性較高），光伏市場增長或?qū)⑹芟?。此外，新的關(guān)稅或著進(jìn)口限制政策出臺后，光伏裝機(jī)容量的增長也可能受到進(jìn)一步限制，即便對美國本土光伏制造業(yè)有所利好。
3 海上風(fēng)電：裝機(jī)容量風(fēng)險或?qū)?040年開始顯現(xiàn)
伍德麥肯茲預(yù)計，新政府或?qū)⒔档蛯τ诤Ｉ巷L(fēng)電發(fā)展的支持力度，例如收緊審批和限制新的海域租賃。但這些舉措對于未來10年內(nèi)的市場預(yù)測不會造成太多的實際影響。將近25GW的在建項目已完成或即將完成核準(zhǔn)。約70GW的海上風(fēng)電場址租賃也已經(jīng)完成劃撥。現(xiàn)有儲備項目容量足夠撐過未來四年可能出現(xiàn)的審批和租賃停滯階段的市場發(fā)展。
更大的風(fēng)險在于項目的經(jīng)濟(jì)效益。部分率先啟動且使用進(jìn)口部件的項目或因關(guān)稅導(dǎo)致成本暴漲。此外，若政府遲遲不發(fā)布海上風(fēng)電國產(chǎn)化補貼的實施細(xì)則，或者削減稅法第45X節(jié)對于先進(jìn)制造業(yè)的稅收抵免，那么，市場對國內(nèi)供應(yīng)鏈的投資可能大幅延后。海上風(fēng)電項目的盈利水平本就岌岌可危，該等因素有可能進(jìn)一步影響那些已經(jīng)簽了合同、即將敲定最終投資決定（FID）的項目。伍德麥肯茲基準(zhǔn)預(yù)測顯示，至2033年的累計海上風(fēng)電裝機(jī)容量將達(dá)到27GW，但所有這些限制因素疊加在一起，這一時期裝機(jī)容量預(yù)測或下降30%。
4 陸上風(fēng)能：《通脹削減法案》的調(diào)整預(yù)期或帶來不利影響
特朗普再次當(dāng)選，陸上風(fēng)電行業(yè)可能面臨巨大下行挑戰(zhàn)。若國會廢除《通脹削減法案》中的關(guān)鍵條款，或者提前取消生產(chǎn)稅收抵免政策，新增陸上風(fēng)電裝機(jī)容量或大幅下降。而且，可以預(yù)見的是，未來幾年發(fā)電技術(shù)領(lǐng)域的政治爭論會更加激烈。新政府上臺后，反對風(fēng)電的人可能更容易獲得政策制定者的支持。
5 儲能：面臨《通脹削減法案》政策風(fēng)險
伍德麥肯茲基準(zhǔn)預(yù)測情景假設(shè)中，《通脹削減法案》將保持不變，且儲能作為電網(wǎng)平衡、可靠性和韌性的必要組成部分，將隨著可再生能源的增長而繼續(xù)快速擴(kuò)張。然而，有可能出現(xiàn)的政策性變化也值得關(guān)注，例如，投資稅抵免（ITC）和生產(chǎn)稅抵免（PTC）等稅收優(yōu)惠可能更快地逐步取消；補貼和制造業(yè)激勵措施可能取消；貿(mào)易保護(hù)政策抬頭，提高關(guān)稅等措施。
雖然共和黨不太可能取消稅收抵免轉(zhuǎn)讓政策，但這項政策倘若真的取消，儲能行業(yè)將面臨巨大的下行風(fēng)險。對于獨立儲能項目來說，可轉(zhuǎn)讓的稅收抵免一直是其融資的關(guān)鍵。
6 企業(yè)動向：投資者將重新考慮在美國風(fēng)電領(lǐng)域的投資
逐步取消《通脹削減法案》的稅收優(yōu)惠、對進(jìn)口設(shè)備加征關(guān)稅以及限制（尤其是海上）風(fēng)電項目審批，都可能大幅降低美國風(fēng)電投資的吸引力，威脅到相關(guān)企業(yè)在美國可再生能源領(lǐng)域的擴(kuò)張計劃。在政府決策明朗之前，這種不確定性本身就可能打擊投資者信心，降低開發(fā)商對美國可再生能源領(lǐng)域的投資意愿。
許多公司需要重新評估美國市場對實現(xiàn)其可再生能源發(fā)展目標(biāo)到底有多重要。像EDF、EDP、Enel、Engie、Iberdrola、?rsted和RWE這些公司，都在美國擁有大量且不斷增長的風(fēng)電和光伏資產(chǎn)。對它們來說，美國市場面臨的風(fēng)險可能會危及其2030年的可再生能源裝機(jī)目標(biāo)。而對于其它一些原本打算進(jìn)軍美國可再生能源市場的公司，比如SSE，現(xiàn)在則需要重新考慮它們的發(fā)展戰(zhàn)略。
7 貿(mào)易關(guān)稅：全球需警惕貿(mào)易保護(hù)主義抬頭
特朗普聲稱將全球進(jìn)口商品的關(guān)稅至少提高10%，而對中國進(jìn)口商品的懲罰性關(guān)稅則將高達(dá)60%。這些關(guān)稅政策可能在2025年初通過行政命令頒布實施，取代現(xiàn)有的貿(mào)易協(xié)定。
短期內(nèi)，由于美國閑置產(chǎn)能不足，美國國內(nèi)產(chǎn)量的增長不足以替代進(jìn)口商品。改變貿(mào)易模式，特別是減少從中國的進(jìn)口。
但隨著所有貿(mào)易伙伴的關(guān)稅提高，進(jìn)口成本將會增加。我們估計，提高關(guān)稅到2025年可能導(dǎo)致額外的4,500億美元進(jìn)口稅，這將成為美國企業(yè)和家庭的負(fù)擔(dān)。這還沒有考慮到其他國家采取的報復(fù)措施。
激進(jìn)的貿(mào)易保護(hù)主義博弈不太可能支持經(jīng)濟(jì)增長。若特朗普實施該關(guān)稅政策，我們預(yù)計經(jīng)濟(jì)增長將放緩，通貨膨脹、利率和債務(wù)水平將上升。
