唉，又熬了整整一個通宵，肚子早已咕嚕咕?？棺h了。“這個行業(yè)睡得比狗晚，起得比雞早，吃得比豬差，但干得卻比驢還多，這樣下去，自己的身體遲早要玩完的，”Alfred看著長安街上蠕蟲般移動的車流想道。不過當(dāng)他的目光落回到電腦上那剛剛準(zhǔn)備好的PPT文件時，心中不免又充滿了自豪感。
這個Alfred熬夜做好的文件，正是為一天后將要在大洋彼案他們美國芝加哥分部會議室舉行的一樁破產(chǎn)拍賣準(zhǔn)備的。這樁關(guān)乎中美兩國新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的破產(chǎn)拍賣案，因為摻雜了太多的非商業(yè)因素，使得這個本該在2012年龍年就早已水落石出的案子，很可能被硬生生給拖到了蛇年，久拖不決，對當(dāng)事多方都沒什么好處。
12日6日，美國瑞生律師事務(wù)所芝加哥辦事處會議室里，臺上投影機(jī)上播放著Alfred前一天熬夜的成果，臺下坐著幾家虎視眈眈的競標(biāo)者。一場關(guān)于世界電池巨頭A123系統(tǒng)公司的破產(chǎn)拍賣正緊張的進(jìn)行著……
除了原來呼聲很高的來自中國的萬向集團(tuán)和美國的江森自控(JohnsonControls)外，來自德國的西門子和日本的NEC電氣公司都參與了競拍。經(jīng)過激烈角逐，最終萬向集團(tuán)以2.566億美元的價格拍下A123系統(tǒng)公司的汽車電池業(yè)務(wù)(包括電池產(chǎn)品、技術(shù)、客戶訂單合同、美國密歇根州的Livonia和Romulus兩工廠的生產(chǎn)設(shè)備和設(shè)施、中國的陰極粉體生產(chǎn)設(shè)施以及與上汽合資的上海捷新動力電池系統(tǒng)有限公司中51%的股東權(quán)益等)、電網(wǎng)及電能存儲業(yè)務(wù)和其他商用業(yè)務(wù)。為了平息美國國內(nèi)有關(guān)涉及國家安全的反對聲音，萬向剔除了包括軍工合同在內(nèi)的所有政府合同(此部分最終以225萬美元出售給了美國Naviatas系統(tǒng)公司)。
事件回放
早到今年年初，A123就顯出了疲態(tài)。到6月份，財報顯示A123出現(xiàn)了凈虧損約2億多美元，折合每股虧損1.43美元，業(yè)務(wù)難以維繼。而1月和5月的A123的大客戶、美國著名的電動汽車公司菲斯克的兩起電動跑車著火事件，A123被要求承擔(dān)召回所需的約1億美元的責(zé)任費用，這成了壓跨駱駝身上的最后一根稻草。
在關(guān)閉部分生產(chǎn)線，裁減員工仍未能解決問題后，公司股東決定出售。2012年8月當(dāng)A123要出售的消息一傳起，就引起了各方關(guān)注。A123創(chuàng)始人兼大股東、麻省理工材料科學(xué)教授蔣逸明開始就明確表示，中國的萬向集團(tuán)對A123的收購“很感興趣”，并與之接觸會談。8月16日，A123首席執(zhí)行官DavidVieau宣布，萬向集團(tuán)美國公司與A123簽署非約束性諒解備忘錄，萬向?qū)⒁?.65億美元收購A123系統(tǒng)公司80%的股份，成為A123最大的股東。同時，萬向集團(tuán)向A123提供7500萬美元初始債務(wù)融資，其中2500萬美元為初始信用額度。滿足一定條件后，萬向?qū)⑻峁?000萬美元貸款。隨后，萬向?qū)⒃俑鶕?jù)某些條件的達(dá)成，購買A123總計2億美元的優(yōu)先擔(dān)?？赊D(zhuǎn)股票據(jù)。此外，萬向集團(tuán)還將持有1.9億美元期權(quán)認(rèn)股權(quán)證。但由于美國能源部在A123成立初期曾向其直接撥款2.5億美元，而州政府的間接補(bǔ)助也達(dá)1.4億美元，所以其極力反對此項收購。此前恰逢美國大選前夜，各種政治勢力乘機(jī)利用此事大做文章，以國家安全和技術(shù)流失為由，要求政府中止此項收購，政府和外資投資委員會(CIFIUS)在壓力下表示No后，萬向無奈暫停收購。
到10月16日，A123因不能償還到期貸款利息，用盡了流程資金，內(nèi)外交困，被迫向法院提出破產(chǎn)保護(hù)。“由于面臨始料未及的巨大的困難，我們決定不再繼續(xù)執(zhí)行與中國萬向此前宣布的協(xié)議。”A123首席執(zhí)行官DavidVieau在一則聲明中表示。同時，DavidVieau宣布A123計劃將公司汽車板塊相關(guān)業(yè)務(wù)以1.25億美元價格出售給美國另一家汽車零部件和動力電池制造商江森自控(JohnsonControls)。根據(jù)A123與江森自控的協(xié)議，江森自控計劃以1.25億美元收購A123相關(guān)業(yè)務(wù)，此外還將提供7,250萬美元債務(wù)人持有資產(chǎn)貸款(DIP)，幫助A123在售賣資產(chǎn)過程中的維持運營。但不久江森自控?fù)?dān)心萬向美國未來的行動可能導(dǎo)致A123資產(chǎn)拍賣程序的延遲，在支付了1550萬美元的融資后，停止了剩余貸款。此后，萬向美國將取代江森自控為A123提供5,000萬美元DIP融資貸款，并且以比江森自控低3%的貸款利率收取利息。
鑒于江森自控一心想收購A123汽車業(yè)務(wù)，且A123為保證自己將來在資產(chǎn)拍賣時能賣個好價錢，就與江森自控簽署了“假馬競標(biāo)”協(xié)議。“假馬競標(biāo)”在國內(nèi)并不熟悉，意思是在與萬向達(dá)成最終交易之前，留出規(guī)定的時間，給其他買家以出價競爭的機(jī)會。當(dāng)然最終萬向或江森或其他買家能否成交，則視出價高低和法庭最終裁決為準(zhǔn)。于是業(yè)界目光都集中到了12月6日舉行的A123資產(chǎn)拍賣上來。于是就出現(xiàn)了助理Alfred熬夜加班的情形。
最終，除A123的軍工合同在和所有政府合同外，萬向以2.566億美元擊敗江森自控與日本NEC的聯(lián)合收購，全盤收得A123的汽車、電網(wǎng)儲能設(shè)備以及商業(yè)應(yīng)用資產(chǎn)。
防備背后使壞
雖然萬向在拍賣環(huán)節(jié)勝出，但仍需經(jīng)過法院批準(zhǔn)、政府批準(zhǔn)以及外資投資委員會的批準(zhǔn)。法院法官已于本周二批準(zhǔn)，但政府和外資投資委員會則態(tài)度強(qiáng)硬。
質(zhì)疑萬向收購的參議員稱，他們認(rèn)為雖然萬向是民營企業(yè)，但畢竟是個中國企業(yè)，擔(dān)心國家安全和技術(shù)秘密會流到中國。同時還認(rèn)為美國政府給A123的撥款是為了通過創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會使美國納稅人受益，而不是讓外國公司受益。他擔(dān)心即使萬向現(xiàn)在承諾不關(guān)閉A123的工廠，也并不代表將來不這么做。目前正在向政府相關(guān)部門游說，要求不批準(zhǔn)這個交易。
美國政府部門，特別是外資投資委員會一向?qū)χ袊顿Y不太友好，經(jīng)常以涉及“美國國家安全”為由，否決來自中國的投資。中國華為和中興兩家通信設(shè)備公司在美投資，收購3Com、3Leaf公司先后被美國外國投資委員會否決，競標(biāo)Sprint項目被美國商務(wù)部干預(yù)而失??；三一重工美國風(fēng)電項目被外資投資委員會叫停，三一缺失2000多萬美元；再加上近日美國司法部以“涉嫌竊取通用技術(shù)機(jī)密并轉(zhuǎn)賣給奇瑞汽車”，起訴華裔工程師杜珊珊夫歸，還有兩年前福特起訴北汽工程師郁向東“竊取商業(yè)機(jī)密”案，通用寧愿讓薩博關(guān)門，也不出售給中國人等等等等，都從一個側(cè)面反映出，面對日益強(qiáng)大的中國，美國政界不愿意接受“失去世界第一”這個事實。中國汽車企業(yè)在美國的海外并購之路，注定了要布滿荊棘。萬向收購A123案又恰巧碰到了美國總統(tǒng)大選，被拿來當(dāng)活靶子就不足為奇了。中國企業(yè)必須學(xué)會“師夷長技以治夷”，學(xué)習(xí)如何利用美國法律和游戲規(guī)則來保護(hù)自己。像華為主動申請外國投資委員會對其進(jìn)行審查、三一公開起訴奧巴馬等都是中國汽車行業(yè)可以學(xué)習(xí)和借鑒的。
除了政府因素外，收購A123的白熾化競爭也使得萬向面臨著來自競爭對手不小的挑戰(zhàn)。據(jù)悉，雖然拍賣環(huán)節(jié)輸給了萬向，但江森自控不甘心就此落敗。它一方面游說美國政府，要求更加嚴(yán)格審查萬向并購A123的動機(jī)，一方面表示“如萬向不能成功收購A123，江森自控愿意繼續(xù)收購。”競爭對手“暗地里拆臺、背后使壞”都使得萬向收購A123如履薄冰，每一步都得加倍小心謹(jǐn)慎。
積極應(yīng)對
美國政府已決定不再向A123支付政府補(bǔ)貼新能源計劃中的第二筆約1.25億美元撥款。外國投資委員會對萬向收購A123的審查也預(yù)計一直持續(xù)到明年1月中旬。拖而不決是外國投資委員會很可能考慮的策略之一。
首先，針對這些“障礙”，個人建議萬向應(yīng)該積極向外界傳達(dá)萬向美國作為美國企業(yè)公民，一心為美國人民著想的信息。
其實，要指出完整收購A123的重大意義。盡快恢復(fù)并擴(kuò)大下一代納米磷酸鹽EXT(NanophosphateEXT)鋰離子先進(jìn)電池的生產(chǎn)，不僅不利于擴(kuò)大就業(yè)，穩(wěn)定員工收入，為地方政府貢獻(xiàn)稅收，還有利于先進(jìn)電池技術(shù)的傳承和發(fā)展。電池、電網(wǎng)、儲能三位一體，缺一不可，如果像江森那樣只收購其中一個部分，或者幾個部分分別出售給不同的公司，那A123的新能源體系將四分五裂，缺少了電網(wǎng)和儲能的支付，其引以為豪、賴以生存的先進(jìn)電池技術(shù)也將成為無本之木，無源之水，最終不利于A123的長遠(yuǎn)發(fā)展。
再次，可以重點向A123的工會、員工及其家屬強(qiáng)調(diào)萬向的承諾，消除他們的疑慮。在員工及工會認(rèn)識到萬向是來幫他們的時候，工會將可能對政府以及外國投資委員會產(chǎn)生舉足輕重的影響作用。畢竟在美國經(jīng)濟(jì)不景氣的大環(huán)境下，沒有一個政客敢冒失業(yè)這個天下之大不韙的。
不管萬向最后能否成功抱得美人歸，此次海外并購的經(jīng)驗和教訓(xùn)都值得中國汽車業(yè)認(rèn)真總結(jié)，為未來中國汽車走向世界打下基礎(chǔ)。
