智能電網(wǎng)元年
引發(fā)資金競折腰
從以往A股市場的經(jīng)驗來看，基金最怕的就是不確定性，一旦行業(yè)政策出現(xiàn)了不佳的預(yù)期，極有可能會使得基金產(chǎn)生離開的想法。而地產(chǎn)行業(yè)由于調(diào)控的不確定性，使得地產(chǎn)股在近期以來一直走勢郁郁寡歡。相對應(yīng)的是，高鐵產(chǎn)業(yè)鏈的個股則由于國家大規(guī)模的高鐵投資使得相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的個股的業(yè)績增長具有確定性，故身軀龐大的中國南車(8.06,-0.19,-2.30%)也出現(xiàn)了加速上行的K線組合。由此可見，確定性將成為基金等機構(gòu)資金調(diào)倉的方向。
反觀智能電網(wǎng)行業(yè)，下游的需求無疑是相對樂觀的。經(jīng)過2009年、2010年兩年試點建設(shè)，2011年開始智能電網(wǎng)進(jìn)入正式建設(shè)階段，從而意味著2011年將成為智能電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的元年。而且，行業(yè)分析師預(yù)計2009-2020年我國智能電網(wǎng)投資將達(dá)到4.30萬億元，年均3583億元，其中智能化投資部分占11.1%左右，年均398億元。“十二五”期間二次設(shè)備年均復(fù)合增長率為23.5%。由此可見，就智能電網(wǎng)投資來說，對于該行業(yè)內(nèi)的企業(yè)，尤其是電力設(shè)備行業(yè)的需求將延續(xù)著2009年、2010年的旺盛的景氣度，從而推動著資金強烈關(guān)注智能電網(wǎng)概念股的投資機會。
行業(yè)發(fā)展動向
帶來投資新方向
與此同時，智能電網(wǎng)出現(xiàn)了兩個清晰的行業(yè)發(fā)展方向，從而有望給A股市場帶來新的投資熱點。
一是高壓、特高壓的投資方向。根據(jù)國家電網(wǎng)的規(guī)劃，未來將建設(shè)以特高壓電網(wǎng)為骨干網(wǎng)架、各級電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展，以信息化、自動化、互動化為特征的堅強智能電網(wǎng)，實現(xiàn)我國電網(wǎng)從傳統(tǒng)電網(wǎng)向高效、經(jīng)濟(jì)、清潔、互動現(xiàn)代電網(wǎng)的升級和跨越。根據(jù)國家電網(wǎng)規(guī)劃，未來將通過特高壓電網(wǎng)的發(fā)展，形成以“三華”電網(wǎng)為核心，以西北和東北電網(wǎng)為主要送端、各級電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的堅強智能電網(wǎng)。
根據(jù)規(guī)劃，預(yù)計在“十二五”期間將有9條±800kV特高壓直流線路投運，另外有2條±800kV直流線路將于2016年投運，因此也將在“十二五”期間開工。如果這兩條線路50%按交貨投資測算，則“十二五”期間±800kV特高壓直流線路將達(dá)2080億元。這不包括±400kV和±660kV超高壓直流線路，如果考慮±400kV和±660kV超高壓線路投資，則投資將更大。由此就意味著平高電氣(14.57,0.03,0.21%)、許繼電氣(33.72,0.81,2.46%)、國電南瑞(76.21,-1.33,-1.72%)、福星曉程(75.900,0.88,1.17%)、中國西電、經(jīng)緯電材(29.130,0.67,2.35%)等涉足高壓、特高壓個股的業(yè)績將突飛猛進(jìn)。
二是智能電網(wǎng)的推進(jìn)將節(jié)能電力設(shè)備的發(fā)展將催生新的投資機會。有行業(yè)分析師預(yù)計，若所有550KV變電站都安裝柔性交流輸電設(shè)備，則市場總需求為9000億，年均900億。而隨著該產(chǎn)品技術(shù)水平的成熟，未來柔性輸電產(chǎn)品市場需求將超出電網(wǎng)現(xiàn)有規(guī)劃。而柔性直流輸電是國際公認(rèn)的最具有技術(shù)優(yōu)勢的風(fēng)電場并網(wǎng)方案，也是海上風(fēng)電并網(wǎng)的唯一方式。電科院專家預(yù)測，我國未來5年市場容量將達(dá)到400億元；到2015年，保守估計全世界范圍內(nèi)柔性直流輸電工程的市場規(guī)模將達(dá)到千億元以上。因此，涉足柔性輸電設(shè)備業(yè)務(wù)的榮信股份(49.10,0.19,0.39%)、思源電氣(24.39,0.39,1.63%)等個股可積極跟蹤。
另外，由于智能電網(wǎng)業(yè)務(wù)的推進(jìn)其實也意味著新能源汽車業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)入到實質(zhì)性階段，尤其是充電站業(yè)務(wù)的建設(shè)。目前一個充電站投資300萬元左右、一個快速充電樁投資20萬元左右。故隨著智能電網(wǎng)業(yè)務(wù)的建設(shè)，預(yù)計未來5年全國電動汽車充電站主設(shè)備投資可達(dá)到150億元，如此就意味著北京科銳(23.86,0.18,0.76%)、科陸電子(31.16,0.16,0.52%)、奧特迅(33.82,0.53,1.59%)等個股面臨著極佳的發(fā)展機遇。'
倍新咨詢
下周存在變盤機會
對于投資者而言，如何正確認(rèn)識或評價政策調(diào)整對經(jīng)濟(jì)乃至市場的影響程度，以及預(yù)期未來政策的可能變化，將有利于引導(dǎo)非理性的預(yù)期轉(zhuǎn)向合理預(yù)期，遏制非理性預(yù)期引發(fā)恐慌情緒的進(jìn)一步擴(kuò)散。
首先需要提醒的是，非理性的恐慌情緒將阻斷合理決策的邏輯判斷過程，往往導(dǎo)致錯誤決策或引發(fā)過度反應(yīng)。比如近階段大盤的持續(xù)調(diào)整，其中一個重要原因就是市場對政策回歸穩(wěn)健的理解存在流行偏見，是對政策回歸“穩(wěn)健”的過度反應(yīng)。實際上，對于治理通脹的原則，官方媒體多次發(fā)文表態(tài)，管理層治理通脹不會以犧牲經(jīng)濟(jì)增長和打壓股市為代價。
近期召開的中央政治局會議強調(diào)，做好明年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展工作，要以科學(xué)發(fā)展為主題，以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線，實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，增強宏觀調(diào)控的針對性、靈活性、有效性。需要肯定的是，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展為股市提供了良好的宏觀背景和基本面支撐，投資者根本沒有必要對貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健反應(yīng)過度。
可以預(yù)期，隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會議的召開及政策面的明朗，市場對穩(wěn)健貨幣政策的理解也將逐步到位，近期的過度反應(yīng)和流行偏見將得到逐步糾偏，大盤企穩(wěn)反彈的時機也將臨近。
金證顧問
有望出現(xiàn)超跌反彈
昨日，央行行長周小川在人民銀行網(wǎng)站上發(fā)表署名文章指出，十一五期間，央行適時適度調(diào)整貨幣政策，確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。文章中提到，人民銀行一直高度重視從防范系統(tǒng)性風(fēng)險的角度增強宏觀調(diào)控的彈性。這又是一句意味深長的措辭，是否意味著即使11月CPI再創(chuàng)新高，央行將采取靜觀其變的策略呢？我們拭目以待。
從二級市場來看，周小川的上述文章給市場帶來了較大的想象空間，部分資金出現(xiàn)提前入場跡象。一方面，即使央行周末再度出臺緊縮政策，也會出現(xiàn)利空出盡是利好的效應(yīng)，另一方面，如果央行未有緊縮政策出臺，那么，近期市場十分謹(jǐn)慎的情緒也將得到大幅緩解，無論是哪種情況，股指都有望出現(xiàn)超跌反彈行情。
技術(shù)上來看，上證指數(shù)今日低開高走，日K線形成陽包陰的短線進(jìn)攻形態(tài)，但成交量未能有效放大，上方仍有多根均線壓制，預(yù)計下周政策面明朗化之后，短線市場仍有進(jìn)一步反彈的動能，但鑒于臨近年末資金回籠壓力仍存，后市股指或仍將維持箱體運行的格局。
世基投資
反彈將取決于量能
從最近的市場表現(xiàn)來看，熱點明顯缺乏延續(xù)性。上周五和本周前兩個交易日積極護(hù)盤的權(quán)重股在周三和周四明顯回落，其中部分個股逼近了10月的啟動點，而在本周三周四走強的高鐵概念股在周五獲利回吐跡象明顯。盡管部分權(quán)重股在周五盤中展開反彈，但力度都比較有限，這也是雖然午后量能比上午有所放大卻最終相對此前幾個交易日還是萎縮的主要原因。周五漲停個股僅六家。在國際商品市場再度上漲的背景下，資源股龍頭中色股份(29.11,2.65,10.02%)漲停，對其他資源股帶動有限，這也說明個股活躍度不高。
周六將公布11月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，中央經(jīng)濟(jì)工作會議的決議也將開始公布，注定是一個敏感的時間窗口，在這之前大盤持續(xù)縮量整理也在情理之中。從周K線來看，經(jīng)過周五反彈，滬指周K線再度收出帶較長上下影的十字星，顯示市場多空分歧依然較大，但持續(xù)萎縮的量能說明市場各方都比較謹(jǐn)慎，隨著周末消息公布后對各方面預(yù)期的明朗，大盤將作出方向性的選擇，就技術(shù)面而言，大盤連續(xù)整固之后會出現(xiàn)反彈，但反彈能否延續(xù)將取決于量能，重點關(guān)注量能變化。
湘財證券
2830點附近還有爭奪
從昨日大盤走勢上看，上證指數(shù)下探到2800點附近時，盤中的主動性、被動性拋盤大幅萎縮，場內(nèi)資金做空意愿降到冰點狀態(tài)。午盤有色金屬為首人氣板塊在中色股份的帶動下強勁上漲，吸引了短線資金進(jìn)場做多，指數(shù)在此做多力量的推動下逐浪走高。
從大盤的技術(shù)形態(tài)上看，昨日上證指數(shù)第二次下探我們反復(fù)強調(diào)的大盤中期強弱的生命線獲得支撐，意味著大盤在目前點位走穩(wěn)的可能性非常大。日K線提示，上證指數(shù)在下周初會在2830點附近進(jìn)行爭奪，如果大盤能夠有效站穩(wěn)該點位上方，我們就可以認(rèn)定大盤經(jīng)過一個月的調(diào)整，已經(jīng)完成了對前期上漲的修正。
操作上，上證指數(shù)的60分鐘K線還沒有正式發(fā)出走強信號，也就是說大盤還會震蕩囊整理聚集更強的做多能量。因此建議投資者在目前點位適當(dāng)參與成本操作，可考慮選擇那些抗跌性較好或率先反彈的個股。
