鉬產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)低迷，國(guó)內(nèi)鉬行業(yè)企業(yè)紛紛整合資源來(lái)抵御寒冬，洛陽(yáng)鉬業(yè)、金鉬股份(601958,股吧)以及新華龍(603399,股吧)等鉬業(yè)企業(yè)都不同程度地收購(gòu)鉬礦來(lái)擴(kuò)大產(chǎn)能，提升盈利能力。然而洛陽(yáng)鉬業(yè)棋高一籌，大力整合資源，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在整個(gè)行業(yè)中脫穎而出。
據(jù)洛陽(yáng)鉬業(yè)三季報(bào)顯示：2014年前三季度該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.65億元，同比增長(zhǎng)62.36%。實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.13億元，同比增長(zhǎng)30.52%，其中澳洲全資子公司貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)人民幣4.85億元，成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
大手筆整合資源
10月24日洛陽(yáng)鉬業(yè)發(fā)布公告稱證監(jiān)會(huì)審核通過該公司公開發(fā)行不超過人民幣49億元A股可轉(zhuǎn)換公司債券的申請(qǐng)募集資金擬用于收購(gòu)NorthMiningLimited擁有的NorthparkesJointVenture80%的權(quán)益及相關(guān)權(quán)利和資產(chǎn)。
據(jù)悉，2013年，洛鉬集團(tuán)在激烈的競(jìng)標(biāo)過程中，擊敗了包括澳洲本地和歐美著名礦業(yè)上市公司在內(nèi)的多家強(qiáng)勁對(duì)手，7月洛陽(yáng)鉬業(yè)與力拓集團(tuán)簽署《資產(chǎn)出售及購(gòu)買協(xié)議》，以8.2億美元（約合50億人民幣）收購(gòu)后者擁有的澳大利亞北帕克斯銅金礦80%權(quán)益及相關(guān)資產(chǎn)。從從談判到簽約，再到交割，一共僅用8個(gè)月就完成了澳洲和我國(guó)的各項(xiàng)政府審批，創(chuàng)造了同類規(guī)?？缇呈召?gòu)執(zhí)行速度的最快紀(jì)錄。
4月16日該公司發(fā)公告稱，與紫金礦業(yè)簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，洛陽(yáng)鉬業(yè)以7億元的價(jià)格，向紫金礦業(yè)轉(zhuǎn)讓洛陽(yáng)坤宇礦業(yè)有限公司70%股權(quán)，取得收益2.81億元。洛陽(yáng)鉬業(yè)表示，出售該資產(chǎn)，旨在剝離和處置非核心、低效資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表。據(jù)了解，該公司通過出售此資產(chǎn)不僅獲得了投資收益，而且回收了現(xiàn)金增強(qiáng)了抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為其持續(xù)快速健康發(fā)展創(chuàng)造了良好條件。
縱觀洛陽(yáng)鉬業(yè)發(fā)展的歷程發(fā)現(xiàn)，保存實(shí)力在行業(yè)低谷大舉整合資源收購(gòu)礦山是其制勝法寶。
據(jù)公開資料顯示，2007年洛陽(yáng)鉬業(yè)在香港公開發(fā)行10.836億H股，募集資金約81億港元。當(dāng)行業(yè)進(jìn)入低谷其在國(guó)內(nèi)頻頻出手，諸如：洛陽(yáng)鉬業(yè)以2.76億元的價(jià)格，持有了原屬其大股東洛礦集團(tuán)旗下的洛陽(yáng)建投100%的股權(quán)和滬七礦業(yè)100%的股權(quán)，并且從而獲得了富川礦業(yè)的控制權(quán)以及間接持有了啟興礦業(yè)90%股權(quán)等系列并購(gòu)之后，洛陽(yáng)鉬業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速壯大。除此之外同時(shí)也把目光放到了國(guó)際市場(chǎng)。據(jù)了解，洛鉬2008年就在海外成立了公司，尋找一些適合收購(gòu)的企業(yè)。
洛陽(yáng)鉬業(yè)董事長(zhǎng)在接受媒體采訪時(shí)說，“鉬行業(yè)太小，隨便開一個(gè)鉬礦，可能就相當(dāng)于全球5%或6%的供給，國(guó)內(nèi)就是百分之十幾的供給。但我們不能無(wú)序開發(fā)，因?yàn)椴荒馨炎约旱氖袌?chǎng)搞砸了。公司一直在發(fā)展，就一定要有選擇性的多元化?！弊罱K，洛陽(yáng)鉬業(yè)決定將新疆、洛陽(yáng)等地的優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源作為戰(zhàn)略儲(chǔ)備，轉(zhuǎn)而把發(fā)展目光轉(zhuǎn)向海外。
據(jù)了解，澳洲銅金礦收購(gòu)?fù)瓿墒蛊髽I(yè)資產(chǎn)組合從原有的鉬和鎢擴(kuò)張為鉬、鎢、銅、金，洛陽(yáng)鉬業(yè)成為一家跨國(guó)多元化的礦業(yè)公司。
揚(yáng)長(zhǎng)避短注重上游發(fā)展
洛陽(yáng)鉬業(yè)是一家從事鉬、鎢及黃金等稀貴金屬的采選、冶煉、深加工、貿(mào)易、科研等，是國(guó)內(nèi)最大、世界排名前四的鉬生產(chǎn)商，擁有全國(guó)最大的鉬鐵、氧化鉬儲(chǔ)量和生產(chǎn)能力，也是目前國(guó)內(nèi)最大的鎢精礦生產(chǎn)商之一。
據(jù)了解，鎢鉬這樣的小金屬產(chǎn)品個(gè)性化強(qiáng)，市場(chǎng)變化快，客戶復(fù)雜，產(chǎn)業(yè)鏈下游就需要更精細(xì)化的管理。
“這些都不是我們的強(qiáng)項(xiàng)所在，既然有人能夠比你做得更好，又何必以你的弱勢(shì)，去拼別人長(zhǎng)項(xiàng)呢？”李朝春在接受媒體采訪時(shí)說，行業(yè)內(nèi)許多企業(yè)動(dòng)輒負(fù)債率高達(dá)75%以上，將大量資金投到下游大量建設(shè)冶煉廠、加工廠，但最后都不怎么賺錢。而洛陽(yáng)鉬業(yè)則一直都保持資產(chǎn)負(fù)債表的健康度，在收購(gòu)澳大利亞北帕克斯地下銅金礦之前，負(fù)債率只有21%。
在行業(yè)低谷，現(xiàn)金為王，握有大量現(xiàn)金是企業(yè)扭轉(zhuǎn)乾坤的法寶。低價(jià)布局資源，完善產(chǎn)品種類是洛陽(yáng)鉬業(yè)的一貫風(fēng)格。
據(jù)了解，2007年洛陽(yáng)鉬業(yè)在香港上市募集81億港元，除了上幾個(gè)項(xiàng)目、還一些銀行貸款外，洛陽(yáng)鉬業(yè)把剩余的50多億港元全部存進(jìn)了銀行，當(dāng)時(shí)備受投資者的非議。當(dāng)時(shí)各種資源的價(jià)格已經(jīng)在高位，要想收購(gòu)資源，必須要付高昂的代價(jià)。洛鉬根據(jù)市場(chǎng)行情判斷，鉬的價(jià)格還要跌下去，先保留現(xiàn)金，等行業(yè)進(jìn)入低谷，再進(jìn)行資源整合，這樣會(huì)用較少的資金整合到更多的資源，在鉬產(chǎn)品價(jià)格回落之后，洛陽(yáng)鉬業(yè)大手筆進(jìn)行資源收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的跨越式發(fā)展。
2012年10月，洛鉬成功回歸A股登陸上交所，發(fā)行2億股，募集5.58億，成為國(guó)內(nèi)有色行業(yè)屈指可數(shù)的A+H兩地上市公司，由于種種原因上市四個(gè)募投項(xiàng)目均未實(shí)施，2013年10月洛陽(yáng)鉬業(yè)發(fā)公告改變募投項(xiàng)目，將募投資金改用于收購(gòu)澳大利亞北帕克斯銅金礦，該公司表示，收購(gòu)項(xiàng)目系成熟在產(chǎn)項(xiàng)目，且盈利能力較強(qiáng)、確定性高，因此將募集資金改變用途。
業(yè)內(nèi)人士表示，從實(shí)際情況出發(fā)變更募集資金使用用途，有利于提高募集資金使用效率，對(duì)提高公司的整體效益有積極的促進(jìn)作用。
將重心放在自己有優(yōu)勢(shì)的上游成為洛陽(yáng)鉬業(yè)的戰(zhàn)略共識(shí)。據(jù)悉，在發(fā)展鉬和鎢以外，洛陽(yáng)鉬業(yè)開始了有選擇的多元化。據(jù)該公司2013年年報(bào)中表示未來(lái)將在有色金屬領(lǐng)域進(jìn)行多元化部署，避免過分依賴鉬、鎢主業(yè)的現(xiàn)狀。
寒冬傲雪，業(yè)績(jī)這邊獨(dú)好
面對(duì)鉬業(yè)的持續(xù)寒冬，相關(guān)鉬業(yè)企業(yè)紛紛整合資源，據(jù)悉，金鉬股份2013年以8.4億勇摘安徽金沙鉬業(yè)10%的股權(quán)，新華龍擬定增9.18億元收購(gòu)西沙德蓋鉬業(yè)100%股權(quán)。但是單一的鉬業(yè)抵御寒冬還是有點(diǎn)單薄。
據(jù)公告顯示，金鉬股份前三季度凈利1.75億元，同比增加21.74%；每股收益0.05元。1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入61.01億元，與去年同期相比下降5.49%。報(bào)表顯示，報(bào)告期內(nèi)存貨價(jià)值回升導(dǎo)致資產(chǎn)減值損失計(jì)提大幅減少，利好業(yè)績(jī)。新華前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3400萬(wàn)元，同比減少8.62%，1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16億，同比下降3.95%。
在同行業(yè)績(jī)同比下滑的同時(shí)，而洛陽(yáng)鉬業(yè)凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入雙雙同比增長(zhǎng)，逆市上揚(yáng)。這與其豐富的產(chǎn)品種類以及獨(dú)特的戰(zhàn)略決策密不可分。
據(jù)公告顯示，洛陽(yáng)鉬業(yè)2014年前三季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.65億元，同比增長(zhǎng)62.36%，每股收益0.2886元。前三季公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.13億元，同比增長(zhǎng)30.52%。主要原因是本期較上年同期新增NPM銷售業(yè)務(wù)及境內(nèi)主要產(chǎn)品銷量增加所致。其中澳洲全資子公司貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)人民幣4.85億元。這個(gè)業(yè)績(jī)還是在國(guó)際銅價(jià)跌落的狀況下獲得的。可以預(yù)計(jì)，一旦銅價(jià)反轉(zhuǎn)上升，收購(gòu)價(jià)值將大幅提升。
