受益于國內(nèi)碳酸鋰價(jià)格上半年持續(xù)上漲，上游碳酸鋰產(chǎn)業(yè)各公司業(yè)績均一片大好，而下游鋰電池環(huán)節(jié)由于終端市場(chǎng)釋放節(jié)奏有別，導(dǎo)致各電池生產(chǎn)商業(yè)績冷暖不一。其中專攻新能源車用鋰電池的比亞迪甚至出現(xiàn)近100%的利潤降幅。
綜合全年情況分析，到年底國內(nèi)碳酸鋰價(jià)格仍將維持高企，下游鋰電池市場(chǎng)增長仍以TMT板塊為主，新能源車及儲(chǔ)能電池市場(chǎng)情況難有改觀，這或許決定了鋰電產(chǎn)業(yè)上下游各環(huán)節(jié)業(yè)績表現(xiàn)仍將持續(xù)分化。
上游價(jià)格高企
受國際碳酸鋰巨頭一年內(nèi)兩次宣布提價(jià)消息影響，國內(nèi)工業(yè)級(jí)碳酸鋰近3個(gè)月時(shí)間內(nèi)持續(xù)上漲。根據(jù)生意社統(tǒng)計(jì)，6月1日至8月21日，國內(nèi)碳酸鋰價(jià)格已出現(xiàn)6%的漲幅。
碳酸鋰價(jià)格的上漲也激活了國內(nèi)鋰資源開發(fā)及碳酸鋰生產(chǎn)龍頭企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)。在上述67家鋰電公司中，包括天齊鋰業(yè) 、中信國安 、贛鋒鋰業(yè)等今年上半年凈利潤同比均出現(xiàn)增長。
以天齊鋰業(yè)為例，其2012年上半年盈利增長主要受益于碳酸鋰漲價(jià)直接驅(qū)動(dòng)下的毛利率攀升。公司中報(bào)顯示，2012年1至6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2億元，同比增長6.3%；凈利潤2176萬元，同比增長9.9%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤1938萬元，同比增長24.3%。
國金證券分析師認(rèn)為，從國際巨頭FMC 在公告中所聲明的“補(bǔ)償原材料及生產(chǎn)成本的上升，以及為未來長期的鋰業(yè)投資提供資金支持”提價(jià)理由可分析，現(xiàn)有碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)成本和產(chǎn)能擴(kuò)張成本(資本開支)將持續(xù)升高，從而推動(dòng)鋰產(chǎn)品價(jià)格長期上漲。他預(yù)計(jì)，在目前國內(nèi)外鋰產(chǎn)品供需持續(xù)緊張的格局下，海外龍頭的頻繁提價(jià)將給予國內(nèi)企業(yè)漲價(jià)的理由，預(yù)計(jì)國內(nèi)碳酸鋰價(jià)格仍將維持上漲趨勢(shì)，這一點(diǎn)將直接支撐相關(guān)公司全年業(yè)績走好。
下游冷熱不均
相對(duì)于上游鋰資源開發(fā)及碳酸鋰生產(chǎn)的持續(xù)升溫，下游鋰電池生產(chǎn)及應(yīng)用環(huán)節(jié)上半年市場(chǎng)則冷暖不均。
相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，今年1-6月國內(nèi)鋰離子電池產(chǎn)量達(dá)17.84億只，同比增長34.64%。但其中的市場(chǎng)增量主要來自于TMT級(jí)鋰電池傳統(tǒng)的兩大終端需求——筆記本電腦和移動(dòng)通信手機(jī)產(chǎn)量的大幅增長。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年1-6月份中國智能手機(jī)產(chǎn)量為1億部，2012年上半年增長至1.6億部，同比增長60%。而上半年全國平板電腦的需求量達(dá)到2000萬臺(tái)，同比增長超過100%。
相關(guān)市場(chǎng)分析指出，目前手機(jī)電池、消費(fèi)類電子產(chǎn)品電池、筆記本電腦電池需求量已占到國內(nèi)鋰電池總需求量80%，且由于這些產(chǎn)品在下游廠商及終端消費(fèi)者中的認(rèn)可度進(jìn)一步提高，市場(chǎng)應(yīng)用正加速推進(jìn)。
這一點(diǎn)也反映到上述67家公司中專攻TMT級(jí)鋰電池生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)上。上半年，A股數(shù)十家涉鋰電池概念股凈利潤增長均可圈可點(diǎn)，其中南都電源凈利潤同比大幅增長200.78%，風(fēng)帆股份同比漲幅也達(dá)34.78%。
但值得注意的是，曾經(jīng)被業(yè)界寄予厚望的新能源汽車對(duì)鋰電池的需求量僅占2%，電動(dòng)自行車占2%。
盡管上半年新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃提出“到2015年，國內(nèi)各類新能源汽車產(chǎn)量達(dá)50萬輛”的目標(biāo)，但據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2012年1至5月，國內(nèi)主要生產(chǎn)廠商共銷售新能源車型僅3784輛，離規(guī)劃目標(biāo)相距甚遠(yuǎn)。
分析師指出，鋰電池用量最廣的純電動(dòng)車研發(fā)及市場(chǎng)推廣在國內(nèi)仍呈現(xiàn)“雷聲大，雨點(diǎn)小”的狀態(tài)，這也將持續(xù)考驗(yàn)在這一領(lǐng)域深耕的比亞迪等龍頭企業(yè)的業(yè)績提升能力。
