中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：10月23日，*ST超日（002506）的債權(quán)人們將在第二次債權(quán)人會(huì)議上決定是否通過(guò)重組方案。
這份在10月8日公布的重組方案，因“普通債權(quán)20萬(wàn)元以下部分全額受償，超過(guò)20萬(wàn)元部分按照20%的比例受償”，使得超日普通債權(quán)人和“11超日債”債權(quán)人，以及重組方協(xié)鑫集團(tuán)之間的博弈持續(xù)升溫。
博弈過(guò)程中，普通債權(quán)人認(rèn)為不能接受20%的償債比例，將不贊成重組方案。而重組方則表示，如果不接受重組方案，超日太陽(yáng)只能進(jìn)入破產(chǎn)清算—屆時(shí)“11超日債”的債權(quán)人將得不到全額賠付，普通債權(quán)人也將只獲得3.95%的償債比例。
在臨近投票的最后一周時(shí)間內(nèi)，重組牽頭方協(xié)鑫集團(tuán)在短時(shí)間內(nèi)以聯(lián)合約見(jiàn)和單獨(dú)約見(jiàn)的方式接觸了幾乎所有普通債權(quán)人。
10月22日，根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者的統(tǒng)計(jì)了解，已經(jīng)有一部分債權(quán)人改變了此前“堅(jiān)決不會(huì)同意重組方案”的態(tài)度，勝利的局勢(shì)逐漸轉(zhuǎn)向重組方一邊。
重組方的努力：承諾供應(yīng)商地位
根據(jù)超日的重組草案，超日太陽(yáng)債權(quán)組分為財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)組、職工債權(quán)組、稅款債權(quán)組和普通債權(quán)組四個(gè)。目前，最激烈反對(duì)超日重組方案的，是來(lái)自普通債權(quán)組中債權(quán)超過(guò)20萬(wàn)元的債權(quán)人，因?yàn)榘凑罩亟M方案，他們的償債比例僅為20%。
普通債權(quán)人中，債權(quán)數(shù)目排名第二的阿特斯法務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，在10月14日，18家普通債權(quán)人召開(kāi)會(huì)議，通過(guò)了一份共同聲明，要求將普通債權(quán)人的償債比例提升至45%。這18家債權(quán)人擁有的債權(quán)數(shù)目都巨大，包括多家上市公司，如阿特斯（CSIQ）、東方日升(300118,股吧)（300118）、天龍光電(300029,股吧)、橫店?yáng)|磁(002056,股吧)、浙江晶科、名門(mén)地產(chǎn)等。
這一聲明發(fā)布后，引起了重組方協(xié)鑫集團(tuán)的高度重視。協(xié)鑫集團(tuán)副總裁兼財(cái)務(wù)管理部總經(jīng)理崔乃榮在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，本輪超日重組方案是對(duì)各方利益做了最大兼顧、協(xié)鑫集團(tuán)及多家投資人經(jīng)審慎商議的結(jié)果，也是為了挽救絕境中的超日、避免其退市的最佳方案。
與此同時(shí)，協(xié)鑫集團(tuán)認(rèn)為自己也做了一些“實(shí)實(shí)在在的努力”，來(lái)說(shuō)服普通債權(quán)人最終簽字同意。
10月16日，超日邀請(qǐng)債權(quán)規(guī)模在1000萬(wàn)－3000多萬(wàn)的約20家中小債權(quán)人在超日奉賢廠區(qū)開(kāi)會(huì)，到會(huì)人數(shù)一共有30多人。某位曾在超日任職的高管作為重組方人士出面，表示希望債權(quán)人盡快同意重組方案。
根據(jù)參與會(huì)議的債權(quán)人表示，重組方當(dāng)場(chǎng)給出了口頭承諾，如果盡快簽字同意重組方案，未來(lái)可以進(jìn)入保利協(xié)鑫的供應(yīng)商系統(tǒng)。但是對(duì)于提高償債比例的問(wèn)題，重組方?jīng)]有做出任何答復(fù)。會(huì)議僅進(jìn)行了10多分鐘后便告結(jié)束。
當(dāng)時(shí)在場(chǎng)的小債權(quán)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，他們對(duì)結(jié)果非常不滿(mǎn)意，仍然要在23日投反對(duì)票。一家輔料廠商表示，他們給超日供貨價(jià)值3000萬(wàn)，超日目前對(duì)其欠款1800萬(wàn)。輔料的毛利只有10%-20%，對(duì)超日的供貨讓他們?yōu)l臨破產(chǎn)。
在10月18日和19日這周末的兩天里，重組方協(xié)鑫集團(tuán)又兵分多路，一家家拜訪(fǎng)幾家大的普通債權(quán)方。這一次拜訪(fǎng)后的效果顯著，10月22日，有多位債權(quán)方已經(jīng)向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，將會(huì)對(duì)重組方案投贊成票。
阿特斯法務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人向記者表示，22日當(dāng)天，原定18家大型債權(quán)人還要開(kāi)一個(gè)會(huì)議，商討如何面對(duì)后一天的投票，但這一天，名門(mén)地產(chǎn)、東方日升和英利太陽(yáng)能都沒(méi)有來(lái)參會(huì)，“預(yù)計(jì)他們都已經(jīng)確定會(huì)投贊成票”。
而22日當(dāng)天債券人們達(dá)成的唯一共識(shí)是：“無(wú)論明天各家公司投什么票，都是各家公司各自權(quán)衡的結(jié)果，對(duì)此都要尊重各自的表達(dá)?！卑⑻厮狗▌?wù)部負(fù)責(zé)人透露，明天（23日）阿特斯也可能會(huì)投贊成票。
至此，重組方的分別約見(jiàn)和相關(guān)承諾已經(jīng)起到了效果，最后總共由188家普通債權(quán)人投票通過(guò)重組方案的可能性，已經(jīng)由此前的渺茫轉(zhuǎn)為很大。
重組進(jìn)展：超日何去何從？
重組后，超日太陽(yáng)會(huì)發(fā)生什么變化？
根據(jù)重組方案，協(xié)鑫集團(tuán)將聯(lián)合嘉興長(zhǎng)元、上海安波、北京啟明、上海韜祥、上海辰祥、上海久陽(yáng)、上海文鑫和上海加辰，對(duì)超日太陽(yáng)進(jìn)行重組。一位接近重組的人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，事實(shí)上協(xié)鑫集團(tuán)和中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)是作為重組的核心成員。其中協(xié)鑫負(fù)責(zé)重組中的產(chǎn)業(yè)安排，長(zhǎng)城資產(chǎn)則負(fù)責(zé)資本運(yùn)作。
10月22日，超日太陽(yáng)發(fā)布公告稱(chēng)，重組的管理人委托上海國(guó)際商品拍賣(mài)有限公司公開(kāi)拍賣(mài)超日太陽(yáng)持有的子公司股權(quán)，包括上海超日國(guó)際貿(mào)易有限公司100%股權(quán)、上海超日太陽(yáng)能工程有限公司89%股權(quán)、上海超日（九江）太陽(yáng)能有限公司100%股權(quán)、洛陽(yáng)賽陽(yáng)硅業(yè)有限公司100%股權(quán)、上海衛(wèi)雪太陽(yáng)能科技有限公司100%股權(quán)和西藏日喀則市超日國(guó)策太陽(yáng)能應(yīng)用有限責(zé)任公司80%股權(quán)。10月20日的拍賣(mài)結(jié)果為，六部分股權(quán)各自拍賣(mài)價(jià)格均為1萬(wàn)元，拍賣(mài)共得6萬(wàn)元。
協(xié)鑫集團(tuán)希望在清理完超日的不良資產(chǎn)后，將協(xié)鑫集團(tuán)的硅片業(yè)務(wù)注入超日殼中。協(xié)鑫集團(tuán)副總裁兼財(cái)務(wù)管理部總經(jīng)理崔乃榮表示，協(xié)鑫集團(tuán)對(duì)超日的總體投入資金也有30億元之高。協(xié)鑫集團(tuán)還承諾，在符合法律、法規(guī)的前提下，重整后通過(guò)恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等各類(lèi)方式，使超日太陽(yáng)2015年、2016年實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別不低于6億元、8億元。
如果實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)低于上述承諾凈利潤(rùn)的，由江蘇協(xié)鑫以現(xiàn)金方式就未達(dá)到利潤(rùn)預(yù)測(cè)的部分對(duì)超日太陽(yáng)進(jìn)行補(bǔ)償。這也彰顯了協(xié)鑫對(duì)于超日保殼的信心。
另一方面，此次重組中的資本運(yùn)作也值得玩味。此次重組方案中，最為引人注目的一點(diǎn)就是中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)和上海久陽(yáng)為11超日債提供擔(dān)保，其中長(zhǎng)城資產(chǎn)擔(dān)保7.88億元、上海久陽(yáng)擔(dān)保0.92億元。正是這兩筆擔(dān)保，使“11超日債”債權(quán)人可以獲得全額償付。
記者查詢(xún)工商資料發(fā)現(xiàn)，8家財(cái)務(wù)投資人中，嘉興長(zhǎng)元為長(zhǎng)城資產(chǎn)的子公司。另外，上海安波為西安國(guó)家航空產(chǎn)業(yè)基金投資管理有限公司的子公司，北京啟明為東方資產(chǎn)的子公司，上海韜祥為上海中民銀孚投資管理有限公司的子公司，成立于2014年4月，上海文鑫和上海加辰都是上海中璞機(jī)械成套設(shè)備有限公司，并且都成立于2014年9月。
這其中有多家公司為突擊成立，而其背后的資產(chǎn)管理公司如中民投旗下的新能源產(chǎn)業(yè)基金，也和協(xié)鑫集團(tuán)有聯(lián)系。今年5月，協(xié)鑫集團(tuán)董事局主席朱共山高調(diào)宣布協(xié)鑫集團(tuán)與中民投合作成立新能源產(chǎn)業(yè)整合基金，將整合分布式能源產(chǎn)業(yè)鏈。
