自從2005年12月無錫尚德在美國上市后,近五年來,太陽能、風能一直在清潔技術投資舞臺唱主角。雖然這兩個領域仍備受關注,但私募股權基金的目光已經在尋找下一個清潔技術的投資熱點。
本報記者于8月下旬采訪了8家VC&PE,他們對智能電網(wǎng)、儲能、核電領域均表達了濃厚的興趣。清潔技術領域的新一代資本神話或將在這些領域上演。
層出不窮的清潔能源技術,花多眼亂。如何尋找下一個清潔技術投資熱點,考驗著VC&PE的眼力。
智能電網(wǎng)的風投契機:終端環(huán)節(jié)
“目前國際、國內沒有一個統(tǒng)一的定位,個人認為定義并不是非常重要。”中國電科院輸變電自動化研究所副總工程師馮慶東表示,中國的智能電網(wǎng)建設是按照發(fā)電、變電、用電、調度、配電、輸電6個環(huán)節(jié)來開展的。
但事實上,對于這6個環(huán)節(jié)VC&PE無法全部參與,“其實在輸電、配電這樣的環(huán)節(jié)都是一些比較傳統(tǒng)的電力公司在做,這些領域的風投不是特別活躍。”一位王姓投資界人士說。
美國清潔技術產業(yè)投資集團中國區(qū)首席代表劉曉雨則指出,中外對智能電網(wǎng)的關注有所不同,國外比較關注的是電表和一些分散式的能源控制系統(tǒng),比如每家每戶的智能監(jiān)控和電表設施。
馮慶東也談及中外的區(qū)別:“國外像美國、歐洲開展智能電網(wǎng),好多都是從用電環(huán)節(jié)開始的,我們國家是從輸電網(wǎng)開始的,但用電這個環(huán)節(jié)我們也沒有放棄。”
事實上,VC&PE在中國已開始對智能電表躍躍欲試,其中包括來自法國的風險投資基金Ventech China。
“智能電表終端可以將非常有目標性的消費分析數(shù)據(jù)回傳給供電局,而電力供應的網(wǎng)絡遍布任何角落。” Ventech China合伙人郭佳對本報記者表示,目前,國家正在探討物聯(lián)網(wǎng)等新興網(wǎng)絡功能,如果通過智能電網(wǎng)來實現(xiàn),可以為國家節(jié)省大量的、不必要的、低效重復建設投資。
王姓投資界人士認為,智能電表是有機會的,只是現(xiàn)在案例不是很多。
“今年前兩個季度我們沒有看到一些具體的投資案例,而國外的就比較多。”劉曉雨對本報記者表示,在2010年第二季度,國外智能電網(wǎng)領域的投資事件由家庭能源管理系統(tǒng)公司主導。
其中最大的三個投資為:OpenPeak成功融資5200萬美元,投資方包括英特爾投資等;Consert從通用電氣能源金融服務、高通、Verizon等獲得1770萬美元融資;GreenWave Reality從加州清潔技術基金獲得1100萬美元融資。
雖然國外看重智能電網(wǎng)的家庭端市場,但這似乎并不適合中國。
“中國智能電網(wǎng)領域的家庭消費市場有限,因為驅動家庭購買的動力就是可以大幅節(jié)約費用支出。”投資顧問公司合眾資本主管合伙人陳立輝表示,普通老百姓會很在意生活成本,如果購買一套設備需要幾百、上千塊錢,而節(jié)約下來的電費只有區(qū)區(qū)幾十塊錢,一般家庭就不會考慮購買,而且家庭市場又分散,相對比較難做。
因此,陳立輝認為智能電網(wǎng)的大部分客戶應該是大型企業(yè)和公用事業(yè)單位,“對于用電大戶來說如果有30%~40%的節(jié)約,就是很明顯的成本的降低。”
“我們正在與一些智能電網(wǎng)設備芯片企業(yè)、解決方案企業(yè)進行接觸,看是否有投資的機會。”陳透露。
資本追逐電池節(jié)能技術
顯然,VC&PE盡管看好智能電網(wǎng),但大規(guī)模“下手”還在踟躕中。而此時,儲能業(yè)已經清晰地成為資本青睞的重點。
如一系列投資事件已爆發(fā)在儲能領域:2007年,青云創(chuàng)投投資儲能產品提供商匯能科技;2009年,中海油和天津津能投資公司簽署協(xié)議,向當?shù)匾患抑饕獮殡妱悠嚿a鋰電池的廠商——天津力神電池股份有限公司投資50億元人民幣;今年,普能宣布成功完成第三輪高達3200萬美元的融資,普能是一家專注儲能技術的釩電池企業(yè)。
事實上,儲能的火熱來自于,其是智能電網(wǎng)、太陽能、風能、電動車等領域的關鍵設備。
“有助于打破風電、光伏發(fā)電等的接入和消納瓶頸問題。”普能公司合作創(chuàng)建人牟峰看好儲能技術的前景,他認為儲能技術能夠對應解決諸多新能源難題,如降低配套輸電線路容量需求,緩解電網(wǎng)調峰壓力,消除風電、光伏發(fā)電的波動,降低離網(wǎng)電力系統(tǒng)的運行成本等。
儲能業(yè)的“風火”場景,并不只是體現(xiàn)在鋰電池等代表新材料電池未來方向的領域,在傳統(tǒng)鉛酸電池方面,VC&PE也沒放棄,即看好“鉛酸電池的節(jié)能改進空間”。
“我們正在關注電池管理技術,事實上這種技術運用的重點是放在第一代的鉛酸電池上。”德同資本邵俊對本報記者表示,因為鉛酸電池相比較鋰離子電池有很多的好處,如安全性、穩(wěn)定性、成本方面。如果能夠把鉛酸電池管理好,通過用鉛量來延長電池的壽命,把用鉛量減到一半,不管是從節(jié)能還是環(huán)保都是很好的事情。
持相同判斷的還不是個案。
“鋰電池成本很難下降到和鉛酸電池直接PK的程度。目前,中美都有人提出技術改進想法,可以使得鉛酸的成本再次大幅下降,而充放電效率直接逼近鋰電池。”聯(lián)想投資董事總經理王俊峰對記者表示,“聽起來很興奮,但我們還在小心的求證和積極的探索中。”
盡管資本對儲能業(yè)一片看好,但真正“出手”時,也頗為謹慎。
“我們對這個領域的投資非常小心,因為我們不想去投資不成熟、不完善又有安全隱患的領域。”王俊峰稱。
據(jù)本報記者了解,Ventech China把新型電動車整個產業(yè)鏈上做電池的公司全部都看了一遍,最后決定不投任何一家。
核電配套設備業(yè)分羹融資
除了智能電網(wǎng)和儲能,核電也是VC&PE們所關注的。
中國核電領域長期以國有資本一枝獨秀,目前只有中核集團、中廣核集團和中電投集團這三家公司可以以業(yè)主身份對核電站實行控股運營。
從7月20日國家能源局上半年能源經濟形勢發(fā)布會上的消息看,醞釀中的《新興能源產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出,到2020年,核電的裝機規(guī)模將達到7500萬千瓦以上。這一規(guī)模是現(xiàn)有機組（908萬千瓦）的近9倍。
這樣誘人的發(fā)展前景,使得VC&PE也不得不關注核電。但到目前為止,這一領域的投資案例少之又少。
可以看到的矚目案例是,2009年,美國私募股權基金曠世開融（Quad-C）向石家莊工大化工設備有限公司投資2500萬美元。這也是該領域第一次獲得國際私募股權基金的投資。
除國有資本一枝獨秀外,核電領域超高的技術門檻、安全性問題也令VC&PE們猶豫。盡管如此,但不是沒有機會。資本們希望從細化的產業(yè)鏈中找到契機。
“第四代核反應堆整個外殼的材料都是石墨,那么石墨的生產加工就會有機會。”合眾資本主管合伙人陳立輝對記者表示。
另外,陳立輝指出,國家要求核反應堆很多關鍵部件都要國產化生產,這樣國內相關企業(yè)就可以尋找機會。
“民營企業(yè)在核電配套設備方面可以有所作為,比如管材、管道等。”前述王姓投資界人士對記者分析。
