 |
在清潔技術(shù)領(lǐng)域，新能源開發(fā)最先受到VC／PE的關(guān)注，2009年以后VC／PE開始關(guān)注能源高效利用。下一個(gè)階段，VC／PE的投資不僅集中于新能源開發(fā)和能源高效利用，而且將發(fā)展到末端處理所涉及的清潔技術(shù)領(lǐng)域，即全面清潔化改造階段。
“下一個(gè)階段，風(fēng)險(xiǎn)投資／私募股權(quán)投資（VC／PE）對于清潔技術(shù)領(lǐng)域的投資，不僅集中于開發(fā)新能源和提高能源效率方面，而且將從能源的產(chǎn)生、利用擴(kuò)展到廢棄處理等細(xì)分領(lǐng)域。”在清科創(chuàng)業(yè)投資俱樂部近日舉辦的清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)專場上，清科研究中心高級分析師肖王君表示，未來清潔技術(shù)各細(xì)分領(lǐng)域之間將協(xié)同發(fā)展，進(jìn)入全方位清潔化改造階段，并成為VC／PE關(guān)注的重要領(lǐng)域之一。
清科研究中心相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，今年4月的并購案例中，清潔技術(shù)涉及金額最高，為20.63億美元，占4月份并購交易金的37.9%。整個(gè)清潔技術(shù)領(lǐng)域受到了VC／PE的追捧。
中國市場受青睞
清潔技術(shù)涵蓋范圍較廣，涉及眾多細(xì)分領(lǐng)域，其中主要包括三方面：一是清潔能源資源，如生物質(zhì)能、太陽能、風(fēng)能；二是節(jié)能與能效，如節(jié)能照明、智能電網(wǎng)、電動車、節(jié)能服務(wù)；三是減排環(huán)保，如固體廢棄物處理、大氣保護(hù)、水處理等領(lǐng)域，
自2008年以來，VC／PE投資清潔技術(shù)的案例一直呈快速增長趨勢。中國在2009年首次超過美國，排名全球清潔技術(shù)領(lǐng)域投資第一位。
“中國已經(jīng)成為清潔技術(shù)領(lǐng)域增長最快的市場之一。”普華永道會計(jì)師事務(wù)所清潔技術(shù)行業(yè)主管合伙人崔志義表示。
近年來，VC／PE對中國清潔技術(shù)領(lǐng)域的投資熱度有增無減。清科研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年至2010年上半年，中國清潔技術(shù)領(lǐng)域共披露24起并購案例，其中21起披露了金額，共涉及45.46億美元。
羅蘭·貝格國際管理咨詢公司的報(bào)告顯示，清潔技術(shù)發(fā)展程度最高的國家是丹麥，中國排在第二位；同時(shí)中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的增長速度最快，平均每年增長77%。
肖王君表示，清潔技術(shù)的內(nèi)涵不是一成不變的，其內(nèi)涵一直不斷擴(kuò)充。在利用資源的過程中，通過高效利用能源出現(xiàn)新的技術(shù)，比如節(jié)能照明、電動車、智能電網(wǎng)都是利用資源過程中產(chǎn)生的清潔技術(shù)。此外還有一些旁系，比如可持續(xù)農(nóng)業(yè)、新材料都是清潔技術(shù)的細(xì)分領(lǐng)域。
近年來創(chuàng)投業(yè)普遍看好清潔技術(shù)，認(rèn)為清潔技術(shù)將獲得巨大發(fā)展空間，其主要推動力來自兩方面：一是我國培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，清潔技術(shù)成為重要領(lǐng)域。在七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，與清潔技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)包括新能源、新能源汽車、節(jié)能環(huán)保、新材料，其中節(jié)能環(huán)保被列為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；二是哥本哈根世界氣候大會之前，中國政府承諾，到2020年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40%－45%?；谏鲜龆趸紲p排目標(biāo)，無論是節(jié)能還是減排都將獲得很大的發(fā)展空間。
肖王君表示，由于清潔技術(shù)發(fā)展受政策影響比較明顯，因此這些積極政策將成為清潔技術(shù)發(fā)展的重要推動力。
能源存儲成投資熱點(diǎn)
我國清潔技術(shù)的發(fā)展得益于VC／PE的投資，近年來國內(nèi)成立不少專注于清潔技術(shù)領(lǐng)域的基金。2010年以來，能源存儲已經(jīng)成為清潔技術(shù)領(lǐng)域新一輪的投資熱點(diǎn)。
所謂能源存儲是指將電能通過一定的技術(shù)轉(zhuǎn)化為化學(xué)能、勢能、動能、電磁能等形態(tài)，使轉(zhuǎn)化后的能量具有空間上可轉(zhuǎn)移或時(shí)間上可轉(zhuǎn)移或質(zhì)量可控制的特點(diǎn)，可以在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間、地點(diǎn)以適合用電需求的方式釋放，為電力系統(tǒng)、用電設(shè)施及設(shè)備長期或臨時(shí)供電，如電池儲能、飛輪儲能、抽水蓄能、壓縮空氣儲能等。
清科研究中心的數(shù)據(jù)顯示，2010年上半年，我國能源存儲行業(yè)共披露10起VC／PE投資案例，其中7筆披露了投資金額，共涉及金額4301萬美元，能源存儲投資案例數(shù)量在整體清潔能源中占比達(dá)28.6%。投資大多分布在電池行業(yè)，也有部分超級電容器投資案例。電池行業(yè)中以鋰電池投資最為集中，傳統(tǒng)鉛酸電池也吸引了一些投資，其他先進(jìn)電池技術(shù)領(lǐng)域的投資還包括液流電池等。
對于能源存儲投資升溫，肖王君認(rèn)為有三方面原因促成投資升溫的事實(shí)。一是清潔技術(shù)發(fā)展階段特點(diǎn)使然。從清潔技術(shù)本質(zhì)的節(jié)能減排訴求來看，各清潔技術(shù)細(xì)分領(lǐng)域主要可以分為開源型（新能源的開發(fā)）、節(jié)流型（能源的優(yōu)化利用）、末端處理（廢水、廢氣、固廢的處理和循環(huán)利用等），這幾種類型的細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒁来纬蔀殡A段發(fā)展的重點(diǎn)。開源型細(xì)分行業(yè)如光伏產(chǎn)業(yè)是上一階段的投資熱點(diǎn)，但由于成本較高，且可再生能源發(fā)電上網(wǎng)不易，目前還很難有效開發(fā)。正是由于開源型細(xì)分行業(yè)的這一瓶頸，節(jié)流型業(yè)務(wù)在清潔技術(shù)中異軍突起，成為現(xiàn)階段的發(fā)展重點(diǎn)。
二是新能源汽車的補(bǔ)貼政策是直接推手。2009年1月財(cái)政部、科技部共同發(fā)出《關(guān)于開展節(jié)能與新能源汽車示范推廣試點(diǎn)工作的通知》，2010年國家發(fā)改委牽頭制定的《節(jié)能與新能源汽車發(fā)展規(guī)劃（草案）》中提出，未來10年中央財(cái)政將投入上千億元支持節(jié)能與新能源汽車核心技術(shù)的研發(fā)和推廣。政策一直是清潔技術(shù)投資的航標(biāo)燈，能源存儲作為新能源汽車的重要技術(shù)基礎(chǔ)，自然成為投資追捧的對象。
三是鋰電行業(yè)集體上市的示范效應(yīng)不容忽視。2009年下半年以來，從碳酸鐵鋰原料到正負(fù)極、電解液等多家涉及鋰離子電池生產(chǎn)制造的企業(yè)相繼上市，無疑對整個(gè)行業(yè)的投資產(chǎn)生了積極的影響。
全面投資機(jī)會將展現(xiàn)
2009年之前，清潔技術(shù)領(lǐng)域的專項(xiàng)基金數(shù)量不是很多，比較典型的是專注于清潔技術(shù)領(lǐng)域的青云創(chuàng)投，另外還有中國環(huán)境基金、義云清潔技術(shù)基金、高創(chuàng)特新能源基金等。
到2010年以后，各種清潔技術(shù)專項(xiàng)基金如雨后春筍般誕生，出現(xiàn)了建銀城投環(huán)?；?、世銘國際低碳環(huán)保生活基金、金茂環(huán)?；?、湖北新能源創(chuàng)投、湖南新能源產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金等，還有一些地方成立了環(huán)保、新能源的相應(yīng)基金等專注于清潔技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)投基金。今年以來，圓基新能源創(chuàng)投、河南新能源產(chǎn)業(yè)基金也相繼成立。
青云創(chuàng)投對于清潔技術(shù)領(lǐng)域投資機(jī)會非?？春?，青云創(chuàng)投合伙人李立偉表示，國家“十二五”規(guī)劃綱要中提出著力培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，節(jié)能環(huán)保作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首將給予重點(diǎn)支持，并且七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)幾乎都與清潔技術(shù)有關(guān)，其中有4個(gè)產(chǎn)業(yè)與清潔技術(shù)直接相關(guān)。過去10年清潔技術(shù)的發(fā)展速度很快，其中一些清潔技術(shù)在未來若干年可以成為主流技術(shù)，同時(shí)新技術(shù)不斷涌現(xiàn)，相信清潔技術(shù)將在未來幾年之內(nèi)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。未來一段時(shí)間，青云創(chuàng)投比較看好廢棄物氣化、垃圾處理、地?zé)岬惹鍧嵓夹g(shù)細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會。
光控新能源創(chuàng)業(yè)投資公司合伙人阮航表示：“對于清潔技術(shù)的投資，在過去的十幾年里面一直持續(xù)不斷，投資熱點(diǎn)也在不斷變化。實(shí)際上清潔技術(shù)細(xì)分領(lǐng)域里面還有很多投資機(jī)會，在主流技術(shù)商業(yè)運(yùn)用明確的情況下，通過細(xì)分領(lǐng)域?qū)ふ液线m的投資目標(biāo)，這就是我們的策略。”
肖王君表示，在清潔技術(shù)領(lǐng)域，新能源開發(fā)最先受到VC／PE的關(guān)注，到2009年以后VC／PE開始關(guān)注能源高效利用，最為典型就是LED照明產(chǎn)業(yè)、節(jié)能服務(wù)等細(xì)分領(lǐng)域。下一個(gè)階段，VC／PE不僅集中于新能源開發(fā)和能源高效利用，而且將發(fā)展到末端處理所涉及的清潔技術(shù)領(lǐng)域，即全面清潔化改造階段。
