受益于國內碳酸鋰價格上半年持續(xù)上漲，上游碳酸鋰產業(yè)各公司業(yè)績均一片大好，而下游鋰電池環(huán)節(jié)由于終端市場釋放節(jié)奏有別，導致各電池生產商業(yè)績冷暖不一。其中專攻新能源車用鋰電池的比亞迪甚至出現(xiàn)近100%的利潤降幅。
綜合全年情況分析，到年底國內碳酸鋰價格仍將維持高企，下游鋰電池市場增長仍以TMT板塊為主，新能源車及儲能電池市場情況難有改觀，這或許決定了鋰電產業(yè)上下游各環(huán)節(jié)業(yè)績表現(xiàn)仍將持續(xù)分化。
上游價格高企
受國際碳酸鋰巨頭一年內兩次宣布提價消息影響，國內工業(yè)級碳酸鋰近3個月時間內持續(xù)上漲。根據(jù)生意社統(tǒng)計，6月1日至8月21日，國內碳酸鋰價格已出現(xiàn)6%的漲幅。
碳酸鋰價格的上漲也激活了國內鋰資源開發(fā)及碳酸鋰生產龍頭企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)。在上述67家鋰電公司中，包括天齊鋰業(yè) 、中信國安 、贛鋒鋰業(yè)等今年上半年凈利潤同比均出現(xiàn)增長。
以天齊鋰業(yè)為例，其2012年上半年盈利增長主要受益于碳酸鋰漲價直接驅動下的毛利率攀升。公司中報顯示，2012年1至6月實現(xiàn)營業(yè)收入2億元，同比增長6.3%；凈利潤2176萬元，同比增長9.9%，扣除非經常性損益后的凈利潤1938萬元，同比增長24.3%。
國金證券分析師認為，從國際巨頭FMC 在公告中所聲明的“補償原材料及生產成本的上升，以及為未來長期的鋰業(yè)投資提供資金支持”提價理由可分析，現(xiàn)有碳酸鋰生產企業(yè)的生產成本和產能擴張成本(資本開支)將持續(xù)升高，從而推動鋰產品價格長期上漲。他預計，在目前國內外鋰產品供需持續(xù)緊張的格局下，海外龍頭的頻繁提價將給予國內企業(yè)漲價的理由，預計國內碳酸鋰價格仍將維持上漲趨勢，這一點將直接支撐相關公司全年業(yè)績走好。
下游冷熱不均
相對于上游鋰資源開發(fā)及碳酸鋰生產的持續(xù)升溫，下游鋰電池生產及應用環(huán)節(jié)上半年市場則冷暖不均。
相關統(tǒng)計顯示，今年1-6月國內鋰離子電池產量達17.84億只，同比增長34.64%。但其中的市場增量主要來自于TMT級鋰電池傳統(tǒng)的兩大終端需求——筆記本電腦和移動通信手機產量的大幅增長。
據(jù)統(tǒng)計，2011年1-6月份中國智能手機產量為1億部，2012年上半年增長至1.6億部，同比增長60%。而上半年全國平板電腦的需求量達到2000萬臺，同比增長超過100%。
相關市場分析指出，目前手機電池、消費類電子產品電池、筆記本電腦電池需求量已占到國內鋰電池總需求量80%，且由于這些產品在下游廠商及終端消費者中的認可度進一步提高，市場應用正加速推進。
這一點也反映到上述67家公司中專攻TMT級鋰電池生產企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)上。上半年，A股數(shù)十家涉鋰電池概念股凈利潤增長均可圈可點，其中南都電源凈利潤同比大幅增長200.78%，風帆股份同比漲幅也達34.78%。
但值得注意的是，曾經被業(yè)界寄予厚望的新能源汽車對鋰電池的需求量僅占2%，電動自行車占2%。
盡管上半年新能源汽車產業(yè)規(guī)劃提出“到2015年，國內各類新能源汽車產量達50萬輛”的目標，但據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2012年1至5月，國內主要生產廠商共銷售新能源車型僅3784輛，離規(guī)劃目標相距甚遠。
分析師指出，鋰電池用量最廣的純電動車研發(fā)及市場推廣在國內仍呈現(xiàn)“雷聲大，雨點小”的狀態(tài)，這也將持續(xù)考驗在這一領域深耕的比亞迪等龍頭企業(yè)的業(yè)績提升能力。
