中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：福斯特（603806）與中來股份（300393）上市時(shí)間僅隔一周，同樣做光伏材料，目前的股價(jià)相差四成，市值相差5倍之多。一個(gè)是火焰，一個(gè)是海水。
林建華和林建偉這兩位老板的名字如此接近，同屬“60后”，同樣做組件封裝材料，因?yàn)樯a(chǎn)規(guī)模、市占率、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等的不同，導(dǎo)致上市命運(yùn)的不同。上市前后，福斯特的聲浪明顯高過中來，相較福斯特此起彼伏的上市渲染和券商對(duì)其的偏愛，中來則屢遭負(fù)面新聞困擾，上市當(dāng)日也只是默默的一篇公告。下面，小編將從六大方面羅列兩家企業(yè)的不同，帶您撥云見日。
1、上市表現(xiàn)
福斯特于9月5日在上交所上市，發(fā)行價(jià)格27.18元/股，對(duì)應(yīng)2013年攤薄市盈率為22.28倍。首次公開發(fā)行股票數(shù)量6000萬股，全部為新股。
福斯特上市后接連漲停，最高價(jià)沖到了57.31元。昨天（周一）開始，有所跌落。截至今天的收盤價(jià)為47.78元，跌幅5.7%。目前市值192.08億元。
中來于9月12日在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行價(jià)格16.42元/股，對(duì)應(yīng)2013年攤薄市盈率為20.95倍。首次公開發(fā)行股票數(shù)量2988萬股，其中新股發(fā)行2349萬股，老股轉(zhuǎn)讓639萬股。
中來上周五上市后一路漲停，截至今天的漲停價(jià)為28.6元，目前市值34.17億元。
2、實(shí)際控制人及持股比例
福斯特實(shí)際控制人林建華、張虹為夫妻，直接或間接持有公司股份31180.14萬股，占發(fā)行前總股本的比例為91.17%。本次發(fā)行后，林建華夫婦直接或間接持股比例78%。
中來股份實(shí)際控制人林建偉、張育政為夫妻，本次發(fā)行前，二人直接持有公司71.625%股份，通過普樂投資間接控制公司4.50%股份，合計(jì)控制公司76.125%股份。發(fā)行后林建偉夫婦直接或間接持股比例57%。
3、產(chǎn)品與市占率
福斯特主營(yíng)EVA膠膜，國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)，世界排名第三（全球前三大EVA膠膜生產(chǎn)企業(yè)分別為美國(guó)勝邦、日本三井和福斯特）。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)率高達(dá)50%以上，下游客戶涵蓋阿特斯、晶科、天合、英利等大多數(shù)國(guó)內(nèi)一流組件生產(chǎn)商。2013年產(chǎn)能為1.9億平方米，2014 年上半年EVA 膠膜收入占比達(dá)92%。
中來股份主營(yíng)背膜，主要產(chǎn)品為涂覆型背膜（中等表面能四氟型太陽電池背膜）。招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)中來電池背膜的產(chǎn)量和銷量年復(fù)合增長(zhǎng)率分別達(dá)105.18%和109.60%。盡管如此，涂覆型背膜的全球市場(chǎng)占有率僅為6%至7%，較之復(fù)膜型背膜，數(shù)量級(jí)品牌認(rèn)可度均明顯弱勢(shì)。中來光伏80%左右的業(yè)務(wù)來自包括韓華新能源、中利騰暉在內(nèi)的五大客戶。
4、公司業(yè)績(jī)
福斯特招股書顯示，2011年～2013年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為24.57億元、21.76億元和19.18億元，分別占當(dāng)年?duì)I收總額的97.67%、97.00%和93.54%。毛利率水平始終保持在較高的水平，分別為37.26%、45.53%和39.78%，
中來2011年～2013年的營(yíng)業(yè)銷售收入分別為1.38億元、2.45億元和3.45億元，基本上每年保持1億元的增長(zhǎng)額。毛利率分別為52.65%、50.49%和47.88%。凈資產(chǎn)利潤(rùn)率分別為 51.77%、52.13%和41.73%。
5、應(yīng)收帳款
福斯特招股書顯示，2011年～2013年，公司應(yīng)收賬款高達(dá)5.17億元、7.36億元和6.57億元，占營(yíng)收比例的21%、33.55%和33.59%，占比逐年攀升。
中來招股書顯示，2011年公司應(yīng)收賬款2985萬元，2012年應(yīng)收賬款9169萬元，同比增長(zhǎng)了207.2%，2013年應(yīng)收賬款更是達(dá)到了1.1億元之巨。應(yīng)收票據(jù)也大幅增長(zhǎng)，由2012年的895萬元增加至8069萬元。
6、董事長(zhǎng)其人
福斯特董事長(zhǎng)林建華1962年出生，高級(jí)工程師，擁有新加坡永久居留權(quán)。2003年5月，杭州福斯特?zé)崛勰z膜有限公司成立，開始研發(fā)、生產(chǎn)EVA太陽能電池膠膜，正式進(jìn)軍光伏行業(yè)；2003年7月，EVA太陽能電池封裝膠膜正式投放市場(chǎng)；2008年1月，蘇州福斯特光伏材料有限公司成立；2009年5月，研發(fā)太陽能電池背板，初步投放市場(chǎng)；2009年12月，更名為杭州福斯特光伏材料股份有限公司；2014年9月5日，福斯特在上海證券交易所上市，林建華及妻張虹持有該公司78%的股份。
中來股份董事長(zhǎng)林建偉1966 年出生于溫嶺市，澳門科技大學(xué)工商管理碩士。旗下有浙江力寶高新建材股份有限公司，江蘇力寶建材工業(yè)有限公司，蘇州多彩鋁業(yè)有限責(zé)任公司。中來光伏于2008年成立。中來于9月12日在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，林建偉夫婦直接或間接持股比例57%。
2012年以來，受光伏寒冬和IPO暫停影響，有8家光伏企業(yè)倒在了IPO的前夜，這其中就包括福斯特和中來光伏。有人說，兩家企業(yè)此時(shí)上市，是光伏回暖的表現(xiàn)。
上市前后，兩位董事長(zhǎng)分別發(fā)表過言論。林建華表示，此次發(fā)行上市，將是福斯特一次重要的跨越。林建偉則稱，中來成立的前三年是熱身階段；之后三年是預(yù)賽階段；上市后，將開始正式的比賽階段。
光伏行業(yè)雖然是個(gè)朝陽行業(yè)，但投資時(shí)機(jī)可能更為重要，福斯特和中來股份未來的發(fā)展能否過關(guān)斬將，大獲全勝，還有待時(shí)間的檢驗(yàn)。
最后，小編翻閱資料時(shí)，偶然看到某券商對(duì)“夫妻檔”上市公司的評(píng)論，毒辣但不失客觀——對(duì)于他們而言，婚姻并不只是愛情的證明，還是他們一生所做出的最重大商業(yè)決策之一。一旦婚姻觸礁，就可能帶來財(cái)富縮水，甚至擾亂企業(yè)運(yùn)營(yíng)。
