中國儲能網訊：儲能正處于“一半海水、一半火焰”的狀態(tài)
一方面，受劣幣驅除良幣、安全事故高發(fā)、毛利率下降、新能源+儲能裝機運行率不佳等影響，導致儲能虛假繁榮輿論日甚；另一方面，無論是從儲能電池出貨量，還是從新增加企業(yè)數(shù)量而言，亦或是從企業(yè)成長速度，都無一不在驗證這個賽道的增長。
儲能是當下最火熱的賽道之一，多省市新能源政策都明確提出，新能源項目需同時搭配儲能系統(tǒng)設施建設、并網，但在材料成本上升、行業(yè)競爭的壓力下，如何助力儲能提升收益成為難題。
截至2021年底，全國儲能裝機規(guī)模超4.26GW。中電聯(lián)最新報告顯示，各省規(guī)劃的新型儲能發(fā)展目標合計超過60GW，但實際應用中仍存在等效利用系數(shù)低、新能源配儲系數(shù)低等特點，個別項目還存在僅部分儲能單元被調用、甚至基本不調用的情況，儲能項目的盈利水平不高。
利用率低、運營成本高、安全性沒有保障等多方面因素制約著新能源配儲的發(fā)展。但新能源發(fā)電仍面臨棄光棄風的困境、對儲能的需求依然強勁，這就對儲能產品提出了更高要求。
“儲能不僅吸引相關產業(yè)鏈入局加速，還有從其他行業(yè)入局者紛紛涌入?！笔聦嵣?，正是由于儲能的高成長性，環(huán)保行業(yè)龍凈環(huán)保、食品行業(yè)南方黑芝麻等關聯(lián)性不強的企業(yè)開始跨界入局。
當前國內儲能就像一個初生的小孩，成長迅速，但卻令人擔憂。
最近，與資本和產業(yè)鏈狂熱對比的是，有報告指出電化學儲能項目實際運行效果較差，平均等效利用系數(shù)僅12.2%。其中，新能源配儲能利用系數(shù)僅為6.1%,火電廠配儲能為15.3%，電網側儲能為14.8%，用戶側儲能為28.3%。
對于國內儲能項目的實際運行效果差、安全事故頻發(fā)、毛利下降等的情況，行業(yè)的確需要保持足夠警惕。當前的儲能行業(yè)更像處于一個草莽時代，正在經歷著“群雄逐鹿”初期階段，行業(yè)或許該期待：儲能下一個潮頭何時來？
混沌的草莽時代
截至目前，全國已有近30個省份出臺了“十四五”新型儲能規(guī)劃或新能源配置儲能文件，規(guī)劃的新型儲能發(fā)展目標已超6000萬千瓦，是國家能源局《關于加快推動新型儲能發(fā)展的指導意見》中所確定目標的兩倍。
巔峰認為，為了獲得新能源的開發(fā)權，有些新能源投資方不得不將更多的配套儲能項目納入規(guī)劃，但很多企業(yè)對于儲能的實際建設、投產存在觀望態(tài)度。這扭曲了發(fā)展新型儲能的初衷，營造了新型儲能的虛假繁榮，誤導了儲能行業(yè)的發(fā)展，也限制了技術的提升和運行體系的完善。
巔峰梳理資料發(fā)現(xiàn)，聚焦國內大型儲能賽道的企業(yè)，受到“毛利率下降”“劣幣驅除良幣”等影響，大都未能實現(xiàn)市場端的業(yè)績暴漲，不少企業(yè)陷入增收不增利的狀態(tài)。
除了毛利率下降、劣幣驅除良幣等，儲能還受較為密集的安全事故“反噬”。
據(jù)巔峰不完全統(tǒng)計，2022年以來，國內行業(yè)內已經爆出了20多起安全事故，行業(yè)項目相繼放緩。儲能的安全性還得到主管部門的重視，相繼發(fā)布重要監(jiān)管政策。
但電化學儲能電芯數(shù)量龐大，電池單體顆數(shù)已經達到萬級甚至幾十萬級，儲能電站安全涉及到電氣、化學、控制等多專業(yè)，當前儲能仍處于運維粗放的原始階段。
“國內儲能是一個成長過程，儲能是要能持續(xù)提供十來年的電能反復存儲釋放的服務，產業(yè)鏈的成熟要從源頭到用戶都來認識儲能這個特殊產品的風險特征?！睅p峰認為，有序的競爭建立在社會共識之上，更好借鑒國際經驗，形成追求品質的共識，才能避免行業(yè)“劣幣驅除良幣”現(xiàn)象發(fā)生；而行業(yè)走向更為有序的發(fā)展進程之中，廠方、工程方、業(yè)主、行業(yè)監(jiān)管共同努力才能最大程度減少安全事故的發(fā)生。
“但一些抱著跑馬圈地的心態(tài)的企業(yè)涌入，他們以給出行業(yè)超低價格，來獲取訂單，破壞了市場競爭秩序?！边@位行業(yè)人士表示，正是由于業(yè)主端在系統(tǒng)招標以低價者得之，這樣也讓儲能安全性無法得到更好保障。
巔峰分析認為，國內發(fā)電側強配儲能在商業(yè)模式尚未成熟的情況下，成本的壓力讓業(yè)主方承受較多，導致了目前國內市場低價采購大型儲能，同時傳導給儲能系統(tǒng)商也因此以成本為導向，一定程度上對成本的妥協(xié)大于安全的考量。
一方面儲能仍被淪為新能源開發(fā)“新路條”，那么必將導致運行模式無法得到發(fā)展、商業(yè)模式無法健全；另一方面是儲能入局者甚眾，不乏投機者，行業(yè)安全性問題難以得到保障，加劇陷入混沌的“草莽時代”。
“被嫌棄”的國內儲能戰(zhàn)場
而海外市場的火熱與國內市場的“冷淡”形成對比：“歐洲能源危機下突然爆發(fā)的戶用儲能需求，以及海外營商環(huán)境相對較好，讓出海企業(yè)倍增?！冰i輝能源今年在戶用儲能賽道大獲全勝。
鵬輝能源戶用儲能在今年上半年增長6倍以上。截止至2022年6月，鵬輝能源已為全球超過30萬套戶用儲能系統(tǒng)提供電芯或模組，覆蓋全球超20個國家和地區(qū)，2021-2022年在全球儲能市場電池出貨量名列前茅。
高工產業(yè)研究院（GGII）預計,“十四五”儲能鋰電池的總出貨量年復合增長將超過50%，到2025年，全球儲能電池出貨量將逼近500GWh；到2030年，全球儲能電池市場將達2萬億。其中，海外市場是重要增量。
而從各產業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績來看，儲能的確已經成為不少新能源公司的第二增長線，比如寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、遠景動力、中天科技、天合光能等。儲能賽道也培養(yǎng)了一批優(yōu)秀的“黑馬”企業(yè)，比如儲能公司派能科技、海辰儲能和新上市的首航新能源以及華寶新能等。
近日，比亞迪全球儲能負責人尹小強也在接受媒體采訪時談到一個預測：全球儲能處于爆發(fā)的前夜，2023年將是爆發(fā)元年。但相對于國外市場，國內儲能消費尚處于初期階段。
當前，國外項目運營環(huán)境相對國內，更具吸引力。這也是當前陽光電源、遠景動力、天合光能、雙一力儲能、科陸電子、晶科能源、錦浪科技、固德威等眾多企業(yè)選擇出海的重要原因。
今年以來，涉足儲能的資本投資高達200多起，其中成功上市者就有中創(chuàng)新航、首航新能源、華寶新能等。從資本端而言，儲能概念已經熱到發(fā)燙。
最早切入全球儲能業(yè)務的公司，已經收獲頗多。比如，寧德時代從動力第一一舉躍向儲能第一，正是基于其全球儲能業(yè)務的順利開展。同樣，比亞迪尹小強也談到，比亞迪儲能在美國的市占率一度可超40%，如今仍保持在30%以上。
但仍需要正視的是，國外市場還遠遠未成為中國企業(yè)的主場，只有少數(shù)中國企業(yè)能夠在全球競爭中勝出。
“如果儲能發(fā)展潮頭到來，那么國內依舊會是重要戰(zhàn)場?！睅p峰覺得，行業(yè)需要正視的是，儲能不僅僅是一次投資，而是長久的基建，不僅關系著企業(yè)的營收利潤，還關系的電網安全，甚至人身安全。
守得云開見月明？
擺在眼前的事實是，國內儲能項目現(xiàn)實運行情況的讓人失望，也讓一些入局者的灰了心。
那么國內企業(yè)入局儲能，正確的路徑到底應該是怎樣的？
穩(wěn)定的商業(yè)環(huán)境、過硬的產品技術、良性的市場秩序才是一個行業(yè)扎穩(wěn)根基的根本。儲能的新基建特性，讓其面臨著市場10-20年考驗，或許要求更多。
而國內發(fā)展現(xiàn)狀顯然與此距離還有點遠。
“政策的窗戶打開了，喇叭都吹響了，但是門口這一條道還沒鋪設好，但卻吸引了一大群人涌到門口。出來以后，向東向西，上了橋還是下河邊，不知道。”
但放眼全球范圍，儲能的時代正在揭幕，但下一個潮頭何時到來，仍是個未知數(shù)。馬斯克等眾多行業(yè)大佬對儲能寄予厚望。巔峰能源預測，2023年將是儲能爆發(fā)的元年。
從微觀角度來看，一位沿海縣級水電公司的人員也告訴巔峰儲能，作為傳統(tǒng)水電公司，現(xiàn)在由于政策環(huán)境正在變好，想要建一座儲能電站，形成企業(yè)新的增長線。尤其伴隨當?shù)睾Ｉ巷L電、光伏等逐步實際投運，經過實際測算，未來儲能電站肯定需求旺盛。但是一個儲能電站項目動輒5-6億元，希望能找到投資方，一起來建這個儲能電站。像這樣的入局者還很多。
無論光伏、鋰電等新能源賽道的企業(yè)，亦或是水、煤電及傳統(tǒng)行業(yè)等賽道企業(yè)尋求轉型，以做好產品、服務市場為初衷，入局儲能或將有一定的勝算。在經濟環(huán)境如此不確定的當下，“儲能”已經被市場視為確定的方向且不可錯失的機會。
值得警惕的是，那些投機的故事仍在上演。一些儲能公司匆匆成立，另一些則在原來毫不相干的業(yè)務里加入儲能服務。
據(jù)GGII數(shù)據(jù)顯示，2021年9月至2022年9月間，就有3萬多家儲能公司成立。行業(yè)人士向巔峰儲能直言，這些公司里，有一部分是為了跑馬圈地成立的。
比如之前有跨界上市公司對外公告入局儲能，卻立馬收到證券問詢函。這段時間，入局儲能堪稱“瘋狂”，身邊甚至有人放話，“儲能變成正在變成90年代的房地產一樣火熱，再不入局就晚了”。這種極端瘋狂，或許只會應驗那句“眼見他起高樓，眼見他樓塌了”。
此外，還需要警惕的是，當前便攜儲能市場競爭已經達到“內卷嚴重”地步。導致一些行業(yè)人士坦言，這個賽道創(chuàng)業(yè)者不要輕易碰，很容易把自己“作死”。便攜儲能賽道的無序化競爭是儲能賽道不良發(fā)展的一個“縮影”。
對儲能行業(yè)而言，需要撥開這些混沌，才能真正釋放全部能量，成長為下一個舉足輕重的朝陽產業(yè)。
近日億緯鋰能董事長劉金成表示，預計最晚后年全產業(yè)鏈都將出現(xiàn)產能過剩，而唯一不會出現(xiàn)過剩的質量上乘、成本低的電池產品。
產能會出現(xiàn)過剩的直接原因，是近兩年下游對動力電池保持著旺盛需求，帶動了上游電池及原材料大規(guī)模擴產的浪潮，豐厚的利潤前景也刺激越來越多其他企業(yè)加入進來想要分一杯羹。
其實之前億緯鋰能們再次規(guī)劃擴產，市場就已經開始表示擔憂了。所有人都清楚，在未來某個時間點，若新能源汽車增量不及預期，動力電池的產能將完全超出新能源汽車的需求，到時候價格戰(zhàn)會必然不可避免，進而令到行業(yè)競爭格局發(fā)生惡化，進而估值水平受到影響。
而這已經在上游企業(yè)的估值水平中有所體現(xiàn)了。
全產業(yè)鏈過剩不可避免
今年以來，關于動力電池投產或開工建設的消息幾乎隔幾天就會蹦出一條，照這節(jié)奏，相對于目前的裝機量來說，產能堆砌是一個巨大的數(shù)字。
據(jù)高工鋰電估計，今年中國動力電池出貨量將達到490GWh，增長117%。今年1-10月，動力電池累計產量達到425.9GWh，增長166.5%。而截至今年2022年9月份，全國動力及儲能電池基地產能規(guī)劃超過5000GWh（其中動力電池超4800GWh）。
投資規(guī)模也令人瞠目結舌。據(jù)巔峰不完全統(tǒng)計，2022年內動力電池領域至少公布了75個投資計劃，總投資金額超過萬億元，其中有近半項目投資規(guī)模在100億元以上。
產能過剩是大概率的事情。
過剩的影響是全產業(yè)鏈的，實際上在擴產背景下許多上游材料價格早就開始松動了。
根據(jù)高工產業(yè)研究院預計，主要鋰電池材料到2025年的產能規(guī)劃已全部過剩，負極材料到2025年的規(guī)劃總產能相當于當年預計需求的5倍，磷酸鐵鋰為4倍，電解液、6F、VC、PVDF、銅箔均是2倍余，隔膜約1.5倍。
今年前10個月鋰電材料中僅碳酸鋰、硫酸鎳價格上漲；而VC價格已經下跌75%，PVDF、6F、硫酸鈷的跌幅在40%或以上，6微米銅箔價格跌了20%。
過去兩年里，每一個細分賽道都擠進了大批競爭者，于此同時，下游電池領域的議價能力越來越高，訂單爭奪趨于白熱化。
以磷酸鐵鋰為例，得益于磷酸鐵鋰電池出貨量的快速增長，在動力電池領域里的占比提升，磷酸鐵鋰正極材料供不應求、價格上漲，企業(yè)擴產積極性提升?？缃缫嗖货r見，許多磷化工、鈦白粉、炭材料企業(yè)憑借自主原料優(yōu)勢，相繼布局磷酸鐵鋰、磷酸鐵等材料生產，希望分一杯羹。
進入2022年，磷酸鐵鋰相關項目投資熱度不減，據(jù)電池網統(tǒng)計在內的24個新公布投資項目中，有21個項目公布了投資額，總計投資金額約766.45億元，平均投資額約36.5億元。
實際上，激勵企業(yè)愿意花費大手筆投資生產動力電池的原因是多方面的。除了新能源車產量增長對電池需求提升，利潤僅是一方面。
當前上游鋰礦、碳酸鋰價格居高不下，中游企業(yè)需要有一定價格承受能力去競爭車企的訂單，如何最大限度的攤平成本，發(fā)揮規(guī)模效應？
沒錯，就是靠堆砌產能。
許多企業(yè)愿意犧牲一些利潤來換取訂單量的增長，這個底氣來自于產能利用率的提升，雖然都在給上游打工，但中游還沒不至于都在虧本賣電池。
其次，近幾年鋰電池產線設備價格的下降，也令到整個行業(yè)準入門檻有了一些降低，規(guī)模效應疊加設備零部件國產化導致鋰電設備成本大幅下降，目前國內鋰電池產線單GWh產能投資價格已從原來的10億元左右降至2.4億元以下，降幅非常明顯。
再者，動力電池投資熱也與各地方政府積極招商引資有關。優(yōu)質企業(yè)的電池項目能夠給地方政府帶來更高稅收和就業(yè)前景，因此電池企業(yè)在當?shù)赝顿Y建廠比較容易獲得更優(yōu)渥的條件?？傊?，各地方政府很歡迎動力電池項目，特別是優(yōu)質的電池項目，如果爭相模仿和競爭的話，那么拉高產能規(guī)模是雙方互相成就的。目前江蘇常州、湖北荊門、四川宜賓三地規(guī)劃的電池產能均超過了300GWh。
結構性產能過剩
放眼中長期，隨著下游新能源汽車增速換擋，投資者對電池需求能否持續(xù)高速增長的擔憂也是成立的。
動力電池產能大部分用于新能源汽車領域，按照目前國內各大主流汽車廠商的銷量規(guī)劃，2025年銷量超過1800萬臺車，按單車60kWh的容量配比，一年最多也只需要1080GWh，何況這些銷量規(guī)劃本身又透露著過于樂觀的預期。
動力電池需求最旺盛的階段，國內新能源車滲透率迅速從低于10%快速攀升至20%以上，僅僅只花了兩年多的時間。今年10月份單月新能源車滲透率已經突破30%，全年銷量也有望突破650萬輛。
而明年開始，市場又或許會是另一番景象了，先是購車補貼即將取消，增加的成本自然要讓消費者背負，然而許多車企就連完成今年的銷量目標都疲于奔命。
海外新能源市場方興未艾，車企們都開始卷到國外市場了，一部分動力電池也會往海外出口，因此或許明年國內用于電動車的動力電池就會率先出現(xiàn)過剩。
其次，過分產能堆砌造成的后果之一便是產品質量魚龍混雜，落后產能的利用率較低，無法實現(xiàn)盈利。新進入者很多都認為投錢把產線開起來就能夠生產電池了，但無法解決技術、成本、安全等多方面的問題。質量跟不上下游需求，這批產品降價了也沒人用，淘汰亦是必然。
而一線電池企業(yè)的產品經過下游的長期驗證，與下游客戶關系更加穩(wěn)定，先進產能預計能夠維持緊平衡的態(tài)勢。一些細分市場需求仍然旺盛，例如儲能電池市場，終端場景對電芯容量、壽命存在差異化要求。尤其像280Ah儲能大電芯的優(yōu)質產能，隨著大型儲能項目如火如荼的建設，是更加緊缺的，今年也遭到下游的哄搶。
當新進入者還在扎堆磷酸鐵鋰電池的時候，一些企業(yè)已經在研究更先進的電池材料了。寧德時代、德方納米、當升科技等企業(yè)已開始投資布局磷酸錳鐵鋰電池的產業(yè)化。磷酸錳鐵鋰相比磷酸鐵鋰具備高電壓、高能量密度以及更好的低溫性能，且錳礦資源豐富，相比三元材料具備更低的成本、更高的循環(huán)次數(shù)以及更穩(wěn)定的結構。
此外，還有鈉電池、釩電池等下一代電池技術，也有望削弱對落后電池產能的需求。
如何作調整？
“動力電池的需求，可能三倍于中國新能源汽車的需求”，中科院院士歐陽明高曾做過這樣的推測。伴隨近幾年全球可再生能源發(fā)電并網、新能源汽車以及儲能的發(fā)展軌跡，不難理解院士的判斷依據(jù)。
中國動力電池企業(yè)，已經由內卷走向了外卷。
今年國內動力電池出口的增長就非常迅猛，今年1-10月，我國動力電池出口量已超100GWh，達105.3GWh。產量和國內裝車量的差值里，大部分用作了出口。其中像歐美發(fā)達地區(qū)的老牌車企對電池質量性能有著更高的驗證要求，并要兼顧綠色制造的屬性，從這一點看出我國頭部企業(yè)先進產能的優(yōu)勢。
除了北歐、中國，大部分地區(qū)新能源汽車市場仍處于導入階段，有巨大的動力電池需求。而國內鋰電產業(yè)鏈相對國外具備產能和成本優(yōu)勢，這一點不容易被外企回流本土輕易削弱。盡管一些非市場的因素會給中國鋰電池出口造成阻力，近幾年鋰電企業(yè)開始在海外投資建廠，從而保障了產品和服務的供應。年初至今，寧德時代、欣旺達、億緯鋰能、國軒高科、遠景動力等企業(yè)相繼宣布獲得海外車企動力電池訂單，合作簽訂周期以3-5年為主。
其次，動力電池的使用，關系到更深遠和廣闊的能源革命。可再生能源消納需要能量載體進行儲存，以平抑發(fā)電波動性和提高能量利用效率，終端用電側通過儲存電量來對沖電價波動，以降低用電成本。儲存上比較依賴電化學的形式，優(yōu)勢在于可快速實現(xiàn)充放，且近幾年成本逐漸在降低，經濟性凸顯，如今占比接近九成。
根據(jù)中信證券預測，2025年全球儲能電池需求將達到500GWh。儲能電池在能量密度上要求不如車用電池，其實能夠很好的承接一些相對遜色的電池產能。動力電池擴產規(guī)劃里，用于儲能的電池雖占據(jù)一小部分產能，但本質都是鋰電池，不排除電池企業(yè)會根據(jù)需求程度調整方向的可能。
從以上角度去思考，規(guī)劃目標或許是在更宏大的敘事背景下去提出的，能夠用于市值管理和爭取地方優(yōu)惠政策，但實際發(fā)展目標仍要切合現(xiàn)實需求。
產能過剩是資本周期的常見現(xiàn)象，當下游行業(yè)發(fā)展逐漸步入更加注重質量和產品創(chuàng)新的階段，鋰電產業(yè)鏈通過技術迭代、升級形成的先進產能反而會顯得更加稀缺，真實的有效產能也會遠低于規(guī)劃產能。
但股市里那些通過規(guī)劃產能和未來暢想撐起來的估值泡沫，或許也是要到考驗的時刻了。
國家能源局發(fā)布《國家能源局綜合司關于積極推動新能源發(fā)電項目應并盡并、能并早并有關工作的通知》通知指出：按照“應并盡并、能并早并”原則，對具備并網條件的風電、光伏發(fā)電項目，切實采取有效措施，保障及時并網，允許分批并網，不得將全容量建成作為新能源項目并網必要條件。
目前正在有越來越多的地區(qū)要求新建風電、光伏項目必須按照一定比例配置儲能系統(tǒng)，并且大多數(shù)地區(qū)明確要求儲能系統(tǒng)隨風電、光伏項目同時開工、同時建設、同時并網。這也給目前儲能項目的建設帶來了類似風光項目的年底“搶并網”現(xiàn)象，并由此引發(fā)大部分項目進入四季度才真正進入建設施工階段，進一步加劇了價格廝殺和供需失衡等問題。
