從需求上看，受平板電腦和智能手機出貨量大增的拉動，鋰電池的兩大下游手提電腦和手機市場的總體增速均比較穩(wěn)定，符合我們在年初的預(yù)期。從目前的情況看，如果四季度歐美的經(jīng)濟情況不進一步惡化，行業(yè)仍將有望維持前期穩(wěn)步增長的態(tài)勢。
從原材料的角度看，電池級碳酸鋰的漲幅小于工業(yè)級碳酸鋰的漲幅。鈷酸鋰、鎳鹽、錳、鉛等二次電池的主要原材料的價格均是穩(wěn)中有跌，也符合我們之前的預(yù)期。我們認為行業(yè)在四季度受原材料價格波動影響的可能性仍然較小。
由于動力電池市場和儲能市場短期仍難真正啟動，我們判斷鋰電行業(yè)只能維持15%左右的增速穩(wěn)定增長。行業(yè)的壓力主要來自對動力電池市場的過度預(yù)期后帶來各類材料的擴產(chǎn)壓力。受此影響，相關(guān)公司的業(yè)績增長可能要受一些影響。
從目前的情況看，四季度電池板塊可能難有大的刺激因素出現(xiàn)，行業(yè)的增長較難有超預(yù)期的表現(xiàn)。行業(yè)的市場表現(xiàn)可能更多的是受整個大勢的影響，隨大勢一起波動。
由于我們?nèi)詧远春脛恿﹄姵氐拈L期發(fā)展前景，我們認為板塊在四季度板塊可能迎來較好的低吸機會，仍建議重點關(guān)注江蘇國泰、佛塑科技、杉杉股份等優(yōu)質(zhì)鋰電股。此外由于環(huán)保風(fēng)暴和準入門檻的必將提高，鉛酸電池行業(yè)的投資機會也非常值得關(guān)注，建議重點關(guān)注駱駝股份、圣陽股份和南都電源等行業(yè)內(nèi)的龍頭公司。
