中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：當(dāng)前，鋰礦價(jià)格持續(xù)下跌降低了鋰礦廠商出貨意愿，已有廠商決定減少部分礦產(chǎn)開采。近日，澳大利亞鋰礦商Core Lithium發(fā)布公告稱，鑒于鋰輝石精礦價(jià)格大幅下降，正在對業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行審查。公司決定，現(xiàn)有庫存加工作業(yè)將繼續(xù)進(jìn)行，但暫停位于北領(lǐng)地Finniss項(xiàng)目中Grants露天礦的開采。
澳礦是當(dāng)前全球鋰資源供應(yīng)的第一大來源，其產(chǎn)能、價(jià)格變化都對全球行情產(chǎn)生重大影響。在2018—2020年鋰價(jià)下滑周期中，澳礦同樣采取暫停開采的方式讓鋰供應(yīng)端快速出清，鋰價(jià)隨后觸底反彈。
隨著2024年初澳礦啟動(dòng)減產(chǎn)，未來是否會(huì)有更多鋰礦廠商加入減產(chǎn)陣營？供應(yīng)源頭出貨收緊是否會(huì)提振碳酸鋰價(jià)格？
■ 或拉開減停產(chǎn)序幕
一年來，鋰輝石精礦價(jià)格已持續(xù)快速下滑。Core Lithium指出，鋰輝石精礦價(jià)格在過去12個(gè)月下跌了85%以上，自2023年10月底以來下跌了50%。
“按照最新的澳礦880美元/噸左右的成交價(jià)來看，當(dāng)前鋰礦價(jià)格已經(jīng)打破部分澳礦企業(yè)的現(xiàn)金成本線，F(xiàn)inniss作為澳礦成本最高的礦山，企業(yè)最先停止開采其實(shí)是可以預(yù)料到的?！鄙虾ｄ撀?lián)新能源事業(yè)部研究員鄭曉強(qiáng)告訴《中國能源報(bào)》記者，鋰礦企業(yè)目前普遍面臨鋰礦價(jià)格持續(xù)下跌造成的業(yè)績下滑壓力，以及礦山日常維持的資本開支壓力。
中信建投期貨工業(yè)品分析師張維鑫對《中國能源報(bào)》記者表示，目前鋰礦價(jià)格高位回落，盈利能力明顯下降，隨之而來的還有降本增效的壓力。隨著行業(yè)產(chǎn)能出清的進(jìn)行，高成本項(xiàng)目面臨淘汰的風(fēng)險(xiǎn)，礦商也需要考慮降低成本的途徑。
中信證券研究指出，Core Lithium宣布暫停旗下Finniss鋰項(xiàng)目的采礦作業(yè)，拉開了本輪澳礦減停產(chǎn)的序幕。受訪人士同樣認(rèn)為，礦企減產(chǎn)不會(huì)是個(gè)例。“如果價(jià)格繼續(xù)在該價(jià)格左右繼續(xù)震蕩，按照現(xiàn)金成本來算，例如Mt Marion 、Wodgina等澳礦項(xiàng)目也將會(huì)有停產(chǎn)檢修的風(fēng)險(xiǎn)?！编崟詮?qiáng)表示。
“新能源行業(yè)前景廣闊，已經(jīng)存在的玩家并不會(huì)輕易退場。按照目前全球即將投產(chǎn)的供給項(xiàng)目測算，供給量遠(yuǎn)大于需求量，而未來從過剩到平衡的過程主要依賴于供給端的變化，表現(xiàn)為隨著價(jià)格的持續(xù)下跌，上游礦山基于避免虧損或價(jià)值保護(hù)的目的而選擇減產(chǎn)或停產(chǎn)，這個(gè)陣營還可能在2024年逐漸擴(kuò)大，并且大概率會(huì)延續(xù)至2025年。”張維鑫分析。
■ 礦價(jià)失去支撐
由于下游需求放緩，全球幾大主要鋰礦市場價(jià)格均在走弱?！安贿^，澳礦價(jià)格下降速度慢于非洲礦價(jià)?！编崟詮?qiáng)表示：“非洲礦企由于大部分為新礦坑，處于開發(fā)初期，采選能力較差，企業(yè)多為中小型企業(yè)，需要資金補(bǔ)充現(xiàn)金流，大都選擇降低鋰礦售價(jià)來維系客戶和補(bǔ)充資金流動(dòng)性。而大部分澳洲礦山都是老牌礦山企業(yè)，基礎(chǔ)設(shè)施完善，采選能力強(qiáng)，且品質(zhì)普遍優(yōu)于非洲國家、巴西等地礦產(chǎn)，進(jìn)而對下游鋰鹽企業(yè)溢價(jià)能力較強(qiáng)?！?
不過，隨著澳礦去年四季度定價(jià)模式的逐漸改變，部分澳礦價(jià)格開始隨著鋰鹽價(jià)格的下降而快速下滑，非洲鋰礦價(jià)格也同步下滑?！澳壳皝碚f，部分澳礦和大部分非洲鋰礦結(jié)算制度普遍按照目前鋰鹽折扣價(jià)格倒推鋰礦價(jià)格。碳酸鋰價(jià)格由于失去高昂礦價(jià)的支撐，也進(jìn)一步跟隨市場下降?！编崟詮?qiáng)表示。
海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2023年7—9月，我國鋰精礦進(jìn)口量約為106.61萬噸，主要來源于澳大利亞、巴西、津巴布韋等國。目前碳酸鋰價(jià)格已下滑一年，上海鋼聯(lián)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月10日電池級碳酸鋰下跌1000元/噸，均價(jià)報(bào)9.7萬元/噸。
張維鑫表示：“鋰礦價(jià)格的下跌相較于碳酸鋰更順暢，主要是此前碳酸鋰快速下跌時(shí)，礦端價(jià)格節(jié)奏滯后。礦山價(jià)格下跌最直接的影響就是碳酸鋰成本支撐的減弱?！?
■ 高鋰價(jià)或難再現(xiàn)
一季度通常為行業(yè)淡季，需求未能提振且價(jià)格仍處于下行通道的情況下，部分企業(yè)仍處于去庫存周期。若礦企持續(xù)減產(chǎn)，能否改變鋰資源供應(yīng)相對寬松的局面？對下一階段碳酸鋰價(jià)格能否起到提振效果？
“2024年將是上游進(jìn)入主動(dòng)去庫存的一年，而其中一個(gè)動(dòng)作就是減少供給。如果上游出現(xiàn)了大規(guī)模的、普遍性的減產(chǎn)、停產(chǎn)，供給過剩的現(xiàn)狀當(dāng)然會(huì)得到扭轉(zhuǎn)，進(jìn)而促成碳酸鋰價(jià)格的觸底反彈。不過，如果要在2024年達(dá)成平衡，需求減少的供給量較大，難度也較大，需要足夠低的價(jià)格刺激?！睆埦S鑫直言。
鄭曉強(qiáng)指出，礦企減產(chǎn)短期內(nèi)確實(shí)會(huì)收緊一些鋰資源供應(yīng)，但是僅僅是企業(yè)減產(chǎn)影響恐怕有限?！爱?dāng)價(jià)格恢復(fù)到一定區(qū)域內(nèi)時(shí)，這些關(guān)閉的產(chǎn)能又會(huì)重新釋放造成供給壓力。這可以參考之前江西鋰鹽企業(yè)減產(chǎn)檢修，但鋰鹽價(jià)卻沒有反彈的案例?！?
對于未來鋰資源市場走勢，鄭曉強(qiáng)認(rèn)為：“考慮國內(nèi)自有礦鋰鹽企業(yè)和外采礦鋰鹽生產(chǎn)成本后，2024年，碳酸鋰的價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)在8萬元/噸-12萬元/噸間進(jìn)行寬幅震蕩，鋰礦價(jià)格也會(huì)隨著鋰鹽價(jià)格進(jìn)行波動(dòng)，基本不會(huì)出現(xiàn)高礦價(jià)、低鹽價(jià)的局面了?！?
張維鑫認(rèn)為，目前礦價(jià)和碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)基本解除倒掛，2024年鋰礦和鋰鹽價(jià)格大概率會(huì)基本同步，不太可能會(huì)出現(xiàn)較大的分化?！熬蛢r(jià)格趨勢來說，在供給過剩問題沒有解決以前，2024年鋰價(jià)大概率還是向下的，走勢呈W型，當(dāng)下或者二季度會(huì)有年內(nèi)高點(diǎn)，四季度價(jià)格亦會(huì)從年內(nèi)最低水平小幅回暖，總體處在低位，以完成產(chǎn)能出清。”
