中國儲能網(wǎng)訊：抽水蓄能項目正成為電力企業(yè)布局的重點。
比如，長江電力半年報披露，上半年公司全面接管浙江長龍山抽水蓄能電站運維，對重慶奉節(jié)菜籽壩抽水蓄能電站完成投資決策，對湖南攸縣廣寒坪抽水蓄能電站完成股權(quán)改造和投資決策。
除了長江電力，桂冠電力、湖北能源、樂山電力、浙江新能、廣安愛眾等上市能源企業(yè)也都在布局抽水蓄能項目，以增強在清潔能源領(lǐng)域的市場地位。
作為電力系統(tǒng)重要的綠色低碳清潔靈活調(diào)節(jié)電源，抽水蓄能在經(jīng)濟性、安全性以及環(huán)境效應(yīng)等方面的綜合優(yōu)勢明顯，如今正迎來戰(zhàn)略發(fā)展機遇期，引發(fā)一波投資熱潮。
行業(yè)集中度較高，社會資本陸續(xù)加入
2023年4月，國家能源局發(fā)布《關(guān)于進一步做好抽水蓄能規(guī)劃建設(shè)工作有關(guān)事項的通知》明確指出，與其他常規(guī)電源不同，抽水蓄能電站本身并不增加電力供應(yīng)，其功能作用主要是為電力系統(tǒng)提供調(diào)節(jié)服務(wù)。
抽水蓄能具有調(diào)峰、填谷、儲能、調(diào)頻、調(diào)相和事故備用等多種功能，兼具綠色、安全、經(jīng)濟特征。
地域不同，抽水蓄能發(fā)揮的具體作用也不盡相同。在華東，抽水蓄能機組以調(diào)峰運行為主，兼顧消納本地和區(qū)外清潔能源需求。在東北和華北，新能源裝機及并網(wǎng)規(guī)模大，對抽水蓄能機組的爬坡、調(diào)頻及平抑新能源波動需求較大。在華中，抽水蓄能機組高強度運行，主要是維持當?shù)仉娋W(wǎng)電壓穩(wěn)定。在南方，抽水蓄能主要發(fā)揮調(diào)峰作用。
由于歷史原因，抽水蓄能電站的投資主體曾一直以電網(wǎng)企業(yè)為主。
2004年，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于抽水蓄能電站建設(shè)管理有關(guān)問題的通知》，提出抽水蓄能電站原則上由電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)建設(shè)和管理。2011年，國家能源局印發(fā)《關(guān)于進一步做好抽水蓄能電站建設(shè)的通知》，進一步明確原則上由電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)有序開發(fā)、全資建設(shè)抽水蓄能電站，建設(shè)運行成本納入電網(wǎng)運行費用。
2014年，政策有所放松，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于創(chuàng)新重點領(lǐng)域投融資機制鼓勵社會投資的指導(dǎo)意見》，提出鼓勵社會資本加強能源設(shè)施投資，其中就包括抽水蓄能電站。2015年，國家能源局印發(fā)《關(guān)于鼓勵社會資本投資水電站的指導(dǎo)意見》，鼓勵和積極支持社會資本投資常規(guī)水電站和抽水蓄能電站的原則，鼓勵通過市場方式配置和確定項目開發(fā)主體。
雖然當前抽水蓄能行業(yè)整體集中度相對較高，大型電力央企、國企占據(jù)較多份額，中國電建和中國能建等企業(yè)在工程建設(shè)和裝備制造方面具有較強的實力，但是也能看到社會資本的身影。中外合資企業(yè)如上海福伊特水電設(shè)備有限公司、通用電氣水電設(shè)備（中國）有限公司等已在國內(nèi)抽蓄市場顯示出競爭力。
根據(jù)《抽水蓄能中長期發(fā)展規(guī)劃（2021～2035年）》，到2030年，抽水蓄能投產(chǎn)總規(guī)模達1.2億千瓦左右。目前，各方對抽水蓄能資源競爭激烈，除五大發(fā)電集團外，地方能源企業(yè)如廣州能源、江蘇國信等均在不斷發(fā)力開展抽蓄電站資源開發(fā)的前期工作。
川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂在接受本刊記者采訪時表示，隨著市場化交易給抽水蓄能帶來更好的盈利預(yù)期，預(yù)計民間資本對抽水蓄能電站的投資力度也會加大。
投資回本的三種模式
對企業(yè)而言，抽水蓄能電站是一項重資產(chǎn)投資。
水電水利規(guī)劃設(shè)計總院發(fā)布的《抽水蓄能產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2023年度》顯示，全國各地開展前期工作的抽水蓄能電站單位千瓦靜態(tài)投資空間分布特點明顯，例如浙閩一帶、湖南湖北等地目前正在開展前期工作的抽水蓄能單位千瓦靜態(tài)投資基本為5000~5500元/千瓦，華北部分省份、東北三省大部分為 5500~6000元/千瓦，西北等區(qū)域大部分為6000~7000元/千瓦。
這意味著建成一座百萬千瓦裝機規(guī)模的抽水蓄能電站，需要幾十億元乃至百億元人民幣，建設(shè)周期一般為5至10年，地質(zhì)條件、環(huán)境影響評估等因素都會延長建設(shè)周期?。而建成之后的運營又是一筆不菲的支出。如此巨大的投資如何回本，主要看其經(jīng)營模式。
目前，我國抽水蓄能電站的經(jīng)營模式有三種：電網(wǎng)統(tǒng)一經(jīng)營、獨立經(jīng)營以及租賃經(jīng)營。
電網(wǎng)統(tǒng)一經(jīng)營，即抽水蓄能電站的運營權(quán)和所有權(quán)均歸屬電網(wǎng)公司，電網(wǎng)公司以全系統(tǒng)收益最優(yōu)為目標，按需調(diào)用抽水蓄能機組，充分發(fā)揮抽水蓄能的輔助服務(wù)功能。這是抽水蓄能電站最傳統(tǒng)的一種經(jīng)營模式。
獨立經(jīng)營模式下，抽水蓄能電站業(yè)主具有獨立法人資格，電站根據(jù)國家規(guī)定的電價政策，通過向電網(wǎng)提供電力服務(wù)獲取利潤。
租賃經(jīng)營模式下，抽水蓄能電站的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分離，電網(wǎng)公司以租賃方式獲得電站的經(jīng)營權(quán)，按系統(tǒng)運行需要調(diào)用抽水蓄能電站。電站業(yè)主擁有所有權(quán)，在此模式下獲取穩(wěn)定的租金收益。
三種模式下，電網(wǎng)統(tǒng)一經(jīng)營模式占絕對多數(shù)。不論哪種經(jīng)營模式，抽水蓄能電站本身的運營狀況是其盈虧的關(guān)鍵。
2021年4月國家發(fā)展改革委發(fā)布的《關(guān)于進一步完善抽水蓄能價格形成機制的意見》明確現(xiàn)階段要堅持以兩部制電價政策為主體，進一步完善抽水蓄能價格形成機制。
抽水蓄能的兩部制電價政策，即電量電價和容量電價，以競爭性方式形成電量電價，彌補抽發(fā)損失；同時明確容量電價核定機制，通過容量電價回收抽發(fā)運行成本外的其他成本并獲得合理收益。這是目前抽水蓄能電站的主要盈利方式。
2023年5月，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于抽水蓄能電站容量電價及有關(guān)事項的通知》，核定了在運及2025年底前擬投運的48座抽水蓄能電站的容量價格，釋放了清晰的價格信號。同月，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于第三監(jiān)管周期省級電網(wǎng)輸配電價及有關(guān)事項的通知》，進一步落實抽水蓄能容量電費疏導(dǎo)路徑，納入系統(tǒng)運行費用，單列在輸配電價之外。
市場化水平有待增強
當前抽水蓄能電站的主要功能定位仍是電網(wǎng)的“穩(wěn)定器”。隨著電力市場的逐步完善，在完成調(diào)峰調(diào)頻的基礎(chǔ)任務(wù)上，抽水蓄能電站可以通過市場化運營獲得額外收益以縮短成本回收周期，經(jīng)營模式也會從過去被動聽從調(diào)度指令向主動尋求電力市場交易來轉(zhuǎn)變。
抽水蓄能電站參與電力輔助服務(wù)市場，可通過市場化機制提高電力系統(tǒng)的靈活性和穩(wěn)定性，同時為抽水蓄能電站提供合理的經(jīng)濟回報。今年10月10日，國家能源局綜合司發(fā)布《電力輔助服務(wù)市場基本規(guī)則（征求意見稿）》，明確提出“誰提供、誰獲利，誰受益、誰承擔”的費用補償及傳導(dǎo)原則，旨在調(diào)動靈活調(diào)節(jié)資源的積極性，健全輔助服務(wù)費用傳導(dǎo)機制。該文件提到，抽水蓄能電站可以與其他火電、水電、儲能、虛擬電廠等市場主體一起參與輔助服務(wù)市場，并根據(jù)服務(wù)類型和質(zhì)量獲得相應(yīng)的經(jīng)濟補償。
抽水蓄能參與電力現(xiàn)貨市場在今年也有顯著進展。2024年9月3日，廣東電力交易中心印發(fā)《廣東省抽水蓄能參與電力市場交易細則（試行）》中提到，抽水蓄能可按“報量報價”方式參與現(xiàn)貨電能量市場交易，進行全電量出清。10月1日，廣東梅州抽水蓄能電站正式進入電力現(xiàn)貨市場，交易全部電量。在這一模式下，電站每天自主向交易市場申報第二天的抽水發(fā)電能力以及對應(yīng)的電價收益，通過低價買電抽水和高價放水發(fā)電，為電力系統(tǒng)提供削峰填谷服務(wù)，并獲得相應(yīng)收益。這是我國抽水蓄能電站首次自主參與電力市場交易，開辟了新型電力系統(tǒng)下抽水蓄能市場化經(jīng)營的新路徑。
今年的10月15日，我國省間電力現(xiàn)貨市場轉(zhuǎn)入正式運行，這標志著全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)取得重大進展，電能的時空價值會更加凸顯，也意味著抽水蓄能電站“入市”的步伐會進一步加快。
在國家多項政策鼓勵下，抽水蓄能行業(yè)上下游均積極投身于發(fā)展熱潮。設(shè)備制造商積極擴充產(chǎn)能，業(yè)主搶占優(yōu)質(zhì)資源，地方政府更是期盼數(shù)十億乃至上百億元投資項目早日落地。
資本蜂擁之下，凸顯抽水蓄能之熱。不可忽視的是，隨著站址資源開發(fā)難度加大，抽水蓄能電站的建設(shè)成本也在增加。
水電水利規(guī)劃設(shè)計總院發(fā)布的《中國可再生能源發(fā)展報告2022》顯示，抽水蓄能電站的單位千瓦投資較之前略有增加。2022年核準的抽蓄電站工程平均單位千瓦造價約為6665元，與2021年的6507元相比略有增加，較“十三五”期間平均水平6300元上漲約5.8%。
而今抽水蓄能進入電力市場也剛剛起步，收益波動明顯。
2023年5月15日國家發(fā)展改革委《關(guān)于抽水蓄能電站容量電價及有關(guān)事項的通知》核定了48座抽水蓄能電站的容量電價，南網(wǎng)儲能投運的7座抽水蓄能電站位列其中。同日，南網(wǎng)儲能召開投資者交流會，就抽水蓄能電站核價情況進行說明，抽水蓄能電站核價預(yù)計減少公司2023年收入預(yù)算4.96億元，但也同時表示，核價結(jié)果對公司經(jīng)營短期造成一定負面影響，在抽水蓄能長期向好趨勢不變的情況下，公司加快發(fā)展抽水蓄能的戰(zhàn)略不變。
對于抽水蓄能“入市”面臨的挑戰(zhàn)，陳靂介紹了兩個方面。首先，抽水蓄能的功能更多是作為電網(wǎng)的“穩(wěn)定器”和“調(diào)節(jié)器”，過去抽水蓄能主要按照電網(wǎng)需求指令進行抽水及放電，而抽蓄機組進入電力市場后將依據(jù)市場發(fā)電計劃運行，這可能引發(fā)對其調(diào)節(jié)能力能否在市場中有效發(fā)揮的擔憂。尤其是在新能源消納和電力保供壓力增加的背景下，全面市場化可能削弱抽水蓄能對電網(wǎng)系統(tǒng)維持穩(wěn)定的支撐能力。其次，抽水蓄能長期按照計劃調(diào)度模式運行，對設(shè)備本身的運行管理能力要求較低。市場化運行后，需要提升設(shè)備調(diào)節(jié)速率、自動響應(yīng)能力等，同時需要增加電力市場分析及電力交易策略以適應(yīng)市場化環(huán)境，盲目參加市場化交易可能適得其反產(chǎn)生交易損失。
抽水蓄能“入市”是大勢所趨，但眼下還面臨一些挑戰(zhàn)。對投資者而言，抽水蓄能仍是一門需要耐心的生意。
