中國儲能網(wǎng)訊：高利率、高通脹、政策搖擺、競爭加劇等因素疊加，導(dǎo)致西方國家清潔能源技術(shù)初創(chuàng)公司融資渠道越來越窄、融資規(guī)模嚴(yán)重縮水，今年以來多家企業(yè)相繼破產(chǎn)清算。從兩三年前輕易獲得風(fēng)投和私募資金，到現(xiàn)如今陷入運營資金枯竭卻籌錢無門，西方清潔能源技術(shù)融資寒冬已至。
■■洶涌來襲的破產(chǎn)潮
英國《金融時報》指出，今年以來，美國已有4家大型可再生能源企業(yè)申請破產(chǎn)，創(chuàng)下2014年以來新高。彭博社匯編數(shù)據(jù)顯示，今年將是2014年以來企業(yè)申請破產(chǎn)最多的一年，其中包括負(fù)債超過5000萬美元的公司。
5月，美國電池創(chuàng)業(yè)公司Ambri申請破產(chǎn)。作為曾經(jīng)的液態(tài)金屬電池制造先鋒之一，Ambri始終未能將其液態(tài)金屬電池產(chǎn)品雛形帶出實驗室，最終因為技術(shù)路線受限且產(chǎn)品無法實現(xiàn)量產(chǎn)而走向末路。
8月，美國儲能電池制造商Moxion Power申請破產(chǎn)，該公司創(chuàng)立后不久開啟大規(guī)模擴(kuò)張，吸引諸多投資者，包括領(lǐng)投A輪和B輪融資的亞馬遜、微軟等公司，過去4年籌資1.1億美元。
Moxion Power倒閉原因一方面是擴(kuò)張速度太快導(dǎo)致產(chǎn)能規(guī)模跟不上擴(kuò)張腳步，另一方面是產(chǎn)品競爭力和性價比較低，美國戶儲市場集中度頗高，特斯拉、SolarEdge 長期占據(jù)主導(dǎo)地位。
8月，美國住宅太陽能公司SunPower申請破產(chǎn)。在此之前，該公司股價持續(xù)下挫，甚至已經(jīng)跌至每股只有幾美分，多項核心業(yè)務(wù)均已暫停。SunPower首席轉(zhuǎn)型官Matthew Henry表示，SunPower面臨嚴(yán)重的流動性危機(jī)，原因是太陽能市場需求急劇下降以及無法獲得新資本。
與此同時，太陽能和電池供應(yīng)商Swell Energy也表示，將在維持目前企業(yè)架構(gòu)的同時逐步縮減業(yè)務(wù)，目前融資形勢十分不樂觀。此前，Swell Energy從軟銀愿景基金等多家機(jī)構(gòu)融資數(shù)億美元，但線下融資渠道進(jìn)一步收窄，只能保證現(xiàn)有業(yè)務(wù)線暫時正常運轉(zhuǎn)。
截至今年上半年，海外太陽能行業(yè)融資能力持續(xù)下挫。國際市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Mercom Capital指出，上半年，海外市場太陽能企業(yè)IPO籌資規(guī)模同比下降75%。
■■抵擋不住的高利率
房地產(chǎn)市場低迷、利率高企、政策支持不足等因素，成為壓死西方清潔能源技術(shù)初創(chuàng)公司的“最后一根稻草”。以往在風(fēng)投界受寵的清潔能源企業(yè)，如今因為缺乏明確的盈利模式和商業(yè)化路徑而陷入困境。
美國經(jīng)濟(jì)盡管在經(jīng)歷疫情后有了一定復(fù)蘇，但高利率加劇資本融資難度，使企業(yè)面臨額外財務(wù)壓力。美聯(lián)儲在降息方面的遲緩反應(yīng)，令許多需要進(jìn)入市場尋求資金的初創(chuàng)企業(yè)備受擠壓。
舊金山聯(lián)儲和克利夫蘭聯(lián)儲近期研究發(fā)現(xiàn)，美國勞動力市場仍在增加通脹壓力，同時美國租金通脹可能要到2026年才會消退。種種通脹跡象將進(jìn)一步加劇美聯(lián)儲本輪寬松周期的降息難度。
與石油和天然氣發(fā)電相比，可再生能源發(fā)電成本往往更容易受到利率上升影響。利率每上升5%，風(fēng)能和太陽能的平準(zhǔn)化度電成本就會增加1/3，但天然氣的平準(zhǔn)化度電成本只會小幅上升。
此外，政策支持不足同樣是重大不利因素。據(jù)悉，美國政府一直強調(diào)可再生能源對于能源轉(zhuǎn)型和氣候行動的重要性，但在財政和政策支持方面卻始終無法與時跟進(jìn)，這種缺乏連貫和系統(tǒng)化的政策支持，使得企業(yè)在融資和業(yè)務(wù)部署方面步履維艱。
以美國屋頂太陽能市場為例，其增長主要受到低利率和利好政策推動，這讓普通消費者可以負(fù)擔(dān)得起安裝成本而且可以將多余太陽能電力賣回給電網(wǎng)以此盈利。
然而，隨著利率增長加上部分州取消鼓勵措施，以SunPower為代表的住宅太陽能安裝商正在走上絕境。SunPower總部所在地加利福尼亞州是美國最大太陽能市場，該州此前削減了家庭和企業(yè)向電網(wǎng)輸送過剩太陽能電力獲得報酬的基準(zhǔn)。
■■漸行漸遠(yuǎn)的投資者
不難看出，西方清潔能源技術(shù)初創(chuàng)公司正在遭受“融資鏈斷裂”這一現(xiàn)實洗禮，其中大部分已經(jīng)不堪重負(fù)走向破產(chǎn)，僅余小部分茍延殘喘，這進(jìn)一步凸顯出行業(yè)普遍面臨的挑戰(zhàn)，即清潔能源初創(chuàng)技術(shù)高資本需求與投資者對短期回報的期待之間形成巨大矛盾，最終導(dǎo)致投資者漸行漸遠(yuǎn)。
事實上，大部分清潔能源技術(shù)初創(chuàng)公司，在經(jīng)歷了初始融資和技術(shù)研發(fā)之后，一直未能找到通向大規(guī)模商業(yè)化的有效路徑，這使得他們在資源消耗和時間投入過程中，逐漸失去了吸引投資者的能力。
全球投資銀行Moelis清潔技術(shù)聯(lián)席主管Arash Nazhad表示，技術(shù)從實驗室走向市場化是一個資本密集的過程，當(dāng)前出現(xiàn)融資匱乏和缺失是因為越來越多公司識別不出自身運營風(fēng)險，支出大于收入且沒有明確途徑實現(xiàn)技術(shù)商業(yè)化?！盁X但又缺乏明確盈利路徑，難以為繼是必然?！盇rash Nazhad坦言。
站在投資者的角度，當(dāng)前風(fēng)投資金在分配上正在向其他技術(shù)領(lǐng)域傾斜，比如人工智能等數(shù)字化科技領(lǐng)域，這給清潔能源技術(shù)初創(chuàng)公司融資帶來擠壓。
風(fēng)險投資公司拉克斯資本普通合伙人Bilal Zuberi表示：“大部分清潔技術(shù)公司一直無法實現(xiàn)利潤率增長，從而開辟出一條通往盈利的道路，這迫使愈來愈多風(fēng)險投資者將現(xiàn)金儲備中超過預(yù)期的一部分，投向人工智能、生命科學(xué)和國防科技等領(lǐng)域?！?
聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署日前發(fā)布《2024年排放差距報告》指出，2021至2050年間，實現(xiàn)凈零排放增量投資為每年0.9萬億—2.1萬億美元，而全球經(jīng)濟(jì)和金融市場每年價值為110萬億美元。為解鎖更多適應(yīng)資金，應(yīng)該采取財政和監(jiān)管激勵措施，降低私營部門投資風(fēng)險，同時探索創(chuàng)新融資工具。
