中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：隨著AI大模型的不斷發(fā)展，算力租賃順勢(shì)崛起。自2023年以來(lái)，AI算力需求呈爆炸式增長(zhǎng)，算力租賃板塊不斷壯大。從傳統(tǒng)云服務(wù)提供商到跨界企業(yè)，眾多參與者涌入賽道。
同花順數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月18日，算力租賃概念股已經(jīng)多達(dá)101家。
但在監(jiān)管的嚴(yán)格審視與企業(yè)自我反思下，有部分企業(yè)已主動(dòng)終止跨界項(xiàng)目。
盡管行業(yè)前景看似廣闊，然而短期回報(bào)卻難如人意。算力租賃究竟是不是一門(mén)好生意？
受訪機(jī)構(gòu)分析人士指出，算力租賃行業(yè)在當(dāng)前的數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代具有巨大的潛力，但同時(shí)也面臨著盈利模式探索、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和資源管理等挑戰(zhàn)，企業(yè)需要在市場(chǎng)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)之間找到平衡點(diǎn)。
算力租賃賽道擴(kuò)容
算力租賃的興起與AI大模型的迅猛發(fā)展緊密相連。算力租賃可助力企業(yè)以相對(duì)較低的成本迅速啟動(dòng)項(xiàng)目，降低硬件投資額度。
自2023年起，伴隨AI算力需求呈爆炸式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，算力租賃板塊也逐步發(fā)展壯大。
當(dāng)前，AI算力租賃市場(chǎng)賽道上的參與者主要涵蓋傳統(tǒng)云服務(wù)提供商、擁有IDC建設(shè)運(yùn)營(yíng)能力的央國(guó)企、具備IDC建設(shè)運(yùn)營(yíng)相關(guān)能力的民企以及跨界企業(yè)。
2023年以來(lái)，眾多企業(yè)，包括傳統(tǒng)行業(yè)公司如建筑、半導(dǎo)體、調(diào)味品等領(lǐng)域的上市公司，紛紛跨界算力租賃業(yè)務(wù)，將其視作下一個(gè)“現(xiàn)金奶?！薄?
2023年，鴻博股份、高新發(fā)展、蓮花控股、錦雞股份等公司紛紛宣布跨界算力租賃。
2024年，更多玩家涌入這一賽道，包括寧夏建材、旋極信息、科華數(shù)據(jù)、農(nóng)尚環(huán)境、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、縱橫通信、大名城、錦龍股份、鳳凰傳媒、華鐵應(yīng)急、福鞍股份、中辰股份、艾布魯?shù)榷嗉疑鲜泄尽?
同花順數(shù)據(jù)顯示，截至10月18日，算力租賃概念股已經(jīng)多達(dá)101家。
眾多上市公司涌入，算力租賃行業(yè)是一門(mén)好生意嗎？
開(kāi)源證券研究所副總經(jīng)理、北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱在研報(bào)中指出，狹義上講，算力租賃特指面向確定性的客戶需求采用類似“項(xiàng)目制”“合同制”的方式進(jìn)行算力建設(shè)和方案集成，但最終不轉(zhuǎn)讓算力資源所有權(quán)而是對(duì)客戶進(jìn)行租賃計(jì)費(fèi)的模式。
“從技術(shù)的實(shí)現(xiàn)角度來(lái)看，算力租賃本身并沒(méi)有什么特殊性，同樣是經(jīng)由云平臺(tái)構(gòu)建來(lái)向客戶提供云上的彈性算力服務(wù)，但并不都等同于算力租賃，因?yàn)楹笳吒囿w現(xiàn)為算力云的一種特殊商業(yè)模式?！彼赋?。
此外，有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，進(jìn)入算力租賃行業(yè)最主要的一道門(mén)檻，是資金。算力業(yè)務(wù)是資金、技術(shù)密集型行業(yè)，需要較多的資金用于算力設(shè)備采購(gòu)或算力中心搭建。
短時(shí)間內(nèi)，眾多企業(yè)轉(zhuǎn)型算力租賃的消息往往伴隨著股價(jià)異動(dòng)。因此，多家上市公司宣布跨界后，均受到了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，交易所對(duì)相關(guān)企業(yè)的關(guān)注重點(diǎn)，主要涉及以下四個(gè)方面：
一是信息披露是否準(zhǔn)確?。跨界算力業(yè)務(wù)屬于市場(chǎng)熱點(diǎn)，但相關(guān)信息披露可能不準(zhǔn)確、不完整，未充分提示不確定性風(fēng)險(xiǎn)，可能誤導(dǎo)投資者決策。
二是?公司是否具備跨界的實(shí)力?。監(jiān)管關(guān)注公司是否有跨界布局算力業(yè)務(wù)的實(shí)力，以及是否有足夠的資金完成相關(guān)合同。?
三是是否?內(nèi)幕交易問(wèn)題?。交易所在問(wèn)詢函中，多會(huì)問(wèn)及公司內(nèi)幕信息知情人是否進(jìn)行了違規(guī)增減持，這也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)之一。?
四是有無(wú)?業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)儲(chǔ)備?。對(duì)于無(wú)相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的公司，監(jiān)管關(guān)注其是否具備獨(dú)立開(kāi)展算力租賃業(yè)務(wù)的技術(shù)儲(chǔ)備。
在監(jiān)管的嚴(yán)格審視以及企業(yè)自我反思之下，有部分企業(yè)已主動(dòng)終止了相關(guān)項(xiàng)目。2024年4月，安奈兒公告稱，終止收購(gòu)算力服務(wù)商深圳創(chuàng)新科。威星智能也公開(kāi)宣布終止智算中心項(xiàng)目的投資。
短期難有大回報(bào)
據(jù)記者梳理，截至目前，已有多家跨界企業(yè)實(shí)現(xiàn)了算力租賃相關(guān)收入，但盈利者寥寥無(wú)幾。
主營(yíng)彩票印刷業(yè)務(wù)的鴻博股份，是A股首家宣布跨界算力的上市公司，股價(jià)因沾上英偉達(dá)概念一度大漲，但后來(lái)出現(xiàn)與其算力業(yè)務(wù)核心子公司英博數(shù)科之間關(guān)系緊張的局面，最終解聘了關(guān)鍵人物周韡韡。
目前，該公司算力租賃業(yè)務(wù)仍在投入期。8月30日，鴻博股份發(fā)布2024年半年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.65億元，同比下降9.3%；歸母凈利潤(rùn)-3956萬(wàn)元。業(yè)績(jī)變動(dòng)主要由于AI算力業(yè)務(wù)還處于投入階段，相關(guān)費(fèi)用增長(zhǎng)，以及傳統(tǒng)印刷行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收及毛利率下降所致。
不確定性也正在顯現(xiàn)。10月11日，鴻博股份公告稱，董事會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于解除全資子公司重大合同的議案》，同意全資子公司英博數(shù)科解除與紫光曉通于2023年7月27日簽訂的《購(gòu)銷合同》，合同金額約4.94億元。
鴻博股份稱，自上述合同簽訂起，因宏觀環(huán)境變化，原合同已無(wú)法繼續(xù)履行，公司決定向紫光曉通提出解除原合同，并授權(quán)董事長(zhǎng)決定解除原合同的相關(guān)后續(xù)事項(xiàng)。
除了鴻博股份之外，蓮花控股也是較早宣布跨界算力租賃的企業(yè)之一。2023年11月，蓮花控股成立蓮花紫星開(kāi)展智算科技業(yè)務(wù)。今年前8個(gè)月，蓮花紫星營(yíng)業(yè)收入為3515.56萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-398.13萬(wàn)元，虧損原因主要是設(shè)備折舊及利息費(fèi)用較高。
算力業(yè)務(wù)的進(jìn)展層面，今年上半年，蓮花控股實(shí)現(xiàn)算力服務(wù)收入2242萬(wàn)元，8月初新簽長(zhǎng)租約合同金額5.97億元，預(yù)計(jì)9月開(kāi)始貢獻(xiàn)收入，全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入超1億元。
截至2024年8月，蓮花控股旗下浙江蓮花紫星自持高性能算力服務(wù)器可達(dá)556臺(tái)，算力規(guī)模3800P，已簽署算力租賃業(yè)務(wù)合同25個(gè)，總合同金額8.4億元。
為激勵(lì)算力板塊員工，蓮花控股還推出了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，擬向23名激勵(lì)對(duì)象授予權(quán)益總計(jì)493.75萬(wàn)份，激勵(lì)對(duì)象為公司董事、蓮花科創(chuàng)及蓮花紫星任職的核心骨干員工。
今年上半年，利通電子算力業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了超過(guò)0.9億元的毛利，其AI服務(wù)器租賃業(yè)務(wù)的出租算力已達(dá)8000P以上。
弘信電子10月14日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司算力業(yè)務(wù)持續(xù)進(jìn)展當(dāng)中，鑒于算力租賃需求旺盛，公司重點(diǎn)拓展算力租賃業(yè)務(wù)，相關(guān)收入持續(xù)上升。
根據(jù)工信部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委等六部門(mén)聯(lián)合發(fā)布的《算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》，到2025年，在計(jì)算力方面，算力規(guī)模超過(guò)300EFLOPS，智算算力占比達(dá)到35%。
諸海濱認(rèn)為，算力租賃模式類似過(guò)去第三方數(shù)據(jù)中心，具備極強(qiáng)的擴(kuò)張“侵略性”，有利于優(yōu)質(zhì)廠商快速崛起。
“當(dāng)下行業(yè)屬于跑馬圈地的前中期階段，算力租賃廠商主要憑借其資金、渠道、資源整合能力來(lái)實(shí)現(xiàn)快速占領(lǐng)市場(chǎng)、跨賽道入局等等，有望實(shí)現(xiàn)快速產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張?！敝T海濱表示。
從中長(zhǎng)期角度來(lái)看，其認(rèn)為，算力租賃本身還是做的“云服務(wù)”生意，因此需要在擴(kuò)張同時(shí)建立其技術(shù)壁壘和行業(yè)know-how積累，從而實(shí)現(xiàn)具備高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的內(nèi)生增長(zhǎng)循環(huán)。
“算力租賃市場(chǎng)雖然競(jìng)爭(zhēng)激烈，但整體上仍處于發(fā)展初期，市場(chǎng)空間巨大。隨著國(guó)家政策的推動(dòng)，如‘東數(shù)西算’工程的實(shí)施，以及算力券等創(chuàng)新政策的出臺(tái)，算力租賃有望進(jìn)一步發(fā)展。”有機(jī)構(gòu)分析人士對(duì)記者表示。
但受訪者同時(shí)指出，行業(yè)也面臨算力資源分布不均、價(jià)格波動(dòng)、盈利壓力等問(wèn)題，未來(lái)能否成為一門(mén)好生意，還需要看企業(yè)能否有效應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的商業(yè)模式。
