中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：2024年以來，碳酸鋰價(jià)格一路下跌，在過去短短數(shù)月內(nèi)接連突破每噸10萬元、9萬元、8萬元幾道大關(guān)。
截至10月11日，據(jù)SMM鋰電數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已低至7.55-7.74萬元/噸，均價(jià)7.645萬元/噸，環(huán)比上一工作日下跌500元/噸。
在鋰價(jià)日趨下滑的大背景下，近來國內(nèi)鋰行業(yè)的幾起新聞卻頗顯“兩極分化”。
一面，是位于江西宜春的云母提鋰龍頭志存鋰業(yè)、寧德時(shí)代旗下江西鋰礦、九嶺鋰業(yè)，在近期相繼宣告停產(chǎn)減產(chǎn)。
據(jù)瑞銀研報(bào)顯示，僅寧德時(shí)代江西鋰業(yè)務(wù)的暫停就將導(dǎo)致中國碳酸鋰月產(chǎn)量減少8%，相當(dāng)于每月減少5000-6000噸碳酸鋰當(dāng)量（LCE）。
另一面，則是聚能永拓年產(chǎn)5000噸鹵水提鋰專用鋰離子吸附劑項(xiàng)目投產(chǎn)。該項(xiàng)目總投資約5億元人民幣，滿產(chǎn)運(yùn)行將達(dá)到年產(chǎn)量5000噸規(guī)模。公司未來三年還計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)至25000噸吸附劑生產(chǎn)線。
技術(shù)面，有南京大學(xué)教授朱嘉、中國科學(xué)院院士陳駿等開發(fā)太陽能“鹽湖提鋰”新技術(shù)，通過模仿鹽土植物的蒸騰過程從鹵水中提取高純度鋰鹽，Science期刊在9月27日發(fā)表了相關(guān)成果。
而就在上月月初，坐擁世界最大鹽湖之一察爾汗鹽湖開采權(quán)的鹽湖股份剛剛官宣表示，將由中國五礦與青海省國資聯(lián)手，共同成立中國鹽湖集團(tuán)。
新成立的集團(tuán)將出資約136億元收購鹽湖股份12.54%股份，成為鹽湖股份控股股東，中國五礦則為公司實(shí)控人。
這意味著一個(gè)央地聯(lián)手打造的世界級(jí)鹽湖產(chǎn)業(yè)集團(tuán)即將誕生。
事實(shí)上，今年以來鹽湖提鋰項(xiàng)目進(jìn)展的相關(guān)新聞層出不窮。
時(shí)間較近的便有西藏礦業(yè)的西藏扎布耶鹽湖綠色綜合開發(fā)利用萬噸電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目（扎布耶二期項(xiàng)目）于6月30日開始試生產(chǎn)。
該項(xiàng)目設(shè)計(jì)年產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰9600噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰2400噸，副產(chǎn)氯化鉀15.6萬噸，銣銫混鹽200噸。
7月份，青山實(shí)業(yè)與法國Eramet集團(tuán)的百年鹽湖一期提鋰項(xiàng)目(位于阿根廷薩爾塔省)舉辦投產(chǎn)啟動(dòng)儀式，該項(xiàng)目將于11月開始生產(chǎn)碳酸鋰。
公開信息顯示，Centenario項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)約為8.7億美元，一期設(shè)計(jì)滿負(fù)荷狀態(tài)下每年可開采和生產(chǎn)24000噸電池級(jí)碳酸鋰。
另有鹽湖股份新建4萬噸鋰鹽一體化項(xiàng)目，計(jì)劃將在2024年底核心裝置建成。
誠然，鋰資源開發(fā)及形成產(chǎn)能受其時(shí)間所限。前些年才開始“時(shí)興”的鹽湖提鋰產(chǎn)能布局于現(xiàn)階段開始顯現(xiàn)是客觀情況，但鹽湖提鋰大發(fā)展的自身趨勢(shì)依舊不容忽視。
此前在新能源汽車等題材的幾輪炒作下，鹽湖提鋰的概念也曾多次引發(fā)市場(chǎng)熱議，一度被視作投資風(fēng)口與下一塊“香餑餑”。
然而，看似“錢途”一片光明的鹽湖提鋰卻因資源品位低、前期投資高、技術(shù)難度大、基礎(chǔ)建設(shè)落后、訂單支撐不足、開發(fā)牽扯自然條件/環(huán)保保護(hù)/民族文化等諸多問題而遲遲未能得到真正的大規(guī)模發(fā)展，直至在幾輪熱炒概念的影響下被打上“智商稅”的標(biāo)簽。
客觀而言，背靠國內(nèi)八成鋰資源的鹽湖提鋰確實(shí)常年處在“理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感”的尷尬位置，在過去的十幾年里更多作為行業(yè)的備選方案。我們前文提及的西藏礦業(yè)，便曾一度面臨募資12億元，項(xiàng)目卻十年未能完工的窘迫局面。
以“鋰業(yè)雙雄”贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)為代表，資源豐富且品位更高的鋰輝石提鋰則因工藝成熟、易于控制、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定可靠，以較之鹽湖提鋰限制更少的客觀條件，在效率及經(jīng)濟(jì)性上更具競(jìng)爭(zhēng)力，成為國內(nèi)鋰提取的主流技術(shù)路線。
不過，伴隨一路由4萬元/噸沖高至逼近60萬元/噸又再度跌下神壇的鋰價(jià)“過山車”，鹽湖提鋰較為邊緣的行業(yè)身位也有望發(fā)生改變。
起到?jīng)Q定性作用的，仍是成本問題。
全球鋰礦生產(chǎn)成本差異頗大，以本輪周期性下行受沖擊最為嚴(yán)重的云母提鋰為例，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格跌破8萬元/噸，基本就已經(jīng)落到了國內(nèi)云母提鋰企業(yè)的成本線之下。
國聯(lián)證券分析顯示，根據(jù)對(duì)全球主要鋰鹽項(xiàng)目的成本梳理，南美及中國的鹽湖項(xiàng)目位于成本曲線底部，完全成本約為3-5萬元/噸；其次為澳洲的鋰輝石項(xiàng)目，完全成本約為5-7萬元/噸；部分中國鋰云母、非洲鋰輝石項(xiàng)目位于成本曲線邊際，成本約8-12萬元/噸。
事實(shí)上，20世紀(jì)80年代及以前，硬巖礦石的確是全球碳酸鋰的最主要來源。
但伴隨90年代中期，海外一些公司開始嘗試從鹵水中提取鋰，將鋰資源開采價(jià)格大幅降低，拉開鹽湖提鋰的序幕，礦石提鋰一統(tǒng)天下的行業(yè)格局也逐漸發(fā)生改變。鹽湖提鋰日益成為碳酸鋰的最主要來源，智利和澳大利亞成為鋰資源的最大生產(chǎn)國。
鹽湖提鋰的資金壓力多在于建設(shè)成本，因而對(duì)參與企業(yè)的自身體量要求很高，在國內(nèi)早期發(fā)展并不理想。就其自身的現(xiàn)金成本來看，則要遠(yuǎn)低于鋰輝石及云母提鋰，這在鋰價(jià)不斷下行的環(huán)境下優(yōu)勢(shì)愈加明顯。
目前，參與鹽湖提鋰的企業(yè)數(shù)量與日俱增，以鋰輝石發(fā)家的“鋰業(yè)雙雄”也不例外。
較早參與者如贛鋒鋰業(yè)，2009年時(shí)便憑借鹵水提碳酸鋰產(chǎn)線將產(chǎn)能拓展至3000噸/年，實(shí)現(xiàn)對(duì)老對(duì)手天齊鋰業(yè)的一舉反超。至近幾年，其鋰系列產(chǎn)品總產(chǎn)能已超出天齊鋰業(yè)兩倍。
公司在阿根廷投資已近二十億美金，擁有包括Cauchari-Olaroz、Mariana、PPG等多個(gè)規(guī)模龐大的鹽湖提鋰項(xiàng)目。
天齊鋰業(yè)則在2018年底就以40.66億美元的價(jià)格買下了全球第二大鋰生產(chǎn)商、全球最大鹽湖資源阿塔卡馬鹽湖持有者SQM公司23.77%的股權(quán)，成為其第二大股東。
公司甚至不惜為這場(chǎng)“蛇吞象”背上巨額負(fù)債，直到2022年才完全償清。
在國內(nèi)，天齊鋰業(yè)早在2014年便牽手西藏礦業(yè)，是西藏礦業(yè)控股子公司西藏日喀則扎布耶鋰業(yè)高科技有限公司的重要股東方（出資比例20%），后者則擁有世界第三大、亞洲第一大鋰礦鹽湖扎布耶鹽湖的采礦權(quán)。
值得一提的是，就鹽湖提鋰的收益情況，我們也可選取幾家典型企業(yè)的毛利率略作參考。
就在上半年鋰企業(yè)績(jī)嚴(yán)重下滑的背景下，主營(yíng)鹽湖提鋰的西藏礦業(yè)營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)38.40%、338，99%，鋰類產(chǎn)品毛利率足有53.48%。
另一家更具知名度的鹽湖股份，其鋰產(chǎn)品毛利率在比上年同期銳減22.86%的情況下，也仍有60.16%。
而國內(nèi)云母提鋰四大巨頭中的兩家上市公司永興材料、江特電機(jī)，2024年上半年鋰業(yè)務(wù)毛利率則分別為38.73%與-33.02%。
盡管現(xiàn)階段全球碳酸鋰供大于求的過剩格局在短期內(nèi)很難扭轉(zhuǎn)，但伴隨鋰產(chǎn)品市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)，鹽湖提鋰無疑將從備選項(xiàng)變成國內(nèi)鋰業(yè)所面臨的一道必答題。
