中國儲能網(wǎng)訊：一個收購事件，必將改變電池環(huán)節(jié)的整體競爭格局！
根據(jù)8月13日晚最新公告：通威計劃50億收購潤陽！
通威已在全球電池片出貨方面實現(xiàn)“七連冠”；潤陽2023年的電池片出貨量排第三，2024上半年排第五。
老大收購一家TOP5，大格局的變化可想而知。
如今的光伏正處于新一輪慘烈的周期淘汰賽，通威收購潤陽，似乎出乎意料，但又在市場競爭的邏輯之中。
如果，并購?fù)瓿芍?，通威將在全球光伏產(chǎn)業(yè)中進一步強化其龍頭地位，強者恒強，為雙碳大時代的長遠(yuǎn)發(fā)展夯實戰(zhàn)略伏筆。
根據(jù)通威股份8月13日晚發(fā)布的《通威股份有限公司關(guān)于與江蘇潤陽新能源科技股份有限公司及相關(guān)方簽署增資意向性協(xié)議的公告 》：
公司擬與潤陽股份、上海悅達(dá)新實業(yè)集團新能源有限公司等潤陽股份相關(guān)股東、江蘇悅達(dá)集團有限公司簽訂《增資意向協(xié)議》。
在前述協(xié)議簽訂后，由江蘇悅達(dá)集團有限公司對潤陽股份進行現(xiàn)金增資 10 億元；在公司完成對潤陽股 份盡職調(diào)查以及審計、評估工作，并與各方達(dá)成正式增資具體方案后，公司以自有或自籌資金向潤陽股份現(xiàn)金增資，同時現(xiàn)金收購江蘇悅達(dá)集團有限公司前述增資 10 億元取得的潤陽股份股權(quán)，合計取得潤陽股份不低于 51%的股權(quán)。
前述交易總計金額不超過人民幣50億元，交易完成后，潤陽股份將成為公司控股子公司。
通威是全球光伏行業(yè)首家世界500強企業(yè)。截至目前，通威已形成上游65萬噸高純晶硅產(chǎn)能；中游95GW太陽能電池產(chǎn)能，根據(jù)產(chǎn)能規(guī)劃，2024-2026年，其電池將形成130-150GW產(chǎn)能；同時通威已形成75GW組件產(chǎn)能，2023年組件出貨量躋身全球TOP5，進擊極為迅猛。
特別值得注意的是，在光伏產(chǎn)業(yè)激烈洗牌之際，通威保持了極高的開工率。根據(jù)第三方機構(gòu)調(diào)研統(tǒng)計，今年8月份，通威多晶硅產(chǎn)能開工率113%，硅片產(chǎn)能開工率136%，電池片開工率145%，組件開工率為72%。
潤陽成立于2013年，法定代表人陶龍忠，這家企業(yè)在光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的布局和實力也不容小覷：2020 年至 2022 年，潤陽股份連續(xù)3年電池出貨排名全球前3，2023 年依然保持電池出貨全球前5。
而基于在太陽能電池領(lǐng)域的長期積累，潤陽股份進一步向光伏上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸，目前在產(chǎn)業(yè)鏈上游形成工業(yè)硅產(chǎn)能 5.5萬噸、多晶硅產(chǎn)能 13萬噸、拉晶產(chǎn)能7GW、切片產(chǎn)能10GW；產(chǎn)業(yè)鏈中游形成高效太陽能電池片產(chǎn)能 57GW；產(chǎn)業(yè)鏈下游形成組件產(chǎn)能 13GW，并適當(dāng)布局部分光伏電站業(yè)務(wù)。
經(jīng)過多年發(fā)展，潤陽股份也在美國、泰國、越南等部分海外進行了產(chǎn)能布局，能夠滿足海外市場溯源要求。
招股書顯示，潤陽股份2020年、2021年、2022年營收分別為47.98億元、106.17億元、220.38億元；凈利分別為5.13億元、4.85億元、20.57億元；扣非后凈利分別為4.54億元、4.41億元、19.91億元。
通威為何收購潤陽？
其一，通過本次交易，行業(yè)資源有望得到整合，通威股份也將進一步鞏固其在高純晶硅、高效太陽能電池和組件等核心環(huán)節(jié)的市場占有率與影響力，并一舉獲得成規(guī)模的海外一體化優(yōu)勢產(chǎn)能，加快拓寬海外高溢價市場銷售渠道，增強企業(yè)綜合實力，符合公司“打造世界級清潔能源運營商”的長期戰(zhàn)略目標(biāo)。
其二，本次交易符合國家有關(guān)部門關(guān)于引導(dǎo)光伏產(chǎn)業(yè)有序健康發(fā)展的相關(guān)意見， 有利于促進光伏行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源整合，減少社會資源浪費和產(chǎn)業(yè)低效競爭，提高光伏行業(yè)的整體效率。
在今年7月舉行的光伏行業(yè)2024年上半年發(fā)展回顧與下半年形勢展望研討會上，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華表示，光伏行業(yè)調(diào)整宜重宜快，當(dāng)前行業(yè)內(nèi)外競爭激烈，行業(yè)需要“輕裝上陣”，整合時間不宜過長。要推動落后產(chǎn)能出清，鼓勵企業(yè)兼并重組，其中管理部門需加強對先進產(chǎn)能建設(shè)的引導(dǎo)，地方政府要嚴(yán)控不合理的救市行為，企業(yè)要審慎上馬新投資，鼓勵有針對性地收購跨界企業(yè)退出行業(yè)所遺留的新建產(chǎn)能，金融機構(gòu)要避免向即將被出清的產(chǎn)能“輸血”。
此前，潤陽股份劃募資40億元，市場估值一度高達(dá)400億元。以通威股份的收購估值來計算，如今潤陽股份估值在100億以內(nèi)。
深交所官網(wǎng)顯示，潤陽股份創(chuàng)業(yè)板IPO在2022年3月18日獲得受理，當(dāng)年11月3日上會獲得通過，2023年6月20日公司提交了注冊申請，當(dāng)年6月29日便注冊生效?；厮轁欔枤v程，其IPO進行得較為順利。但未曾想到，歷時12個月，潤陽股份卻一直未能發(fā)行上市，公司注冊批文也在2024年6月到期失效，系IPO市場少有的拿到批文后未上市企業(yè)。
2024年7月初頗為引人矚目的消息之一，正是全球光伏電池片五強之兩大龍頭——中潤光能終止上市，潤陽股份則是批文到期。
彼時有觀察人士分析認(rèn)為：“當(dāng)前環(huán)境下，主材環(huán)節(jié)的光伏制造企業(yè)大概率很難實現(xiàn)IPO了，時間越往后越難；畢竟馬上半年報了，那觸目驚心的虧損如何讓監(jiān)管層放心？”
“唯有現(xiàn)金流才是救命稻草，行業(yè)周期底部，短期內(nèi)尚看不到反轉(zhuǎn)趨勢，對于光伏制造企業(yè)來說，活下去才是最重要的，余者不足論?！?
