中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：隨著全球多國(guó)收緊鋰資源管控，我國(guó)“鋰礦雙雄”海外項(xiàng)目均陷入泥淖。
贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）6月24日晚披露了墨西哥Sonora鋰黏土項(xiàng)目糾紛進(jìn)展，稱公司提起的仲裁已被國(guó)際投資爭(zhēng)端解決中心正式登記。去年8月，墨西哥政府宣布取消該項(xiàng)目的9個(gè)礦產(chǎn)特許權(quán)。
Sonora項(xiàng)目是目前全球最大的鋰資源項(xiàng)目之一，資源量達(dá)到882萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量。贛鋒鋰業(yè)2021年完成收購(gòu)該項(xiàng)目，曾預(yù)計(jì)一期項(xiàng)目投產(chǎn)后的年化碳酸鋰產(chǎn)能為17500噸。不過(guò)，自2022年起墨西哥啟動(dòng)鋰業(yè)國(guó)有化，也讓這一項(xiàng)目進(jìn)程一波三折。
此前，國(guó)內(nèi)另一鋰礦龍頭天齊鋰業(yè)（002466.SZ）在智利的鋰礦項(xiàng)目也遭遇“公私合營(yíng)”，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)公司通過(guò)該項(xiàng)目獲得的收益與分紅將減少。
北京金誠(chéng)同達(dá)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人吳永高告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，除礦業(yè)自身高風(fēng)險(xiǎn)之外，海外礦業(yè)投資還受資源國(guó)政策變化、國(guó)際關(guān)系和地緣政治的影響，比如近年來(lái)資源民族主義盛行，墨西哥就是其中一例。他建議，企業(yè)須在充分認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)行決策。
9個(gè)礦產(chǎn)特許權(quán)面臨取消，贛鋒鋰業(yè)頻繁出拳
6月24日，贛鋒鋰業(yè)披露了子公司墨西哥Sonora鋰黏土項(xiàng)目糾紛進(jìn)展，表示其已被國(guó)際投資爭(zhēng)端解決中心（以下簡(jiǎn)稱“ICSID”）正式登記。
這一事件還要追溯至2023年8月，墨西哥礦業(yè)總局向贛鋒鋰業(yè)在墨西哥子公司發(fā)出通知，取消其持有的Sonora鋰黏土項(xiàng)目9個(gè)礦產(chǎn)特許權(quán)。贛鋒鋰業(yè)隨后向墨西哥經(jīng)濟(jì)部提起行政復(fù)議，對(duì)上述決議提出質(zhì)疑。2023年11月，墨西哥經(jīng)濟(jì)部做出了維持原墨西哥礦業(yè)總局取消礦產(chǎn)特許權(quán)的決定。
2024年1月，贛鋒鋰業(yè)墨西哥子公司向行政司法聯(lián)邦法院（“TFJA”）提交行政訴訟申請(qǐng)，要求撤銷9個(gè)特許權(quán)的取消決議，該行政訴訟申請(qǐng)已由TFJA受理。
5月，贛鋒鋰業(yè)墨西哥子公司就墨西哥頒布的一系列法律法規(guī)及相關(guān)舉措向ICSID提請(qǐng)仲裁程序，認(rèn)為這些法律法規(guī)及相關(guān)舉措有效地將鋰資源國(guó)有化，影響了項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)，并導(dǎo)致墨西哥子公司持有的礦產(chǎn)特許權(quán)被取消。近日，贛鋒鋰業(yè)收到ICSID郵件確認(rèn)仲裁案件已被正式登記，且ICSID在其官方網(wǎng)站上公告了仲裁相關(guān)信息。
贛鋒鋰業(yè)表示，截至公告披露日，ICSID秘書(shū)長(zhǎng)正式登記了本次仲裁事項(xiàng)，下一步是組成仲裁庭，并在書(shū)面和口頭兩個(gè)階段向仲裁庭介紹各方的立場(chǎng)。
“本次仲裁事項(xiàng)尚未開(kāi)始審理，裁決結(jié)果以及實(shí)際賠付金額存在不確定性。”贛鋒鋰業(yè)進(jìn)而表示，公司將密切關(guān)注案件后續(xù)進(jìn)展情況。
鋰產(chǎn)業(yè)鏈上游“抱團(tuán)”，企業(yè)出海買礦難了？
贛鋒鋰業(yè)自2019年至2021年逐步收購(gòu)了Bacanora公司全部股權(quán)，其中2021年完成的最后一筆要約收購(gòu)交易金額為不超過(guò)1.9億英鎊，按當(dāng)時(shí)匯率計(jì)算約為17億元人民幣。
Bacanora公司旗下主要資產(chǎn)為Sonora鋰黏土項(xiàng)目。據(jù)介紹，Sonora是目前全球最大的鋰資源項(xiàng)目之一，資源量為882萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量。而得益于鋰黏土資源的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，該項(xiàng)目提鋰工藝能夠同時(shí)兼具礦石提鋰以及鹽湖提鋰的優(yōu)點(diǎn)，既能夠以類似礦石提鋰的速度在短時(shí)間內(nèi)完成提鋰過(guò)程，也能夠以類似鹵水提鋰的低成本完成提鋰。
贛鋒鋰業(yè)曾預(yù)計(jì)，一期項(xiàng)目投產(chǎn)后的年化碳酸鋰產(chǎn)能為17500噸。不過(guò)，收購(gòu)后不久，墨西哥即啟動(dòng)鋰資源國(guó)有化。
2022年4月及2023年5月，墨西哥政府批準(zhǔn)了礦業(yè)法修正案，禁止鋰礦特許權(quán)，將鋰礦視為戰(zhàn)略領(lǐng)域，并將從事鋰礦開(kāi)采經(jīng)營(yíng)的專有權(quán)授予一家國(guó)有實(shí)體。
贛鋒鋰業(yè)曾在2023年半年報(bào)中表示，公司立場(chǎng)是Sonora項(xiàng)目的特許權(quán)不會(huì)受到這些改革影響，因?yàn)檫@些特許權(quán)是在礦業(yè)法改革頒布之前被授予，這與墨西哥憲法的規(guī)定一致，并稱公司始終在積極與墨西哥政府，特別是經(jīng)濟(jì)部就Sonora項(xiàng)目的潛在合作進(jìn)行接洽，但也尚未達(dá)成協(xié)議。
這樣的波折于鋰礦企業(yè)而言并不新鮮，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）在智利的鋰礦項(xiàng)目同樣遭遇“公私合營(yíng)”。天齊鋰業(yè)參股公司SQM與智利政府控制的智利國(guó)家銅業(yè)公司（“Codelco”）簽署了《合伙協(xié)議》，雙方擬成立合營(yíng)公司共同運(yùn)營(yíng)智利阿塔卡馬鹽湖，而合營(yíng)公司由Codelco控股。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，這項(xiàng)決議將影響天齊鋰業(yè)在SQM的投資收益及分紅。
隨著儲(chǔ)能、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，鋰作為一種戰(zhàn)略性資源，正在被賦予更多意義。位于南美洲鋰礦資源地的智利、阿根廷、玻利維亞三國(guó)此前有意效仿石油輸出國(guó)組織歐佩克，籌謀建立一個(gè)“鋰歐佩克”，以從鋰產(chǎn)業(yè)鏈上游強(qiáng)化輸出國(guó)在全產(chǎn)業(yè)中的影響力。
這對(duì)于鋰資源依然主要依賴進(jìn)口的中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，出海買礦無(wú)疑更具挑戰(zhàn)。
知名礦業(yè)律師、北京金誠(chéng)同達(dá)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人吳永高告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，境外礦業(yè)投資交易極為復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)較高，交易會(huì)受到當(dāng)?shù)貒?guó)法律、雙邊條約、貿(mào)易規(guī)則等多方限制，企業(yè)應(yīng)更審慎對(duì)待。
吳永高表示，境外投資本身風(fēng)險(xiǎn)較高，境外礦業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)則更高，且各地風(fēng)險(xiǎn)類型不同。除礦業(yè)行業(yè)自身高風(fēng)險(xiǎn)之外，礦業(yè)投資還受資源國(guó)政策變化、國(guó)際關(guān)系和地緣政治的影響，比如近年來(lái)資源民族主義盛行，墨西哥就是其中一例。同時(shí)，近幾年新能源礦產(chǎn)熱度居高不下，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的背景下，西方國(guó)家會(huì)對(duì)部分礦產(chǎn)資源豐富國(guó)家的礦業(yè)政策進(jìn)行插手，與中國(guó)企業(yè)爭(zhēng)奪礦產(chǎn)資源控制權(quán)；而在非洲等政局不穩(wěn)定地區(qū)，礦業(yè)投資還存在地區(qū)動(dòng)蕩、遭遇武裝沖突的危險(xiǎn)。
“對(duì)于中資企業(yè)來(lái)說(shuō)，掌握核心礦產(chǎn)資源才能更好地應(yīng)對(duì)鋰資源供應(yīng)不穩(wěn)定的問(wèn)題。”上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師鄭曉強(qiáng)告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，從長(zhǎng)期來(lái)看，應(yīng)多元化進(jìn)行鋰礦資源布局，在不同國(guó)家不同地區(qū)，通過(guò)直接入股或者買斷優(yōu)質(zhì)鋰礦項(xiàng)目的方式鎖定鋰資源供給，目前鋰鹽價(jià)格處于較低位置，應(yīng)考慮外出尋找一些優(yōu)質(zhì)鋰礦項(xiàng)目投資或買入。無(wú)法買入礦權(quán)的，也可在鋰礦價(jià)格臨近生產(chǎn)成本底部位置根據(jù)自身生產(chǎn)節(jié)奏進(jìn)行一定的鋰礦儲(chǔ)備，以解決短期的供應(yīng)不穩(wěn)定問(wèn)題。
