中國儲能網(wǎng)訊：特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克成功展現(xiàn)了自己的影響力。美東時(shí)間6月13日，特斯拉舉辦了年度股東大會，同意馬斯克的560億美元薪酬方案，特斯拉法定所在地從美國特拉華州遷至得克薩斯州。
這也讓投資者長舒一口氣，美東時(shí)間6月13日特斯拉股價(jià)上漲約3%，股東大會已經(jīng)宣告短期警報(bào)解除。此前馬斯克曾威脅稱，如果他的薪酬方案被否決，他將會把潛在的AI計(jì)劃轉(zhuǎn)移到其他公司。這種情景對特斯拉來說顯然是災(zāi)難性的，失去了科技屬性的特斯拉將變成“傳統(tǒng)車企”。
對于未來，馬斯克一如既往給出了投資者將信將疑的超美好愿景。完全自動駕駛（FSD）方面，馬斯克在股東大會上表示，特斯拉的無人駕駛出租車（Robotaxi）正在以指數(shù)級的增長速度接近無人監(jiān)督的全自動無人駕駛。人形機(jī)器人方面，馬斯克預(yù)計(jì)，到2025年將有超過1000個(gè)甚至幾千個(gè)具有一定程度自主性的Optimus在特斯拉工作，規(guī)模會快速擴(kuò)大，或在2026年實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)效益。
在股東大會過后，特斯拉的近憂已除，但長期隱憂卻仍然存在，一切都取決于美好的期許能否實(shí)現(xiàn)。
Robotaxi、Optimus發(fā)力為時(shí)尚早
今年4月，馬斯克在社交媒體上發(fā)帖稱，特斯拉將于8月8日推出無人駕駛出租車。特斯拉表示，其下一代汽車平臺將包括平價(jià)汽車和專用的無人駕駛出租車。未來無人駕駛出租車或?qū)⑾扔谄絻r(jià)電動汽車亮相。
對于自動駕駛業(yè)務(wù)，馬斯克在年度股東大會上再度描繪了一幅美好畫面：特斯拉的自動駕駛汽車將比駕駛汽車的人類安全得多，自動駕駛汽車將類似于優(yōu)步，車主只要在設(shè)備上輕輕一點(diǎn)，就能讓他們的車輛加入優(yōu)步車隊(duì)，并且時(shí)間不受限制，“這確實(shí)會發(fā)生，只是時(shí)間問題”。
在股東大會上，有人對無人駕駛汽車的安全性提出質(zhì)疑。馬斯克回應(yīng)稱，雖然有很小的概率會發(fā)生事故，但無人駕駛汽車安全性明顯比人類駕駛員更高。在美國，每年約有3.5萬至4萬人因交通事故死亡，特斯拉在努力減少這一數(shù)字。
馬斯克還設(shè)想，如果Optimus每年的產(chǎn)量達(dá)到1億個(gè)，給公司帶來的價(jià)值將不可估量，Optimus的購買成本將低于汽車，大規(guī)模生產(chǎn)后每年可以賺取1萬億美元的利潤。
不過，F(xiàn)SD和Robotaxi發(fā)力為時(shí)尚早。馬斯克八年前就開始承諾自動駕駛技術(shù)“指日可待”，但直到現(xiàn)在都還沒有建立起此類服務(wù)所需的大部分基礎(chǔ)設(shè)施，也沒有獲得美國監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。
雖然目前特斯拉FSD能夠執(zhí)行大多數(shù)駕駛?cè)蝿?wù)，但仍需要人類駕駛員關(guān)注路況，并在必要時(shí)進(jìn)行干預(yù)。對于真正的自動駕駛汽車，許多人認(rèn)為還需要幾年甚至幾十年的時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)。
完全自動駕駛汽車成為未來特斯拉能否獲得高估值的關(guān)鍵。黃河科技學(xué)院客座教授張翔對記者分析稱，無人駕駛出租車是商業(yè)前景廣闊的領(lǐng)域，也是更容易實(shí)現(xiàn)的領(lǐng)域。如果特斯拉能夠在無人駕駛出租車領(lǐng)域取得領(lǐng)先優(yōu)勢，在未來某個(gè)時(shí)候率先實(shí)現(xiàn)L5級別的自動駕駛，特斯拉的壓力將煙消云散。此前馬斯克已經(jīng)多次跳票，何時(shí)能夠真正實(shí)現(xiàn)目標(biāo)仍是個(gè)問號，自動駕駛還有很多問題沒解決。
技術(shù)成熟仍需很長時(shí)間。張翔表示，鑒于自動駕駛技術(shù)現(xiàn)在還不成熟，預(yù)計(jì)8月8日特斯拉發(fā)布的所謂無人駕駛出租車可能不會很驚艷，甚至可能再次跳票。目前也沒有完善的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，在某種意義上，特斯拉是在將無人駕駛出租車作為一個(gè)營銷工具，其實(shí)還很難發(fā)布具備成熟技術(shù)的全自動駕駛汽車。
作為極度樂觀者的代表，華爾街明星投資人、方舟投資的凱茜·伍德（Cathie Wood）6月更新了特斯拉的目標(biāo)價(jià)，預(yù)計(jì)到2029年特斯拉將漲至2600美元，市值將超過8萬億美元。
在行業(yè)和公司高速發(fā)展期過后，特斯拉亟需找到新的增長極。市場對特斯拉是一家車企還是一家科技公司的爭論由來已久，在電動汽車需求放緩以及競爭壓力激增之際，這一區(qū)分變得更加關(guān)鍵。特斯拉能實(shí)現(xiàn)宏圖嗎？只有時(shí)間能給出答案。
需求擔(dān)憂幾多愁？
盡管股東大會推動特斯拉股價(jià)6月13日上漲約3%，但年內(nèi)仍跌逾20%。目前特斯拉12個(gè)月預(yù)期市盈率約為70倍，是美股科技巨頭中最高的。在需求疲弱、電動汽車供過于求之際，特斯拉從電動汽車銷售獲得巨額利潤的時(shí)代基本上已成為過去式。
美國投行Wedbush分析師Daniel Ives表示，股東大會消除了特斯拉股價(jià)跌至20美元～25美元的風(fēng)險(xiǎn)。即使作為特斯拉長期的“大多頭”，Ives也坦言，特斯拉面臨的挑戰(zhàn)確實(shí)存在，市場對電動汽車的需求在波動，打造一款真正的自動駕駛汽車更是任務(wù)艱巨。
目前特斯拉正面臨多重挑戰(zhàn)，高利率削弱了消費(fèi)者對昂貴商品的購買欲，特斯拉又遲遲沒有更新舊車型，而中國競爭對手正在推出更便宜的車型。美國消費(fèi)者已經(jīng)放棄駕駛更昂貴的電動汽車，轉(zhuǎn)而選擇混合動力汽車，這導(dǎo)致許多制造商重新考慮其電動化計(jì)劃。
從數(shù)據(jù)上看，特斯拉第一季度交付量遠(yuǎn)低于華爾街預(yù)期，僅有386810輛，同比下降近9%，為近4年來首次季度交付量下滑，環(huán)比下降超過20%。在特斯拉主要市場均普遍面臨巨大挑戰(zhàn)的背景下，今年第一季度，特斯拉的汽車產(chǎn)量比交付量多出46561輛。
富達(dá)國際亞太區(qū)股票投資主管Marty Dropkin對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱，近幾個(gè)月來，由于售價(jià)較高、折扣有限以及利率偏高的影響，全球汽車市場整體需求降溫，電動汽車市場或面臨更多不利因素。
2020年至2021年間，電動汽車相關(guān)企業(yè)備受投資者追捧，汽車制造商和電池企業(yè)的股價(jià)大幅上漲。然而，歐洲和亞洲地區(qū)主要市場相繼取消了補(bǔ)貼和購置稅減免優(yōu)惠，給行業(yè)造成了一定沖擊。Dropkin還表示，新款電動汽車的目標(biāo)客群是相對富裕的人群，其消費(fèi)意愿也受到了偏高的利率和通脹的影響，疊加消費(fèi)市場緊縮導(dǎo)致家庭延長換車周期，因此目前電動汽車股票估值遠(yuǎn)低于數(shù)年前的高點(diǎn)。
隨著對電動汽車的購買需求從早期購買者的嘗鮮逐步向大眾消費(fèi)者更關(guān)注性價(jià)比、安全性以及耐用性轉(zhuǎn)變，電動汽車的普及也遇到瓶頸。大部分傳統(tǒng)汽車品牌推出的第一代電動汽車并未取得非常好的效果，也進(jìn)一步加劇了行業(yè)挑戰(zhàn)。鑒于電動汽車對許多傳統(tǒng)汽車制造商來說利潤偏低甚至虧損，部分品牌正重新調(diào)整發(fā)展計(jì)劃，希望在2026至2030年間推出第二代電動汽車。
不過，從長期來看，投資者也不必過于擔(dān)憂需求。Dropkin認(rèn)為，隨著純電動汽車價(jià)格下降，即使歐盟提高對中國進(jìn)口的純電動汽車的關(guān)稅，歐洲市場消費(fèi)者仍有價(jià)格適合的純電動汽車可以選購。更重要的是，第二代純電動汽車在技術(shù)上會有重大突破，幫助解決當(dāng)前消費(fèi)者的購買疑慮，再加上電池技術(shù)和供應(yīng)鏈的改善，傳統(tǒng)汽車品牌有望在未來五年通過推出新一代純電動汽車來提升競爭力并實(shí)現(xiàn)獲利。
雖然當(dāng)前市場出現(xiàn)了電動汽車需求放緩的跡象，但Dropkin表示，這一情況主要發(fā)生在美國市場，中國電動汽車企業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)正在推動電動汽車的滲透率上升。
需要注意的是，目前插電式混合動力汽車（PHEV）在中國的普及也正在提速，繼中國市場之后，這一趨勢也有望擴(kuò)展到世界其他地區(qū)，這類電動汽車既保留了燃油車的便利性，同時(shí)又能提供電動汽車的駕駛體驗(yàn)。受益于中國企業(yè)在電池和電動傳動系統(tǒng)上持續(xù)創(chuàng)新以及供應(yīng)鏈的日趨成熟，這類插電式混合動力汽車與燃油車相比在價(jià)格上更具優(yōu)勢。
展望未來，Dropkin仍看好電動汽車長期需求前景。“電動汽車及智能汽車的發(fā)展是未來的長期趨勢，也將為消費(fèi)者提供更加環(huán)保、高科技的交通工具。”
