中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：當(dāng)下碳酸鋰價(jià)格仍然是在繼續(xù)下跌，但是對(duì)于新能源產(chǎn)業(yè)而言，鋰離子電池在新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展中有著非常重要的作用。因此探討碳酸鋰價(jià)格行情走勢(shì)仍然有其意義。
當(dāng)下碳酸鋰價(jià)格低位的原因主要有需求端和供給端兩方面。
首先是需求方面，當(dāng)前海內(nèi)外對(duì)于新能源汽車的相關(guān)補(bǔ)貼政策已經(jīng)大大減少。在新能源汽車銷量的驅(qū)動(dòng)力中有三個(gè)變量最為關(guān)鍵：產(chǎn)品力、政策補(bǔ)貼、油價(jià)。其中政策補(bǔ)貼對(duì)于新能源汽車滲透率的提升是最明顯的。
歐洲多國宣布收緊新能源汽車補(bǔ)貼政策，其中，德國、法國、荷蘭等國本輪補(bǔ)貼政策變化最為明顯。2023年12月18日，德國不再接受新電動(dòng)汽車購置補(bǔ)貼申請(qǐng)，成為英國后（2022年6月取消）又一取消補(bǔ)貼的歐洲國家。目前歐洲有補(bǔ)貼的國家主要是荷蘭和法國。荷蘭目前只有約5%的乘用車是全電動(dòng)的。荷蘭政府希望利用補(bǔ)貼來鼓勵(lì)電動(dòng)駕駛，在荷蘭購買或租賃電動(dòng)汽車的人可以獲得補(bǔ)貼，總共有8700萬歐元可用，比2023年資金少了1200萬。任何選擇購買新車的人都可以申請(qǐng)2950歐元的補(bǔ)貼。二手車得到的錢會(huì)少一些：2000歐元。這意味著補(bǔ)貼預(yù)算總共可以支持購買超過34000輛車。條件是汽車是在2023年12月31日之后購買的，或者租賃合同是在該日期之后才簽訂的?？們r(jià)值不得超過45000歐元。
法國雖然仍有新能源汽車補(bǔ)貼，從2024年開始，4.7萬歐元以下的BEV和FCV車輛可獲得補(bǔ)貼最高7000歐元。但與此同時(shí)，還給出一份享受政策補(bǔ)貼的電動(dòng)汽車車型名單。從公布的可獲政府補(bǔ)貼的電動(dòng)汽車車型名單來看，已將中國所生產(chǎn)的電動(dòng)汽車排除在外。
現(xiàn)階段，歐洲電動(dòng)汽車補(bǔ)貼“退坡”已成趨勢(shì)，甚至如德國等，出現(xiàn)補(bǔ)貼“戛然而止”的情況。
中國新能源目前主要是購置稅減免以及新能源汽車以舊換新的補(bǔ)貼，中國的新能源汽車補(bǔ)貼已經(jīng)在2022年底結(jié)束。
政策的逐步退坡也是導(dǎo)致全球新能源汽車增速放緩的原因之一。而全球新能源汽車增速放緩也導(dǎo)致對(duì)于原材料的需求增長量不及預(yù)期。2024年全球新能源汽車增速預(yù)計(jì)為20%， 2023年的全球新能源汽車市場(chǎng)的增速有29%。世界新能源汽車市場(chǎng)看中國，中國是全球新能源汽車產(chǎn)銷最多的國家。而中國市場(chǎng)，由于新能源汽車領(lǐng)域“玩家”眾多，為了搶占市場(chǎng)份額，不少車企不得不選擇犧牲利潤而加入“價(jià)格戰(zhàn)”，“內(nèi)卷”程度尤甚。從而倒逼車企加速研發(fā)，新車更新?lián)Q代周期大幅縮短，各種先進(jìn)技術(shù)和配置爭(zhēng)相堆砌。國內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)的“內(nèi)卷”加劇，無疑是對(duì)車企的重大考驗(yàn)，車企需要不斷提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，以適應(yīng)市場(chǎng)的變化。
而供給方面，供給端在巨大利益的推動(dòng)下，上游鋰資源快速擴(kuò)張，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從2020年6月最低的4萬元/噸漲至2022年底的近60萬元/噸，短短一年半時(shí)間碳酸鋰價(jià)格上漲了13倍多。鋰資源難以快速放量帶來的階段性供需錯(cuò)配成為價(jià)格波動(dòng)最重要的因素。進(jìn)入2023年以后，形勢(shì)發(fā)生了變化。隨著多個(gè)鋰礦項(xiàng)目加速推進(jìn)以及年末電池 “搶裝” 周期結(jié)束，市場(chǎng)需求逐步減弱，以澳洲鋰礦拍賣價(jià)格的回落為標(biāo)志，鋰市場(chǎng)情緒開始逆轉(zhuǎn)，鋰價(jià)迅速回落。預(yù)計(jì)2024年到2026年，隨著后續(xù)鋰資源項(xiàng)目的集中釋放，全球鋰資源或?qū)⒊掷m(xù)處于供應(yīng)過剩的狀態(tài)。而新能源汽車的增長率卻在放緩，碳酸鋰供需平衡轉(zhuǎn)為過剩，價(jià)格承壓下行。
但是需要注意的是：
碳酸鋰的本源是礦業(yè)金屬，因此礦的品位下降，成本上升已經(jīng)是趨勢(shì)。礦的開發(fā)邏輯是資本會(huì)優(yōu)先開發(fā)最優(yōu)質(zhì)最好開發(fā)的資源，而遠(yuǎn)期開采礦山的邊際品位會(huì)下降，對(duì)應(yīng)金屬開采平均成本的上升。目前澳洲的礦山基本為露天開采，但是Greenbush和Cattlin已經(jīng)在做地下開采研究方案；Mt Finiss的第二采礦點(diǎn)BP33將進(jìn)行地下開采；Wodgina第四條線預(yù)將進(jìn)行地下開采（2026年投產(chǎn)）；Mt Marion 2025年開始地下開采工作。
在現(xiàn)有的情形下，企業(yè)需要先存活下來。那么首先就是降本。全球第一大鋰礦商——美國雅保，預(yù)計(jì)其2024年全年資本開支同比縮減3億美元。雅寶將在全球范圍內(nèi)裁員總員工數(shù)的4.3%-5.4%，在銷售、管理費(fèi)用等方面縮減約9500萬美元開支。同時(shí)，雅保將旗下Liontown鋰礦公司的4%股份掛牌出售，并推遲美國本土南卡羅來納州Mega-Flex鋰鹽工廠建設(shè)。龍頭如此，其他的廠商更不好過。除雅寶以外，全球多家頭部鋰礦商啟動(dòng)減產(chǎn)、裁員等降本措施。第二點(diǎn)就是通過“逆周期”并購，完成資源儲(chǔ)備，或者是并購進(jìn)行資源整合。例如美國老牌鋰化學(xué)品制造商Livent同意與澳大利亞鋰礦商Allkem合并，合并后的企業(yè)價(jià)值達(dá)到106億美元，躍升至全球鋰礦行業(yè)第三。第三點(diǎn)是通過調(diào)整銷售策略，通過拍賣的方式，推動(dòng)價(jià)格的上漲，也使得價(jià)格更加透明化，同時(shí)實(shí)現(xiàn)快速出貨。5月28日，中午11點(diǎn)29分，宜春礦業(yè)競(jìng)價(jià)拍賣九嶺鋰業(yè)碳酸鋰192噸競(jìng)價(jià)成功，最終以10.62萬元/噸的價(jià)格被拍下。這也是國內(nèi)出現(xiàn)的碳酸鋰交易新模式。
需要注意的第二點(diǎn)是當(dāng)下資源端的競(jìng)爭(zhēng)加劇。一方面是，企業(yè)和企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)。電池廠會(huì)向礦端布局，確保其鋰礦供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。例如寧德時(shí)代在碳酸鋰冶煉端參股天宜鋰業(yè)并持股25%，戰(zhàn)略投資志存鋰業(yè)并持股23.2%；海外參股Pilbara并持股7.5%；同時(shí)也擁有自己的鋰礦山江西枧下窩礦。比亞迪礦端布局扎布耶鹽湖、冶煉端布局鹽湖比亞迪、在宜春布局鋰云母采選項(xiàng)目，同時(shí)參股盛新鋰能、與融捷股份合作密切，保障鋰資源供應(yīng)。億緯鋰能鋰礦布局以青藏鹽湖為主。國軒高科自有鋰礦布局有水南礦段、白水洞、華峰、華友等鋰云母礦以及阿根廷鹽湖，同時(shí)通過宜春國軒鋰業(yè)等布局冶煉產(chǎn)能。同時(shí)鋰礦廠商也會(huì)向下游布局。主要包括鋰礦到鋰鹽的生產(chǎn)以及直接參與下游電池環(huán)節(jié)。例如泰利森精礦產(chǎn)能將部分分流至奎納納及Kemerton鋰鹽廠，MRL持有Mt Marion50%、 Wodgina50%權(quán)益（非約束性協(xié)議完成后），計(jì)劃未來2-5年在澳洲自建氫氧化鋰工廠，Pilbara、Allkem、AMG、Core等也有鋰鹽廠的規(guī)劃。天齊鋰業(yè)上游持有優(yōu)質(zhì)鋰礦SQM-Atacama及泰利森，中游冶煉產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，同時(shí)以金屬鋰及鋰鹽配套優(yōu)勢(shì)，同下游展開合作，如已參股SES及廈鎢新能、參股并與北京衛(wèi)藍(lán)成立合資公司、與中創(chuàng)新航簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。贛鋒鋰業(yè)在動(dòng)力電池，儲(chǔ)能電池和消費(fèi)電池均有布局，目前以磷酸鐵鋰電池為主力，同時(shí)發(fā)展三元及固態(tài)電池。五礦鹽湖也有在布局材料廠長遠(yuǎn)鋰科。
另一方面是資源民族主義的影響。2023年11月，津巴布韋財(cái)政部長姆蘇里·恩庫貝（Mthuli Ncube）表示，已要求在該國投資的鋰礦商于2024年3月之前提交在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰的計(jì)劃。智利稅務(wù)局突然擴(kuò)大了本國礦業(yè)稅的征稅范圍，對(duì)鋰礦產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了新一輪納稅評(píng)估并進(jìn)行重新征稅。2024年4月，智利圣地亞哥法院對(duì)于2017-2018年度礦業(yè)稅務(wù)進(jìn)行了重新裁決，撤銷了當(dāng)時(shí)智利政府在2022年曾支持SQM不繳納礦業(yè)稅的裁決結(jié)論。此外法國公布的可獲政府補(bǔ)貼的電動(dòng)汽車車型名單，將中國所生產(chǎn)的電動(dòng)汽車排除在外。美國的新能源補(bǔ)貼IRA法案，也將中國排除在外。
當(dāng)前環(huán)境下，鋰行業(yè)的參與者需要關(guān)注到資源民族主義的影響、鋰礦資源端的爭(zhēng)奪、上下游之間的價(jià)格分歧等等，靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，保持競(jìng)爭(zhēng)力，以適應(yīng)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求，做好積極的準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)未來市場(chǎng)的變化。
