隨著市場(chǎng)需求的日益增長(zhǎng)旺盛，在中國(guó)生產(chǎn)的變壓器正在向海外溢出，電力變壓器、配電變壓器以及配套的電氣設(shè)備等正成為全球范圍內(nèi)炙手可熱的緊俏商品。
變壓器迎來了一個(gè)強(qiáng)景氣的出口周期。
中國(guó)制造商嗅到紅利
在位于山東濟(jì)南的西門子能源變壓器工廠內(nèi)，技術(shù)工人正在忙碌地組裝變壓器設(shè)備。由于變壓器屬于高度定制化的產(chǎn)品，因此每個(gè)半成品的尺寸與制造工藝都各不相同。原本寬敞的過道已有部分區(qū)域規(guī)劃放置堆放半成品。
該工廠總經(jīng)理張立利告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，當(dāng)前其所在的工廠的變壓器訂單趨于飽和、利用率飽滿、滿產(chǎn)滿銷，未來工廠也有進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)的計(jì)劃。
記者了解到，該工廠正在生產(chǎn)的電力變壓器不只提供給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，也出海供給海外客戶。
事實(shí)上，這并非個(gè)例。AI帶來的科技革命在引起電力瓶頸之前，或許會(huì)引發(fā)變壓器需求激增的預(yù)言在更早一些時(shí)候便得到了驗(yàn)證。
國(guó)內(nèi)廠商早就嗅到了紅利。
思源電氣在其4月22日的投資者互動(dòng)活動(dòng)中談到，2023年變壓器訂單增速遠(yuǎn)高于集團(tuán)公司平均水平，海外市場(chǎng)增速較快，海外市場(chǎng)的變壓器訂單占比較高，期待2024年海外變壓器繼續(xù)保持高增速。江蘇華辰也在去年11月表示，公司目前在手訂單充足，與去年同期相比，新簽合同增速明顯。
正泰電氣相關(guān)負(fù)責(zé)人也告訴記者，國(guó)際市場(chǎng)變壓器行業(yè)的需求增長(zhǎng)受到電力需求增長(zhǎng)、電網(wǎng)周期替換、新能源裝機(jī)等因素驅(qū)動(dòng)。目前全球客戶對(duì)公司變壓器的需求持續(xù)高漲，特別是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體電網(wǎng)老化需要更新?lián)Q代的背景下，變壓器作為電網(wǎng)的關(guān)鍵設(shè)備，其新增和更換容量有望持續(xù)增長(zhǎng)。
一般來說，一臺(tái)電力變壓器重達(dá)數(shù)十噸，運(yùn)費(fèi)往往價(jià)格不菲，動(dòng)輒數(shù)十萬元甚至百萬元。因此，運(yùn)輸距離的遠(yuǎn)近也是大型變壓器采購(gòu)方需要考慮的問題之一。而讓海外業(yè)主愿意不遠(yuǎn)萬里從中國(guó)進(jìn)口電力變壓器的原因顯而易見，它是全球范圍內(nèi)炙手可熱的緊俏商品。
思源電氣在今年1月21日投資者互動(dòng)活動(dòng)中談到，現(xiàn)階段來看，變壓器的供需矛盾依然會(huì)存在。目前整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)能力不足，變壓器產(chǎn)品需求的高速增長(zhǎng)和高電壓產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)的難度，在一定時(shí)間內(nèi)不會(huì)改變目前的供需狀態(tài)。
海外供給偏緊
根據(jù)MordorIntelligence，2024年變壓器市場(chǎng)預(yù)計(jì)將達(dá)到282.7億美元，2024-2029年的復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）有望達(dá)到9.7%。
IEA的報(bào)告指出，以50MVA的電力變壓器為例，因?yàn)橹圃焐屉y以應(yīng)對(duì)勞動(dòng)力和材料短缺的問題，采購(gòu)周期由過去的11個(gè)月拉長(zhǎng)至18個(gè)月。
海外變壓器頭部廠商的在手訂單大排長(zhǎng)龍，交付周期不斷拉長(zhǎng)。在總體自給率不高的情況下，變壓器正處于“賣方市場(chǎng)”。
中金公司的一份研究報(bào)告顯示，日立能源在手訂單/季度收入比重從2021第二季度的5.0到提升到2023第四季度的8.9，意味著在手訂單需要2年以上的時(shí)間來消化；伊頓電氣該比值從2020年一季度的0.9提升至2023年四季度的2.3；現(xiàn)代電氣該比值從2020年四季度的3.34提升至2023年第三季度的7.47；蘭吉爾美洲在手訂單需3年左右消化，均反映當(dāng)前海外供需偏緊。
伊戈?duì)栐谂c投資者互動(dòng)中透露，公司的配電變壓器幾乎全部出口，主要銷往中南美洲、東南亞等國(guó)家，去年有少部分產(chǎn)品進(jìn)入北美市場(chǎng)。
同時(shí)，管理層也注意到了美國(guó)市場(chǎng)的供給缺口?！敖衲?月及近期，公司派了銷售團(tuán)隊(duì)到北美參加相關(guān)展會(huì)，發(fā)現(xiàn)北美市場(chǎng)配電變壓器的需求景氣度較高。去年9月份公司去參加美國(guó)的展會(huì)，當(dāng)時(shí)了解到的其本土公司交付周期要2年多，目前最新了解到的信息大概在30周～60周?！?
東吳證券的研報(bào)談到，歐美變壓器需求來自可再生能源配套需求，以及美國(guó)制造業(yè)回流、電網(wǎng)升級(jí)改造需求等，持續(xù)性較強(qiáng)。
美國(guó)商務(wù)部在2020年就有報(bào)告顯示，美國(guó)的變壓器實(shí)際使用年限平均為30到40年，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其預(yù)期壽命25年，其中約70%的變壓器處于“超期服役”的狀況。
同時(shí)，在歐洲，歐盟委員會(huì)提出了一項(xiàng)擴(kuò)大歐洲電網(wǎng)投資的草案，計(jì)劃到2030年投資5840億歐元（約合6370億美元，4.55萬億人民幣）用于電網(wǎng)升級(jí)。電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的大規(guī)模投資，為制造端國(guó)內(nèi)和國(guó)外市場(chǎng)提供了旺盛的需求。
事實(shí)上，變壓器行業(yè)存在投資回報(bào)周期長(zhǎng)、投入高等特點(diǎn)，海外變壓器廠商由于經(jīng)歷多輪周期，擴(kuò)產(chǎn)決策相對(duì)謹(jǐn)慎。
盡管海外巨頭自去年啟動(dòng)了產(chǎn)能擴(kuò)張行動(dòng)，但短期內(nèi)海外變壓器仍難以改善供給瓶頸。
伊頓電氣、WEG、西門子在2023年10月后陸續(xù)公布了變壓器工廠的建設(shè)計(jì)劃，包括在北美、巴西、墨西哥、哥倫比亞等地?cái)U(kuò)張變壓器產(chǎn)能，預(yù)計(jì)將于2026年左右完工。
成本上升也是變壓器行業(yè)面臨的又一大變化。
正泰電氣相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，變壓器的價(jià)格受到原材料成本和市場(chǎng)需求的雙重影響。例如取向硅鋼和銅材等原材料價(jià)格的上漲會(huì)直接影響變壓器的成本和定價(jià)。相比去年，因原材料成本增加以及市場(chǎng)需求緊張雙重因素，變壓器行業(yè)產(chǎn)品的平均價(jià)格上漲約30%。
全球擴(kuò)張潮起
全球市場(chǎng)需求高企帶動(dòng)了中國(guó)制造的出海潮。
海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)變壓器出口的規(guī)模正在進(jìn)入上行通道。
2024年3月，我國(guó)變壓器出口額34.36億元，同比增長(zhǎng)26%，環(huán)比增長(zhǎng)37%。第一季度的變壓器累計(jì)出口金額89.2億元，同比增長(zhǎng)31%。
變壓器通常分為大型、中型和小型，其中大型和中型變壓器通常與電網(wǎng)和大型電力設(shè)備相關(guān)。值得一提的是，大型和中型變壓器的景氣度尤為高漲。1至3月份，大型、中型和小型變壓器的出口金額分別為33億元、13億元和27億元，同比增速分別為56.1%、68.4%和-8.8%。
在出口目的地方面，1至3月份，我國(guó)變壓器向亞洲、非洲、歐洲、美洲、南美和大洋洲的出口金額分別為23.5億元、8.5億元、15.9億元、5.6億元、6.8億元和2.1億元，同比增速分別為52.8%、24.6%、116%、48.5%、68%和96.6%。
中國(guó)制造商正在加快電氣設(shè)備的全球化布局，從產(chǎn)品出海發(fā)展為解決方案出海，甚至產(chǎn)能出海。
例如，成立于2004年的正泰電氣變壓器制造部目前有上海、嘉興、咸陽三大生產(chǎn)基地。截至2023年9月，產(chǎn)品出口全球130多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的電網(wǎng)、能源、工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。
正泰電氣相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說，為滿足全球客戶的特殊需求，公司正在積極布局各類產(chǎn)品認(rèn)證，走低碳發(fā)展之路，積極為變壓器產(chǎn)品進(jìn)行碳足跡認(rèn)證及環(huán)境產(chǎn)品聲明等認(rèn)證，歐盟能效認(rèn)證及聲明，提升產(chǎn)品的國(guó)際符合度及影響力，得到國(guó)際客戶的廣泛認(rèn)可。
金盤科技則將產(chǎn)能延伸至墨西哥，其子公司JSTUSA在墨西哥以Shelter模式進(jìn)行干式變壓器中后段生產(chǎn)，服務(wù)于美國(guó)市場(chǎng)。
不過，電氣設(shè)備進(jìn)入海外市場(chǎng)初期仍存在壁壘。東吳證券的一份研報(bào)提到，國(guó)內(nèi)變壓器企業(yè)出海面臨的主要矛盾是渠道，此外還有產(chǎn)品認(rèn)證等多道門檻。
從業(yè)人士告訴記者，“歷史上以國(guó)際貿(mào)易商間接出口為主。中國(guó)本土企業(yè)想要進(jìn)入歐洲市場(chǎng)難度較大，需要在美國(guó)或歐洲有斷網(wǎng)運(yùn)行業(yè)績(jī)，目前只有江蘇華鵬一家企業(yè)通過這種方式成功進(jìn)入市場(chǎng)。”
思源電氣也坦言，根據(jù)初步了解，北美市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)的要求比較高，加上關(guān)稅等影響，這些因素會(huì)影響產(chǎn)品利潤(rùn)。但從中長(zhǎng)期來看，吸引力較大，目前來看市場(chǎng)需求環(huán)境在逐漸變好，給公司也帶來了一些機(jī)會(huì)，公司會(huì)堅(jiān)持對(duì)北美市場(chǎng)的探索。
而對(duì)渠道的把握成為了變壓器制造商全球化之路的重要抓手。金盤科技通過綁定GE、西門子歌美颯、維斯塔斯等頭部風(fēng)電企業(yè)，具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)；思源電氣也在與東芝的合作中為其后期業(yè)務(wù)發(fā)展鋪開了海外渠道。
值得一提的是，5月8日，變壓器“新國(guó)標(biāo)”《電力變壓器能效限定值及能效等級(jí)》正式發(fā)布，將于2025年2月1日開始實(shí)施，旨在提高電力變壓器能效水平，推動(dòng)電力行業(yè)綠色可持續(xù)發(fā)展。隨著新國(guó)標(biāo)的推出或許意味著，國(guó)內(nèi)變壓器的存量替換更新也將帶來新的需求。
