2019年以來，電力領(lǐng)域增資引戰(zhàn)的腳步突然加快。
2019年12月16日，國家電投黃河項目增資引戰(zhàn)簽約儀式在北京產(chǎn)權(quán)交易所舉行。出席會議的有國務(wù)院國資委總會計師白英姿,青海省副省長王黎明,農(nóng)業(yè)銀行黨委副書記、行長張青松,國家電投黨組書記、董事長錢智民，還有數(shù)位戰(zhàn)略投資方代表。
黃河項目是國內(nèi)能源電力領(lǐng)域最大的股權(quán)融資項目，也是國家電投乃至新五大發(fā)電集團迄今為止最大規(guī)模的對外募集現(xiàn)金方式的股權(quán)融資項目。
相關(guān)媒體報道，黃河水電本次混改募資的242億元，向8位戰(zhàn)略投資方釋放35%股權(quán)。戰(zhàn)略投資方分別為中國人壽、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國國新、國投集團、浙能集團、云南能投及中信證券，募集資金將主要用于開發(fā)海南州、海西州等大型能源基地等。
2019年11月，國家電網(wǎng)公司在北京產(chǎn)權(quán)交易所召開引入社會資本專場推介會。國家電網(wǎng)總會計師、黨組成員羅乾宜表示，青海—河南±800千伏特高壓直流項目已確定意向投資者并簽署合作協(xié)議。
參投方為中國人保。按照國家電網(wǎng)與中國人保簽署的戰(zhàn)略合作協(xié)議，將引入后者旗下中國人保資產(chǎn)管理有限公司的資金，投資青?！幽稀?00千伏特高壓直流項目，初步計劃參投比例為40%。
從以上兩大案例中不難看出，金融資本和電力項目“看對了眼”。有評論稱，在經(jīng)濟下行壓力增大的背景下，保險資金參與的項目已與往年大不相同，現(xiàn)多是參與實業(yè)投資，支持國家經(jīng)濟發(fā)展。
相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，黃河水電2016—2018年分別實現(xiàn)營收78.75億元、87.33億元、119.53億元，2019年1—7月的營收為76.3億元。作為國家電投的清潔能源投資平臺，黃河水電的水電、光伏及風電等清潔能源總裝機容量約1699萬千瓦，目前累計完成發(fā)電量5202億千瓦時，其中清潔能源占比93%，是西北電網(wǎng)的核心支撐電源之一。而青海至河南±800千伏特高壓直流工程起于青海省海南藏族自治州，止于河南省駐馬店市，途經(jīng)青海、甘肅、陜西、河南等4省，線路全長1587公里，總投資約226億元人民幣，同樣是促進清潔能源消納，拉動內(nèi)需和經(jīng)濟增長的干線工程。
電力行業(yè)雖面臨電價下降、市場競爭與嚴格監(jiān)管等多重壓力，但在眾多行業(yè)中，仍然具有穩(wěn)定現(xiàn)金流與規(guī)模化投資等優(yōu)勢，吸引著資金實力同樣雄厚的投資者目光。而對經(jīng)營前景的謹慎預判、穩(wěn)投資的要求與能源轉(zhuǎn)型的壓力，使電力行業(yè)對外部資金的需求變得更加明確。
據(jù)了解，在增資引戰(zhàn)之外，央企旗下清潔能源板塊公司也在醞釀“登陸”A股，包括剛剛從港交所退市的華能新能源股份有限公司、中國廣核新能源控股有限公司，以及中國三峽新能源公司等。
相比于從前的銀行借貸模式，多渠道融資有利于電力央企在維持或降低現(xiàn)有負債率水平的同時，實現(xiàn)新一輪規(guī)?；顿Y。從這個角度看，混合所有制改革相比于從前的考核任務(wù)，或許找到了更多內(nèi)在驅(qū)動力。
只是，目前金融資本“牽手”電力項目又并非普遍理解中的混改，民營資本并未參與其中。有業(yè)內(nèi)人士認為，能夠吸引民營資本的更多是競爭性業(yè)務(wù)，2018年底，兩大電網(wǎng)公司旗下電動汽車業(yè)務(wù)與特來電、萬邦充電等民營企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立河北雄安聯(lián)行網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司就是一例。但國企與民營的經(jīng)營利潤目標與成本管控要求均有所不同，如何發(fā)揮各自能量就要看日后的動力了。
中國人民大學一級教授楊瑞龍曾在人大重陽對話名家講座中指出，自然壟斷行業(yè)，如能源、原材料、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，國有資本還是要處于控制地位?？梢栽诤Ｍ馍鲜?，讓它參與市場競爭，但不是完全按照市場化的標準將其改造為單純以利潤最大化為目標的市場主體。
