中國儲能網(wǎng)訊：我們研究意大利新的儲能長期合同支持機(jī)制 (MACSE) 及其對 BESS 投資案例的影響。
意大利推出BESS投資新模式
迄今為止，整個歐洲的電池部署一直以商業(yè)投資模式為主。電池 (BESS) 的靈活性針對批發(fā)和輔助服務(wù)市場進(jìn)行了優(yōu)化，以產(chǎn)生逐月差異很大的回報。
意大利正在通過新的基于長期合同的儲能政策支持機(jī)制開辟新的道路。系統(tǒng)運(yùn)營商支持的招標(biāo)可能會讓意大利在未來 5 年內(nèi)以比所有其他歐洲市場更快的速度部署 BESS 容量。
隨著新的意大利機(jī)制成為現(xiàn)實(shí)，首次招標(biāo)可能會在 2024 年 12 月進(jìn)行，我們將仔細(xì)研究這對 BESS 投資者意味著什么。
制定新的市場設(shè)計
意大利推動 BESS 投資監(jiān)管框架的基礎(chǔ)是 MACSE（電力儲能容量采購機(jī)制）。這一創(chuàng)新的監(jiān)管機(jī)制旨在為儲能資產(chǎn)提供長期投資信號。鑒于間歇性太陽能容量的滲透率非常高，它認(rèn)識到 BESS 和抽水蓄能 (PHS) 在意大利能源未來中的關(guān)鍵作用。
盡管意大利對 MACSE 和電力儲能投資抱有廣泛熱情，但一些行業(yè)參與者對所謂的“過度監(jiān)管”及其對商業(yè)機(jī)會的潛在影響表示擔(dān)憂。
意大利正在著手實(shí)施一項(xiàng)創(chuàng)新政策戰(zhàn)略，旨在重塑其電力市場設(shè)計，以在現(xiàn)貨市場之上提供長期投資信號的機(jī)制支持能源轉(zhuǎn)型。該戰(zhàn)略基于三個支柱：
容量市場保障整體供應(yīng)安全
創(chuàng)新的RES CfD 機(jī)制 “DM FER X” 激勵間歇性RES投資
MACSE 機(jī)制激勵儲能投資，重點(diǎn)關(guān)注更長的持續(xù)時間
這些機(jī)制都有不同但互補(bǔ)的目標(biāo)，以確保系統(tǒng)充裕性、支持間歇性可再生能源脫碳以及確保足夠的電力儲能容量以支持脫碳，如表 1 所示。
表1：意大利電力市場政策的三大支柱
今天我們重點(diǎn)討論 MACSE 和儲能投資，但我們將在以后的文章中回到其他兩種機(jī)制，以更全面地概述意大利的監(jiān)管環(huán)境。
MACSE 反映了意大利獨(dú)特的挑戰(zhàn)
向更可持續(xù)的能源格局過渡對大多數(shù)歐洲國家來說是一個巨大的挑戰(zhàn)。然而，意大利面臨著一些獨(dú)特的障礙，這些障礙對于理解 MACSE 的作用和當(dāng)前的監(jiān)管環(huán)境至關(guān)重要。
意大利的轉(zhuǎn)型很大程度上依賴于太陽能的快速部署。很大一部分太陽能和幾乎所有風(fēng)能開發(fā)將集中在意大利南部和島嶼，從而加劇現(xiàn)有的電網(wǎng)阻塞問題。因此，對儲能的投資并不是一個“錦上添花”的解決方案，它是意大利未來五年轉(zhuǎn)型計劃的關(guān)鍵推動因素。
然而，有幾個重要的障礙對按照所需的速度純商業(yè)部署儲能提出了挑戰(zhàn)。我們在表 2 中總結(jié)了這些內(nèi)容，它們是引入長期合同支持以支持 MACSE 計劃下的儲能投資的關(guān)鍵原因。
表2：目前意大利純商業(yè) BESS 投資面臨的障礙
盡管指出這些挑戰(zhàn)很重要，但意大利也為儲能投資者提供了歐洲最大的機(jī)會之一。MACSE 將為意大利電池投資案例提供堅實(shí)的基礎(chǔ)，尤其是在南部和島嶼地區(qū)，隨著意大利市場的發(fā)展，許多障礙可能會減少，從而在未來帶來有趣的商業(yè)機(jī)會。
通過商業(yè)提升提高 MACSE 回報
我們在之前的文章中總結(jié)了MACSE 計劃為 BESS 投資者帶來的好處（https://timera-energy.com/blog/italian-battery-investment-is-about-to-surge/），但快速回顧一下主要好處：
12-14 年固定價格長期合同，與通貨膨脹掛鉤（類似于收費(fèi)協(xié)議），以 Terna（系統(tǒng)運(yùn)營商）作為交易對手（非常強(qiáng)的信用評級）
Terna 的目標(biāo)是到 2030 年進(jìn)行 71 GWh（12-15GW）的儲能招標(biāo)。
首次拍賣定于 2024 年 12 月進(jìn)行，BESS 的第一個容量交付年可能是 2027 年?，F(xiàn)在這一情況正在迅速臨近，并且使儲能投資者更加關(guān)注參與策略和制定可行的意大利儲能投資案例。
同樣值得關(guān)注的一個關(guān)鍵考慮因素是，通過保留 BESS 項(xiàng)目的部分商業(yè)交易容量來提高資產(chǎn)的長期合同回報的能力，如圖 1 所示。
圖1：通過商業(yè)交易價值提升以提高回報
資料來源：Timera Energy
長期合同可能會支撐 MACSE 投資案例。然而，有吸引力的合同條款可能會推動招標(biāo)中的激烈競爭，進(jìn)而壓低投資者回報（項(xiàng)目 IRR）。
該圖說明了在 BESS 項(xiàng)目中增加商業(yè)部分如何允許投資者 (i) 提高項(xiàng)目回報 (ii) 在拍賣中更具競爭力。MACSE 長期合同的好處是，它們對于促進(jìn)高貸款價值比的債務(wù)融資非常有吸引力，特別是考慮到 Terna 作為交易對手的信用質(zhì)量。因此，即使意大利的商業(yè) BESS 回報率低于其他歐洲市場，它們也可能會推動股權(quán) IRR 大幅提升。
在這種模式下，長期合同下的資產(chǎn)部分的商業(yè)價值非常低。Terna 實(shí)際上是在支付固定費(fèi)用。然而，BESS 所有者可以根據(jù)市場價格信號自由優(yōu)化商業(yè)交易部分以產(chǎn)生價值。這樣做時，該資產(chǎn)將面臨來自 簽訂了 Terna 合同容量的競爭壓力，特別是在壓低 MSD 回報方面，但仍可能獲得比簽訂了Terna 合同部分高得多的回報（盡管存在相關(guān)的商業(yè)交易風(fēng)險）。
意大利儲能支持模式的更廣泛影響
整個歐洲的 BESS 投資勢頭強(qiáng)勁。然而，每個市場都面臨著自己的挑戰(zhàn)，如何支持平衡可再生能源增長所需的短期和長時儲能的快速擴(kuò)展。
過去幾周，Timera 出席了倫敦儲能峰會和意大利關(guān)鍵能源會議。從這兩起事件中，我們看到各行各業(yè)的投資者都面臨著挑戰(zhàn)，包括商業(yè)收入波動、融資和下行保護(hù)、市場重新設(shè)計、電網(wǎng)費(fèi)率變化和有效的資產(chǎn)貨幣化。
意大利以 MACSE 和其他機(jī)制為特征的創(chuàng)新監(jiān)管格局，強(qiáng)調(diào)了積極應(yīng)對能源轉(zhuǎn)型的多方面挑戰(zhàn)以及儲能在平衡可再生能源方面的關(guān)鍵作用的立場。
意大利方法的這些元素很有可能被其他歐洲市場采用，為短時和長時儲能投資者創(chuàng)造有利條件。與此同時，今年在首次拍賣之前，投資者將強(qiáng)烈關(guān)注意大利儲能。
