中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：A股市場估值“遇冷”，是光伏產(chǎn)業(yè)在2023年的真實(shí)寫照之一。
這具體表現(xiàn)在兩個(gè)方面。其一，光伏概念股在2023年的股價(jià)大幅下滑，跌多漲少；其二，光伏公司2023年IPO隊(duì)伍雖然龐大，但過會(huì)者不多，上市者數(shù)量同比2022年更是大幅縮水。
最近兩三年，我國光伏行業(yè)既迎來了產(chǎn)業(yè)跨步發(fā)展的階段，又進(jìn)入了享受到資本紅利的大年。一方面，產(chǎn)業(yè)景氣度高漲，新增裝機(jī)規(guī)模創(chuàng)歷史新高；另一方面，光伏公司密集上市，已上市企業(yè)市值大漲，成為資本寵兒。
然而，在2023年，隨著資本“透支”光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)期，疊加下半年IPO和再融資政策收緊，光伏板塊在二級(jí)市場遭遇“寒冬”。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，在納入光伏概念板塊的97家A股公司中，83家公司股價(jià)年度漲幅為負(fù)，數(shù)量占比為85%。在IPO方面，截至發(fā)稿時(shí)，46家光伏公司的IPO在2023年有所進(jìn)展，但因部分公司終止，給整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)的IPO帶來些許“寒意”。
股市表現(xiàn)：逆變器板塊跌幅較大 千億市值公司僅剩5家
2024年首個(gè)交易日，A股光伏板塊同樣跌多漲少。而在2023年，A股光伏板塊整體表現(xiàn)的確不盡如人意。
2023年度股價(jià)跌幅前30的A股光伏概念股 數(shù)據(jù)來源：Wind、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道整理
在83只年度股價(jià)下跌的光伏概念股中，跌幅超過20%的個(gè)股數(shù)量超過62只，占比約62%；跌幅超過40%的個(gè)股數(shù)量達(dá)19只，其中，跌幅超過50%的個(gè)股數(shù)量為11只。
年度股價(jià)下跌超50%，即意味著市值“腰斬”。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，這里面不乏龍頭公司，比如天合光能、晶澳科技，2023年股價(jià)跌幅分別為54.75%、51.51%。此外，異質(zhì)結(jié)設(shè)備龍頭股邁為股份、光伏膠膜龍頭股福斯特、硅片龍頭TCL中環(huán)、一體化龍頭隆基綠能2023年股價(jià)跌幅45%以上，分別為49.47%、48.70%、47.95%、45.07%。
在光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)公司的2023年度股價(jià)表現(xiàn)中，逆變器公司領(lǐng)跌。
昱能科技、錦浪科技、禾邁股份、德業(yè)股份這四大A股光伏逆變器公司2023年度股價(jià)跌幅均超過50%。具體來看，昱能科技跌幅最大，并且也是整個(gè)A股光伏概念股中股價(jià)縮水最嚴(yán)重的公司，下跌69.61%。作為一家在2022年下半年上市的逆變器公司，昱能科技市值最高點(diǎn)出現(xiàn)在2022年8月29日，當(dāng)日盤中最高市值為576.33億元。在2023年，該公司最高市值為452.18億元，出現(xiàn)在年初。而到了12月中旬，昱能科技市值迎來年度最低谷時(shí)刻，為113.24億元，即高低點(diǎn)市值最大回撤幅度達(dá)到75%。
另一家光伏逆變器公司錦浪科技，市值曾在2022年8月底收獲最榮光時(shí)刻，盤中市值達(dá)到1166.70億元，成為A股除了陽光電源之外的第二家光伏逆變器概念的千億市值公司。然而，在2023年，錦浪科技亦在二級(jí)市場遭遇拋售、股價(jià)大幅下滑，年度最低市值為230.13億元，最高市值為754.50億元。較為劇烈的股價(jià)起伏，使得其成為2023年度僅有的三家股價(jià)跌幅超60%的光伏公司。
實(shí)際上，二級(jí)市場表現(xiàn)糟糕，是A股光伏板塊在2023年的整體印象。受此影響，曾經(jīng)備受投資者津津樂道的千億市值光伏公司數(shù)量急劇減少僅剩5家。截至發(fā)稿時(shí)，隆基綠能、三峽能源、北方華創(chuàng)、陽光電源和通威股份市值保持在千億元上方，即便在2023年最低迷的時(shí)刻，這五家公司的盤中市值都沒有跌破千億。
IPO表現(xiàn)：47家光伏公司最全動(dòng)態(tài) 臨近年終傳來好消息
2023年，光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)卷加劇，對于IPO企業(yè)而言并非有利局面。
這一由于在當(dāng)前IPO審核過程中，業(yè)績是交易所重點(diǎn)問詢的方向。享受了前兩年全行業(yè)蓬勃發(fā)展所帶來的業(yè)績提升的光伏公司，其2023年的業(yè)績因產(chǎn)業(yè)競爭加劇或陷入波動(dòng)階段，甚至?xí)蠓禄?
46家光伏公司IPO動(dòng)態(tài)一覽表 數(shù)據(jù)來源：交易所公開資料、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道整理
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，在2023年，共計(jì)46家光伏公司提報(bào)IPO申請或進(jìn)入IPO審核程序。它們的上市地點(diǎn)覆蓋上交所主板、科創(chuàng)板，深交所主板、創(chuàng)業(yè)板，港交所以及北交所，所涉及流程上市輔導(dǎo)、提交材料、問詢、中止、過會(huì)、提交注冊以及終止等階段。
另外根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者的不完全統(tǒng)計(jì)，在2023年明確終止上市的IPO企業(yè)有8家，11家企業(yè)過會(huì)（含通過聆訊）、提交注冊以及注冊生效，8家企業(yè)處于已問詢狀態(tài)，2家企業(yè)處于中止?fàn)顟B(tài)，16家企業(yè)進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段，另有2家企業(yè)IPO剛獲受理。
光伏賽道的IPO正在進(jìn)入“冷靜期”。雖然從啟動(dòng)IPO工作的企業(yè)數(shù)量上看，光伏行業(yè)在2023年依然活躍，但是隨著一家又一家企業(yè)中途退出或停滯，整個(gè)行業(yè)的IPO氛圍大不如前。
而不可否認(rèn)的是，光伏IPO節(jié)奏放緩與政策不無關(guān)系。2023年8月份，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌一二級(jí)市場平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排》，提出根據(jù)近期市場情況，階段性收緊IPO節(jié)奏，促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡。
好消息是，在2023年12月，即便依然有企業(yè)宣布終止IPO，但部分企業(yè)加速受理、過會(huì)、線下申購的消息相繼傳來，也在“寒冬”送上“暖意”。
先是2023年12月15日，深交所上市審核委員會(huì)2023年第89次會(huì)議審議通過中潤光能的首發(fā)申請。此次IPO，中潤光能此次計(jì)劃發(fā)行不超過4001萬股，募集資金23億元，擬用于年產(chǎn)8GW高效光伏電池項(xiàng)目（二期）、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。但值得注意的是，中潤光能在IPO過會(huì)前夕大幅下調(diào)募資規(guī)模，此前擬募資40億元。
其次，在2023年末，艾羅能源開啟了線上線下的申購工作，投資者申購熱情較為積極，使得該公司最終實(shí)現(xiàn)了超募，募集資金由原先計(jì)劃的8億元上升至22.26億元。2024年1月3日，艾羅能源將掛牌科創(chuàng)板，首日股價(jià)表現(xiàn)必然受到關(guān)注。
在2023年底，還有兩家公司加緊IPO工作——12月28日、29日，公元新能和一道能源IPO事項(xiàng)分別獲得北交所、深交所受理。
這其中，一道新能頗為吸睛。作為目前熱門的TOPCon賽道的龍頭企業(yè)之一，一道新能此次計(jì)劃募資25億元，用于年產(chǎn)14GW N型TOPCon高效單晶電池和20GW高效單晶組件項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
招股書顯示，截至2023年上半年，一道新能光伏電池、組件有效產(chǎn)能分別為5.5GW、4.85GW。而在2023年上半年，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為94.54億元、5.81億元。
