中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從年初50萬(wàn)元/噸一路下跌，到如今不足15萬(wàn)元/噸，年內(nèi)跌幅已經(jīng)超過(guò)70%。
碳酸鋰期貨價(jià)格持續(xù)創(chuàng)出新低，截至11月22日，碳酸鋰期貨主力合約收?qǐng)?bào)12.47萬(wàn)元/噸，跌近7%，續(xù)創(chuàng)上市以來(lái)新低。
自今年7月21日上市以來(lái)，碳酸鋰期貨價(jià)格相較于上市首日掛牌價(jià)24.6萬(wàn)元/噸已近腰斬，如今徘徊在13萬(wàn)元/噸附近。
SMM（上海有色網(wǎng)）認(rèn)為，出現(xiàn)此情況的原因，或與當(dāng)前期貨市場(chǎng)對(duì)碳酸鋰后市遠(yuǎn)期預(yù)期較弱有關(guān)，當(dāng)前鋰價(jià)已經(jīng)導(dǎo)致部分鋰鹽廠成本壓力加大，部分外采鋰云母的廠商已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，鋰鹽廠挺價(jià)帶動(dòng)碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)升水狀態(tài)。截至11月22日，國(guó)產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跌至13.5萬(wàn)元~14.9萬(wàn)元/噸，均價(jià)報(bào)14.2萬(wàn)元/噸。
2023年以來(lái)，受到產(chǎn)能過(guò)剩影響，碳酸鋰價(jià)格不斷走低。通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從年初50萬(wàn)元/噸一路下跌，到如今不足15萬(wàn)元/噸，年內(nèi)跌幅已經(jīng)超過(guò)70%。
方正中期期貨分析師魏朝明對(duì)第一財(cái)經(jīng)分析稱，近期碳酸鋰期現(xiàn)價(jià)格下跌主要?dú)w因于市場(chǎng)供需關(guān)系變化。一方面，近期全球電動(dòng)汽車市場(chǎng)的需求有所放緩，導(dǎo)致電池原料需求預(yù)期趨于謹(jǐn)慎；另一方面，此前三年碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格高位運(yùn)行，推動(dòng)以非洲為重點(diǎn)區(qū)域的全球鋰礦資源大規(guī)?？碧介_(kāi)發(fā)，市場(chǎng)預(yù)期新增鋰鹽供應(yīng)將在明后兩年集中投放。
期貨市場(chǎng)上，隨著碳酸鋰期貨交割日益臨近，多空資金博弈加劇。
東證期貨研究報(bào)告分析稱，廣期所披露的會(huì)員持倉(cāng)顯示，當(dāng)前空頭持倉(cāng)集中度顯著高于多頭，需警惕臨近交割時(shí)資金離場(chǎng)帶動(dòng)盤面波動(dòng)加劇。
從持倉(cāng)來(lái)看，碳酸鋰主力合約LC2401反映著市場(chǎng)對(duì)2024年1月的價(jià)格預(yù)期，該合約近期持倉(cāng)量不降反漲。截至11月22日收盤，該合約總持倉(cāng)量達(dá)到了11.78萬(wàn)手，且近期主力合約總持倉(cāng)量維持在11萬(wàn)手以上。
行業(yè)人士認(rèn)為，根據(jù)碳酸鋰期貨合約的交易單位為1噸/手，目前LC2401合約持倉(cāng)量太高，大量涌入的資金若持有到期并參與交割，不排除交割品不足的問(wèn)題。
從現(xiàn)貨產(chǎn)量來(lái)看，據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2020年、2021年、2022年我國(guó)碳酸鋰產(chǎn)量分別為18.7萬(wàn)噸、29.82萬(wàn)噸、39.50萬(wàn)噸。這意味著明年1月份要交割10萬(wàn)噸碳酸鋰現(xiàn)貨，約是2022年全年產(chǎn)量的三分之一。
不過(guò)目前的持倉(cāng)水平不代表合約進(jìn)入交割月的持倉(cāng)量。
根據(jù)《廣州期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》和《廣州期貨交易所碳酸鋰期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)細(xì)則》，臨近交割月份持倉(cāng)限額將逐步縮小，至交割月份法人客戶的投機(jī)持倉(cāng)為300手，具有套保資格的客戶可以根據(jù)其現(xiàn)貨保值需要向交易所申請(qǐng)額外持倉(cāng)額度。
銀河期貨指出，到12月份碳酸鋰將逐漸開(kāi)啟倉(cāng)單注冊(cè)。臨近交割，考慮工業(yè)級(jí)碳酸鋰交割貼水2.5萬(wàn)元/噸，持貨方交割的可能性不大，那么只有電池級(jí)碳酸鋰參與交割，這樣就有交割的賣方數(shù)量與持倉(cāng)量的對(duì)比問(wèn)題。近月合約持倉(cāng)10萬(wàn)手附近，未來(lái)減倉(cāng)會(huì)引發(fā)價(jià)格較大波動(dòng)。
根據(jù)《廣州期貨交易所碳酸鋰期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)細(xì)則》，基準(zhǔn)交割品應(yīng)該符合《中華人民共和國(guó)有色金屬行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)電池級(jí)碳酸鋰》（YS/T 582-2013）的要求，其中，Li2CO3含量≥99.5%，“Li2CO3含量≥99.5%”指標(biāo)表示標(biāo)準(zhǔn)交割品為電池級(jí)碳酸鋰；替代交割品關(guān)鍵指標(biāo)之一Li2CO3含量≥99.2%，則是指工業(yè)級(jí)碳酸鋰，替代交割品較標(biāo)準(zhǔn)交割品貼水2.5萬(wàn)元/噸。以上兩個(gè)等級(jí)的碳酸鋰也是業(yè)內(nèi)最為常見(jiàn)的產(chǎn)品。
此外，魏朝明認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看碳酸鋰供應(yīng)過(guò)剩，所以會(huì)出現(xiàn)價(jià)格重心下移、倒逼高成本供應(yīng)退出的情況。魏朝明認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)擺脫外購(gòu)鋰云母生產(chǎn)碳酸鋰等高成本路線，向更低的價(jià)位尋求支撐。當(dāng)前碳酸鋰期貨多數(shù)合約運(yùn)行在12萬(wàn)元/噸附近，是市場(chǎng)整體對(duì)明年供需均衡價(jià)位的階段性判斷。
