中國儲能網訊：短短一年的時間，碳酸鋰從瘋狂的60萬元/噸到當下的不到20萬元/噸，下跌幅度超過行業(yè)所有的預期，一年的時間，碳酸鋰的價格已腰斬。動力電池的價格也隨著碳酸鋰的價格快速下行，鐵鋰動力電池未稅均價從彼時的0.75元/wh到當下的0.45元/wh，下跌幅度達到了40%。
1.碳酸鋰價格魔咒有望被打破？
曾經因為碳酸鋰的價格飛漲，疊加彼時動力電池的緊張供應，下游終端車企被上游的動力電池企業(yè)戴上了‘碳酸鋰’緊箍咒，傳導來自于上游碳酸鋰材料的上漲壓力。然而隨著2023年年初碳酸鋰的價格大幅下行以及動力電池行業(yè)的去庫存周期，產業(yè)的話語權已經開始從電池企業(yè)轉移至下游車企。對于車企而言，無論是月度或季度的碳酸鋰均價的結算使得車企并不能較好地控制成本。隨著當下碳酸鋰的價格跌至20萬元以下，碳酸鋰2024年期貨的價格均已跌破14.5萬元/噸，碳酸鋰對于動力電池成本的邊際影響已經邊際減弱，目前已有車企采用季度招標議價的形式，明年將會有越來越多的強勢車企將放棄碳酸鋰價格聯(lián)動機制，采用議價的形式來壓縮動力電池成本，主導權將進一步轉移至下游車企。
2.2024年下游需求預期增速不及30%，動力電池有望邁入‘三毛’時代？
2023年由于碳酸鋰價格的大幅波動，使得上半年行業(yè)進入了去庫存周期，今年行業(yè)的產量增速在20%左右，然而2024年下游的預期增速將進一步放緩，2023年新能源汽車的銷量增速在30%+, 2024年的銷售預期卻只有22%。在這樣行業(yè)大背景下，動力電池的市場競爭將進一步擴大。根據零跑汽車業(yè)績交流會的反饋，近期動力電池采購的成本已在4毛出頭（未稅），這個價格已明顯低于市場平均價格水平，細看下零跑汽車的電池供應鏈，蜂巢能源、正力新能、國軒高科及中航鋰電，主流二三梯隊部分客戶的動力電池價格已低至0.4元/wh。同時目前已經有部分動力電池廠商報出了低于四毛的價格，動力電池正式邁入‘三毛’時代。隨著2024年下游的需求進一步放緩，碳酸鋰的價格將大概率在10萬元/噸上下的價格，動力電池將會進一步創(chuàng)下歷史新低的價格。
3.電池庫存仍然高企，大部分廠商產能利用率低于五成
以寧德時代為例，今年半年報披露的庫存仍然有接近50 Gwh，Q3季度仍然銷大于產，進一步累庫。目前寧德時代的庫存水平為1.0-1.5個月水平，寧德時代作為全球電池龍頭，無論在動力還是儲能領域，國內及海外市場均位居領先地位。國內鋰電廠商的平均庫存水平幾乎在2個月甚至更高以上水平，對應測算，國內鋰電庫存則高達160Gwh以上。考慮到明年年初季節(jié)性的行業(yè)需求下滑，對應庫存的消耗周期將進一步拉長。
同時寧德時代披露Q3的產能利用率已逐步提升至接近70%水平，然而寧德時代僅僅代表了行業(yè)內尖子生的水平，大部分電池廠商隨著今年以來產能的快速落地擴張，產能利用率整體處于低位水平。以行業(yè)Top3的中航鋰電為例，中航鋰電目前的產能達到100Gwh以上，對應的產能利用率不到50%。
結語：市場的大起大落使得行業(yè)內卷加速，碳酸鋰價格經歷了一輪上漲周期后對行業(yè)的影響邊際減弱，預計2024年動力電池將會殺至歷史低價，動力電池的低價現(xiàn)象將使得市場洗牌進一步加速，目前行業(yè)內已經出現(xiàn)電池廠商處于停擺狀態(tài)，未來將會面臨徹底被淘汰的命運。
