中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：隨著2023年三季報(bào)密集披露，A股動(dòng)力電池上市公司整體業(yè)績(jī)浮出水面。前三季度，A股動(dòng)力電池上市公司業(yè)績(jī)兩極分化，比亞迪、“寧王”一騎絕塵，逾五成出現(xiàn)營(yíng)收同比下滑或歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
產(chǎn)能瘋狂擴(kuò)張后的國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)，已是供大于求，產(chǎn)能過(guò)剩難題浮現(xiàn)，即便是前三季度凈利潤(rùn)超300億元的“寧王”，也出現(xiàn)了營(yíng)收增速放緩、單季凈利下滑的情況。
在此情形之下，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)將目光瞅準(zhǔn)了海外，向海外“開卷”，但放眼海外市場(chǎng)，又是“幾家歡喜幾家憂”呢？
比亞迪、“寧王”歸母凈利過(guò)百億
逾五成公司歸母凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)
Wind顯示，動(dòng)力電池板塊共有27家A股上市公司，截至10月31日18點(diǎn)，已有26家披露三季報(bào)，其中逾五成公司出現(xiàn)營(yíng)收同比下滑或歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，總體來(lái)看，行業(yè)兩極分化明顯，可謂“幾家歡喜幾家憂”。
26家已披露三季報(bào)的動(dòng)力電池上市公司中，只有比亞迪和寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)前三季度營(yíng)收過(guò)千億、歸母凈利潤(rùn)過(guò)百億，其中，寧德時(shí)代營(yíng)收雖低于比亞迪過(guò)千億元，但歸母凈利潤(rùn)遠(yuǎn)超比亞迪近百億元。前三季度，寧德時(shí)代營(yíng)收2946.77億元，歸母凈利潤(rùn)311.45億元；比亞迪實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4222.75億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)213.67億元。
億緯鋰能緊隨其后，營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)雙雙報(bào)喜，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入355.29億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)34.24億元。
此外，還有11家營(yíng)收過(guò)百億，分別是天能股份、欣旺達(dá)、江蘇國(guó)泰、中偉股份、國(guó)軒高科、容百科技、杉杉股份、德賽電池、當(dāng)升科技、天賜材料、璞泰來(lái)、孚能科技，前三季度營(yíng)收分別為350.64億元、343.19億元、283.77億元、261.91億元、217.78億元、185.74億元、147.09億元、138.80億元、125.44億元、121.24億元、116.88億元、112.32億元。
從歸母凈利潤(rùn)來(lái)看，除了寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能，歸母凈利潤(rùn)過(guò)10億元的僅有7家，分別是天賜材料、天能股份、璞泰來(lái)、當(dāng)升科技、中偉股份、杉杉股份、江蘇國(guó)泰，前三季度歸母凈利潤(rùn)分別為17.52億元、17.12億元、16.29億元、14.92億元、13.87億元、 12.02億元、12億元。
從營(yíng)收增速來(lái)看，有15家公司出現(xiàn)營(yíng)收同比下滑，其中，領(lǐng)湃科技、瑞泰新材、勝華新材前三季度營(yíng)收分別為1.33億元、30.75億元、43.99億元，分別下滑55.58%、35.96%、31.96%。
從歸母凈利潤(rùn)增速來(lái)看，前三季度歸母凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)100%的僅有比亞迪一家，2家公司出現(xiàn)凈虧損，15家公司歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。其中，孚能科技前三季度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)虧損15.63億元，同比凈虧損462.52%。
產(chǎn)能過(guò)剩難題浮現(xiàn)
寧德時(shí)代單季凈利下滑
什么原因造成前三季度業(yè)績(jī)“失色”？從多家動(dòng)力電池上市公司的三季報(bào)中可以看出，共同原因都指向了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩。
嘉元科技前三季度歸母凈利潤(rùn)下滑92.84%，其解釋稱，“主要系受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、供需關(guān)系變化、加工費(fèi)下降、原材料價(jià)格波動(dòng)、整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化及行業(yè)周期等因素影響，公司毛利率出現(xiàn)下降所致?！?
勝華新材前三季度歸母凈利潤(rùn)下降91.86%，“主要是由于產(chǎn)品價(jià)格下滑，收入減少，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少所致?！?
杉杉股份歸母凈利潤(rùn)同比減少45.58%，其表示，“報(bào)告期內(nèi)公司權(quán)益法核算的巴斯夫杉杉電池材料有限公司凈利潤(rùn)同比下滑較大；公司負(fù)極及偏光片業(yè)務(wù)受行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境變化影響，產(chǎn)品價(jià)格同比下降，導(dǎo)致歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)同比下滑。”
今年以來(lái)，隨著企業(yè)持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，動(dòng)力電池行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，產(chǎn)品價(jià)格內(nèi)卷嚴(yán)重，關(guān)鍵材料階段性、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩難題逐漸浮現(xiàn)。與此同時(shí)，產(chǎn)能瘋狂擴(kuò)張后的國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)，開始進(jìn)入去庫(kù)存周期。
2020 年開始，新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展迅猛，動(dòng)力電池也隨之供不應(yīng)求，越來(lái)越多的企業(yè)開始“卷入”市場(chǎng)，想要分一杯羹。但供不應(yīng)求的紅利期顯然已經(jīng)過(guò)去，據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，今年前 8 月，動(dòng)力電池產(chǎn)量達(dá) 419.7GWh，裝車量為 219.2GWh，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池已是供大于求。
即便是前三季度凈利潤(rùn)超300億元的“寧王”，其實(shí)也出現(xiàn)了營(yíng)收增速放緩、單季凈利下滑的情況。寧德時(shí)代前三季度總營(yíng)收同比增長(zhǎng)40.1%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)77.1%，而此前兩年同期營(yíng)收、凈利均同比增長(zhǎng)超100%；單看第三季度，寧德時(shí)代歸母凈利潤(rùn)104.3億元，環(huán)比下滑4.28%。
海外“開卷”！
幾家歡喜幾家憂？
在此情形之下，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)將目光瞅準(zhǔn)了海外，向海外“開卷”。
據(jù)公開信息，寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、億緯鋰能、蜂巢能源、欣旺達(dá)等國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池廠商已經(jīng)開始規(guī)劃海外布局。
自2014年開始布局海外的寧德時(shí)代，已經(jīng)是海內(nèi)外的行業(yè)翹楚，電池裝機(jī)量和市場(chǎng)份額穩(wěn)居全球前列。SNE Research數(shù)據(jù)顯示，在中國(guó)以外市場(chǎng)，寧德時(shí)代今年1-8月動(dòng)力電池累計(jì)裝車量54.7GWh，位居全球第二，增速達(dá)111.1%，市占率27.7%。
不過(guò)，并不是所有動(dòng)力電池企業(yè)在海外發(fā)展都一帆風(fēng)順。
前三季度凈虧損15.63億元的孚能科技，在10月31日披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，“總體土耳其合資廠還是處于虧損的狀態(tài)。” 此前，孚能科技與土耳其著名電動(dòng)汽車制造商TOGG成立了合資公司，孚能科技還是對(duì)未來(lái)發(fā)展保持樂(lè)觀態(tài)度，“展望明年，土耳其合資廠的訂單需求飽滿，產(chǎn)品的盈利能力是比較可觀的?！?
顯然，海外動(dòng)力電池市場(chǎng)是一塊“香餑餑”，什么樣的國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)能在海外賽道上一鳴驚人？
海通國(guó)際分析師楊斌指出，2027-2030 年期間，歐洲和美國(guó)將實(shí)現(xiàn)動(dòng)力電池制造的全面本土化，而在 2030 年之前，將需要累計(jì)投資超過(guò) 1600 億美元用于采礦、零部件和電池制造。中國(guó)動(dòng)力電池供應(yīng)鏈在美國(guó)布局有望加速，預(yù)計(jì)從 2025 年開始逐步起量。目前，中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)仍面臨低端產(chǎn)能過(guò)剩、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)激烈以及礦產(chǎn)資源供應(yīng)不足等問(wèn)題，供應(yīng)鏈控制能力較強(qiáng)以及具備大規(guī)模量產(chǎn)能力的動(dòng)力電池企業(yè)將占據(jù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
