中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：9月10-11日，由中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)、南方科技大學(xué)碳中和能源研究院、南方電網(wǎng)能源發(fā)展研究院聯(lián)合100余家機(jī)構(gòu)共同支持的碳中和能源高峰論壇暨第三屆中國(guó)國(guó)際新型儲(chǔ)能技術(shù)及工程應(yīng)用大會(huì)在深圳召開(kāi)。此次大會(huì)主題是“綠色、經(jīng)濟(jì)、安全、發(fā)展”。
來(lái)自行業(yè)主管機(jī)構(gòu)、國(guó)內(nèi)外駐華機(jī)構(gòu)、科研單位、電網(wǎng)企業(yè)、發(fā)電企業(yè)、系統(tǒng)集成商、金融機(jī)構(gòu)等不同領(lǐng)域的600余家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，1317位嘉賓參加了本屆大會(huì)。
11日上午，峰和資本董事總經(jīng)理周博睿受邀在“儲(chǔ)能金融與投資專(zhuān)場(chǎng)”分享了主題報(bào)告，主題為《不同場(chǎng)景下的儲(chǔ)能賽道投資機(jī)會(huì)》。
周博睿：我今天跟大家匯報(bào)的主題是“不同場(chǎng)景下的儲(chǔ)能賽道投資機(jī)會(huì)”。 先講大的趨勢(shì)，目前很多賽道比較局限在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)，但是中國(guó)的儲(chǔ)能是一個(gè)面向全球的賽道，全球90%多的儲(chǔ)能產(chǎn)能在中國(guó)。從下游出貨量看，目前是三分天下的格局，美國(guó)200多GWh，中國(guó)190GWh+，歐盟是125GWh+，其它國(guó)家都相對(duì)較小。中國(guó)表前儲(chǔ)能目前有政策刺激，迎來(lái)發(fā)展良機(jī)，美國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)表前還是主導(dǎo)地位，中國(guó)企業(yè)以強(qiáng)勢(shì)品牌進(jìn)入美國(guó)的上游供應(yīng)鏈，歐洲這邊戶儲(chǔ)這兩年受俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的影響發(fā)展比較快；表前市場(chǎng)即將進(jìn)入放量的階段，大型項(xiàng)目?jī)?chǔ)備比較可觀。
2022年是儲(chǔ)能行業(yè)爆發(fā)的一年。2022年很多機(jī)構(gòu)都對(duì)儲(chǔ)能市場(chǎng)的出貨量進(jìn)行了預(yù)測(cè)，我們看到隨著時(shí)間的推移，預(yù)測(cè)是逐漸樂(lè)觀的，最樂(lè)觀的預(yù)測(cè)是東吳在2022年9月預(yù)測(cè)全球是127GWh，最后實(shí)際出貨量是159GWh，行業(yè)發(fā)展速度比行業(yè)最樂(lè)觀的估計(jì)還要快速， 2022年是儲(chǔ)能爆發(fā)的元年。2023年到2026年將是持續(xù)在40%到60%CAGR增速的發(fā)展，到2030年如果要實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰的目標(biāo)，可能整個(gè)市場(chǎng)在電芯這個(gè)環(huán)節(jié)出貨量會(huì)到2300GWh。
政策方面，很多國(guó)家和地方的政策相繼出臺(tái)，例如廣東省在今年上半年出臺(tái)了很多的政策來(lái)支持儲(chǔ)能的發(fā)展。我們今年的投資策略較去年的一個(gè)變化是更關(guān)注場(chǎng)景側(cè)的需求，去年供應(yīng)鏈比較緊張，今年供應(yīng)鏈相對(duì)來(lái)說(shuō)沒(méi)那么緊張了，有些甚至是處于供過(guò)于求的狀態(tài)。場(chǎng)景側(cè)各個(gè)場(chǎng)景的機(jī)會(huì)逐漸打開(kāi)，既有政策的因素，也有碳酸鋰價(jià)格下降的因素。電芯的價(jià)格也從9毛多下降到了5毛多，對(duì)下游是利好的，IRR會(huì)有一定程度的提升。
簡(jiǎn)單介紹一下峰和，我們是專(zhuān)注于儲(chǔ)能行業(yè)的專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，我們從產(chǎn)業(yè)、和資本上進(jìn)行垂直布局。在儲(chǔ)能領(lǐng)域從去年的上游材料到今年的全產(chǎn)業(yè)鏈，做了全方位的布局，同時(shí)為了增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，在人才、產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈角度縱向深耕，同時(shí)我們把握一些最新的技術(shù)、新的趨勢(shì)，形成最專(zhuān)業(yè)的產(chǎn)業(yè)認(rèn)知和最豐富的產(chǎn)業(yè)資源。從早期的項(xiàng)目投到Pre-IPO的項(xiàng)目，從上游投到下游，從供應(yīng)鏈投到場(chǎng)景，做一個(gè)比較完整的布局，也為我們這些被投企業(yè)打造出一個(gè)比較快速、安全、穩(wěn)健的發(fā)展生態(tài)。
儲(chǔ)能雖然很熱，但是我們覺(jué)得并不好投，原因主要體現(xiàn)在貴、雜、難、慢四個(gè)點(diǎn)上。首先是價(jià)格很貴，因?yàn)樾袠I(yè)在風(fēng)口上，價(jià)格被推得很高。第二是行業(yè)魚(yú)龍混雜，篩選企業(yè)有難度。第三是企業(yè)最后成功的概率不高，投到真正好的項(xiàng)目也比較難。第四是投資上賦能的問(wèn)題，很多企業(yè)除了希望資本給錢(qián)外也希望能得到更多的賦能。針對(duì)以上的四點(diǎn)，我們的思路是做產(chǎn)業(yè)、政策、資本、資源的協(xié)同。除了中后期項(xiàng)目以外，我們也愿意投入很大的精力投早期項(xiàng)目，在一些技術(shù)還沒(méi)有完全成熟和市場(chǎng)化應(yīng)用的時(shí)候，我們提前進(jìn)行卡位。還有就是投變化，我們這邊很大的人力是投在行研上，做大量的行業(yè)研究，把握產(chǎn)業(yè)的律動(dòng)，在合適的點(diǎn)位去卡點(diǎn)。再一個(gè)是投價(jià)值，早期的項(xiàng)目我們通過(guò)給一些子彈來(lái)建立前沿的認(rèn)知，后期我們對(duì)一些行業(yè)趨勢(shì)疊加企業(yè)發(fā)展的好項(xiàng)目，我們會(huì)加重注。
下面回到場(chǎng)景投資機(jī)會(huì)上，我們今年比較看好的是工商業(yè)場(chǎng)景。目前各地都出了很多政策，目前看到比較好的幾個(gè)市場(chǎng)，一個(gè)是浙江，一個(gè)是廣東。廣東今年出臺(tái)了數(shù)十個(gè)相關(guān)的政策，峰谷價(jià)差也從4.47倍提高到了6.6倍，收益率大幅提高。還有海南等等省份都有政策陸續(xù)出來(lái)，不少項(xiàng)目的IRR從6%提高到了10%以上。所以在這一塊從投資角度來(lái)說(shuō)，需要一些前瞻性。工商業(yè)市場(chǎng)整體的放量是很快的，2021、2022年基本上沒(méi)有什么量，2022年市場(chǎng)大約是1.5GWh不到，今年快速上升到5GWh左右，明后年也會(huì)高速增長(zhǎng)，增遠(yuǎn)高于其它的細(xì)分賽道。
具體的標(biāo)的選擇我們歸結(jié)了三點(diǎn)：一是選團(tuán)隊(duì)，選有壁壘的，產(chǎn)品、技術(shù)、戰(zhàn)略、市場(chǎng)上綜合能力比較強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)。二是選認(rèn)知，在研發(fā)認(rèn)知上、戰(zhàn)略上需要捕捉用戶需求變化而定制開(kāi)發(fā)。在戰(zhàn)術(shù)上要有強(qiáng)大的電力電子技術(shù)為基礎(chǔ)的能力。第三選產(chǎn)品，產(chǎn)品定義是工商業(yè)儲(chǔ)能賽道的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵。
其它的場(chǎng)景也簡(jiǎn)單聊一下，大儲(chǔ)這邊，我們認(rèn)為還是政策性配儲(chǔ)為主，分源側(cè)和網(wǎng)側(cè)略有不同，這里我們還是強(qiáng)調(diào)電力電子技術(shù)背景和變化的背景，包括也在看一些輔助服務(wù)、虛擬電廠、聚合商的機(jī)會(huì)。
其它方面，熱管理。目前儲(chǔ)能的發(fā)展，在國(guó)家層面一是成本考量，二是安全性考量，一些安全事故對(duì)大型企業(yè)來(lái)說(shuō)是致命的打擊，我們看到隨著電芯容量的變大，柜子變大或者是集成度變高，能量密度提高，對(duì)熱管理的需求是逐漸在提升的，我們看到液冷方案有成為主流的趨勢(shì)，但是我們也不認(rèn)為風(fēng)冷完全沒(méi)有機(jī)會(huì)，實(shí)際上在一些場(chǎng)景下，風(fēng)冷進(jìn)行低成本或者是高效能的轉(zhuǎn)變之后，說(shuō)不定也能達(dá)到和液冷一樣的效果，但液冷成為趨勢(shì)也是一個(gè)歷史潮流。
第二個(gè)是鈉離子這一塊，這方面講得很多，我們也看了很多企業(yè)，做了很多研究。鋰的價(jià)格對(duì)鈉離子的發(fā)展有比較大的影響，這一塊如果投資比較激進(jìn)的，也可以稍微冷靜一下，我們看得更遠(yuǎn)一些，不要太急躁。
第三是液流電池，為什么投長(zhǎng)時(shí)？主要是可再生能源的占比提高，長(zhǎng)時(shí)的必要性提高，4小時(shí)的項(xiàng)目會(huì)越來(lái)越多，我們認(rèn)為目前是一個(gè)拐點(diǎn)。為什么投液流？因?yàn)樵陂L(zhǎng)時(shí)的場(chǎng)景下，液流電池是更安全、更長(zhǎng)生命周期、更易回收、同時(shí)技術(shù)相對(duì)成熟的技術(shù)。
第四是鋰電回收。雖然現(xiàn)在有些政策方面的問(wèn)題，但是我們認(rèn)為從第一性原則來(lái)說(shuō)，大趨勢(shì)肯定還是在的，特別是2025年車(chē)的電池回收周期來(lái)臨，這里面還是要看，第一個(gè)是從工藝和技術(shù)上，還是要找一些技術(shù)水平高的團(tuán)隊(duì)，第二是客戶資源上，還是看怎么能拿到電芯，這是很關(guān)鍵的。
固態(tài)電池也很受關(guān)注，目前上車(chē)還比較早，可能還是關(guān)注無(wú)人機(jī)、智能穿戴等方面的應(yīng)用。
我的分享就到這里，謝謝大家。
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