中國儲能網訊：9月10-11日，由中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會、南方科技大學碳中和能源研究院、南方電網能源發(fā)展研究院聯(lián)合100余家機構共同支持的碳中和能源高峰論壇暨第三屆中國國際新型儲能技術及工程應用大會在深圳召開。此次大會主題是“綠色、經濟、安全、發(fā)展”。
來自行業(yè)主管機構、國內外駐華機構、科研單位、電網企業(yè)、發(fā)電企業(yè)、系統(tǒng)集成商、金融機構等不同領域的600余家產業(yè)鏈企業(yè)，1317位嘉賓參加了本屆大會。
11日上午，峰和資本董事總經理周博睿受邀在“儲能金融與投資專場”分享了主題報告，主題為《不同場景下的儲能賽道投資機會》。
周博睿：我今天跟大家匯報的主題是“不同場景下的儲能賽道投資機會”。 先講大的趨勢，目前很多賽道比較局限在國內的市場，但是中國的儲能是一個面向全球的賽道，全球90%多的儲能產能在中國。從下游出貨量看，目前是三分天下的格局，美國200多GWh，中國190GWh+，歐盟是125GWh+，其它國家都相對較小。中國表前儲能目前有政策刺激，迎來發(fā)展良機，美國儲能市場表前還是主導地位，中國企業(yè)以強勢品牌進入美國的上游供應鏈，歐洲這邊戶儲這兩年受俄烏戰(zhàn)爭的影響發(fā)展比較快；表前市場即將進入放量的階段，大型項目儲備比較可觀。
2022年是儲能行業(yè)爆發(fā)的一年。2022年很多機構都對儲能市場的出貨量進行了預測，我們看到隨著時間的推移，預測是逐漸樂觀的，最樂觀的預測是東吳在2022年9月預測全球是127GWh，最后實際出貨量是159GWh，行業(yè)發(fā)展速度比行業(yè)最樂觀的估計還要快速， 2022年是儲能爆發(fā)的元年。2023年到2026年將是持續(xù)在40%到60%CAGR增速的發(fā)展，到2030年如果要實現碳達峰的目標，可能整個市場在電芯這個環(huán)節(jié)出貨量會到2300GWh。
政策方面，很多國家和地方的政策相繼出臺，例如廣東省在今年上半年出臺了很多的政策來支持儲能的發(fā)展。我們今年的投資策略較去年的一個變化是更關注場景側的需求，去年供應鏈比較緊張，今年供應鏈相對來說沒那么緊張了，有些甚至是處于供過于求的狀態(tài)。場景側各個場景的機會逐漸打開，既有政策的因素，也有碳酸鋰價格下降的因素。電芯的價格也從9毛多下降到了5毛多，對下游是利好的，IRR會有一定程度的提升。
簡單介紹一下峰和，我們是專注于儲能行業(yè)的專業(yè)投資機構，我們從產業(yè)、和資本上進行垂直布局。在儲能領域從去年的上游材料到今年的全產業(yè)鏈，做了全方位的布局，同時為了增強競爭力，在人才、產業(yè)鏈、價值鏈角度縱向深耕，同時我們把握一些最新的技術、新的趨勢，形成最專業(yè)的產業(yè)認知和最豐富的產業(yè)資源。從早期的項目投到Pre-IPO的項目，從上游投到下游，從供應鏈投到場景，做一個比較完整的布局，也為我們這些被投企業(yè)打造出一個比較快速、安全、穩(wěn)健的發(fā)展生態(tài)。
儲能雖然很熱，但是我們覺得并不好投，原因主要體現在貴、雜、難、慢四個點上。首先是價格很貴，因為行業(yè)在風口上，價格被推得很高。第二是行業(yè)魚龍混雜，篩選企業(yè)有難度。第三是企業(yè)最后成功的概率不高，投到真正好的項目也比較難。第四是投資上賦能的問題，很多企業(yè)除了希望資本給錢外也希望能得到更多的賦能。針對以上的四點，我們的思路是做產業(yè)、政策、資本、資源的協(xié)同。除了中后期項目以外，我們也愿意投入很大的精力投早期項目，在一些技術還沒有完全成熟和市場化應用的時候，我們提前進行卡位。還有就是投變化，我們這邊很大的人力是投在行研上，做大量的行業(yè)研究，把握產業(yè)的律動，在合適的點位去卡點。再一個是投價值，早期的項目我們通過給一些子彈來建立前沿的認知，后期我們對一些行業(yè)趨勢疊加企業(yè)發(fā)展的好項目，我們會加重注。
下面回到場景投資機會上，我們今年比較看好的是工商業(yè)場景。目前各地都出了很多政策，目前看到比較好的幾個市場，一個是浙江，一個是廣東。廣東今年出臺了數十個相關的政策，峰谷價差也從4.47倍提高到了6.6倍，收益率大幅提高。還有海南等等省份都有政策陸續(xù)出來，不少項目的IRR從6%提高到了10%以上。所以在這一塊從投資角度來說，需要一些前瞻性。工商業(yè)市場整體的放量是很快的，2021、2022年基本上沒有什么量，2022年市場大約是1.5GWh不到，今年快速上升到5GWh左右，明后年也會高速增長，增遠高于其它的細分賽道。
具體的標的選擇我們歸結了三點：一是選團隊，選有壁壘的，產品、技術、戰(zhàn)略、市場上綜合能力比較強的團隊。二是選認知，在研發(fā)認知上、戰(zhàn)略上需要捕捉用戶需求變化而定制開發(fā)。在戰(zhàn)術上要有強大的電力電子技術為基礎的能力。第三選產品，產品定義是工商業(yè)儲能賽道的競爭關鍵。
其它的場景也簡單聊一下，大儲這邊，我們認為還是政策性配儲為主，分源側和網側略有不同，這里我們還是強調電力電子技術背景和變化的背景，包括也在看一些輔助服務、虛擬電廠、聚合商的機會。
其它方面，熱管理。目前儲能的發(fā)展，在國家層面一是成本考量，二是安全性考量，一些安全事故對大型企業(yè)來說是致命的打擊，我們看到隨著電芯容量的變大，柜子變大或者是集成度變高，能量密度提高，對熱管理的需求是逐漸在提升的，我們看到液冷方案有成為主流的趨勢，但是我們也不認為風冷完全沒有機會，實際上在一些場景下，風冷進行低成本或者是高效能的轉變之后，說不定也能達到和液冷一樣的效果，但液冷成為趨勢也是一個歷史潮流。
第二個是鈉離子這一塊，這方面講得很多，我們也看了很多企業(yè)，做了很多研究。鋰的價格對鈉離子的發(fā)展有比較大的影響，這一塊如果投資比較激進的，也可以稍微冷靜一下，我們看得更遠一些，不要太急躁。
第三是液流電池，為什么投長時？主要是可再生能源的占比提高，長時的必要性提高，4小時的項目會越來越多，我們認為目前是一個拐點。為什么投液流？因為在長時的場景下，液流電池是更安全、更長生命周期、更易回收、同時技術相對成熟的技術。
第四是鋰電回收。雖然現在有些政策方面的問題，但是我們認為從第一性原則來說，大趨勢肯定還是在的，特別是2025年車的電池回收周期來臨，這里面還是要看，第一個是從工藝和技術上，還是要找一些技術水平高的團隊，第二是客戶資源上，還是看怎么能拿到電芯，這是很關鍵的。
固態(tài)電池也很受關注，目前上車還比較早，可能還是關注無人機、智能穿戴等方面的應用。
我的分享就到這里，謝謝大家。
【責任編輯：周曉晴】
