中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：9月10-11日，由中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)、南方科技大學(xué)碳中和能源研究院、南方電網(wǎng)能源發(fā)展研究院聯(lián)合100余家機(jī)構(gòu)共同支持的碳中和能源高峰論壇暨第三屆中國(guó)國(guó)際新型儲(chǔ)能技術(shù)及工程應(yīng)用大會(huì)在深圳召開(kāi)。此次大會(huì)主題是“綠色、經(jīng)濟(jì)、安全、發(fā)展”。
來(lái)自行業(yè)主管機(jī)構(gòu)、國(guó)內(nèi)外駐華機(jī)構(gòu)、科研單位、電網(wǎng)企業(yè)、發(fā)電企業(yè)、系統(tǒng)集成商、金融機(jī)構(gòu)等不同領(lǐng)域的600余家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，1317位嘉賓參加了本屆大會(huì)。
11日上午，普華資本投資副總裁盧泰至受邀在“儲(chǔ)能金融與投資專場(chǎng)”分享了主題報(bào)告，主題為《液流儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)化綜述》。
盧泰至：大家好，我是普華資本盧泰至，主要關(guān)注早期上游的新能源投資，特別是氫能、液流電池和納電。我交流過(guò)150余家氫能公司，70余家鈉電公司，20余家液流公司，今天給大家?guī)?lái)一個(gè)關(guān)于液流儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)化的綜述。
創(chuàng)業(yè)和投資，一定要有預(yù)見(jiàn)性。預(yù)見(jiàn)的多少，則取決于看待事物的時(shí)候，有多大的高度和深度。講得夸張一點(diǎn)，今天創(chuàng)業(yè)投資最好是中南海的水平，這樣做事一定無(wú)往而不利。當(dāng)然，中南海的水平對(duì)我們來(lái)說(shuō)太高了，那就看看能不能做做中南海的高參。
我一直在想，投資這個(gè)行業(yè)，它到底有什么推動(dòng)力？我為什么講這一點(diǎn)，我跟朋友們交流的時(shí)候，他們往往覺(jué)得政策來(lái)得太快，就像龍卷風(fēng)。2018、2019年說(shuō)中國(guó)要搞儲(chǔ)能，是不是國(guó)家政府搞政策拍腦袋的事情？2020年的時(shí)候說(shuō)這個(gè)市場(chǎng)不賺錢(qián)，推不下去。
這意味著什么？它意味著做事情要有決心，就像打仗的時(shí)候，指揮員要有決心。在這個(gè)事情上有多大的投入、多堅(jiān)定的投入，才有一個(gè)更深刻的回報(bào)。對(duì)于釩的產(chǎn)業(yè)化我為什么很看好呢？它有很多東西可以來(lái)自于氫，我對(duì)氫比較了解，后面再跟大家詳細(xì)匯報(bào)。
我覺(jué)得做創(chuàng)投首先要有一個(gè)立論，這個(gè)行業(yè)為什么好？我從來(lái)不用儲(chǔ)能的觀點(diǎn)來(lái)看待這些行業(yè)，我都是用能源的觀點(diǎn)來(lái)看待這些事物。中國(guó)為什么搞儲(chǔ)能，要從能源的結(jié)構(gòu)來(lái)看，中國(guó)70%的能源是靠火電，而中國(guó)的能源主要依靠進(jìn)口，中美這種關(guān)系情況下，我們要有一個(gè)底線思維，要保證能源供應(yīng)，所以我們要有虛空發(fā)電。虛空發(fā)電就涉及到電網(wǎng)不穩(wěn)定、調(diào)峰、調(diào)頻，甚至到2060年的時(shí)候要達(dá)到每天10小時(shí)的儲(chǔ)能。
下面講到液流儲(chǔ)能的優(yōu)點(diǎn)，這些數(shù)據(jù)都是行業(yè)的公開(kāi)數(shù)據(jù)，特別是1到8月，非計(jì)劃停機(jī)300次，鋰電的很多安全問(wèn)題是沒(méi)有公開(kāi)的。而現(xiàn)在這樣一個(gè)數(shù)據(jù)，它是在我們調(diào)用率比較低的情況下，大概每天的儲(chǔ)能調(diào)用力點(diǎn)1小時(shí)多，液流電池現(xiàn)在是4到6小時(shí)的項(xiàng)目，從4小時(shí)往6小時(shí)推進(jìn)。液流電池和儲(chǔ)能的發(fā)展是有國(guó)家戰(zhàn)略和安全高度的，它不一個(gè)龍卷風(fēng)一樣的忽然來(lái)的事情。
效能分析這部分大家都看過(guò)，我就不講了。
我們?yōu)槭裁粗v長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能，至少在液流這個(gè)部分，儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)越長(zhǎng)，成本就越低。底下有一些數(shù)據(jù)，釩的價(jià)格在12萬(wàn)的時(shí)候，電解液大概1500到1800一度電，對(duì)標(biāo)鋰電，現(xiàn)在鋰的價(jià)格下降了，系統(tǒng)的角度大概是1.2元一瓦時(shí)，系統(tǒng)壽命3000—5000次，我們簡(jiǎn)單按10到12年算，基本上是液流1/2的水平。
做儲(chǔ)能是用來(lái)干嗎的呢？?jī)?chǔ)電。我們?cè)趺慈ソo它下一個(gè)KPI，對(duì)它進(jìn)行量化？那就是它儲(chǔ)一度電要多少錢(qián)。而儲(chǔ)電是有時(shí)間生命周期的，所以我們是一個(gè)全壽的綜合度電成本。鋰電這邊我們給的條件是大概0.6到0.7元錢(qián)每瓦時(shí)。上海電氣今年講他們的綜合度電成本要做到0.2元，我覺(jué)得現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)化肯定是沒(méi)到這個(gè)成本的，但是在3到5年內(nèi)，液流電池是有可能達(dá)到0.2元一度電的，這是全壽生命周期。
前面大家講了，這些投資最后是有殘值的，鋰電的殘值是相對(duì)比較低的，液流電池的殘值是比較高的。一個(gè)很簡(jiǎn)單的道理，用初裝成本減掉殘值，才是它的實(shí)際成本。所以從這個(gè)角度來(lái)看，液流電池也沒(méi)有比鋰電高太多，再算上2倍的全壽命，鋰電成本就要除2，所以液流電池相比鋰電是有一定經(jīng)濟(jì)性的，只是產(chǎn)業(yè)化還沒(méi)到這個(gè)階段，沒(méi)有完全體現(xiàn)出來(lái)，但是我們不能用現(xiàn)在的角度去衡量未來(lái)。
我自己有一個(gè)問(wèn)題，鋰電現(xiàn)在可能2小時(shí)儲(chǔ)能比較多，為什么沒(méi)有4小時(shí)的鋰電儲(chǔ)能？我一直在想這個(gè)問(wèn)題，也問(wèn)了很多人，查了很多資料。有些人說(shuō)鋰電內(nèi)阻比較大，當(dāng)儲(chǔ)能量大的時(shí)候，它的熱失控效率是指數(shù)型增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。我最后看到這句話我覺(jué)得挺有道理的，我們看美國(guó)的資料，它覺(jué)得4小時(shí)是鋰電儲(chǔ)能系統(tǒng)效益成本上限。我覺(jué)得這可能是一個(gè)更核心的產(chǎn)業(yè)的實(shí)際原因。至少?gòu)倪@個(gè)角度來(lái)講，長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能還是液流在這方面更有優(yōu)勢(shì)。
這是一個(gè)裝機(jī)量的數(shù)據(jù)，是2023年5月的研報(bào)，它預(yù)測(cè)2022年是0.6GW，今年是1.2GW，融科現(xiàn)在已經(jīng)100億的估值，加上其他公司，特別是今年的情況，實(shí)際是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)預(yù)測(cè)但。。
這是金格倫的資料，它是做電解液的，它知道電堆項(xiàng)目的實(shí)際情況，因?yàn)殡姸哑髽I(yè)都是它的客戶。我們簡(jiǎn)單看了一下，這上面累計(jì)的項(xiàng)目就超過(guò)6.4GWh。我們?cè)倩貞浺幌律弦粡垐D，今年5月份的研報(bào)，預(yù)計(jì)今年的市場(chǎng)是1.5GWh，我們發(fā)現(xiàn)研報(bào)的滯后性是比較大的，所以我們做信息的獲取一定是要有比較深度的產(chǎn)業(yè)信息，包括馬老師前面也寫(xiě)了一個(gè)6.5GWh的數(shù)據(jù)，跟我列的數(shù)據(jù)差不多，所以產(chǎn)業(yè)界和學(xué)界對(duì)這個(gè)行業(yè)真正發(fā)展是有真正觸動(dòng)的。
這是湖北省的一些項(xiàng)目，我簡(jiǎn)單爬了一下，是2023年湖北省全省的項(xiàng)目，這是全釩液流的，還有二氧化碳、空氣壓縮、鐵基液流，鈉離、鋅鐵液流。湖北一個(gè)省今年全釩就有1.2GWh的訂單，三個(gè)液流加起來(lái)有2.7GWh，那你說(shuō)我們?cè)趺醋鲱A(yù)測(cè)呢？我覺(jué)得研報(bào)的預(yù)測(cè)還是比較大的滯后的。
所以我做市場(chǎng)分析，有這么幾個(gè)觀點(diǎn)：第一是不要在人腦和電腦中研究產(chǎn)業(yè)。第二是不要用產(chǎn)業(yè)初生期的成本水平衡量行業(yè)空間，因?yàn)樵诔杀究焖傧陆档倪^(guò)程中，會(huì)有更多的訂單產(chǎn)生出來(lái)。可能三五年前全釩液流電池的成本是8塊錢(qián)，現(xiàn)在它降到3塊錢(qián)，這幾年的時(shí)間下降很快，而且下降越來(lái)越快，因?yàn)檎吆唾Y本在其中提供非常大的助力和推力。第三是我們要通過(guò)本征和推力分析給行業(yè)定性，全釩液流為什么起來(lái)，它有很多自身的本征特性優(yōu)勢(shì)。第四是你必須在上游才能知道它的降本趨勢(shì)和節(jié)點(diǎn)，它的上游是什么？離子交換膜、電解液、電堆，甚至還要到更上游的礦石。全氟磺酸樹(shù)脂，現(xiàn)散賣(mài)，價(jià)格是2000萬(wàn)一噸。還要了解下游競(jìng)爭(zhēng)和替代品，研究全釩，要研究鋰電、鈉電，甚至連其它的物理儲(chǔ)能都要研究，所以才能知道它的市場(chǎng)空間在那里，從商業(yè)上、經(jīng)濟(jì)性有怎樣的市場(chǎng)空間。前面有嘉賓放過(guò)一個(gè)新能源完整的圖，它們所有的分支路線，我都有很多項(xiàng)目的交流，所以我是比較了解的。
全釩液流電池，它名字叫電池，實(shí)際上是一個(gè)反應(yīng)堆，它跟氫能結(jié)構(gòu)是相近的?，F(xiàn)在離子交換膜大家都用全氟磺酸的，極板是用碳材料，有很多材料可以接進(jìn)去使用。
這是它的產(chǎn)業(yè)鏈，鋰電和全釩液流有什么區(qū)別呢？鋰電的很多BMS公司是獨(dú)立出來(lái)做的，但是在產(chǎn)業(yè)鏈還不完善的時(shí)候，全釩液流是電堆公司自己做BMS的，BMS可以簡(jiǎn)單理解為下游的系統(tǒng)集成公司，它是一個(gè)資源方，它就是個(gè)拿單的，至少我是這么理解的，我就覺(jué)得這是一個(gè)下游拿單的東西，所以未來(lái)會(huì)有行業(yè)對(duì)標(biāo)鋰電的一些變化。
這里我就先討論一下釩的儲(chǔ)量，大家知道中國(guó)釩儲(chǔ)量其實(shí)也不少，有石煤釩和釩鈦磁鐵礦，目前80%產(chǎn)量是釩鈦磁鐵礦。四川是10萬(wàn)、河北承德是4萬(wàn)，要研究這個(gè)產(chǎn)業(yè)，就要從有釩的地方去找，這些地方才有釩產(chǎn)業(yè)，有釩產(chǎn)業(yè)的地方才有做釩的人，湖南、湖北、四川都有這方面的產(chǎn)業(yè)。
這是統(tǒng)計(jì)它的儲(chǔ)量，全國(guó)大概17萬(wàn)噸的產(chǎn)量，目前3家公司的產(chǎn)量預(yù)計(jì)在4萬(wàn)噸，在2024到2025年投產(chǎn)。隨著行業(yè)的發(fā)展，相信這個(gè)產(chǎn)量會(huì)越來(lái)越多。我們現(xiàn)在每年大概還有3000噸的出口，說(shuō)明國(guó)內(nèi)釩的使用量總體還是盈余的。
在用的方面，90%是鋼鐵，含釩的鋼鐵強(qiáng)度、韌性、耐磨比較好。當(dāng)釩發(fā)展的時(shí)候，釩不夠了怎么辦呢？有沒(méi)有東西把釩替代了，至少在鋼鐵行業(yè)替代，我發(fā)現(xiàn)鈮鐵可以把它替代，它的價(jià)格和釩價(jià)大概是接近的。但是結(jié)果很失望，鈮主要在巴西，而且占了全球88%的儲(chǔ)量，我國(guó)每年生產(chǎn)300噸，巴西生產(chǎn)6.6萬(wàn)噸。
然后我又想鈮有沒(méi)有東西能替代？后面看到在高性能合金范圍內(nèi)是鉬可以替代，這個(gè)東西好像就有點(diǎn)偏了。所以我發(fā)現(xiàn)如果從釩和鋼鐵的角度，替代量好像少了一點(diǎn)。石煤提釩這一塊我也研究了一下，釩價(jià)之前也就是10萬(wàn)左右一噸，后來(lái)是因?yàn)?018、2019年中國(guó)禁止進(jìn)口國(guó)外的釩鎵，把價(jià)格炒到60萬(wàn)一噸。后來(lái)是我們這邊環(huán)評(píng)的問(wèn)題，因?yàn)槭禾徕C有很多環(huán)保的問(wèn)題，還有政策相關(guān)的問(wèn)題，如果把石煤提釩做出來(lái)也是可以的，現(xiàn)在有一些短流程、環(huán)保型的技術(shù)，它的工藝有改進(jìn)，能以更低污染的形式生產(chǎn)，這也是可以的，所以慢慢在石煤提釩這一塊也會(huì)有恢復(fù)，金格倫在石煤提釩這一塊也有獨(dú)到的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。
1GWh的釩液流電池電堆需要約8000噸五氧化二釩，全國(guó)每年的產(chǎn)能是17萬(wàn)噸，新建的產(chǎn)能是四五萬(wàn)噸，這只是3家的統(tǒng)計(jì)，也就是說(shuō)我們?cè)?024到2025年大概至少有5到10GWh產(chǎn)能的新增量，目前看來(lái)，至少在短期內(nèi)它沒(méi)有太大的問(wèn)題，可以去進(jìn)口或者說(shuō)替代，我相信市場(chǎng)能調(diào)節(jié)得過(guò)來(lái)。
在釩液流電池里面幾個(gè)核心的材料，一個(gè)是離子交換膜，目前主要是全氟磺酸的材質(zhì)，目前氫能做全氟磺酸質(zhì)子交換膜的有十幾二十家，比較靠譜的也已經(jīng)有了。而且他們有些做膜的還在動(dòng)歪腦筋，比如說(shuō)去戈?duì)柣蛘咂渌就谌俗鰳?shù)脂，因?yàn)樽瞿ず诵氖且獦?shù)脂做材料的，我前面也講了，散賣(mài)樹(shù)脂要賣(mài)2000萬(wàn)一噸，所以現(xiàn)在有人去國(guó)外挖人來(lái)做。除了做樹(shù)脂以外，自身做膜已經(jīng)做得很好了，現(xiàn)在有一些公司大批量的上產(chǎn)線，融到資金就會(huì)做膜的產(chǎn)線。目前融科這邊的膜測(cè)的也不錯(cuò)，所以膜的產(chǎn)業(yè)化是很快的，只是需要時(shí)間和錢(qián)把它的量批起來(lái)。
隔膜的價(jià)格比較穩(wěn)定，也有一些新的產(chǎn)能起來(lái)。在極板這一塊，碳材料這一塊，做氫能石墨板的都想往液流去做，但是現(xiàn)在還沒(méi)量，量一旦起來(lái)之后，大家去調(diào)過(guò)來(lái)也很快。扯個(gè)花邊新聞，我去年很震驚，雄韜集團(tuán)搞了一個(gè)紙做的極板，我也不知道怎么弄。
行業(yè)格局方面，不同的技術(shù)路線，我目前還是看好全釩。膜這一塊，科潤(rùn)和國(guó)潤(rùn)都是從鄭教授這邊過(guò)來(lái)的，當(dāng)然也有自己的技術(shù)。中和儲(chǔ)能的謝偉博士是原來(lái)在美國(guó)的一個(gè)實(shí)驗(yàn)室搞過(guò)PBI膜，這也是紅杉投他的理由。全釩其實(shí)出來(lái)很多了，德海艾科是德國(guó)海歸的博士創(chuàng)立的，艾博特瑞是行業(yè)老兵，他的創(chuàng)始人是Maria的學(xué)生，Maria是液流的發(fā)明人。
現(xiàn)在行業(yè)發(fā)展還是挺快的，老牌的公司有100億市值的，行業(yè)的新公司也有，還有一些老兵獲得了資本的加持，這個(gè)行業(yè)發(fā)展非?？欤掖蠹叶加杏唵?，所以我覺(jué)得目前還是挺好的。
最后輸出一些個(gè)人觀點(diǎn)。第一，液流儲(chǔ)能高度安全，做儲(chǔ)能還是要關(guān)注安全，它安全之后，市場(chǎng)空間肯定是超出預(yù)期的，這是人追著市場(chǎng)走的。第二，這個(gè)行業(yè)看起來(lái)短期內(nèi)數(shù)量就幾十億，還不性感。但是我前面列出了那些公司，加上還有一些沒(méi)列出來(lái)的，一共三四十家公司，他們來(lái)分短期幾十億的市場(chǎng)。第三，行業(yè)發(fā)展很快，還能借力氫能的發(fā)展，所以這一塊要加速快速。第四，有些新技術(shù)還是要小心它到底能不能做出來(lái)。第五，對(duì)標(biāo)鋰電，液流儲(chǔ)能會(huì)有一些變化，它的下游公司也會(huì)有一些系統(tǒng)公司，它都是資源方，跟政府發(fā)電集團(tuán)、能源集團(tuán)有關(guān)系，能拿到巨大的市場(chǎng)訂單，然后向電力公司采購(gòu)。但是你去看光伏，現(xiàn)在也有公司做終端一體化的，上游要搞礦，下游要做系統(tǒng)，還要搞市場(chǎng)資源，所以這時(shí)候我覺(jué)得這個(gè)行業(yè)是畸形的發(fā)展。還有一點(diǎn)，礦產(chǎn)是這個(gè)行業(yè)很核心的一環(huán)，你必須要有核心的人才能切進(jìn)去。
行業(yè)有高度的專業(yè)性和壁壘性，你從融科挖了一個(gè)人，他有沒(méi)有核心能力，你不在產(chǎn)業(yè)里面你是不知道的，你只是看到他有行業(yè)的背景其實(shí)沒(méi)用，目前行業(yè)內(nèi)新進(jìn)來(lái)的人障礙已經(jīng)很大了，已有玩家會(huì)在市場(chǎng)、人事迎來(lái)振蕩洗牌期，從時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，2023年可能是創(chuàng)業(yè)公司最后的好機(jī)會(huì)，這個(gè)階段還可以用背景創(chuàng)業(yè)，明年開(kāi)始大家就要刀兵相見(jiàn)，會(huì)有一些新的初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)的并購(gòu)機(jī)會(huì)。
融資和新聞不是代表實(shí)質(zhì)的，大家還是要低調(diào)一點(diǎn)，要脫虛向?qū)?。有的公司一年融了好幾輪，很明顯感覺(jué)到它對(duì)自己特別有信心，但是它這些東西到底實(shí)不實(shí)在，自己心里要清楚。我做投資的感覺(jué)是，行業(yè)嚴(yán)冬跟我沒(méi)關(guān)系，因?yàn)槲易龅氖虑槭怯袃r(jià)值的，欲戴皇冠必先承其重，你一定要先把難的東西攻下來(lái)，別人才拿不走。
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