中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：八月過去，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈多家上市企業(yè)都發(fā)布了半年度業(yè)績(jī)報(bào)告。2023年以來，鋰電行業(yè)熱鬧非凡，鋰電市場(chǎng)門庭若市。
一方面是新能源市場(chǎng)仍然火爆，儲(chǔ)能持續(xù)保持高熱度，鋰電池作為主流技術(shù)路線仍然比較火爆，從市場(chǎng)整體來看有很大的正向作用。
而另一方面，鋰電中下游企業(yè)也在不斷進(jìn)行成本優(yōu)化、技術(shù)迭代等動(dòng)作，而為了保持企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，保證盈利能力，其成本端管理和供貨渠道方面也在不停更新和拓寬，這使得鋰電中下游企業(yè)對(duì)于上游原材料變化有了一定的抵抗能力。
我們整理了15家鋰電上游上市企業(yè)的半年報(bào)數(shù)據(jù)，不同于鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)一邊不斷更新技術(shù)和產(chǎn)品、優(yōu)化成本、提高管理和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，一邊還取得更優(yōu)秀的成績(jī)和更高的利潤(rùn)率。
通過觀察，我們發(fā)現(xiàn)多家鋰鹽/鋰礦企業(yè)上半年業(yè)績(jī)十分慘淡，大部分上市企業(yè)業(yè)績(jī)均明顯下滑。鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上游的鋰礦企業(yè)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)一片“蕭條”景象，境遇窘迫。
15家鋰礦上市企業(yè)半年業(yè)績(jī)盤點(diǎn)（億元）
來源：半年度報(bào)告
一片蕭條
2023年上半年15家鋰礦上市企業(yè)中，僅有天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)兩大巨頭營(yíng)收過百億元，分別是248.23億元和181.45億元，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)73.64%和25.63%。
而除了川能動(dòng)力營(yíng)收獲得22.43%的較大幅度增長(zhǎng)外，中礦資源、雅化集團(tuán)、永興材料三家鋰礦上市企業(yè)營(yíng)業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)3%-5%的小幅度增長(zhǎng)。
剩余更多的鋰礦上市公司營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)大幅度下降，下降幅度最小的盛新鋰能營(yíng)業(yè)收入同比下降幅度為7.3%，而西藏礦業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比下降甚至達(dá)到76.79%。
從凈利潤(rùn)來看，15家上市鋰礦企業(yè)則呈現(xiàn)了一番“大蕭條”的景象，除了營(yíng)業(yè)收入同樣表現(xiàn)比較優(yōu)秀的天能動(dòng)力和中礦資源凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，剩余13家鋰礦上市企業(yè)凈利潤(rùn)均同比下滑嚴(yán)重，其中之最為天力鋰能，虧損0.64億元，凈利潤(rùn)同比下滑156.6%。
新能源發(fā)展如火如荼，鋰電產(chǎn)業(yè)也發(fā)展正酣，多家產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)都取得了亮眼的表現(xiàn)，可為什么作為鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上游“開端”的鋰礦企業(yè)境遇如此窘迫？這個(gè)疑問我們可以從內(nèi)外兩個(gè)方面理解。
其中內(nèi)部最主要的原因就是受到了鋰價(jià)波動(dòng)的影響。今年鋰價(jià)價(jià)格整體趨勢(shì)下行走低，波動(dòng)較大。
根據(jù)上海鋼聯(lián)披露，2022年11月份，電池級(jí)碳酸鋰達(dá)到近60萬(wàn)元/噸的高價(jià)后開始下降，今年4月中旬首次跌破20萬(wàn)元/噸。緊接著4月下旬，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格達(dá)到17.9萬(wàn)元/噸，之后開始觸底反彈，5月初，其價(jià)格又走到20萬(wàn)元/噸以上。6月，價(jià)格來到31.5萬(wàn)元/噸高位后再次下降。9月8日，電池級(jí)碳酸鋰再度跌破20萬(wàn)元/噸。
價(jià)格的劇烈波動(dòng)使得鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)采購(gòu)生產(chǎn)活動(dòng)都受到影響，鋰礦企業(yè)的出貨情況也變得不穩(wěn)定，可能會(huì)造成貨物大量囤積，這就使得庫(kù)存、管理等相關(guān)成本進(jìn)一步提高，不增收或者小幅增收的情況下，成本出現(xiàn)大幅增加，凈利必然下降。
再加上部分鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中下游頭部企業(yè)一方面在原材料的庫(kù)存、管控方面能力進(jìn)行了提高，有了一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，另一方面其早就開始向上游（如簽供貨協(xié)議、收購(gòu)礦權(quán)）或其他可代替技術(shù)路線布局，企業(yè)受上游變動(dòng)的影響降低。在價(jià)格或供給出現(xiàn)問題時(shí)，一段時(shí)間內(nèi)中下游企業(yè)生產(chǎn)不會(huì)受到較大影響。
有鋰礦從業(yè)人員說道：“相比前幾年，現(xiàn)在無(wú)論高價(jià)低價(jià)，感覺中下游企業(yè)購(gòu)買意愿都不是很強(qiáng)，高價(jià)他們可以等低價(jià)，可是低價(jià)也不著急買，我們?cè)牧铣鲐浟棵黠@下降了。”部分鋰礦企業(yè)也開始主動(dòng)減產(chǎn)等待需求回升。
而外部方面，2023年也被稱為“鈉電元年”，鈉電市場(chǎng)融資不斷、熱度不減，液流、水系等技術(shù)路線也在飛快發(fā)展。資本的目光也開始被多元的技術(shù)路線吸引，多家鋰電企業(yè)也開始布局鈉電、液流等其他技術(shù)路線，再加上市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，部分企業(yè)鋰電業(yè)務(wù)相對(duì)來說發(fā)展不激進(jìn)，較為平穩(wěn)。
除此之外，具體到還有一些其他因素，比如成本控制、渠道拓展、布局調(diào)整、合作伙伴等等，這些問題出現(xiàn)后不能得到有效處理，同樣會(huì)對(duì)鋰礦企業(yè)營(yíng)收產(chǎn)生影響。
熱情不減
雖然鋰價(jià)波動(dòng)較大，且部分鋰礦企業(yè)出貨情況并不樂觀，但是鋰礦企業(yè)仍然普遍在進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)、海外搶礦、增資增股礦權(quán)等積極動(dòng)作。
一是從長(zhǎng)期來看，隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步，中下游需求還是會(huì)回暖的；二是鋰礦開采成本還是比售價(jià)低，鋰礦企業(yè)利潤(rùn)仍然十分可觀，作為產(chǎn)業(yè)鏈源頭的鋰礦企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中相比中下游企業(yè)還是更有優(yōu)勢(shì)。
值得注意的是，鋰礦權(quán)拍出天價(jià)的事件仍然層出不窮，除了國(guó)內(nèi)在搶拍礦權(quán)，多家鋰礦企業(yè)還盯上了海外鋰礦市場(chǎng)且開始瘋狂“走出去”，并通過增資、入股、收購(gòu)鋰礦企業(yè)以及拍賣鋰礦礦產(chǎn)等方式在南北美洲和澳洲等地開啟鋰礦的勘測(cè)和開采以及擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作。
而贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)作為國(guó)內(nèi)鋰礦企業(yè)中當(dāng)中名副其實(shí)的兩大巨頭，其海外布局進(jìn)程也開始加速。
9月6號(hào)，贛鋒鋰業(yè)旗下子公司投資不超過10億元對(duì)Mali Lithium B.V.增資，贛鋒國(guó)際將持有Mali Lithium B.V.55%股權(quán)，從而間接持有Goulamina項(xiàng)目55%權(quán)益。Mali Lithium B.V.公司由Leo Lithium和贛鋒國(guó)際共同出資成立，間接擁有馬里Goulamina鋰輝石項(xiàng)目100%權(quán)益。
今年年初，天齊鋰業(yè)控股子公司TLEA擬在澳洲投約1.36億澳元(折合人民幣約6.32億元)購(gòu)買澳大利亞ESS的所有股份并擬簽署《計(jì)劃實(shí)施協(xié)議》來布局Pioneer Dome鋰礦等項(xiàng)目。
據(jù)中亞經(jīng)發(fā)協(xié)礦委會(huì)披露，目前，天齊鋰業(yè)持有全球最大固體鋰輝石礦企業(yè)、全球最大的技術(shù)級(jí)鋰精礦供應(yīng)商-澳洲泰利森51%股權(quán)和全球第二大鋰生產(chǎn)商智利礦業(yè)化工（SQM）23.77%股權(quán)
而海外市場(chǎng)也確實(shí)為其帶來了更多的利益增長(zhǎng)，贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)2023年上半年海外營(yíng)收分別為78.87億元和42.01億元，同比增長(zhǎng)56.29%和88.55%。
近段時(shí)間，除了美洲、澳洲地區(qū)，非洲地區(qū)又成為了鋰礦企業(yè)爭(zhēng)搶的“新戰(zhàn)場(chǎng)”。目前非洲已探明鋰礦儲(chǔ)量為275萬(wàn)噸，占全球5.1%，總資源量為1179萬(wàn)噸，占全球4.9%。2022年非洲勘察投資額增長(zhǎng)至近4500萬(wàn)美元，占全球勘察投資額約為9.5%。
盛新鋰能、中礦資源、雅化集團(tuán)等老牌鋰礦企業(yè)均已經(jīng)開始在非洲進(jìn)行布局，各家企業(yè)也不斷在非洲收購(gòu)礦權(quán)、簽署包銷協(xié)議。中礦資源、雅化集團(tuán)、盛新鋰能海外營(yíng)收也均獲得大幅增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)分別為84.31%、23.69%和98.51%。
甚至寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科等鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)也開始向上游鋰礦布局，一方面滿足自身未來的電池需求，提高對(duì)原材料變動(dòng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，另一方面由于其在鋰電產(chǎn)業(yè)中的稀缺性和不可或缺性，布局鋰礦也能額外拓寬企業(yè)盈利空間。
多元布局
一邊中下游鋰電企業(yè)開始向上游布局，另一邊上游鋰礦企業(yè)也早就開始尋找機(jī)會(huì)向下游發(fā)展，以加速其一體化布局進(jìn)程。
被稱為鋰礦“雙雄”之一的贛鋒鋰業(yè)中下游布局勢(shì)頭十分“兇猛”。贛鋒鋰業(yè)旗下贛鋒鋰電固態(tài)電池發(fā)展迅速，新一代混合固液鋰電池發(fā)布。
同時(shí)今年贛鋒鋰電大量擴(kuò)產(chǎn)，2月份，贛鋒鋰電華東基地動(dòng)力電池項(xiàng)目簽約落戶蘇州，規(guī)劃產(chǎn)能為5GWh新型鋰電池和10GWh動(dòng)力電池系統(tǒng)。就在近期，贛鋒鋰電還與呼和浩特市人民政府簽署了20GWh電池生產(chǎn)項(xiàng)目框架協(xié)議。
在EESA發(fā)布的“2022年度中國(guó)儲(chǔ)能企業(yè)全球出貨量排名”中，贛鋒鋰電國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電池市場(chǎng)應(yīng)用出貨量排名第五，全球第六。
而同為鋰礦“雙雄”之一、堅(jiān)持專業(yè)化上游的天齊鋰業(yè)也開始向下布局。就在9月，天齊鋰業(yè)官微發(fā)布消息稱，其分別與吉利、奔馳、smart品牌全球公司簽署多項(xiàng)合作協(xié)議。天齊鋰業(yè)以1.5億美元（約合10.73億元人民幣）領(lǐng)投smart的A輪融資，殺入電動(dòng)車領(lǐng)域。
鋰礦企業(yè)的多元化布局，實(shí)則是拓寬了鋰礦企業(yè)的營(yíng)收渠道，提高了其可持續(xù)盈利能力，相對(duì)局限于鋰資源的鋰礦企業(yè)就有了更多出路。
但需要注意的是，多元化在提供一定保障的同時(shí)，也會(huì)分散部分企業(yè)精力，提高部分成本，進(jìn)行多元化發(fā)展布局，一方面需要企業(yè)具有足夠的實(shí)力和能力，另一方面還需要精準(zhǔn)地測(cè)算和合理地規(guī)劃，并及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)變化進(jìn)行調(diào)整變化。
