中國儲能網(wǎng)訊：千億光伏組件龍頭企業(yè)晶科能源（688223.SH）一份業(yè)績大漲的半年報，沒能引來資本市場的追捧。
該公司8月14日晚發(fā)布的半年報顯示，報告期內(nèi)，晶科能源實現(xiàn)營業(yè)收入536.24億元，同比增長60.52%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤38.43億元，同比增長324.58%。
與其他三家組件龍頭企業(yè)相比，晶科能源上半年的凈利潤增速表現(xiàn)出眾。但即便如此，8月15日，該公司股價報收10.42元/股，大跌11.99%，其股價更是創(chuàng)下近一年來的新低。
值得一提的是，在發(fā)布半年報的同時，晶科能源還拋出了一份97億元的定增計劃。這距離該公司剛完成的百億元可轉(zhuǎn)債融資，還不到三個月時間。
一方面是光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩日趨嚴重，行業(yè)機構(gòu)不斷呼吁理性；另一方面，包括龍頭企業(yè)在內(nèi)的光伏公司們沒有停下大舉擴產(chǎn)的腳步。在這種囚徒式的困境中，單個公司高增長業(yè)績的吸引力相對減弱。
業(yè)績大增上調(diào)出貨預期
如此“炸裂”的業(yè)績未能贏得A股投資者的認可，光伏產(chǎn)能過剩的風險觸發(fā)資本市場隱憂。
21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，在2023年中報交流會中，晶科能源也客觀回應了目前光伏行業(yè)整體需求向好但估值下移的情況，“行業(yè)未來競爭很激烈，但資本過多擔憂了競爭，行業(yè)中適度的供大于求是利于行業(yè)發(fā)展的。”
不可否認的是，對于晶科能源而言，其上半年出貨規(guī)模的確可觀。
2023年上半年，該公司共向全球銷售了33.1GW光伏產(chǎn)品，其中，組件約為30.8GW，N型組件約16.4GW，占比高達五成以上。而根據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計，上半年，晶科能源位居光伏組件出貨的榜首，是唯一一家組件出貨超過30GW的企業(yè)。
N型產(chǎn)品是目前晶科能源的拳頭產(chǎn)品。在第二季度，該公司N型產(chǎn)品溢價超過1毛，整體溢價維持平穩(wěn)。對此，晶科能源在半年報中也表示，“上半年經(jīng)營業(yè)績大增主要系公司N型TOPCon高效電池已進入大規(guī)模量產(chǎn)化階段，在全球市場供不應求并享有一定的溢價?！?
截至今年6月底，晶科能源N型TOPCon電池產(chǎn)能約55GW，量產(chǎn)效率在25.5%。在2023中報交流會上，晶科能源表示，年底N型TOPCon電池量產(chǎn)效率有望達到25.8%。
此外，半年報顯示，晶科能源上半年海外出貨表現(xiàn)出眾——報告期內(nèi)，其組件產(chǎn)品海外銷售占比高達60%。
“公司全球化的市場布局策略有利于抵消部分貿(mào)易摩擦等不可控因素的影響，進而把握住市場機遇，并保持穩(wěn)健良性的發(fā)展態(tài)勢?！本Э颇茉闯司o盯中美歐等主要光伏市場以外，也積極布局東南亞、拉美及中東地區(qū)等新興市場，預計至2023年年底，其將在東南亞擁有超過12GW的硅片、電池片、組件垂直一體化產(chǎn)能；同時，該公司還關注海外擴產(chǎn)機會，包括在美國佛羅里達建設1GW的N型組件項目等。
對于下半年的發(fā)展，晶科能源也表現(xiàn)出了樂觀態(tài)度。
公告中，晶科能源上調(diào)了出貨目標及產(chǎn)能預期。其中，第三季度，晶科能源預期組件出貨19GW至21GW。其全年組件出貨目標，則從60GW至70GW提高至70GW至75GW，N型占比預計將達6成。
大手筆融資支撐擴產(chǎn)
根據(jù)國家能源局此前公布的數(shù)據(jù)，2023年上半年，我國光伏新增裝機78.4GW，同比增長154%，已經(jīng)超過2022年前11個月的新增裝機之和。
然而，對于一路“高歌猛進”的光伏行業(yè)，“產(chǎn)能過?！钡碾[憂一直籠罩在資本市場的情緒中。
隨著上游產(chǎn)業(yè)鏈價格下跌，組件價格進一步下滑。與此同時，行業(yè)向N型技術(shù)轉(zhuǎn)變，進一步滋生了產(chǎn)能擴張的土壤。
今年以來，包括隆基綠能、晶澳科技、天合光能等龍頭在內(nèi)的光伏企業(yè)紛紛拋出擴產(chǎn)計劃，晶科能源同樣“野心”不小。
今年5月24日，晶科能源發(fā)布公告，擬在山西轉(zhuǎn)型綜合改革示范區(qū)規(guī)劃建設年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項目，項目總投資約560億元（含流動資金）。
事實上，面對持續(xù)的產(chǎn)能擴張，晶科能源的確需要填補資金缺口。
財務數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，晶科能源的貨幣資金為248.55億元，相比去年同期下降了15.38%。對此，該公司自上市以來也加快了融資步伐。
此次晶科能源發(fā)布的定增公告，擬募資97億元，用于山西晶科一體化大基地年產(chǎn)28GW高效組件智能化生產(chǎn)線等項目。
而不到三月前，該公司才剛完成100億可轉(zhuǎn)債發(fā)行用于年產(chǎn)11GW高效電池生產(chǎn)線、年產(chǎn)8GW高自動化光伏組件生產(chǎn)線等項目。
對于密集的融資，晶科能源表示系由于公司回A上市時間最短，規(guī)模最小，需要通過融資來降低財務成本。對于后續(xù)的融資，在中報說明會中，晶科能源表示，本次融資將對公司競爭力和盈利能力的提升有很大幫助。
值得肯定的是，此次晶科年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項目順利建成后，晶科能源有望成為業(yè)內(nèi)最大的N型一體化生產(chǎn)基地，預估將占全球N型產(chǎn)能的20%。
