中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：動(dòng)力電池行業(yè)正在迎來新的劇變。
近日，寧德時(shí)代披露2023年半年報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1892.5億元，同比增長(zhǎng)67.52%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為207.17億元，同比增長(zhǎng)153.64%。
萬(wàn)億“寧王”依然強(qiáng)勢(shì)，但故事里的主角卻在悄然更換。風(fēng)口財(cái)經(jīng)梳理了寧德時(shí)代自上市以來6年的財(cái)報(bào)后發(fā)現(xiàn)，動(dòng)力電池系統(tǒng)作為其最核心的業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比自2019年達(dá)到巔峰84.27%以后，便一直處在小幅震蕩回落狀態(tài)。而與之相反，作為配角存在的儲(chǔ)能系統(tǒng)卻是穩(wěn)扎穩(wěn)打一路逆襲，營(yíng)收占比自2018年的0.64%，直到2023年上半年的14.79%，更是以21.32%的毛利率成為了寧德時(shí)代過去這半年里盈利能力最強(qiáng)的板塊，新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)已初見端倪。
過往三年，動(dòng)力電池行業(yè)經(jīng)歷了瘋狂擴(kuò)產(chǎn)的榮光時(shí)刻，東風(fēng)勁吹的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也在日益逼近，當(dāng)產(chǎn)能過剩的警報(bào)聲不斷響起、成本之壓層層傳導(dǎo)，行業(yè)需要新的故事，去繼續(xù)下一段“寧王”的傳奇。
儲(chǔ)能成“寧王”上半年盈利能力最強(qiáng)板塊
提到寧德時(shí)代盈利能力最強(qiáng)的業(yè)務(wù)板塊，不少人的第一反應(yīng)大概是動(dòng)力電池，畢竟江湖上流傳的“寧王“故事都是從這四個(gè)字講起的。但事實(shí)卻是，已經(jīng)連續(xù)三年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池的盈利能力不及其他板塊。
財(cái)報(bào)顯示，2020年以前，寧德時(shí)代營(yíng)收占比10%以上的業(yè)務(wù)板塊還只有動(dòng)力電池系統(tǒng)，該業(yè)務(wù)營(yíng)收分別在2018年、2019年占企業(yè)總營(yíng)收的82.79%和84.27%，但在2020年，該業(yè)務(wù)營(yíng)收占比突然下滑至78.35%，此后至今便再?zèng)]突破80%。
雖說仍然是寧德時(shí)代賺錢最多的業(yè)務(wù)板塊，但動(dòng)力電池系統(tǒng)的賺錢能力卻在逐年下降，2021年，寧德時(shí)代營(yíng)收占比10%以上的業(yè)務(wù)板塊增加了鋰電池材料和儲(chǔ)能系統(tǒng)，兩股新力量分別以25.12%和28.52%的毛利率，超越了毛利率為22%的動(dòng)力電池系統(tǒng)，成為了比動(dòng)力電池盈利能力更強(qiáng)的板塊。
今年上半年，寧德時(shí)代營(yíng)收占比超過10%以上的四大業(yè)務(wù)板塊為動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能電池系統(tǒng)、電池材料及回收和電池礦產(chǎn)資源，毛利率分別為20.35%、21.32%、16.95%和11.93%，其中，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收的同比增速達(dá)到119.73%，而動(dòng)力電池業(yè)務(wù)營(yíng)收的同比增速則僅為76.14%，無論是盈利能力，還是營(yíng)收增速，動(dòng)力電池都稍遜色于儲(chǔ)能。
2023上半年寧德時(shí)代四大主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率
此外，財(cái)報(bào)顯示，今年上半年寧德時(shí)代在各地的儲(chǔ)能投建項(xiàng)目高達(dá)57億，而去年一年這一數(shù)字也才只有15億。寧德時(shí)代方面表示，隨著各國(guó)儲(chǔ)能支持政策的實(shí)施，儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)持續(xù)性改善，以及新能源發(fā)電裝機(jī)占比提升，儲(chǔ)能市場(chǎng)迎來快速增長(zhǎng)期。
2023年上半年寧德時(shí)代儲(chǔ)能項(xiàng)目投建情況
巨頭的動(dòng)作往往預(yù)示著行業(yè)未來的趨勢(shì)走向，今年以來，多家頭部動(dòng)力電池企業(yè)已經(jīng)開始往儲(chǔ)能市場(chǎng)轉(zhuǎn)型，寧德時(shí)代發(fā)布了全球首個(gè)零輔源光儲(chǔ)融合解決方案；比亞迪推出首款集成刀片電池的儲(chǔ)能系統(tǒng)“比亞迪魔方”；蜂巢能源則發(fā)布了應(yīng)用于電力、工商業(yè)和家庭三大場(chǎng)景的短刀全系儲(chǔ)能電芯及產(chǎn)品；特斯拉儲(chǔ)能超級(jí)工廠也已計(jì)劃于2023 年第三季度開工，2024 年第二季度投產(chǎn)……儲(chǔ)能正成為電池廠商的第二增長(zhǎng)曲線。
產(chǎn)能過剩危機(jī)
動(dòng)力電池項(xiàng)目的投建是一項(xiàng)絕對(duì)的“重資產(chǎn)”，且不算肉眼可見的設(shè)備，就選址、設(shè)計(jì)建造、生產(chǎn)布局等擴(kuò)產(chǎn)必經(jīng)環(huán)節(jié)已十分復(fù)雜且成本高昂。
過去兩年，整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)經(jīng)歷了激進(jìn)的擴(kuò)產(chǎn)時(shí)代，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，僅2022年至今，50多家動(dòng)力電池企業(yè)對(duì)外公布的億元以上投資項(xiàng)目就超過了125個(gè)，總投資預(yù)算超過1.4萬(wàn)億，產(chǎn)能規(guī)劃超過2500GWh。
然而今年以來，動(dòng)力電池產(chǎn)能過剩的問題愈發(fā)嚴(yán)重，此前，中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)副理事長(zhǎng)、中科院院士歐陽(yáng)明高就曾預(yù)警，到2023年電池的裝車需求會(huì)在1200GWh左右，如果這些產(chǎn)能規(guī)劃真正實(shí)現(xiàn)，就會(huì)有產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)。
從動(dòng)力電池的累計(jì)產(chǎn)量和上車量之間的差異，也可以看出這種風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)電池聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2022年，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)產(chǎn)量545.9GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)達(dá)148.5％；與之相對(duì)的，去年我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)裝車量294.6GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)90.7％，可以看到，2022年動(dòng)力電池累計(jì)產(chǎn)量是累計(jì)裝車量的1.85倍。
今年上半年，新能源汽車市場(chǎng)銷量不達(dá)預(yù)期，當(dāng)?shù)托枨笥錾细邘?kù)存，極度的供需錯(cuò)配下，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)開始失衡。如同一輛疾馳的車子突遇減速帶，沉重的車身所帶來的強(qiáng)大慣性成為每一個(gè)動(dòng)力電池企業(yè)的承受之壓。
首當(dāng)其沖的便是行業(yè)巨頭，財(cái)報(bào)顯示，寧德時(shí)代上半年電池系統(tǒng)的產(chǎn)能利用率為60.5%，較去年同期的81.25%下滑了兩成，而在2021年，這一數(shù)字曾一度高達(dá)95%。
產(chǎn)能利用率下降，寧德時(shí)代曾一度被質(zhì)疑進(jìn)入減產(chǎn)周期，據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，寧德時(shí)代某工廠工人的在崗時(shí)間已從11個(gè)小時(shí)被強(qiáng)制縮短至8小時(shí)，減產(chǎn)、產(chǎn)能過剩、訂單下滑的各路流言讓“寧王”的光環(huán)逐漸暗淡了下來。
市場(chǎng)供過于求，不少下游車企也不再把雞蛋裝在同一個(gè)籃子里，開始建立分散化采購(gòu)以減少對(duì)寧德時(shí)代的依賴，今年二月份，欣旺達(dá)和蜂巢能源成為理想汽車的供應(yīng)商，此前，理想汽車電池則是由寧德時(shí)代獨(dú)家供應(yīng)。電池聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，寧德時(shí)代國(guó)內(nèi)市占率下降至43.4%，而在2022年該數(shù)值為48.2%，2021年為52.1%。
利潤(rùn)縮減隱憂
年初以來，整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)感受到了寒氣和壓力，往左是產(chǎn)能過剩的焦慮，往右又是跌跌不休的電池價(jià)格。
“2009年十城千輛的時(shí)候，電池是8000多塊錢1度電，2020年降到了800塊，降了90%，2021年2022年隨著鋰價(jià)的飆升又開始往上走?！痹诘谌龑眯履茉措姵丶瓣P(guān)鍵核心材料前沿技術(shù)與智能制造高峰論壇上，真鋰研究創(chuàng)始人墨柯回顧了中國(guó)動(dòng)力電池價(jià)格的走勢(shì)。
墨柯所說的價(jià)格，是電池包的價(jià)格，如果論電芯的價(jià)格，2020年是歷史低點(diǎn)，平均670元/kWh，即0.67元/Wh。而根據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）數(shù)據(jù)，8月4日，方形磷酸鐵鋰電芯（動(dòng)力型）的報(bào)價(jià)在0.56元/Wh~0.62元/Wh，均價(jià)在0.59元/Wh；523方形三元電芯的報(bào)價(jià)在0.64元/Wh~0.69元/Wh，均價(jià)在0.67元/Wh，可以說是跌到了歷史最低水平。
動(dòng)力電池價(jià)格下降的原因，業(yè)內(nèi)外眾說紛紜，被提及最多的一種便是由于供給端產(chǎn)能的持續(xù)過剩，企業(yè)在去庫(kù)存壓力的加持下，所采取的降價(jià)促交易行為。
這一點(diǎn)，從寧德時(shí)代的大動(dòng)作中就能看出端倪，今年2月份，寧德時(shí)代推出“鋰礦返利“計(jì)劃，試圖以較低的電池價(jià)格讓利主機(jī)廠，以此來保證戰(zhàn)略客戶三年內(nèi)采購(gòu)的電池比例不低于80%，第4-5年的供貨量不低于前一年，這一行為一度被戲稱為”打折促銷“。
“一枚小小的動(dòng)力電池，可縮減的成本空間其實(shí)是非常大的?！比f(wàn)創(chuàng)投行研究院分析師王靜茹則從另一方面給出了降價(jià)的解釋——降成本。
她表示，此前兩年，下游需求的旺盛抬高了業(yè)內(nèi)對(duì)整個(gè)行業(yè)發(fā)展增速的預(yù)期，上游原材料價(jià)格一再上漲，而進(jìn)入今年以來，一方面鋰礦的開采速度越來越快、鋰鹽的提取技術(shù)越來越成熟，另一方面新能源汽車銷量同比增速低于預(yù)期，導(dǎo)致原材料碳酸鋰的價(jià)格一路下跌。
據(jù)了解，碳酸鋰占了電池成本中的很大一部分，對(duì)于磷酸鐵鋰電池而言，甚至可能高達(dá)50%。因此，在碳酸鋰價(jià)格大跌的背景下，電池價(jià)格也有了很大的下跌空間。
“此外，采用先進(jìn)的技術(shù)也能從一定程度上降低成本?！蓖蹯o茹向記者舉例，如封裝過程中的CTP技術(shù)取消了電池模組設(shè)計(jì)，直接將電芯集成為電池包，可以提高電池包內(nèi)部空間的利用率；再比如電芯中正負(fù)極的關(guān)鍵材料集流體，用復(fù)合集流體取代金屬集流體，可具備高安全、長(zhǎng)壽命、低成本、強(qiáng)兼容等優(yōu)勢(shì)。
按照王靜茹的觀點(diǎn)，即便行業(yè)的大環(huán)境面臨著產(chǎn)能過剩的焦慮，但質(zhì)量上乘并兼具成本優(yōu)勢(shì)的電池產(chǎn)品仍然不缺市場(chǎng)?！拔磥韯?dòng)力電池的產(chǎn)能更多是呈結(jié)構(gòu)性過剩，即低端電池產(chǎn)能過剩，行業(yè)新一輪的洗牌即將開始?！蓖蹯o茹表示。
（原標(biāo)題：動(dòng)力電池的中場(chǎng)戰(zhàn)事：產(chǎn)能過剩、利潤(rùn)縮減，萬(wàn)億“寧王”都要被迫轉(zhuǎn)向？）
