中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：7月21日，備受市場關(guān)注的碳酸鋰期貨首日上市大跌引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。截至收盤，LC2401主力合約下跌12.56%，為215100元/噸，其余遠(yuǎn)期合約LC2402-2407均收于跌停板211600元/噸，下跌幅度達(dá)14%。
對(duì)于此次價(jià)格下跌，上海鋼聯(lián)新能源研究員鄭曉強(qiáng)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從供需看，近期全國鋰鹽廠庫存在1.5萬噸，現(xiàn)在也處在備貨旺季，現(xiàn)貨電碳價(jià)格還處在29萬/噸，但首日上市的2401等遠(yuǎn)期合約主要反映的是明年1月份以后的供需關(guān)系，今年四季度后非洲礦的進(jìn)口量會(huì)對(duì)明年的供給形成較大的增量，而目前上游還有較大的利潤空間，形成了市場對(duì)后市的一致預(yù)期，導(dǎo)致了首日碳酸鋰上市多份合約跌停。
據(jù)介紹，此次首批上市交易合約為LC2401至LC2407，掛牌價(jià)為246000元/噸，上市首日期貨合約漲跌停板幅度為±14%(211600-280400元/噸)。開盤交易至首日收市，成交量累計(jì)達(dá)6.5萬手、持倉量8085手。
而此次下跌的原因，主要是業(yè)界預(yù)測2024年供應(yīng)端或有較大幅度增長。SMM有色網(wǎng)電池材料分析師馬睿向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2021年-2022年終端需求快速爆發(fā)，與上游鋰資源供應(yīng)形成錯(cuò)配。2021年-2022年部分在上輪過剩周期被叫停的鋰礦項(xiàng)目陸續(xù)重啟，但仍存在較大幅度短缺。同時(shí)，此期間也是鋰價(jià)實(shí)現(xiàn)快速拉漲的階段。
馬睿表示，但2023年-2024年上述重啟復(fù)產(chǎn)的項(xiàng)目疊加新建項(xiàng)目預(yù)期將陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，新能源需求增速不及爆發(fā)初期，資源過剩程度將于2024年到達(dá)頂峰。
不過，馬睿亦表示，之后持續(xù)過剩下上游鋰資源增速或?qū)⒎啪?，需求端受?chǔ)能領(lǐng)域帶動(dòng)將得到有效緩解。
國泰君安有色金屬高級(jí)研究員邵婉嫣向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，展望2023年末至2024年供需市場，碳酸鋰市場的供應(yīng)增速預(yù)計(jì)超過需求增速，處于供需過剩格局，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格由30萬元/噸逐步回落。
邵婉嫣表示，供應(yīng)端，南美鹽湖提鋰資源將大幅貢獻(xiàn)國內(nèi)進(jìn)口增量，并以澳大利亞、非洲等地區(qū)鋰精礦增量為資源，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)鋰精煉產(chǎn)量與供應(yīng)總量的增長，國內(nèi)鋰產(chǎn)量和進(jìn)口量預(yù)計(jì)將明顯增長。而需求端，新能源車消費(fèi)庫存壓力逐日增大，并且面臨燃油車的“反滲透”，盡管儲(chǔ)能需求的增長驅(qū)動(dòng)LFP和碳酸鋰需求，然而總體消費(fèi)弱于供應(yīng)。
展望未來，邵婉嫣表示，廣州期貨交易所的碳酸鋰期貨上市后，碳酸鋰行業(yè)已逐步進(jìn)入衍生品時(shí)代，為產(chǎn)業(yè)帶來價(jià)格發(fā)現(xiàn)、規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等多重利好。與此同時(shí)，鋰行業(yè)定價(jià)也將迎來更多投資主體?？紤]到當(dāng)前現(xiàn)貨市場價(jià)格處于28-29萬元/噸，現(xiàn)貨與期貨基差超過7萬元/噸，幅度約24.5%，價(jià)格進(jìn)一步單邊下跌幅度有限。
對(duì)此，鄭曉強(qiáng)亦表示，盡管靜態(tài)數(shù)據(jù)顯示有較多供給增量，但真實(shí)的擴(kuò)產(chǎn)是一個(gè)周期很長的事情，未來不一定會(huì)像想象中的那樣，有那么多非洲礦準(zhǔn)時(shí)準(zhǔn)點(diǎn)進(jìn)場。
對(duì)此，邵婉嫣亦表示，鋰行業(yè)市場中依然存在著不確定性，需要持續(xù)關(guān)注鋰資源和鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)投產(chǎn)大幅不及市場預(yù)期、海外鋰電行業(yè)發(fā)布限制性政策、新能源車和儲(chǔ)能行業(yè)增長大幅超預(yù)期等因素。
